에치에프알 (230240)

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에치에프알(A230240) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 사업 경쟁력 강화 및 신성장 동력 확보 목적 엘텍 네스웍스 주식 신규 취득 결정 속 상승 
19,490원(+3.67%)  - 2023.07.11
▷전일 장 마감 후 사업 경쟁력 강화 및 신성장 동력 확보 목적으로 엘텍 네스웍스 주식 2,575,000주를 
210.99억원에 신규로 취득하기로 결정(취득후지분율:92.79%, 취득예정일:2023-07-13) 공시. 

- 2분기 실적 부진 전망 등에 약세 20,150원(-7.36%) - 2023.06.21
▷하나증권은 동사에 대해 2분기 연결기준 매출액은 334억원(-65% YoY, -9% QoQ), 영업손실은 13억원
(적전 YoY, 적지 QoQ)을 기록할 것으로 전망. 
실적 부진의 주된 요인은 미국 프론트홀 매출 급감 때문이라고 설명. 하반기엔 수년째 지속 발생하고 있는 
전통적인 일본/국내 PON 매출 및 일부 DAS 매출이 발생하면서 계절적 매출 증가 효과가 나타나겠지만 
적자를 탈피하는 수준에 그칠 것으로 판단.
▷아울러 최근 동사 소액주주들의 지분 모으기가 활발하며, 이는 경영진에게 압력을 행사함으로써 주가 부양에 
나서겠다는 취지인 것으로 분석. 다만, 과거 유비쿼스홀딩스와 같은 성과를 내긴 쉽지 않아 보인다고 판단. 
유비쿼스는 내수 시장을 기반으로 안정적인 이익 창출을 지속하였고 기업 분할이 주주들의 불만을 폭발시키는 
계기가 되었지만 동사는 이익 변동성이 커 배당 성향 조정만으로는 안정적 배당을 기대하기 어렵고 자사주 
매입 소각 외엔 주주이익환원정책 개선 여지가 크지 않다고 설명.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 50,000원 -> 30,000원[하향] 

- 실적 부진 이어질 것, 주식 모으기 운동 주가 영향 미미 BUY (유지) 목표주가(12M) 30,000원
  현재주가(6.20) 21,750원 - 하나대투 - 2023.06.21 2013년 0월 0일 (pstatic.net)

- 악순환의 연속, 하지만 매도보단 매수가 유리할 듯 BUY (유지) 목표주가(12M) 50,000원
  현재주가(5.02) 26,950원 - 하나대투 - 2023.05.03 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 수출 확대 속에 연간 최대 실적 달성 전망 투자의견: NR 현재주가: 27,650원(02/22) - 

  유진투자 - 2023.02.23 Microsoft Word - 230223. ÐXÐ L 4Q22 Review.docx (hankyung.com)

- 올해 이익 급감이 없다면 주가는 오르는 게 맞다 BUY I TP(12M): 80,000원 I CP(2월22일): 33,200원 -

  하나대투 - 2023.02.23 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 지속적으로 진화하는 통신장비업계 맏형 - 한국IR협의회- 2023.02.01 analysis.downpdf (hankyung.com)

- 기다리는 실적 쇼크는 오지 않는다. BUY I TP(12M): 80,000원 I CP(1월31일): 34,500원 - 

  하나대투 - 2023.02.01 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 오해가 부른 주가 하락, 이 가격에선 급등도 가능하다 BUY TP(12M): 80,000원 CP(1월25일): 33,200원 - 

  하나대투 - 2023.01.26 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 역대 최대 실적으로 기대에 보답 Not Rated 현재주가 (8.16) 35,100 원 -

  메리츠증권 - 2022.08.17 analysis.downpdf (hankyung.com)

- 역대 최대 실적에도 이익 성장은 지속될 것 BUY I TP(12M): 63,000원 I CP(8월16일): 35,100원 -

  하나대투 - 2022.08.17 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 수주가 매출로 인식되면서 실적 점프업 NR 종가(2022/07/15) 28,800 원 - 

  하이투자 - 2022.07.18 analysis.downpdf (hankyung.com)

- 프론트홀 해외 수출 확대 지속으로 연간 최대 실적 전망 투자의견: NR 주가: 27,650원(07/11) -

  유진투자 - 2022.07.13  Microsoft Word - 220712. ÐXÐ L è\ Ä0 (hankyung.com)

- 실적으로 입증하는 저력 Not Rated 현재주가 (7.5) 24,700 원 -

  메리츠증권 - 2022.07.06 analysis.downpdf (hankyung.com)

- 봄 < 여름 < 가을 < 겨울 BUY I TP(12M): 63,000원 I CP(5월13일): 34,950원 -

  하나대투 - 2022.05.16 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 북미로부터 다시 불어올 5G 투자의 바람, 대장주는 에치에프알 BUY I TP(12M): 63,000원

   CP(3월29일): 33,600원 -  하나대투 - 2022.03.30 2013년 0월 0일 (hanaw.com)

- 4분기 흑자전환 기대감 등에 상승 34,600원 (+4.22%) - 2021.12.10

  ▷신한금융투자는 동사에 대해 4분기 매출액 821억원(전년동기대비 +100%), 영업이익 155억원

  (전년동기대비 흑자전환)을 기록할  것으로 전망. 올해 말까지 계약상 반영될 수주 잔고를 감안할 때

  4분기에 대한 실적 가시성이 높다며 통신장비 업종 내 가장 안정적인실적 흐름이 부각될 것이라고 밝힘.
  ▷아울러, 내년 매출액 2,566억원(전년대비 +32%), 영업이익 447억원(전년대비 +112%)을 기록할

  것으로 전망. 당초 기대되었던 북미 고객사향 추가 수주가 11월 말에 확인되었다며, 수주 규모는

  1,585억원으로 1차 수주 이상의 규모였다고 밝힘. 이는 계약상 내년 10월까지 공급될 예정이라며

  내년 실적에서 가장 큰 비중을 차지할 것으로 전망.

- 해외 수주 확보 + 실적 턴어라운드 전망 Not Rated CP(6월24일): 22,500원 - 하나대투 - 2021.06.25    https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/06/24/210625_HFR%28FIN%29.pdf

- 256.07억원 규모 유상증자 결정에 급락 31,500원 (-9.09%) - 2020.10.13

  ▷시설자금 등 확보 목적으로 900,000주(256.07억원) 규모 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 

  결정(예정발행가:29,250원, 1주당 약 0.07주 배정,청약예정:2020년12월17일(우리사주조합)

  2020년12월17일~2020년12월18일(구주주),상장예정:2021-01-12) 공시.

- 하반기 실적 개선 및 美 통신장비 수주 기대감 등에 상승 35,800원 (+4.83%) - 2020.08.26

  ▷한화투자증권은 동사에 대해 2분기 실적 저점을 지나 하반기에는 실적 개선세가 예상되며,

   내년에는 미국 Sub-6, mmWave 투자수혜가 기대된다고 밝힘. Verizon향 Fronthaul 장비는 초도물량

  공급이 시작됐으며, AT&T는 현재 Field Trial 마무리 단계에 진입했다고 밝힘. 이어 최근에는 미국

  통신 시장의 신규 통신사업자 (기존 케이블사업자)향 Radio 장비도 수주했다고 언급했음.
  ▷투자의견 : Buy[유지], 목표주가 : 41,000원 → 50,000원[상향]

- COVID19 타격 불가피 , 성장 잠재력은 유효 Buy 유지 목표주가 하향 : 41,000 원

  현재주가(5/15) 35,350 원 상승여력 ▲ 1 6 0 - 한화증권 - 2020.05.18

- 하반기부터 해외에서의 성장성 가시화 NR 종가(2020/04/17) 37,050 원 - 하이투자 - 2020.04.20    http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=557545

- 2020년 하반기가 승부처 목표주가 - 현재주가(04/06) 32,800원 Up/Downside - 투자의견 NR -

  DB금융 - 2020.04.08 http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=556383

- 골리앗을 상대하는 한국의 다윗 Buy 유지 목표주가 유지 ): 45,000 원  주가(4/2) 32,800원 상승여력▲37.2%

  한화증권 - 2020.04.06 http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=555971

- 글로벌 First mover 로서의 잠재력 에 주목 Buy 유지  주가 2 25 )): 41, 000원 | 목표주가 상향 4 5 ,000 원

  한화증권 - 2020.02.27 http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=552280

- 4분기 실적은 아쉽지만 방향성은 변함없다 BUY I TP(12M): 57,700원 I CP(2월 26일): 38,400원 -

  하나대투 - 2020.02.27   http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=552292 

- 엔텔스 인수결정, 절호의 매수기회 BUY I TP(12M): 35,000원 I CP(1월 10일): 26,800원 -

  하나대투 - 2020.01.13  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=548152

- 엔텔스 인수 관련 코멘트 투자의견 N/R 6개월 목표주가 N/R 현재주가 (20.01.10) 26,800 -

  대신증권 - 2020.01.13  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=548110