즐긴다는것이란~~~

순환 참조의 오류 - 한화증권 - 2025.04.10 소비심리지표 하락의 의미 KOSPI가 2,300을 밑돌았다. 주식을 사야 한다. 미국 경기가 침체에 빠질 것이라는 주장으로 국내외 주식시장이 하락했다.  하락의 논리는 이렇다.  “미국 소프트 데이터(심리지표)가 하락했다. 곧 하드 데이터(실물지표)도 하락할 것이다.  특히 소비심리 지표들의 하락이 가파르다.  그러니 곧 소비 실물지표도 빠질 것이고 미국은 소비가 감소하면 경기침체가 온다.” 소비심리지표 하락의 의미를 더 깊게 들여다봐야 한다.  컨퍼런스 소비자신뢰지수는 고용과 노동시장 여건 비중이 높다. 미시간대 소비심리지수는 가계 금융상황과 인플레이션 비중이 높다.  소비자신뢰지수는 작년말 113에서 올해 3월 93으로 15% 하락했다.  같은 기..

미-중 갈등 심화, 중국 관련 국내주식 약세 장기화 가능성 - DS투자 - 2025.04.10   추가 규제 카드를 남겨둔 美 정부 vs 내수 부양이 우선인 中 정부   본격화된 미-중 간의 치킨 게임. 다만 트럼프 1기를 미뤄봤을 때 양국 간 협상과 갈등이    반복되는 국면으로 갈 것   20년도를 복기해보면 미 정부는 결국 무역규제에 이어 금융규제도 제시할 가능성이 높음   당시 중화권 증시에 대한 직접적인 파급력이 컸던 것은 상품 규제보다 금융 규제였음.    트럼프 1기 정부는 당시 중국 자본 투자 제한 행정명령을 시행하며 미국 금융시장에서의    중국 자본을 전면 차단(홍콩 ADR 종목 상장 폐지 등). 트럼프 2기 정부가 금융 규제를    꺼낼 시 대외 노출도가 높은 홍콩 증시에 직접적인 타..

워런 버핏, “주가 하락 때 주식 매도는 바람직하지 않아” - 블록미디어 - 2025.04.06 크립토폴리탄에 따르면 워런 버핏 버크셔 해서웨이 회장은 5일 CNBC와의 인터뷰에서  “만약 주가가 하락할 때 어리석은 행동을 할 것이라면 애초에  주식을 소유하면 안 된다”고 말했다. 중국이 미국 도널드 트럼프 대통령의 무역 정책에 대한 보복 관세를 발표한 뒤,  지난 4일 미국 주식시장에서 약 3조5000억 달러가 증발했다. 버핏은 주식 소유를 기업 지분 보유로 간주해야 하며, 단기적인 가격 변동에 따라 매도 결정을  내리는 것은 잘못된 판단이라고 강조했다.  그는 “집을 2만 달러에 구매한 뒤 다음 날 누군가가 1만5000달러에 사겠다고 제안한다고 해서  팔 이유는 없을 것”이라며 “일부 사람들은 주식을..

미국 발 관세 여파, KOSPI 하단 2,380pt - DS투자 - 2025.04.04 미 정부 관세 이슈 Summary - 트럼프 대통령4/2 국가긴급경제권한법(IEEPA)을바탕으로보편관세+상호관세계획 발표 - 전세계 국가보편관세10% 4/5 적용예정 - 국가별 대미적자 수준에따라 부과되는상호관세는 4/9 적용예정   (상호관세=보편관세10% + +α) - 최종 관세 레벨은보편관세+상호관세가아니라,상호관세로봐야 함.    최종 관세 레벨은 4/9 확정 예정  - 보편 관세 발표이후 상호관세 발표까지시간차가 존재.    여타국들과의협상의여지를 열어둔것으로 해석해볼수 있음 - 미 정부는 이번 관세 조치를 통해 중국과의 무역전쟁 전면전의 시작 시그널을    드러낸 것으로 보임  - 이번 상호관세조치로인해 대..

Trump Scenario - 신한투자 - 2025.03.18  트럼프 시나리오: 세 가지 단계로의 국면 구분   보다 노련해진 트럼프는 1기 정책실기를 반면교사로 치밀하고 강경한 정책 노선을    계획하고 있다.    미국 우선주의와 제조업 재건의 큰 그림을 유지하면서 정책 부작용을 최소화하는    전략이 예상된다.    세 단계로 구분된다.    현 시점은 Stage1(중국/멕시코/캐나다)에서 Stage2(유럽/아시아)로의 전환 단계다.    Stage2 시작은 러 우전쟁 종식이 선결돼야 한다.    1) 에너지+농산품 공급 확대(인플레이션 제어)에 정책 운신의 폭은 넓어지고    2) 광물협정으로 중국의 희토류 규제 위험 제어,    3) 미국 국방 전선이 중국으로 집중되는 효과까지 가진다.    ..

공매도 재개에 따른 수급 영향 - 한화투자 - 2025.03.14   3월 31일 공매도 재개 예정   2023년 11월 금융위원회에서 발표한 공매도 금지가 오는 31일 재개된다.    약 1년 4개월의 공매도 금지 기간 동안 공매도 잔고는 꾸준히 감소했다.    현재 잔고 규모는 5.2조원으로 공매도 직전 규모인 17.8조원 대비 약 71% 감소했으며,    현재 잔고의 상당수는 공매도가 허용된 시장조성자 및 유동성공급자의 물량으로 보인다.   반면 개별주식선물의 규모는 늘었다.    현재 개별주식선물 규모(미결제약정)는 약 12.0조원으로 공매도 직전 규모 3.6조원    대비 330% 증가했다.    공매도의 대체재가 개별주식선물 매도이기 때문이다.    옵션과 달리 선물의 수익 구조는 현물 매매와..

트럼프 시대의 투자전략 : 러시아가 온다 - 유안타증권  - 2025.03.13   달러 기축퉁화의 위협   미국 S&P500지수는 무역적자가 클 경우 강한 상승세를 보여 그 동안 미국은 기축통화국의    지위를 이용한 혜택을 누려 왔음.    특히 2008년 금융위기 이후 재정적자 문제로 미국 정부의 재정적자 규모가 커졌고,    이로 인한 정부부채와 이자비용 문제 부각.    미국 재정적자 확대는 금가격의 상승으로 이어졌고 이는 달러 가치의 하락으로    해석할 수 있음.    중국의 경우 사실상 미국 다음의 금 보유국이고 지속적으로 달러화 기축통화를 위협하고 있음.   다른 중국의 위협   미국은 2020년 전후로 마약 중독으로 인한 사망자 수가 급증했고, 마약은 주로 중국에서    제조되어 맥시코..

2025-03: 한국 쎄다 - 한화증권 - 2025.03.12   KOSPI 의 상승을 예상한다.    주식시장은 미국의 경기침체와 관세정책, 국내 공매도 재개 등을 우려하고 있지만    걱정은 과도해 보인다.    복잡해 보일수록 단순하게 생각해야 한다.   # 한국 쎄다   경기 모멘텀은 한국, 중국 등이 미국보다 좋다.    경기선행지수 순환변동치의 전월대비 차는 미국이 작년 11월 고점에서 내려오고 있고    한국은 작년 10월을 저점으로 올라오고 있다.    이 모멘텀에서 미국이 둔화되는 게 보이지만 아직 침체를 논하기는 이른데,    미 제조업의 재고출하 사이클을 보면 여전히 재고증가율이 출하증가율보다 낮다.    3월 31일 공매도가 재개되면 시장 변동성이 커지고 주가가 빠질 것이라는 우려가..

미국 증시 하락 현황  연초 이후 긍정적 흐름을 보이던 미국 증시는 2025 년 2 월 20 일 이후 하락세로 전환되었다.  2/20~27 일 동안 S&P500 지수는 -4.2%, 나스닥 100 지수는 -7.1% 하락했고 필라델피아  반도체 지수는 가장 부진한 모습을 보이며 -11.7% 하락했다. 동 기간 산업별 흐름을 보면 IT(-7.9%), 자유소비재(-6.5%), 커뮤니케이션(-5.6%) 산업이 S&P500 지수 대비 더 부진한  수익률을 기록했다.  세부 업종 중에서는 테슬라 급락 영향에 자동차 및 부품 산업(-18.5%)이 가장 저조한 성적을  보였으며, 반도체 및 장비(-13.1%), 소프트웨어(-6.4%)가 그 뒤를 이었다.3 가지 증시 급락 원인 점검  우선 스태그플레이션 우려가 증시의 하..

2025 상반기 제약/바이오 주요 이벤트 - 신한투자 - 2025.02.28 제약/바이오 상승기, 이제 시작 구간 비중확대 (유지) 2월까지 섹터 이끌었던 주요 이벤트들 상반기 제약/바이오 섹터는 주요 종목들의 이벤트들로 지속적인 주목 필요.  1월부터 주요 이벤트를 살펴보면 1) 유한양행의 레이저티닙+아비반카맙 병용 요법이 1년 이상  전체생존 개선 2) 1월 24일 삼성바이오로 직스 4분기 실적 서프라이즈 3) 알테오젠 투자경고해제 등으로 코스닥,  코스피 대장주들의 수급이 개선  4) 2월 7일 올릭스가 일라이 릴리와 최초로 OLX702A에 대해 9,116억원 규모 기술이전 계약 체결  5) 2월 11일 지아이이노베이션/유한양행의 알레르기 치료제 GI-301의 임상 1b상 결과가  노바티스 졸레어 ..