센트랄모텍 308170

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센트랄모텍(A308170) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 고생 끝 , 이제 좋아질 일만 남았다 투자의견 Not Rated 현재주가 1/11 28,600원 - 
  유안타증권 - 2021.01.12
  ‘볼스크류스크류’와 ‘알루미늄 컨트롤암’ 이 보여줄 성장
  향후 센트랄모텍의 실적 성장은 볼스크류와 알루미늄 컨트롤 암이 이끌 것으로 판단한다. 
  먼저 볼스크류는 국내에서 동사가 유일하게 국산화 하며 수입산을 대체 해 가고 있다 . 
  볼스크류는 회전운동을 직선운동으로 변환시키는 동력 전달 장치로 모터가 적용되는 
  친환경차량이 늘어 날수록 동사의 볼스크류 매출액도 동반 확대될 것으로 예상한다. 
  2019 년 부터 본격적으로 매출 발생이 시작된 볼스크류는 수요증가에 힘입어 2021 년   
  매출액은 100 억원을 상회할 것으로 추정한다 .
  또한 최근 차량 경량화 트렌드에 따른 알루미늄 컨트롤 암 수요도 급증하고 있다.
  동사는 알 루미늄 단조 기술을 확보하고 있 으며 관련 기술을 기반으로 국내 주요 고객사에게 
  독점으로 납품하고 있다. 
  알루미늄 이 기 존 스 틸 재 질 대 비 약 24% 가볍 기 때 문에 향 후 국 내외 완 성차업체들이
  집중하고 있 는 차량 경 량화에 있 어 수 혜를 받 을 것 으로 예상한다 .
  이에 따라 알 루 미 늄 컨 트롤 암 이 포 함되어 있는 현가 부문 매 출액은 연 평균 25% 
  성장할 것으로 보인다
  향후  자동차 산업 패러 다임이 변 화하는 과 정에서 친 환경 부품 수요가 증가할 것으로 예상되고
  센트랄모텍은 주력 제품들에 대해 독과점적 지위를 확보하고 있는 만큼 
  수혜가 클 것으로 전망한다.
  2021 년 예상실적 매출액 3,582 억원과 영업이익 125 억원 전망
  센트랄모텍 2021 년 실적은 매출액 3,582 억원(+17.6%,과 
  영업이익125억원((+237.2%,YoY) 으로 전망한다
  현재 매출액에서 가장 큰 비중 (21F 을 차지하고 있는 구동 부문 매출액이 
  1) 볼스크류 적용 분야 확대 2) 정밀가공 부품 하이브리드 차량 적용 등으로 전년대비 17.2% 
  성장한 2,304 억원을 달성할 것으로 예상한다
  현가 부문 매출액도 알루미늄 컨트롤암 매출액이 지속적으로 늘어나면서 전년대비 
  22.1% 성장 추정한다
  2021년 영업이익성장폭이 큰 이유는 2020년 밀양공장 화재에 따른 관련비용 
  약70~80억원이 반영되면서 부진했기 때문이다.  
  하지만 2020 년 12 월에 화재보상금이 유입되었고 관련 이슈도 모두 끝난 만큼 악재는
  모두 해소되었다는 판단이다 
  과거 연평균 매출액이 약 3,000 억원대에서 정체되고 영 업이익도 1 00 억원대에 머물러 있으며 
  실적에 대한 아쉬움이 존재했으나 올해부터는 본격적인 성장 구간에 진입하는 만큼 
  실적 기대감을 높여도 좋을 것으로 판단한다.

자료 유안타증권