파마리서치프로덕트(A214450) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide
파마리서치프로덕트 214450 | 홈페이지 홈페이지http://www.pr-products.co.kr 전화번호 전화번호033-645-7640 | IR 담당자 031)8039-1569 주소 주소강원도 강릉시 과학단지로 77-19 (대전동) KOSDAQ 코스닥 유통 코스닥 유통 | FICS 바이오 | 12월 결산 PER(Price Earning Ratio)전일자 보통주 수정주가 / 최근 결산 EPS(주당순이익) * EPS = 당기
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- 파마리서치, 유럽·중동 회복 기대…코스닥 대표 성장주 부각-대신 - 2026.05.26
파마리서치, 유럽·중동 회복 기대…코스닥 대표 성장주 부각-대신
- 1Q26 Re: 살짝 약한 리쥬란 수출 커버하는 화장품 강세 BUY (유지) 목표주가(12M) 480,000원
현재주가(5.08) 341,000원 - 하나대투 - 2026.05.11 PharmaResearch_260511
- 대신증권 "'리쥬란' 파마리서치, 브랜드 투자 재평가" - 2026.05.11
대신증권 "'리쥬란' 파마리서치, 브랜드 투자 재평가" < 종목 < 마켓 < 기사본문 - 파이낸셜포스트
- 유안타증권 "파마리서치, 의료기기 회복 여부가 관건…목표가 10%↓" - 2026.05.11
유안타증권 "파마리서치, 의료기기 회복 여부가 관건…목표가 10%↓" - 이투데이
- 1분기 최대 실적 달성에 소폭 상승 341,000원(+2.56%) - 2026.05.08
▷26년1분기 실적 발표, 연결기준 매출액 1,461.00억원(전년동기대비 +24.96%),
영업이익 572.92억원(전년동기대비 +28.07%), 순이익 487.48억원(전년동기대비 +35.30%).
이는 분기 기준 최대 실적을 기록한 것으로, 이번 실적은 리쥬란을 중심으로 한 의료기기 사업의
견조한 성장과 화장품 사업의 고성장, 해외 수출 확대가 복합적으로 작용한 결과로 분석되고 있음.
특히, 1·4분기 수출 매출은 588억원으로 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 전체 매출에서 차지하는
비중도 40%까지 확대됐다고 알려짐.
▷이와 관련, 동사 관계자는 "리쥬란과 리쥬란코스메틱의 경쟁력을 기반으로 국내외에서 안정적인
성장 흐름을 이어가고 있다"며, "견조한 내수 성장을 바탕으로 글로벌 확장이 본격화되고 있는
만큼 올해도 지속적인 실적 성장을 이어갈 것으로 기대한다"고 설명.
- 한투證 “파마리서치, 피부과에 줄 선 131만 외국인⋯K-뷰티 수혜주” - 2026.04.28
한투證 “파마리서치, 피부과에 줄 선 131만 외국인⋯K-뷰티 수혜주” - 이투데이
- 스킨부스터 '리쥬란' 유럽 진출 기대감 및 파마리서치메디케어 '리쥬비-에스' 약국 판매 급증
소식 등에 소폭 상승 332,000원(+2.79%) - 2026.04.27
▷일부 언론에 따르면, 올해 수출을 본격화한 유럽 주요국에서 애초 파트너사와 계약한 최소주문수량
(MOQ)을 넘기는 등 높은 수요가 확인되며 동사의 스킨부스터 ‘리쥬란’ 해외 진출에 청신호가
켜진 것으로 전해짐. 동사는 올 1분기 유럽 주요국에서 유통 파트너사와 계약한 최소주문수량을 초과한
수출량을 달성했으며, 앞서 동사는 지난해 프랑스 기업 비바시와 영국, 독일, 프랑스, 이탈리아,
스페인 등 유럽 22개국에 진출하는 내용의 리쥬란 유통 파트너십 계약을 체결한 바 있음.
▷한편, 동사의 유토 전문 자회사인 파마리서치메디케어는 언론을 통해 지난해 12월 출시한
리쥬비-에스의 올해 3월 기준 판매량이 출시 초기 대비 약 120% 증가했다고 밝힘.
이 같은 성장 배경에는 최근 확산되고 있는 '약국 쇼핑' 트렌드가 자리 잡고 있으며, 약국 쇼핑은
브랜드보다 기능성과 성분을 기준으로 제품을 선택하는 소비 방식으로 특히 외국인 관광객 사이에서
빠르게 확산되는 것으로 전해짐.
- 1Q26 Pre: 1분기 바닥이래도 15배라고? 나 리쥬란인데? BUY (유지) 목표주가(12M) 480,000원
현재주가(4.22) 303,500원 - 하나대투 - 2026.04.23 PharmaResearch_260423
- 키움증권 "파마리서치, 외국인 둔화에도 브랜드 파워 여전하지만…목표가↓" - 2026.04.17
키움증권 "파마리서치, 외국인 둔화에도 브랜드 파워 여전하지만…목표가↓" - 이투데이
- 멀티플 조정, 그래도 리쥬란은 Only One BUY (유지) 목표주가(12M) 480,000원(하향)
현재주가(3.17) 320,000원 - 하나대투 - 2026.03.18 PharmaResearch_260318
- 리쥬란 해외시장 성장 지속 전망 및 저평가 분석 등에 상승 320,000원(+3.90%) - 2026.03.17
▷현대차증권은 보고서를 통해 피부 재생형 스킨부스터는 글로벌 시장에서의 수요가 이제 시작
단계라며, 동사의 리쥬란이 유일하다고 밝힘. 국내 경쟁사들의 세포외기질(ECM) 스킨부스터
제품출시 및 공격적인 생산능력(CAPA) 증설에 따라 시장 지배력 약화에 대한 우려가 확산되고 있지만,
국내 인바운드 의료관광객 소비 지출액은 최대치를 지속적으로 경신하고 있는 상황이라고 언급.
특히, 올해는 중일 갈등에 따른 중국인, 일본인 관광객의 국내 유입이 크게 증가할 것으로 예상한다며,
중국, 일본에서 인지도 높은 리쥬란 수혜가 전망된다고 밝힘.
▷아울러 동사의 주가는 고점대비 50% 이상 하락한 상황으로 12개월 선행 P/E 역시 고점 37배에서
16배 수준까지 하락했다고 설명. 글로벌 시장에서 피부 재생형 스킨부스터 시작 단계이며,
동사의 리쥬란이 유일하다는 점을 감안했을 때 현재 멀티플 수준은 저평가 상황으로 판단한다고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 430,000원[신규]
- 차세대 나노 항암제 ‘PRD-101’ 조성물 국내 특허 등록 소식에 상승 333,000원(+5.05%) - 2026.03.06
▷동사는 언론을 통해 차세대 나노 항암제 ‘PRD-101’의 핵심 기술인 ‘핵산-매개 치료제 전달 조성물’에
대해 국내 특허 등록을 완료했다고 밝힘. 이번 특허는 동사의 독자 기술인 DOT® 기반 약물 전달
조성물에 관한 것으로, 항암제 성분인 독소루비신(Doxorubicin)을 DNA 기반 나노입자 형태로 구현한
것이 특징임. 해당 기술은 지난해 일본에서도 특허 등록을 완료한 바 있으며, 이번 국내 등록을 통해
양국에서 권리를 확보하게 됐고, 향후 호주, 미국, 유럽 등 주요 국가에서도 특허 절차를 단계적으로
추진해 글로벌 지식재산권 포트폴리오를 강화해 나갈 계획임.
- 수출 중심 고성장 지속 분석 등에 급등 317,000원(+10.07%) - 2026.03.05
▷상상인증권은 동사에 대해 2026년 의료기기 부문에서 국내 매출 성장률(+22%)은 기존 전망치보다
소폭 하향 조정될 것이나, 수출에서 유럽, 남미, 중동 등으로 확장되면서 높은 성장(+33%)이 지속될
것으로 전망. 이에 따라 전체 의료기기 매출은 고성장할 것으로 예상. 아울러 리쥬란 브랜드 후광으로
2026년 1분기에 국내외에서 화장품 매출액은 32.3% 증가한 369억원으로 전망된다며, 중국에서
세포라 채널 진출 수가 증가(180개)하고, 미국에서도 세포라 진출 계약을 체결할 계획이라고 언급.
한편, 1분기 매출액은 전년 동기 대비 28.6% 성장한 1,503억원, 영업이익은 34.4% 증가한 601억원을
기록해 시장의 컨센서스를 충족할 것으로 전망.
▷다만, 기대했던 주가 회복은 다소 지연될 수 있다며, 실적 발표에서 국내 매출 성장을 확인하고
매수하려는 움직임이 강하기 때문이라고 언급. 그렇다 해도 리쥬란의 글로벌 경쟁력과 높은 수출에서의
성장 잠재력을 평가한다면, 현재 주가는 크게 저평가된 수준이라고 분석. 이에 목표주가를 소폭 하향
조정하지만, 동사의 장기 주가 전망은 여전히 긍정적이라고 밝힘.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 700,000원 -> 600,000원[하향]
- 유안타證 "파마리서치, 의료기기 내수 성장세 둔화…목표가 22%↓"- 2026.02.09
유안타證 "파마리서치, 의료기기 내수 성장세 둔화…목표가 22%↓" - 이투데이
- 4Q25 Review: 미스는 아쉽지만, 올해도 성장은 확실 BUY (유지) 목표주가(12M) 690,000원
현재주가(2.04) 439,500원 - 하나대투 - 2026.02.05 PharmaResearch_4Q25Re_260205
- 파마리서치, 내수 회복에 유럽 본격 진출까지 '성장 모멘텀 유효'…"저가 매수 기회" -
대신 - 2026.02.05
파마리서치, 내수 회복에 유럽 본격 진출까지 '성장 모멘텀 유효'…"저가 매수 기회"
- 파마리서치, 주가 반등 위해 리쥬란 매출회복 필요" - 키움 - 2026.02.05
[클릭 e종목]"파마리서치, 주가 반등 위해 리쥬란 매출회복 필요" - 아시아경제 CORE
- "파마리서치, 성장성 유효하나…주가 회복 지연 가능성"-상상인 - 2026.02.05
"파마리서치, 성장성 유효하나…주가 회복 지연 가능성"-상상인 - 머니투데이
- LS증권 "파마리서치, 단기 실적 부진에도 리쥬란 성장 스토리는 유효" - 2026.02.05
LS증권 "파마리서치, 단기 실적 부진에도 리쥬란 성장 스토리는 유효" - 이투데이
- 지난해 4분기 분기 최대 매출 경신 전망 및 M&A 모멘텀 주시 분석 등에 상승
515,000원(+4.89%) - 2026.01.28
▷DB증권은 동사에 대해 4Q25 예상 매출액 1,530억원(+13.0%QoQ, +49.1%YoY), 영업이익 659억
(+6.4%QoQ, +95.4%YoY)으로 분기 최대 매출을 경신하며 컨센서스에 부합할 것으로 전망.
업종 성수기 효과와 더불어 원화 약세, 중국 단체 관광객 무비자 입국 등으로 11월, 12월 의료 관광
소비액 최고치 연속 경신하는 가운데, 대표 주사 미용 시술인 리쥬란의 수요 견조할 것으로 분석.
아울러 리쥬란 코스메틱의 미국 매출 성장에 따른 연결 기준 수익성 개선 효과가 전분기에 이어
지속될 것으로 전망.
▷한편, 2026년 리쥬란의 유럽 침투율 성장, 우수한 현금창출능력 바탕의 적극적인 M&A 전략을
주시할 시점이라고 분석.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 700,000원[유지]
- 파마리서치, 리쥬란 성장 재개 전망…상승전환 기대-상상인 - 2026.01.19
파마리서치, 리쥬란 성장 재개 전망…상승전환 기대-상상인 - 머니투데이
- 내수·해외 고른 성장 전망 등에 상승 486,500원(+5.19%) - 2026.01.09
▷교보증권은 동사에 대해 4Q25 매출액 1,545억원(YoY +49.9%), 영업이익 647억원(YoY +89.9%,
OPM 41.9%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 추정.
이와 관련, 의료기기 매출액은 전년동기대비 46.8% 성장한 903억원으로 추정하며, 내수 의료기기
매출은 628억원으로 추정한다고 언급. 의료 파업 정상화 및 외국인 인바운드 피부과 결제 금액
4분기 역대 최대치 기록에 따라 회복세가 확인될 것으로 전망.
이어 수출 의료기기 매출은 275억원으로 추정한다며, 기존 4분기 선적될 것으로 스케쥴링 되어
있던 서유럽향 20억원은 1Q26으로 이연된 것으로 파악되나 중동/남미/튀르키예 등 기존
주요국 외 신규 성장국의 확대를 전망한다고 밝힘.▷아울러 올해는 신규 국가인 유럽향 수출 시작,
미국향 화장품 성장 초입 단계로 업사이드 룸 존재, 중동/남미 등 기존 수출국 외 신규 성장 동력이
고성장을 이끌 것으로 전망. 12월 수출 입데이터 발표 및 4분기 실적 기대감으로 반등이
시작될 것이라며, 현재 2026년 기준 P/E 20배로 밸류에이션 매력도 부각되는 구간이라고 설명.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 800,000원[유지]
- "파마리서치, 올해도 성장세 지속 - LS - 2026.01.08
[클릭 e종목]"파마리서치, 올해도 성장세 지속" - 아시아경제
- 삼성證 "파마리서치, 리쥬란 국내외서 성장할 것…목표가 64만원" - 2026.01.06
삼성證 “파마리서치, 리쥬란 국내외서 성장할 것…목표가 64만원" - 조선비즈
- 다올투자증권 "파마리서치, 실적으로 증명할 것…목표가 80만 원" - 2025.12.02
다올투자증권 "파마리서치, 실적으로 증명할 것…목표가 80만 원" - 이투데이
- 파마리서치, 내수 불확실성에 비용 증가…목표가 27%↓-유안타 - 2025.11.24
파마리서치, 내수 불확실성에 비용 증가…목표가 27%↓-유안타
- 美 셀럽 크리스 제너, 리쥬란코스메틱 SNS 언급 부각에 상승 448,000원(+3.11%) - 2025.11.13
▷언론에 따르면, 세계적 셀럽인 크리스 제너가 개인 SNS를 통해 동사의 '리쥬란 턴오버 앰플'과
'리쥬란 힐러 턴오버 앰플 듀얼 이펙트'를 소개, 조회수 100만회를 돌파하며 눈길을 끌고
있다고 전해짐. 동사는 전일 자사 브랜드 '리쥬란코스메틱'의 대표 제품이 영상을 통해 소개된
이후 아마존과 틱톡샵 등 주요 온라인 채널에서의 관심이 급등했다고 밝힘.
▷크리스 제너는 자신의 틱톡 계정에서 리쥬란코스메틱 제품을 직접 사용하는 모습을 공개해
"내 뷰티 루틴에서 빠질 수 없는 필수템"이라고 언급. 해당 영상은 조회수 100만회를 돌파했고,
틱톡 내 '#GlowWithKris' 챌린지로 이어져 해당 해시태그의 누적 조회수가 1,200만 회를
돌파했다고 전해짐.
- 잘나가던 ‘리쥬란’의 성장통…파마리서치, 목표가 14%↓-키움 - 2025.11.12
잘나가던 ‘리쥬란’의 성장통…파마리서치, 목표가 14%↓-키움
- 상상인證 "파마리서치, 4분기부터 매출 회복 전망…목표가는 12%↓" - 2025.11.12
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- 파마리서치, 리쥬란·해외 성과로 주가 반등 여력 충분" - 대신 - 2025.11.12
[클릭 e종목]"파마리서치, 리쥬란·해외 성과로 주가 반등 여력 충분" - 아시아경제
- 삼성證, '리쥬란' 파마리서치 목표가↓…"전분기 대비 성장둔화" - 2025.11.12
삼성證, '리쥬란' 파마리서치 목표가↓…"전분기 대비 성장둔화" | 연합뉴스
- 키움증권 "파마리서치, 치열해진 스킨부스터 시장…그래도 리쥬란" - 2025.10.21
키움증권 "파마리서치, 치열해진 스킨부스터 시장…그래도 리쥬란" - 이투데이
- 12분기 연속 사상 최대 실적 경신 전망 등에 급등 602,000원(+9.06%) - 2025.10.20
▷미래에셋증권은 동사에 대해 3분기매출액은 주력사업인 의료기기 사업 부문의 견조한 성장
(827억원, +63% YoY)에 힘입어 전년동기대비 +59% 증가한 1,422억원으로 시장 기대치에
부합하며, 12분기 연속 사상 최대 실적을 경신할 것으로 전망.
조정 EBITDA는 전년동기대비 +61% 성장한 640억원(조정 EBITDA 마진 45%)을, 영업이익은
전년동기대비 +71% 증가한 596억원(OPM 42%)으로 역시 시장 기대치에 부합할 것으로 전망.
▷아울러 최근 동사의 주가는 스킨부스터 내 경쟁 심화 및 3Q25 실적 부진 우려,
반도체 및 바이오로의 수급이동이 복합적으로 작용하며 고점 대비 18% 이상 조정 받았지만,
3Q25 실적 부진은 구조적 성장성 훼손이라기보다는 일시적인 것에 가까워 보인다고 밝힘.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 820,000원[유지]
- 리쥬란 브랜드 입지 및 중장기 수출 확대 모멘텀 유효 분석 등에 상승
559,000원(+3.14%) - 2025.10.13
▷삼성증권은 동사에 대해 경쟁 제품 출시 이슈 및 변동성 장세 영향으로 주가가 하락했으나,
리쥬란 브랜드 입지 및 중장기 수출 확대 모멘텀은 유효하다고 분석.
절대 매출 규모를 비교할 경우 현재 등장 중인 ECM 스킨부스터 제품들의 분기 매출은 리쥬란
대비 약 3~5% 수준으로 파악되며, 다수 제품이 단기에 등장하며 빠른 속도로 시장을 형성
중이라고 설명. 다만, 리쥬란의 경우 벤치마크 제품으로 지속적인 간접 홍보 효과 있으며,
최초 출시 10년 차 이상의 트랙 레코드를 기반으로 2025년 말까지 미국을 제외한
(시술용 화장품으로 확장) 대부분 주요 글로벌 시장에 진출 완료하며 해외 확장성을
보유하고 있다고 밝힘.
▷아울러 4Q25 유럽 출시 모멘텀과 신제품(PLLA 필러 에버클, 연말 리쥬란 주사 기능 결합된
EBD) 출시 등 지역/품목 포트폴리오 확장 모멘텀 또한 유효하며, 연중 고점 대비 20% 이상
하락한 밸류에이션 매력도 부각.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 790,000원[유지]
-외국인 관광객 대상 미용·성형 의료용역 부가가치세 환급 특례 연장 기대감 등에 상승
578,000원(+5.67%) - 2025.09.26
▷일부 언론에 따르면, 외국인 관광객 대상 미용·성형 의료용역 부가가치세 환급 특례가
연장될 가능성이 제기되면서 동사 등이 수혜 기업으로 부각되는 것으로 전해짐.
현행법에 따르면 외국인 관광객이 일정한 의료기관에서 공급받은 의료용역에 대해 부가세를
환급할 수 있도록 규정하고 있지만 해당 법안은 올해 12월 31일을 기한으로 일몰이
예정되었음. 정부는 지난 7월 세제개편안에서 이러한 외국인 미용·성형 의료용역 부가세 환급
특례를 기존대로 올해 말 종료할 계획이라고 밝혔지만 정치권에서 연장 목소리가 커지고 있음.
▷추경호 의원 등은 부가세 환급 특례 기한을 1년 후인 2026년 12월 31일으로 연장하는 내용이
담긴 개정안을 발의한 상태이며, 이재명 대통령도 지난 9일 국무회의에서 "K컬처 중에서도 음식,
성형 등이 훨씬 고부가가치"라고 언급하며 의료관광의 중요성을 강조한 것으로 전해짐.
- 리쥬란 Capa 확대와 글로벌 진출 BUY 목표주가 890,000원 현재주가 (8/29) 680,000원
상승여력 31% - 유안타증권 - 2025.09.01
투자의견 Buy, 목표주가 890,000원으로 커버리지를 개시
파마리서치에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 890,000원으로 커버리지를 개시한다.
목표주가는 12M Fwd EPS에 목표 PER 45배를 적용하였다. 글로벌 확장과 신사업 모멘텀을
반영하며 밸류에이션 부담에도 불구하고, 실적 가시성과 브랜드 파워 확대가 이를 상쇄할
것으로 판단된다. 단기적으로는 유럽 계약 체결과 톡신·EBD 신사업 가시화가 프리미엄을
정당화하며 주가의 추가 상승 모멘텀으로 작용할 전망이다.
첫째, 성장을 대비한 생산능력 확대를 검토 중이다. 리쥬란 공장의 가동률은 2025년 2분기들어
100%를 초과하였다. 이는 1교대 기준 산정치로, 만약 3교대로 전환할 경우 최대 3배까지
증산이 가능해 공급능력에는 아직 여유가 있다. 다만, 신규 증설은 내년 혹은 내후년에
이뤄질 수 있는 방안으로 검토 단계에 있으며 확정된 것은 아니다.
이러한 점은 수요 강세와 맞물려 중장기적으로 성장 여력이 충분하다는 신호로 해석될 수
있으며, 글로벌 수출 확대와 함께 향후 실적의 안정적 성장을 뒷받침할 수 있는
요인이 될 것으로 보인다.
둘째, 글로벌 진출 가속화다. 전일 동사는 프랑스 글로벌 에스테틱 기업 비바시(VIVACY)와
의료기기 리쥬란 유럽 유통 파트너십을 체결해 5년간 880억원 규모로 영국·독일·프랑스·
이탈리아·스페인 등 서유럽 포함 22개국에 진출했다. 리쥬란은 PN 성분 의료기기 중 유럽
MDR 승인을 받은 유일한 브랜드로 2025년 초도 물량은 20억 원으로 추정된다.
미국은 이미 수출의 16%를 차지하며 도포형·화장품 매출이 확대되고 있으며, 의료기기
인허가는 2032년을 목표로 진행 중이다.
또한 중국(2028년), 일본(2027년) 인허가 계획도 제시하고 있어 글로벌 확장 로드맵은 뚜렷하다.
셋째, 신사업 확장과 브랜드 파워 강화다. 화장품 부문은 일본과 미국에서 성장세가 확인되었고,
리쥬란 브랜드 파워가 타 사업부로 확산되고 있다. 하반기에는 EBD 장비가 출시되며,
2026년 톡신 사업이 본격화될 예정이다. 톡신은 초기 연간 매출액 250억 원을 기대하며,
GMP 허가 후 Capa는 4배로 확대 가능하다. 이들 신사업은 리쥬란·톡신·필러·EBD를 아우르는
패키지 판매 전략으로 연결되어 매출 안정성과 브랜드 충성도를 동시에 높일 것이다.
- 실적 호조세 지속 전망 및 성장 동력 다수 보유 분석 등에 상승 680,000원(+4.13%) - 2025.08.21
▷교보증권은 동사에 대해 2분기 실적은 매출액 1,406억원(YoY +69.2%), 영업이익 559억원
(YoY +81.7%)을 기록했다며, 의료기기 비중 60.4%로 리쥬란 고성장으로 인해 GPM 76%
기록하며 수익성이 개선됐다고 분석. 의료기기뿐 아니라 시술용 화장품 고성장 또한 마진
개선에 기여했다며, 일반 화장품도 인바운드 수요에 비례해 전년동기대비 54.6% 성장한
308억원 기록했다고 밝힘.
▷아울러 3분기 실적은 매출액 1,489억원(YoY +66.9%), 영업이익 647억원(YoY +85.3%)으로
추정된다며, 3분기는 미용 산업의 비수기로 계절성에 기인한 내용이나 9월 예정된 중국인
단체 관광객 무비자 진행 후 입국자수 및 관련 데이터에 따라 추정치 추가 상향의 가능성도
존재한다고 밝힘.
▷또한, 유럽향 계약은 3분기 내로 확정을 목표로 하고 있으며, 초도 물량은 연말 내로 선적될
예정이라고 언급. 중국 3등급 의료기기 및 미국 인허가 스케쥴링도 기존 계획대로 유지한다며,
RF 디바이스, 콜라겐 스킨부스터, 에버클 등 신제품 출시로 번들링 전략 노력도
진행중이라고 밝힘.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 650,000원 -> 800,000원[상향]
- 포모리서치 Buy(Maintain) 목표주가: 810,000원 주가(8/8): 664,000원 -
키움증권 - 2025.08.11
2Q25 실적은 매출액 1,406억, 영업이익 559억으로 시장 기대치를 각각 +1.9%,+6.2%
상회했습니다. 분기 GPM은 76.2%로, 수익성이 뛰어난 ‘리쥬란’의 매출 비중이 상승하며
사상 최고치를 경신했습니다.
중국인 단체관광객 무비자 입국 한시적 허용에 힘입어 내수 ‘리쥬란’ 고성장 유지,
EU 파트너십 계약 완료, 화장품 외형 성장 등으로 하반기에도 QoQ 성장을 이어갈 것으로
전망합니다. 목표주가를 81만 원으로 +15.7% 상향하고, 커버리지 내
TOP PICK 의견을 제시합니다
>> 내수 성장을 막을 수 없습니다
2Q25 실적은 매출액 1,406억(YoY +69.2%, QoQ +20.3%; 컨센서스 +1.9% 상회,
당사 추정치 +3.8% 상회), 영업이익 559억(YoY +81.7%, QoQ +24.9%, 영업이익률 39.7%;
컨센서스 +6.2%, 당사 추정치 +1.6% 상회)을 기록했다.
매출총이익률이 76.2%로 법인 설립 후 사상 최고치를 경신했다. 수익성이 가장 뛰어난
‘리쥬란’의 매출 비중이 상승하면서 레버리지 효과가 일어나는 중이다.
판관비가 TV 광고 40억 원, 국내외 온오프라인 마케팅비 40억 원 등이 발생하여
영업이익률은 39.7%를 기록했고, 이는 역대 2번째로 높은 수준이다.
의료기기 내수: 2Q25 매출액 607억(YoY +93.5%, QoQ +25.7%)을 기록했다.
어떠한 미용 시술을 받든 ‘리쥬란’을 기본 시술로 삼는 트렌드 덕분에 외국인 의료 관광 수요를
많이 흡수할 수 있었다. 오는 9월 29일부터 중국 단체 관광객(유커) 무비자 입국이
`26년 6월까지 한시적으로 적용되어 외국인 특수 효과가 유지될 것으로 판단한다.
>> `25년 연간 매출액 2,395억(YoY +74.4%)을 전망한다.
의료기기 수출: 2Q25 매출액 243억(YoY +109.1%, QoQ +14.7%)을 기록했다.
중국으로의 수출 강세를 비롯하여 동유럽과 북유럽 개별 계약에 따른 초도 물량 출하,
동남아시아 권역 트렌드 지속이 이어지는 중이다.
>> `25년 연간 매출액 1,167억(YoY +107.7%)을 전망한다.
화장품 수출: 2Q25 매출액 195억(YoY +72.3%, QoQ +13.1%)을 기록했다.
기존에 진행하던 ‘리쥬란’ 화장품 라인업, 미국으로 출하하는 시술용 도포형 ‘리쥬란’
둘 다 QoQ 성장세를 기록한 것으로 추정한다.
`25년 연간 매출액 861억(YoY +86.0%)을 전망한다.
>> 무엇이 두려운가, 목표주가 +15.7% 상향
선행 4개분기 EPS 전망치 24,076원에 목표 PER 33배를 적용하여 목표주가 810,000원을 제시
(기존 700,000원 대비 +15.7% 상향)한다.
여전히 주요 지표 3가지(구글 트렌드 지수, 관세청 수출 데이터, 외국인 의료관광 소비액) 모두
견조한 추세를 이어가고 있다. 사업적으로는 하이난 특구 지역 ‘리쥬란’ 3등급 의료기기 사업
진행, 3Q25 유럽 파트너사 계약 체결 후 연내 초도 물량 출하 등으로 실적 규모가 꾸준히
성장할 여지가 남아있다. 시가총액 상승에 따른 MSCI 지수 편입 기대감 형성 등의 정성적
요인도 유효하고,M&A를 통한 비유기적 성장 전략도 생각해볼 수 있다.
커버리지 내 TOP PICK 의견을 제시하고, 연말까지의 꾸준한 주가 상승세를 전망한다.
- 회사분할 결정 철회에 급등 588,000원(+13.73%) - 2025.07.08
▷회사분할 결정 취소 결의 공시. 이와 관련, 회사는 2025년6월13일 이사회 결의를 통해
회사분할을 결정하였으나, 2025년7월8일 이사회에서 분할절차 중단 및 분할계획서 철회를
결정하였다고 밝힘.
▷한편, 동사는 회사분할을 통해 지주사가 전체 지분의 75%를 보유하는 이례적인 분할 비율을
산정해 시장의 불신이 커진 바 있으며, 일부 주주들은 동사가 '중복 상장'을 추진해 기업 가치
훼손이 불가피하다고 비판해온 바 있음.
- 2분기 호실적 전망 속 리쥬란 성장 기대감 등에 강세 499,500원(+6.28%) - 2025.07.03
▷LS증권은 동사에 대해 2Q25 예상 매출액은 1,362억원(+64% yoy, +17% qoq),
영업이익 571억원(+86% yoy, +28% qoq)을 예상한다고 밝힘.
의료기기 사업부 매출은 866억원(+101% yoy, +24% qoq)으로 분기 매출 성장의 대부분을
기여할 것으로 추정하는 가운데, 의료기기 수출은 286억원(+146% yoy, +33% qoq)으로
일본, 중국 등 기존 수출 국가 중심으로 고성장이 지속되고 있는 것으로 보인다고 분석.
▷아울러 인적분할 불확실성이 있지만, 글로벌 미용기기 시장에서 리쥬란의 제품 포지셔닝은
대체할만한 제품이 없고, 글로벌 소비재상장 주식 중에 압도적인 성장률을 보이고 있다는
관점에서 동사에 대한 투자자들의 관심은 지속될 것으로 추정. 특히, 리쥬란 유럽 수출은
하반기 중에 유통사 계약과 초도물량 수출이 시작될 것으로 예상된다고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 500,000원 -> 570,000원[상향]
- 소액주주, 대통령실에 인적분할 관련 탄원서 제출 방침 등에 강세
490,000원(+7.22%) - 2025.06.23
▷일부 언론에 따르면, '리쥬란’으로 유명한 동사가 발표한 인적분할 계획을 둘러싸고
투자자들의반발이 거센 가운데, 인적 분할 계획에 반발한 소액주주들이 이재명 대통령에게
탄원서를 제출해 직접 목소리를 낼 방침이라고 전해짐.
지배주주 승계를 위해 소액주주들이 희생된다는 취지로 소액주주들이 결집해 대통령실에
탄원서를 제출하는 것은 현 정부 들어 처음 있는 일이라고 알려짐.
▷한편, 동사는 언론을 통해 2029년까지 매출 1조 원 달성이라는 중장기 비전을 밝힘.
현재 추진 중인 인적분할은 글로벌 재생의학 시장에서 더욱 빠르고 유연하게 성장하기 위해
내린 전략적 결단임을 강조했음. 손지훈 동사 대표는 "인적분할은 주가 부양을 위한 전술이
아니라, 중장기 전략의 관점에서 나온 것"이라며 "향후 5년간 그룹 전체의 연 매출을 1조원
이상으로 끌어올려, 주주가치 상승으로 이어질 수 있도록 노력할 것"이라고 밝힘.
- 머스트자산운용, 동사 인적분할 공개 비판 소식 등에 약세 420,000원(-8.30%) - 2025.06.17
▷전일 김두용 머스트자산운용 대표는 홈페이지에 ‘파마리서치 회사 분할 결정에 대한
머스트자산운용의 의견’이란 글을 띄우고 “분할 결정이 전체 주주를 위한 결정인지
대주주만을 위한 결정인지 의문”이라고 지적했음.
김 대표는 “인적분할을 하더라도 현물출자를 통해 모회사와 자회사 구조의 지배구조로 바꿀
계획이 있는 만큼 중복 상장 문제가 대두된다”고 밝힘.
이어 “중복 상장은 한국 자본시장 디스카운트의 가장 큰 원인 중 하나”라며, “결과적으로
중복 상장한 기업은 본래 기업가치 대비 할인돼 시장에서 거래될 수밖에 없다”고 비판했음.
▷맥쿼리증권은 동사에 대해 "분할 후 주주들에게 돌아갈 지주사 주식은 껍데기 수준"이라며,
"신설 지주사 주식 발행을 통해 기존 사업 회사 주식과 맞교환할 예정이라는 점에서 기존
주주가치가 더 훼손될 수 있다"고 분석했음.
이에 투자의견을 기존 '매수'에서 '시장수익률 하회'로, 목표주가는 '53만원'에서 '36만원'으로
각각 하향 조정.
- 인적분할에도 주주환원 강화 및 신규 포트폴리오 주목 분석 등에 상승
458,000원(+5.65%) - 2025.06.16
▷다올투자증권은 동사에 대해 인적분할에 따른 기업가치 훼손 요소가 없으며, 주주환원
강화 및 신규 포트폴리오에 주목해야 한다고 밝힘.
동사는 홀딩스(지주회사)와 사업회사를 0.74 대 0.26 비율로 인적분할할 예정으로,
인적분할 시 첫거래일 기준 홀딩스는 최대 -65%, 사업회사는 160%까지 가격 변동이 가능하며
전체 시가총액이 9%가 감소할 것으로 추정. 둘째 거래일에는 홀딩스가 하한가, 사업회사는
상한가로 진입 시 분할 당시 대비 전체 시가총액 3% 회복이 가능할 것이라고 언급.
특히, 잠재 리스크였던 승계 관련 이슈가 완전 해소되며 현 구조상사업회사 주가 상승은
최대주주와 일반주주 모두 수혜라며, 사업회사는 보유하고, 홀딩스 매각 전략이
유효하다고 밝힘.
▷아울러 2014년 리쥬란 출시 이후 인수합병(M&A) 및 연구개발(R&D)을 통한 제품 포트폴리오
확장을 지속하고 있다며, 향후 출시 예정인 상품으로는 PLLA(폴리-L-젖산) 기반의 ‘에버클’,
고농축 리쥬란인 ‘S리쥬란’, 세포외기질(ECM) 유래 콜라겐 스킨부스터, 에너지 기반미용
의료기기(EBD) 등으로 브랜드 강화 활동을 예정하고 있다고 언급.
이어 올해 서유럽을 포함해 G4 국가에 순차 출시 예정으로 오는 2029년까지 매출액 1조원
달성을 목표로 하고 있다며, 주주환원율 30%는 기존 환율 대비 2배 수준이라고 분석.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 510,000원[유지]
- 에스테틱 사업 인적분할 속 급락 433,500원(-17.11%) - 2025.06.13
▷의약품, 의료기기, 화장품 등의 연구제조 및 판매 사업부문을 인적분할하여 분할 주식회사
(주)파마리서치(가칭)를 설립키로 결정(분할비율:분할존속회사 : 분할신설회사 =
0.7427944 : 0.2572056, 분할기일:2025-11-01, 상장예정일:2025-12-10) 공시.
▷동사는 이날 이사회를 열어 투자를 담당하는 존속법인 ‘파마리서치홀딩스’와 기존의
에스테틱 사업을 영위할 신설법인 ‘파마리서치’로 인적분할하기로 결의.
이번 지배구조 개편은 사업과 투자 기능을 분리해 각 부문의 전문성을 강화하고 운영 효율성을
높이기 위한 전략적 결정으로 파마리서치홀딩스는 향후 그룹의 컨트롤타워로서 자회사 관리와
전략적 투자에 집중하며, 신설되는 파마리서치는 의료기기, 의약품, 화장품 등 핵심 에스테틱
사업의 성장에 주력하게 될 예정.
▷보통주 119,952주 소각 결정(소각예정일:2025-06-20) 공시. 소각예정금액은 627.34억원임.
- 리쥬란 주성분 PN논문, 국제학술지서 '2023년 최다 인용 논문' 선정 소식에 소폭 상승
401,500원(+2.03%) - 2025.05.09
▷동사는 언론을 통해 안면피부개선 의료기기인 '리쥬란'의 주성분 PN(Polynucleotides)을
다룬 논문이 SCIE급 저널인 Skin Research and Technology에서 2023년 최다 인용된 10대
논문에 선정됐다고 밝힘.
‘Top cited article’은 특정 분야에서 가장 많이 인용된 논문에 수여되는 상임. 논문 공동
교신저자인 오앤의원 오승민 원장과 삼성서울병원 신동욱 교수는 “이번 성과는 실제 임상
현장에서 PN이 홍조 개선 목적으로 활용되고 있음을 보여주는 의미 있는 결과”라며,
“향후 미용의학 분야에서 PN의 활용 가능성에 대한 학술적 기반을 더욱 확장시키는 계기가
되길 바란다”고 밝힘.
▷아울러 동사 관계자는 "해당 논문은 리쥬란의 주성분인 PN을 기반으로 한 연구로,
향후 리쥬란의 임상적 가치를 뒷받침하는 학술 근거로 활용될 예정"이라고 밝힘.
- 올해 하반기 유럽실적 본격 반영 전망 등에 상승 350,000원(+5.42%) - 2025.04.01
▷BNK투자증권은 동사에 대해 2025년 연간 실적은 매출액 4,687억원(+34.1%YoY),
영업이익 1,744억원(+36.6%YoY, OPM 37.2%)을 기록할 것으로 전망.
특히, 2024년 9월 유럽계 글로벌 사모펀드 CVC로부터의 2,000억원 투자유치 성공 및 11월에는
‘리쥬란’의 유럽 CE MDR 인증을 획득하면서 그 동안 내수에 국한되었던 매출이 2025년
하반기부터 유럽 매출 본격화가 예상, 하반기 실적 성장세를 견인할 것으로 분석.
아직까지는 북유럽 국가 중심 위주로 런칭하고 있으나 점진적으로 유럽 주요국가로의 런칭
확대가 예상되면서 실적에 반영될 전망.
▷한편, 2025년 1분기 실적은 매출액 1,020억원(+36.5%YoY), 영업이익은 389억원
(+46.1%YoY, OPM 38.2%) 시현이 전망되면서 시장 컨센서스와 유사할 전망.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 230,000원 -> 400,000원[상향]
- 리쥬란 수출 레벨업에 주목 Buy (유지) 목표주가 (유지) 275,000 원 현재주가 219,000 원
상승여력 25.6 % - LS증권 - 2024.11.14 downpdf (hankyung.com)
- 리쥬란, 두마리 토끼를 잡다(Feat. 유럽, M&A) Buy (유지) 목표주가 (유지) 230,000 원
현재주가 178,000 원 상승여력 29.2 % - LS투자 - 2024.09.06 downpdf (hankyung.com)
- 생체재료 전문 기업 도프와 상호협력 계약 체결 소식에 상승 141,100원(+4.83%) - 2024.05.30
▷동사는 금일 언론을 통해 지난 29일 무세포 동종 진피(Human Acellular Dermal Matrix)를
주성분으로 한 주사제 개발을 위해 생체재료 기반 의료기기업체 '도프(DOF)'와 전략적 상
호협력 계약을 체결했다고 밝힘. 이번 협약을 통해 동사는 '초임계 이산화탄소 탈세포화
기술'이 적용된 재생 목적 주사제 '세시엠 L(SCecm L)'을 연내 출시할 계획으로 알려짐.
▷이와 관련, 동사 관계자는 "재생의학 분야에서의 혁신을 가속화하기 위해 도프와의 전략적
협약을 결정했다"며 "연내 세시엠L 출시 및 상용화를 위해 양사간협력을 강화할 계획"
- 리쥬란 수출 성장세 기대감 등에 소폭 상승 135,300원(+2.19%) - 2024.05.23
▷한국투자증권은 동사에 대해 리쥬란 수출 성장세가 기대된다고 밝힘. 리쥬란 수출은 기저
부담이 있었으나, 전년 동기 수준을 회복하며 분기 성장을 시현했다고 언급. 스킨부스터는
여전히 초기 개척 단계에 있는 신규 시장으로 급격한 성장보다는 서서히 점유율을 높이는
방향으로 성장할 가능성이 높으며 지난해 태국, 호주, 칠레 등에 이어 올해 3분기에도 대만과
멕시코 진출을 앞두고 있어 신규 진출국 확대를 바탕으로 점진적 성장을 이어갈 것이라고 설명.
▷아울러 화장품 매출도 회복세를 나타내고 있다고 설명. 지난해 4분기 홈쇼핑 채널을 철수한
영향으로 내수 매출이 감소했으나, 올해 1분기에는 면세점 지점 확대와 올리브영 매출이
증가하며 채널 축소에 따른 감소분을 일부 상쇄했다고 설명. 화장품 수출의 90% 이상을
차지하는 중국에서 회복세를 나타낸 점도 긍정적이며 6월 홍콩 면세점 입점, 일본 내 오프라인
매장 추가 입점을 통해 매출 기반을 확대할 것이라고 언급.
- '리쥬더마 아토크림 MD' 민감성 피부 개선 효과 입증 소식에 강세
139,600원(+8.55%) - 2024.05.03
▷동사는 언론을 통해 분당서울대학교병원과 임상 연구를 통해 병의원 전용 보습제
'리쥬더마 아토크림 MD'가 민감성 피부의 피부 개선 효과를 입증했다고 밝힘.
피부 자극 정도를 평가하는 '일차자극 평가'에서는 자극지수 0.00으로 자극 반응이 관찰되지
않았으며, 알레르기 반응률을 시험하는 '누적 자극 및 감작성 평가'에서도 감작 반응이
관찰되지 않아 장기 사용에 대한 안전성을입증한 것으로 전해짐.
▷아울러 '민감성 피부 사용 적합성 평가'에서는 '평소 피부가 건조하며 각질이 잘 일어난다'
항목에 '보통이다' 이상으로 답한 응답자가 사용 전 92%에서 제품 4주 사용 후 12%로 크게
감소했으며, '평소 피부가 푸석해 보인다' 항목과 '속 당김이 느껴진다' 항목에서도 '보통이다'
이상으로 응답한 96%가 4주 사용 후 각각 12%, 8%로 감소해 유의미한 개선 효과를
입증한 것으로 알려짐.
- M&A 추진 소식에 하락 117,700원(-5.76%) - 2024.04.23
▷전일 언론에 따르면, 동사가 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나온 것으로 전해짐.
동사는 삼일PwC를 주관사로 매각 절차에 착수했으며, 다음 달 말까지 거래를 마치는 것을
목표로 절차를 밟고 있는 것으로 알려짐.
▷매각 대상은 창업자인 정상수 회장(34.51%) 등 최대주주가 보유한
경영권 지분 38.89%로 전해짐.
- 3Q23Review:기대치를 상회하는 영업현황 확인 Buy TP (유지) 175,000 원 주가 118,800 원
상승여력 47.3 % - 이베스트증권 - 2023.11.15 1700013182375.pdf (pstatic.net)
- 3분기 호실적 기대감 등에 상승 129,500원(+3.43%) - 2023.09.08
▷상상인증권은 동사에 대해 3분기 매출액은 전년동기대비 35.0% 증가한 624억원,
영업이익은 41.6% 증가한 234억원을 기록할 것으로 전망.
이와 관련, 리쥬란, 화장품 중심으로 영업실적 고성장세가 이어질 것으로 분석.
▷아울러 라쥬란이 글로벌 브랜드로 성장할 잠재력이 충분하다고 언급. 국내에서 강력한
브랜드로 성장 중이며, 태국, 싱가폴, 말레이시아 우크라이나, 중국지역 등으로 수출이
증가하고 있다고 설명. 현재는 한국과 동남아시아, 중동, 남미시장이 1차 타겟시장이 되겠지만,
장기적으로 유럽/미국/일본시장으로 진출할 수 있다고 언급.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 180,000원[유지]
- 2Q23 Review: 자세히 보니 더 좋은 실적 Buy (유지) TP (상향) 175,000 원 현재주가 149,000 원
상승여력 17.4 % - 이베스트증권 - 2023.08.14 1691984605728.pdf (pstatic.net)
- 리쥬란이 이끄는 수출 고성장 Buy (유지) 목표주가 (상향) 140,000 원 현재주가 118,700 원
상승여력 17.9 % - 이베스트증권 - 2023.05.18 1684368063383.pdf (pstatic.net)
- 1분기 호실적 등에 급등 113,200원 (+10.01%) - 2023.05.16
▷전일 장 마감 후 분기보고서를 통해 1분기 실적 발표. 연결기준 매출액 554.42억원
(전년동기대비 +22.47%), 영업이익 207.39억원(전년동기대비 +36.13%),
순이익 183.27억원(전년동기대비 +86.04%).
▷다올투자증권은 동사에 대해 1분기 영업이익이 추정치 상회한 가운데, 의료기기 수출
매출 YoY +191.5% 증가한 104억원을 달성하며, 역대 최대 해외 매출액 비중 35.5%를
달성했다고 밝힘. 이어 OPM 37.4% 달성하여 인력 채용에도 불구하고 영업 레버리지에 따른
이익률이 개선됐으며, 임직원 YoY +26% 증가한 346명으로 해외 영업 및 R&D 확대를 위한
인력 충원을 진행중이라고 밝힘.
▷아울러 올해 매출액 2,515억원(YoY +29%), 영업이익 927억원(YoY +41%)을 기록 전망.
성장 주력 분야는 의료기기(YoY +35%)와 화장품(YoY+49%) 주요 판매 국가인 말레이시아/
싱가폴/중국/우크라이나/태국 등 매출 성장 이어지고 있으며, 의료기기 해외 매출
YoY +103% 증가한 393억원을 달성할 것으로 기대된다고 설명.
또한, 인바운드 관광객 증가에 따른 의료 관광 및 면세점 채널 화장품 매출 증가도
기대된다고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 120,000원 -> 140,000원[상향]
- 올해의 주인공 매수(유지) 현재주가 (5 월 15 일) 102,900 원 목표주가 130,000 원 (상향)
상승여력 26.3% - 신한투자 - 2023.05.16 1684196132327.pdf (pstatic.net)
- 리쥬란 수출증가에 대한 관심 지속 Buy (유지) 목표주가 (상향) 110,000 원 현재주가 88,800 원
상승여력 23.9 % - 이베스트증권 - 2023.04.12 1681258453560.pdf (pstatic.net)
- 씨티씨바이오 인수 관련 경영권 분쟁 본격화 소식 등에 상승 87,900원 (+5.02%) - 2023.04.05
▷일부 언론에 따르면, 씨티씨바이오를 두고 현 최대주주와 동사 간 경영권 분쟁이
본격화됐다고 전해짐.
두 당사자 측의 지분 차이는 약 5%에 불과해, 앞으로 1~2%의 지분 확보를 위해 경쟁을 벌일
가능성이 높아졌다고 알려짐.
동사의 씨티씨바이오 인수 시도는 신규 사업 진출을 위한 포석으로 해석된다고 전해짐.
▷이와 관련, DS투자증권은 최근 동사에대해 기존 사업 외에 신규 사업 진출을 목적으로
계열사인 의약품 연구 컨설팅 플루토와 씨티씨바이오 주식을 매수한 것으로 보인다면서
씨티씨바이오는 인체의약품, 백신 및 주사제 및 건강기능식품 GMP 공장을 모두 보유하고
있으며 동물용 사업도 영위하고 있어 동사의 의약품 사업과 연계할 가능성이 있다고 설명.
이어 현재 동사의 대표 품목인 리쥬란과 콘쥬란 이후 의미 있는 신규사업이 부재했는데,
향후 기업 인수 등을 통한 사업다각화가 가시화될 경우 기업가치가 올라갈 수도
있다고 밝힌 바 있음.
- 300억원 규모 씨티씨바이오 출자증권 취득 결정에 강세 75,100원 (+6.98%) - 2023.04.03
▷지난 31일 장 마감 후 사업다각화 및 신성장동력 확보 목적으로 (주)씨티씨바이오
출자증권을 300.00억원에 취득하기로 결정(취득예정일:미정) 공시.
▷이 같은 소식에 동사가 강세를기록, 씨티씨바이오도 급등세를 기록.
- 소리 없이 강하다 Buy (initiate) 목표주가 90,000 원 현재주가 67,500 원 -
이베스트증권 - 2023.01.18
(Microsoft Word - 20230118_\306\304\270\266\270\256\274\255\304\241\(initiate\)_\301\266\300\272\276\326) (hankyung.com)
- 스킨부스터 시장 선두주자 리쥬란 성장 가속화 NR 종가(2022/04/08) 98,400 원 -
하이투자 - 2022.04.11 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 올해 실적 성장 기대감에 상승 75,100원 (+4.16%) - 2021.04.26
▷교보증권은 동사에 대해 올해 매출액 1,317억원(전년대비 +21.1%),
영업이익 481억원(전년대비 +43.8%)을 기록할 것으로 전망.
동사 주요 제품인 콘쥬란은 급여화 이후 상승세가 뚜렷하다며 지난해
매출액은 231억원을 기록, 올해는 314억원까지 크게 증가할 것으로 전망.
아울러, 리쥬란의 경우 지난해 코로나19 여파에도 불구하고 내수 시장 성장으로 성장세를
이어갔다며, 올해에는 수출이 회복세를 보이며 성장폭이 가팔라질 것으로 전망.
▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 100,000원[신규]
- 끝이 없는 성장세…목표가↑ -NH - 2021.04.20
news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=018&aid=0004906356
- 히알루론산 분해억제 中용도특허 취득 속 지속형필러 개발 기대 강세
70,900원 (+6.62%) - 2021.03.23
▷동사는 언론을 통해 중국에서 출혈성 방광염 예방 화합물 '메스나'를 히알루론산 분해
억제제로 활용할 수 있는 용도 특허를 취득했다고 밝힘.
이를 기반으로 동사는 지속형 필러 제품 개발에 나설 예정임.
▷이번 특허를 통해 동사는 2035년2월까지 중국에서 '메스나'를 히알루론산 분해 억제제로
활용한 생체조직수복재료 제조 기술의 독점적이고 배타적인 권리를 보장받게 됐음.
- 창사 이래 1000억 매출 달성" -NH투자 - 2021.02.02
news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=277&aid=0004839845
- 비수기인 3분기에도 QoQ, YoY 성장 전망 BUY I TP(12M): 93,600원 I CP(10월06일): 63,400원 -
하나대투 - 2020.10.07 www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/10/06/201007_PRP_0.pdf
- 영업이익 80억원이라 많이 놀라셨죠? 앞으로 더 놀라실 겁니다 BUY I TP(12M): 93,600원(상향)
CP(8월 14일): 64,400원 - 하나대투 - 2020.08.18
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/08/14/200818_PRP_0.pdf
- 2분기 실적 컨센서스 부합 전망 등에 상승 57,100원 (+4.96%) - 2020.07.17
▷케이프투자증권은 2분기 매출액과 영업이익이 각각 268억원(전년동기대비 +33.6%),
60억원(전년동기 대비 +44%)을 기록해 코로나19로 인한 우려와는 달리 컨센서스에
부합할 것으로 전망.
이는 코로나19 영향에도 불구하고 관절강 주사제 콘쥬란의 성장세가 두드러졌기
때문이라고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 71,000원[유지]
- 2Q20 Preview #8: 놀라운 2분기 실적은 시작에 불과하다 BUYTP 71,700원
CP(7월 10일): 55,800원 - 하나대투 - 2020.07.13
consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=565645
- 콘쥬란의 ‘Big Hit’로 사상 최대 실적 시현 전망! 매수(유지)T.P 79,300 원(상향)
주가(07/07) 53,800 원 - SK증권 - 2020.07.08
consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=565423
- 무럭무럭 자라나는 쥬란 씨스터즈 BUY I TP(12M): 71,700원 I CP(6월 3일): 54,100원 -
하나대투 - 2020.06.04 200604_PRP_0.pdf
- 콘쥬란이 이끌고 리쥬란이 밀어준다 BUY I TP(12M): 63,400원 I CP(5월18일): 50,800원 -
하나대투 - 2020.05.19 200519_PRP.pdf
- 양호한 실적 예상 Not Rated 현재 주가(4/13) 38, 000 원 - 한화증권 - 2020.04.14
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=557082
- 신 제품으로 성장세 이어간다 NR 목표주가 신규 원 현재주가 (01/ 40,300원 Up/Downside -
DB금융 - 2020.01.29
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=549401
- 4Q19 현황은 2020 년 전망을 밝게 한다! 매수(유지)｜T.P 56,700 원(유지))
주가(20/01/08) 32,800 원 - SK증권 - 2020.01.09
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=547890
- 4분기 Preview: 매출액 149억원(YoY, +34.5%),영업이익 53억원(YoY, 224.9%) 으로 추정치 부합
TP 79,500원 CP 66,300원 - 하나대투 - 2018.01.22
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=461066
- 힐러, 보톡스, 필러 - 안면미용 제품 포트폴리오 완성 BUYI TP 79,500원(상향)
CP(1월 11일): 69,000원 - 하나대투 - 2018.01.12
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=459513
- 4분기 사상 최대 실적 기대감에 급등 55,100원 (+13.14%) - 2017.12.11
▷신영증권은 동사rk 4분기 매출액은 전년동기대비 34% 증가한 148억원, 영업이익은
전년동기대비 327% 증가한 69억원으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망.
이는 코스메틱 신제품 히트와 해외 수출 증가 때문으로 분석.
▷아울러 향후 고가의 ‘리쥬란’과 중가의 ‘보톡스’를 아우르는 라인업을 갖춰 유기적인
시너지가 창출 가능할 것으로 전망.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 90,000원 → 100,000원[상향]
