조이시티 067000

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조이시티(A067000) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 기대에 부합하는 실적 투자의견(유지) 매수 목표주가(하향) ▼ 3,500원 상승여력 38.3%
  현재주가(24/5/7) 2,530원  - 미래에셋증권 - 2024.05.08 조이시티 (pstatic.net)
- <프리스타일> IP 우상향 지속 Not Rated 현재주가 (5 월 7 일) 2,530 원 -
  신한투자 - 2024.05.08 1715123564660.pdf (pstatic.net)
-고대하던 신작 2종 출시 임박 매수(유지) 목표주가 4,000원 상승여력 34.5% 
  현재주가(01/22) 2,975원 - 미래에셋증권 - 2024.01.23 조이시티 (pstatic.net)
- 호실적과 다가오는 신작 Not Rated 현재주가 (1 월 19 일) 2,935 원 -
  신한투자 - 2024.01.22 1705879748676.pdf (pstatic.net)
- 1Q24부터 신작 출시 이어질 전망 매수(유지) 목표주가 3,900원 상승여력 49.4%  
  현재주가(11/03) 2,610원 - 미래에셋증권 - 2023.11.06 1699234298745.pdf (pstatic.net)
- 어려운 업황 속 빛나는 수익성 개선 매수(유지) 목표주가 5,300원 현재주가(07/27) 3,175원  
  상승여력 66.9% - 미래에셋증권 - 2023.07.28 1690513368427.pdf (pstatic.net)
- 견고한 캐시카우와 비용 감소 Not Rated  현재주가 (7 월 27 일) 3,175 원  - 
  신한투자 - 2023.07.28 1690507038780.pdf (pstatic.net)
- 2분기 이익 개선에 급등 3,175원(+10.24%) - 2023.07.27
▷23년2분기 실적 발표. 연결기준 매출액 339.67억원(전년대비 -14.73%), 영업이익 47.67억원
(전년동기대비 +5,934.17%), 순이익 27.08억원(전년동기대비 +3,162.65%). 
- 신작 출시 기대감 분석 등에 급등 4,160원(+9.04%)  - 2023.06.26
▷한국투자증권은 동사가 올해 1분기 수익성이 개선되고 있는 모습을 보인 가운데, 관계사인 
테이크파이브스튜디오에서 디즈니 IP를 활용해 제작 중인 디즈니 나이츠 사가를 개발하고 동사가 
글로벌 전 지역에 출시할 예정이라고 밝힘. 디즈니와 픽사 IP를 활용해 유저들끼리 대전하는 
전략 게임으로 디즈니 IP는 전세계에서 인지도가 높아 흥행 가능성은 높다고 판단한다고 설명.
▷이어 서브컬쳐 장르의 신작인 스타시드: 아스니아 트리거의 성과 또한 기대된다며, 하반기 2차 
CBT를 진행할 예정으로 약 2~3개월 후 출시를 준비할 것으로 전망. 모든 출시 일정이 빌리빌리에 
의해 진행되기 때문에 연내 출시를 장담하기는 어렵지만 늦어도 내년 상반기 안에는 출시가 
이루어질 것으로 전망. 서브컬쳐가 더 이상 니치한 장르가 아니라 상당한 시장규모를 보유한핵심 
장르라는 점이 검증됐다며, 빌리빌리는 해당 분야에서 이미 검증된 퍼블리셔기 때문에 흥행을
기대할 수 있다고 밝힘. 
- 신작 출시 기대감 및 실적 성장 전망 등에 급등 4,710원 (+12.68%) - 2023.05.10
▷신한투자증권은 동사에 대해 신작 <디즈니나이츠사가>, <스타시드> 출시이 시점 다가옴에 
따라 기대감이 반영되고, 이에 따른 실적 성장이 전망된다고 밝힘.
▷아울러 틸팅포인트향 마케팅비가 전부 정리되었고, 인건비/마케팅비 수익성 개선, 
기존작 하향안정화는 종료된 것으로 판단된다고 분석. 
이에 동사가 전략시뮬레이션을 비롯해 해외 유저들에게 인기있는 장르에 
주력하면서 높은 멀티플 적용이 가능할 것이라고 밝힘.
▷이에 금일 신규추천 종목으로 편입.  
- 하반기 투자 매력도 높아질 전망 Not Rated 현재주가 (4 월 28 일) 3,920 원 -
  신한투자 - 2023.05.02 1682988597144.pdf (pstatic.net)
- 하반기 3종 신작 출시 기대 매수 (유지) 목표가: 6,500원 상승여력: 67.3% 
  현재주가(23/4/27,원) 3,885원 - 미래에셋증권 - 2023.04.28 조이시티 (pstatic.net)
- P2E 게임 출시와 블록체인 게임사로의 시작 N.R 현재주가(2022.2.7) 9,300원 - 

  한양증권 - 2022.02.09 analysis.downpdf (hankyung.com)

- P2E 게임 성장성 가시화 NR 종가(2022/02/04) 8,660 원 -

  하이투자 - 2022.02.07 analysis.downpdf (hankyung.com)

- 신작 및 P2E 게임 런칭 예정에 따른 내년 실적 성장 전망에 상승 14,550원 (+5.43%) - 2021.12.24

  ▷KB증권은  신작 및 P2E 게임 런칭 예정에 따라 내년부터 본격적인 실적 성장이 예상된다고 밝힘.

  이와 관련, 출시가 연기되었던 프로젝트M이 글로벌 퍼블리셔 빌리빌리와 계약이 완료됨에 따라 내년

  상반기 런칭할 예정으로 기존 게임의 안정적인 실적 기반 속 내년 프로젝트M과 디즈니 나이츠 사가,

  킹오브파이터즈,  프로젝트NEO 등의 추가 신작 출시 시  본격적인 이익 성장구간이 나타날 것으로 전망.
  ▷또한 P2E 게임 및 NFT 진출 등 블록체인에 기반한 신규사업을 추진 중으로 위메이드와 MOU 체결 이후

  건쉽배틀의 P2E 버전이 내년 1분기 내 출시될 예정이라며, 글로벌 1억 다운로드 이상을 기록한 게임의

  새로운 성장 요인으로 작용할 것으로 기대된다고 밝힘.

  특히기존 북미에 집중된 구조에서 동남아 유저 유입을 통한 전체 게임 생태계 활성화에 주목해야하며,

  향후 NFT 도입 본격화 시 전쟁시뮬레이션, 서브컬쳐 등 기존 IP와 맞물려 추가 수익 확보 등의 시너지가

  예상된다고 분석.

- 전쟁시뮬레이션 장르의 명가를 구축한다 Not Rated 현재가 (4/27) 9,670원 -

  IBK투자 - 2021.04.28 20210427163358963_ko.pdf  

- 올해에도 큰 폭의 성장이 기대된다 Not Rated 현재가(03/13) 8,970 원 - 교보증권 - 2021.03.17

전쟁 시뮬레이션 장르의 개척자
조이시티는 RPG에 치중된 국내 게임 산업 생태계에서 신규 장르 개척에 앞장서고 있다.

조이시티는 오션앤엠파이어를 시작으로 캐러비안의 해적, 건쉽배틀 등의 후속작을 히트시켰으며 지난해

크로스파이어와 테라와 같이 유명 IP를 활용한 전쟁 시뮬레이션 신작을 추가로 출시했다. 전쟁시뮬레이션

장르는 RPG 대비 출시 초기 매출의 폭발력은 적으나 게임의 수명이 길고 매출이 꾸준히 우상향한다는

장점이 있다.

또한 기존 게임의 리소스를 후속 작품에 적용시키기 매우 용이한 구조로 신작 개발 속도 및 비용 측면에서

타 장르 대비 우수하다.
2021년에도 큰 폭의 성장이 기대된다
조이시티 2021년 실적은 매출액 2,742억원(+77.0% yoy), 영업이익 363억원(+75.4% yoy, OPM 13.2%)로

추정한다. 2021년에는 신작 타이틀로는 프로젝트 NEO, 프로젝트M, 프로젝트 KOF를 출시할 예정이다.

기존에 서비스 중인 게임들의 성과가 우수했던 만큼 신규 타이틀에도 관심을 가져보자. 교보증권은 서브컬쳐

장르인 프로젝트M과 전쟁시뮬레이션 장르 프로젝트KOF를 올해 기대작으로 예상한다.
기존작의 경우 건쉽배틀과 캐러비안의 해적이 성장 기조를 이어갈 전망이다. 틸팅포 인트와의 파트너십 체결로

건쉽배틀의 글로벌 마케팅에 4천만달러가 투입될 것으로 예상되며 이에 따라 올해 건쉽배틀 매출은 840억원

(+84.0% yoy)으로 크게 도약할 전망이다.

 캐러비안의해적 매출 역시 우상향 기조를 유지하고 있어 전쟁 시뮬레이션 장르 내 영향력 확대가 기대된다.

올해 전체 전쟁시뮬레이션 장르 매출은 1,910억원으로 전망한다.

- 꾸준한 신작으로 안정적 매출 성장 예상 -삼성 - 2021.03.04

  news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=018&aid=0004866924

- 美 틸팅포인트로부터 4,000만 달러 규모 투자 유치 소식에 급등 22,350원 (+14.32%) - 2020.12.11

  ▷언론을 통해 글로벌 게임 퍼블리셔 틸팅포인트로부터 4,000만 달러 규모의 투자를 유치했다고 밝힘.

  동사는 투자금을 모바일 전쟁전쟁시뮬레이션 게임 '건쉽배틀: 토탈워페어'의 글로벌 마케팅에

  투입할 것으로 알려짐.
  ▷이와 관련, 동사의 조성원 대표는 "미국 메이저 퍼블리셔인 틸팅포인트의 대규모 투자 결정으로

  건쉽배틀: 토탈워페어가  미국 시장에서 획기적인 도약할 수 있는 계기가 마련됐다"고 밝힘.

- 장거리 경주에는 자신 있다 Not Rated 현재가(06/10) 12,150 원 - 교보증권 - 2020.06.12

  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=563210

- 궤도 오른 전쟁시뮬레이션 라인업과 블레스모바일 출시 효과 Not Rated 주가(20/04/02) 10,200 원 -

  SK증권 - 2020.04.06 http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=556072

- IP 신작 3종으로 영업 레버리지 기대Not Rated  현재주가 16,700원 - 삼성증권 - 2018.03.12    http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=468084

- 연내 3종의 신작 출시로 모멘텀 재개 매수 (상향) 목표주가 21,000원 현재가 (1/31) 18,200원 -

  IBK투자 - 2018.02.01  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=462889