프로텍 053610

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프로텍(A053610) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 영업이익 고성장 기대감 등에 급등 74,100원(+10.76%) - 2026.04.21
  ▷LS증권은 동사에 대해 영업이익 고성장이 기대된다고 밝힘. 이는 동사의 본업인 디스펜서가 메모리 
  반도체 호황의 영향으로 공급이 확대되고 있으며, NAND Probe Card 생산 기업인 자회사 피엠티
  (지분율 46.1%)의 영업이익 개선(OP 2025년 -204억원 ⇒ 2026년 흑자전환 전망)으로 연결 실적이 
  큰 폭으로 개선될 것으로 보이기 때문이라고 분석. 
  특히, 1Q26 예상 실적(연결)은 매출액 526억원(+72.9% yoy), 영업이익 98억원(+234.9% yoy)을 
  달성할 것으로 전망.
  ▷아울러 동사는 자사주 200만주 전량(발행주식수의 18.2%)을 소각(기준일 2026년 4월 28일, 
  2026년 3월 5일 공시)할 계획이라며, 이는 동사의 EPS 상승 요인으로 2026년 추정 실적 기준 
  EPS 5,642원 → 6,896원, +22.2% 상승할 것이라고 언급. 다만, 추정치는 소각이 완료되는 
  5월 15일 이후 적용할 예정이며, 소각 이후 EPS 6,896원을 고려한 P/E 9.7배는 EPS growth를   
  고려할 경우 저평가라고 밝힘. 
- 자사주 소각 및 2026년 영업이익 고성장 기대감 등에 강세 59,100원(+6.49%) - 2026.03.06
  ▷LS증권은 동사에 대해 전일 자사주 소각을 공시한 가운데, 자사주 소각 대상은 동사가 보유한 
  200만주 전량으로 발행주식수의 18.2% 규모로 이는 동사의 EPS 상승 요인으로 작용하며 2026년 
  추정 실적이 EPS 5,065원 → 6,191원으로 +22.2% 상승할 것이라고 밝힘.
  ▷아울러 동사의 영업이익은 2026년 고성장이 유지될 가능성이 높다고 밝힘. 
  이는 글로벌 AI 반도체 생산 확대 환경에 따라 레이저 본더(리플로우 포함) 공급 물량이 확대될 
  것으로 보이고, 자회사 피엠티(지분 46.1%, 연결대상)의 Probe Card(NAND) 사업에서 고객사(S사)의 
  주문 확대로 대규모 적자폭 축소(피엠티 OP 2024년 -131억원, 2025년 -205억원, 2026년 대규모 
  적자폭 축소 예상)가 기대되기 때문 등으로 분석. 
- 자기주식 소각에 따른 18.18% 비율의 감자 결정 등에 급등 55,500원(+20.65%) - 2026.03.05
  ▷18.18% 비율의 감자 결정(기준일:2026-04-28, 상장예정:2026-05-15) 공시. 
  감자방법은 기보유 자기주식 소각임.▷아울러 보통주 1주당 400원(시가배당율 1.2%) 현금배당
  (결산배당) 결정(배당기준일:2025-12-31) 공시. 
- 지난해 호실적에 급등 51,000원(+27.50%) - 2026.01.30
  ▷25년 실적 발표, 연결기준 매출액 2,301.88억원(전년대비 +35.17%), 영업이익 462.50억원(
  전년대비 +244.04%), 순이익 353.00억원(전년대비 +176.90%). 
- 3분기 호실적에 상승 35,800원(+5.45%) - 2025.11.14
  ▷분기보고서를 통해 25년3분기 실적 발표, 연결기준 매출액 510.44억원(전년동기대비 +18.38%),
  영업이익 155.52억원(전년동기대비 +286.36%), 순이익 118.73억원(전년동기대비 +1,636.84%). 
-  ASE에 AI 반도체향 '레이저 본더' 공급 소식에 강세 25,400원(+8.09%) - 2025.04.29
  ▷일부 언론에 따르면, 동사가 차세대 레이저 본딩 장비를 글로벌 최대 반도체 후공정(OSAT) 
  업체인 에이에스이(ASE)사에 공급한 것으로 전해짐. 
  동사는 올해 초 ASE에 인공지능(AI) 반도체용 레이저 본더를 납품했으며, 지난해 데모 장비를 
  공급한 데 이어, 올해부터 본격적인 수주가 시작된 것으로 알려짐. 
  2021년 레이저 본더 개발에 착수해 2023년 3월 앰코테크놀로지코리아와 공동으로 
  AI 반도체용 장비를 개발했으며, 이후 테스트와 양산 준비를 거쳐 지난해 말부터 양산에 
  돌입한 것으로 전해짐.
  ▷한편, ASE는 반도체 패키징 및 테스트 분야 세계 1위 기업으로, 이번 수주는 동사의 글로벌 
  OSAT 시장 내 입지를 강화하는 계기가 될 것으로 전망되고 있음. 
  아울러 동사는 우선 인터포저와 PCB를 연결하는 비메모리 본딩 시장을 집중 공략한 뒤, 
  향후 한미반도체가 독점하고 있는 HBM 본딩 장비 시장으로 포트폴리오를 확장할 
  계획인 것으로 전해짐. 
- 신규장비 레이저본더 양산을 기다리며 현재주가 (25.04.02) 22,000 - 대신증권 - 2025.04.03
  어드밴스드 공정향 고성능 디스펜서 출하량 증가로 소폭의 매출 성장
  동사의 주가 트리거가 될 신규장비 레이저 본더
  주요 자회사 적자폭 축소로 25년 예상 P/E F 9.4배 전망
  HBM 등 어드밴스드 공정에도 사용되는 디스펜서 장비
  동사의 매출은 24년 기준. 디스펜서 및 레이저 리플로우 장비 65%, 공압실린더 등 17%, 
  프로브카드 12%, 기타 5%로 구성됨. 주력 제품인 디스펜서 장비는 반도체 본딩 과정 중 
  언더필 과정에 사용됨. 디스펜서는 기존의 레거시 공정뿐 아니라 2.5D 패키징에서 칩과 
  인터포져를 연결해주는 어드밴스드 공정에서도 사용됨. 레거시 시장의 부진은 지속되나, 
  어드밴스드 시장이 지속적으로 성장함에 따라 믹스개선으로 24년 디스펜서 및 레이저 
  리플로우 부문 매출액은 1,310 억원(+ YoY 21.6%)으로 성장했으나, 
  영업이익 218억원(+ 1.8%)은 고정비 부담으로 소폭 회복에 그침
  주가의 트리거가 될 신규장비 레이저 본더
  동사는 레이저 기술을 활용하여 레이저 리플로우 장비를 납품 중. 
  레이저 리플로우는 기존의 본딩 과정에서 범프를 녹이는 리플로우 장비의 열원을 열풍에서 
  레이저로 대체하는 기술임. 
  반도체 미세화와 적층 공정이 진행됨에 따라서 웨이퍼 휨 현상(Warpage) 등이 부각 받게됨. 
  레이저 리플로우 등을 포함해 미세화 공정의 수행이 가능한 레이저 기술의 
  필요성이 커지고 있음
  동사는 여기서 더 나아가 레이저 리플로우와 본딩까지 같이 수행하는 레이저본더 장비를 
  개발해 해외 파운드리 회사에 24년도에 데모를 납품하였음. 
  레이저 본더장비는 범프 뿐 아니라 다양한 접합재나 기판 재질의 국소적 녹임, 융착, 합착을 
  통해 본딩 과정까지 수행이 가능한 장비임. TC본더와 경쟁관계에 있는 장비임. 
  기존의 디스펜서 장비 시장의 시장규모가 1조원 인데 반해, 레이저 본더 장비 타겟 
  시장규모는 3조원 규모에 달함
  25년 매출액 1,764억원(+YoY 3.6%), 영업이익 258억원(+ 92.5 %)
  25년은 어드밴스드 패키징을 중심으로 디스펜서 및 레이저 리플로우 시장이 회복됨에 따라 
  매출액 및 영업이익의 소폭의 성장을 예상함. 다만, 주요 고객사향 2D 낸드 프로브카드 
  납품 지연으로 24년 대규모 적자(-131억원)을 기록했던 주요 자회사인 피엠티의 적자폭 
  축소에 따른 영업이익 회복을 예상함.
  2D 낸드 프로브카드는 25년 2분기에서 3분기 사이에 납품 시작이 기대됨
  레이저본더를 제외해도 영업이익 정상화 고려시, 제한적인 밸류부담
  기존 사업부문의 실적이 정상화되는 가운데, 레이저 본더의 본격적인 양산 여부에 따라 
  향후 동사의 주가의 향방이 정해질 것. 
  반도체의 미세화와 적층이라는 공정 기술 트렌드를 고려한다면, 레이저 기반의 기술 
  장비에 대한 필요성은 점차 커질 것. 동사의 10년 평균 PER이 12배 였던 점을 고려하면, 
  25년 P/E F 9.4배는 부담스럽지 않은 수준임

- 3Q24 Preview: 얼음은 녹았다 투자의견 BUY(유지) 목표주가 38,000 원(유지)
  현재주가 32,800 원(10/30) - 유진투자 - 2024.10.31 downpdf (hankyung.com)
- 2Q24 Review: 회복의 시작 투자의견 BUY(유지) 목표주가 38,000 원(유지)
  현재주가 29,500 원(08/14) - 유진투자 - 2024.08.16  downpdf (hankyung.com)
- 회계처리기준 위반행위로 인한 검찰 기소에 약세 46,000원(-6.60%) - 2024.04.04
  ▷전일 장 마감 후 회계처리기준 위반행위로 인한 검찰 기소 공시. 
  자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 위반으로 
  동사 및 최00(대표이사), 김00(현임원)은 특수관계에 있는 주식회사 000과의 사이에서 발생한 
  매입, 매출 등을 재무제표의 주석에 특수관계자 거래내역으로 기재하지 아니하고 중요사항의 
  기재 또는 표시가 누락되어 있다는 사실을 알고 있음에도 이를 사업보고서에 첨부하여 
  제출했다고 밝힘. 
- 4Q23 Review: Advanced Packaging 도입 확대 수혜주  BUY(유지) 목표주가 60,000 원(유지)
  현재주가 42,050 원(02/05) - 유진투자 - 2024.02.06 1707181819801.pdf (pstatic.net)
- 3Q23 Review: Advanced Packaging 은 하루아침에 이루어지지 않는다 투자의견 BUY(유지)
  목표주가 60,000 원(유지) 현재주가 49,700 원(11/14) - 
  유진투자 - 2023.11.15 1700011210509.pdf (pstatic.net)
- 글로벌 OSAT와 독점 공급계약 해제 속 레이저 본딩 장비 판매 확대 기대감 등에 상한가 
  35,100원(+30.00%)  - 2023.06.07
  ▷일부 언론에 따르면, 동사의 초정밀 반도체 패키지용 레이저 본딩 장비 판매가 최근
  OSAT와의 계약 해제에 따라 본격적으로 확산될 수 있을 것으로 전해짐. 해당 장비는 미국에 
  본사를 둔 글로벌 2~3위권 OSAT(외주반도체패키지테스트) 기업과 공동 개발한 제품으로, 
  그간 세계 유수의 반도체 기업이 이 장비를 구매하기 위해 동사에 러브콜을 보냈으나 해당
  OSAT와의 계약 조건에 묶여 외부 판매가 제한된 바 있음.
  ▷이와 관련 동사 관계자는 "해당 계약은 지난 5월 중순에 해제 통보를 받았다"며, "다른 
  고객사에도 장비를 판매할 수 있게 된 것"이라고 언급했음.
  ▷한편, 지난해 기준 동사 전체 매출에서 LAB 장비가 차지하는 비중은 5% 수준에 그쳤지만, 
  판매 제한이 풀리고 패키지 분야에서 레이저 본딩 수요가 확대되면서 매출 비중이 큰 폭 
  확대될 것으로 전망되고 있음. 
- 반도체 디스펜서에 특화된 후공정 설비업체 - 
  한국IR협의회 - 2023.03.23  1679526438692.pdf (pstatic.net)
- 기술과 실적 방향성 주목 투자의견 BUY (I) 목표주가 57,000원 (I) 현재주가 (1/19) 29,600원 
  상승여력 93% - 유안타증권 - 2022.01.20  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 한국기계원, Gang-Bonder(갱 본더) 장비 개발. 기존 반도체 칩을 기판에 하나씩 조립하던 
  방식과 달리 여러 개의 칩을 동시에 조립하는 기술. 시간당 반도체 생산량 100배 이상 증가 -
  2020.06.12  (이투데이)  bit.ly/2AixmGL
- 감출 수 없는 프로의 향기 투자의견 Buy 유지, 목표주가 24,300원으로 상향 
  현재가  (2/12, 원) 17,900 - KB증권 - 2019.02.13
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=512978
- 4Q18 잠정 실적 추정치 상회 -KB증권 - 2019.02.11
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=512475
- Positive Surprise! 저력을 보여준 실적 Buy 유지 TP(유지, 원) 20,500 Upside / Downside 54.7  
  현재가 (11/15, 원) 13,250 - KB증권 - 2018.11.16
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=502110
- 벨류에이션 메리트 점증 Buy 유지 목표주가 (하향, 원) 20,500 Upside / Downside (%) 41.9
  현재가 (9/27, 원) 14,450 - KB증권 - 2018.09.28
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=494455
- 듀얼 카메라향 장비로 저평가 탈피 Buy 유지TP (유지, 원) 27,000 현재가  (4/12, 원) 19,800 -
  KB증권 - 2018.04.13
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=472472
- 더 이상 저평가될 이유 없다 Buy 신규 목표주가 (원) 27,000 현재가 (4/2, 원) 18,700 - 
  KB증권 - 2018.04.03 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=470850