에스케이오션플랜트 100090---->삼강엠앤티

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삼강엠앤티(A100090) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 공격적이지만 이유가 있는 매출 가이던스 BUY 목표주가(12M) 20,000원(하향)
  현재주가(2.3) 12,150원 - 하나대투 - 2025.02.04 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 3Q24 Review: 새 판이 깔렸다 Buy 적정주가 (12 개월) 22,000 원 현재주가 (11.14) 12,690 원
  상승여력 73.4% - 메리츠증권 - 2024.11.15 downpdf (hankyung.com)
- 2025년부터 빠른 회복 기대 BUY 목표주가(12M) 23,000원 현재주가(11.14) 12,690원 -
  하나대투 - 2024.11.15 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 대만발 대형 정책 호재 확정 투자의견 BUY(유지) 목표주가 30,000 원(유지)
  현재주가 12,910 원(11/8) - 유진투자 - 2024.11.11 downpdf (hankyung.com)
- 한국에서도 본격화되는 해상풍력 BUY (신규) 목표주가(12M) 23,000원
  현재주가(8.21) 14,230원 - 하나대투 - 2024.08.22 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 2Q24 Review: 실적 쳌! Buy 적정주가 (12 개월) 22,000 원 현재주가 (8.14) 14,000 원
  상승여력 57.1% - 메리츠증권 - 2024.08.16 downpdf (hankyung.com)
- 하반기에도 수주 탄탄 Buy (유지) 목표주가 (하향) 20,000 원 현재주가 14,000 원
  상승여력 42.9 % - LS투자 - 2024.08.16 downpdf (hankyung.com)
- 국내외 수주 환경 크게 개선 투자의견 BUY(유지) 목표주가 30,000 원(유지)
  현재주가 14,000 원(08/14) - 유진투자 - 2024.08.16 downpdf (hankyung.com)
- 1Q24 Preview: 고비만 넘어가면… 매수(유지) 목표주가: 17,000 원(하향)
  현재주가: 13,110 원 상승여력: 29.7% -SK증권 - 2024.05.02 1714611608585.pdf (pstatic.net)
- 대만 경쟁사는 주가 급등 신야드 가치 고려하면 절대 저평가  BUY(유지)TP 32,000 원(유지) 
  현재주가 13,470 원(02/22) - 유진투자 - 2024.02.23  1708646276143.pdf (pstatic.net)
- 견조한 탑라인 vs. 판가 인하 압력 매수(유지) 목표주가  19,000원 상승여력 ▼ 24.8%
  현재주가(24/2/20)  15,230원 - 미래에셋증권 - 2024.02.21 SK오션플랜트 (pstatic.net)
- 빈 곳간을 채워야 한다 매수(유지) 현재주가 (2 월 20 일)  15,230 원 목표주가  21,000 원 (하향)
  상승여력 37.9% - 신한투자 - 2024.02.21 1708470818017.pdf (pstatic.net)
- 해상풍력 매출 이연으로 이익 하회 대만, 한국 해상풍력 확장 수혜 지속 투자의견 BUY(유지)
  TP 32,000 원 주가 17,560 원(01/22) - 유진투자 - 2024.01.23 1705967064781.pdf (pstatic.net)
- 대만과 한국 해상풍력 프로젝트는 계속된다 Not Rated 현재 주가(11/21) 15,990원 -
  한화증권 - 2023.11.22 1700610737524.pdf (pstatic.net)
- 신야드 증설 원활하게 진행 중 Buy (유지) 목표주가 (하향) 23,000 원 현재주가 15,930 원
  상승여력 44.4% - 이베스트증권 - 2023.11.17 1700180767661.pdf (pstatic.net)
- 아쉬운 실적, 수주 증가세는 지속 전망 매수(유지) 주가(11/16) 15,930원 TP 25,000원(하향)
  상승여력 56.9% - 신한투자 - 2023.11.17 1700176813393.pdf (pstatic.net)
- 연말 수주모멘텀 본격화 BUY(Maintain) 목표주가: 25,000원 주가(11/15): 15,840원 -
  키움증권 - 2023.11.16 1700089817496.pdf (pstatic.net)
- 굳건한 해상풍력 사업 매수(유지) 목표주가  22,000원 상승여력 ▼ 47.2% 
  현재주가(23/11/14) 14,950원 - 미래에셋증권 - 2023.11.15 SK오션플랜트 (pstatic.net)
- 일회성 제외하면 예상 부합 추정 국내 해상풍력 시작되면 추정치 상향 투자의견 BUY(유지) 
  TP 32,000 원) 주가 16,570 원(11/02) - 유진투자 - 2023.11.03 1698969379116.pdf (pstatic.net)
- 실적도 좋고 수주 모멘텀도 유효 매수(유지) 목표주가(유지) 33,000원 주가(10/18) 17,300원
  상승여력 90.8% - DS투자 - 2023.10.19 1697679517681.pdf (pstatic.net)
- K-해상풍력 얼라이언스의 수장 매수(신규) 목표주가 24,500원 상승여력   ▲ 43.3%  
  현재주가(23/10/17) 17,100원 - 미래에셋증권 - 2023.10.19 <4D6963726F736F667420576F7264202D20534BBFC0BCC7C7C3B7A3C6AE20C4C4C7C32E646F6378> (pstatic.net)
- 국내 해상풍력 첫 수주, 논의 중인 계약 약 8조원 상회 추정 투자의견 BUY TP 40,000 원(유지)
  현재주가 20,650 원(09/19) - 유진투자 - 2023.09.20 1695167787095.pdf (pstatic.net)
- 글로벌 해상풍력 하부구조물 공급난 투자의견 BUY(유지) 목표주가 40,000 원(유지)
  현재주가 21,600 원(08/31) - 유진투자 - 2023.09.01 1693525745750.pdf (pstatic.net)
- 울산 부유식 해상풍력 가시성 높아져 신야드 가치 부각 투자의견 BUY(유지) TP 40,000 원(유지)
  현재주가 22,700 원(07/28) - 유진투자 - 2023.07.31 1690765585375.pdf (pstatic.net)
- 국내 해상풍력 시장 기대감에 주목 투자의견 BUY(유지) 목표주가 40,000 원(유지)
  현재주가 20,150 원(06/30) - 유진투자 - 2023.07.03 1688340299054.pdf (pstatic.net)
- 신야드로 레벨업 매수(신규편입)  T.P 23,000원(신규편입) 주가(23/05/19) 19,690 원 - 
  SK증권 - 2023.05.23 1684802208208.pdf (pstatic.net)
- 순항중 매수(유지) 현재주가(05/16) 19,310원 목표주가 29,000원 상향 상승여력 50.2% -
  신한투자 0 2023.05.17 1684279058251.pdf (pstatic.net)
- 사상 최대 매출, 성장가도 순항 BUY(Maintain) 목표주가: 28,000원 주가(5/16): 19,310원 -
  키움증권 - 2023.05.17 1684278741286.pdf (pstatic.net)
- 해상풍력 매출 확대로 호실적 투자의견 BUY(유지) 목표주가 40,000 원(유지) 
  현재주가 19,550 원(05/15) - 유진투자 - 2023.05.16 1684197997560.pdf (pstatic.net)
- 해상풍력 시대에 꼭 필요한 기업 매수(신규) 목표주가(신규) 27,000원 주가(04/17) 21,000원 
  상승여력 28.6%  -DS투자 - 2023.04.18 1681778232995.pdf (pstatic.net)
- 코스피 이전 상장 예비심사 승인에 상승 19,690원 (+3.09%) - 2023.04.12
▷동사는 공시를 통해 2023년 01월 31일 임시주주총회에서 KOSDAQ 조건부 
상장폐지 및 KOSPI 이전상장 승인의 건에 대한 결의가 원안대로 승인되었으며, 
2023년 02월 13일 주권상장 예비심사 청구서를 유가증권시장본부에 제출하였고, 이와 같이 
유가증권시장 상장을 추진해 온 결과 2023년 04월 11일 유가증권시장본부로부터 유가증권시장 
상장규정 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있음을 통보 받았다고 밝힘. 
아울러 향후 유가증권시장 상장일정은 당사 이사회 결의 및 유관기관과의 
협의결과에 따라 정해질 예정이라고 설명.
- 바다에 지속가능한 미래를 심다 목표주가 27,000원(신규) 현재가 18,650원 - 
  신한투자 - 2023.03.28 1679959099793.pdf (pstatic.net)
- 올해 해상풍력 분야 고성장 전망 등에 상승 21,100원(+4.20%) - 2023.02.16
▷유진투자증권은 동사에 대해 해상풍력 분야 고성장이 기대된다고 밝힘. 동사의 해상풍력 
하부구조물 매출비중은 지난해 30%에서 올해 54%로 급증한 뒤 지속 상승할 것으로 
추정된다고 밝힘. 
기존 공급처 물량에 대만 하이롱 프로젝트가 본격적으로 진행되기 때문이라고 밝힘. 
대만의 라운드3, 일본의 해상풍력 부품 발주 본격화만으로 동사의 하부구조물 생산캐파는 사실상 
선예약된 것과 다름없다며, 국내 해상풍력 프로젝트들까지 합세하면 공급 부족 상황은 더욱 
심각해질 것이라고 밝힘.
▷50만평의 세계 최대 해상풍력 하부구조물 신규 야드는 완공 후 풀 가동시 3조원의 매출이 
예상된다며 이에 대한 가치 평가는 아직 이루어지지 않은 상태라고 밝힘. 관련 수주가 선행해서 
윤곽이 나타나면 재평가가 본격화될 것으로 전망.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 40,000원[유지]
- 실질적인 어닝스 서프라이즈 시현 투자의견: BUY(유지) 목표주가:40,000원(유지) 
  주가: 22,400(11/14) - 유진투자 - 2022.11.15  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 수주 그 이상의 의미 독보적인 경쟁력 격차 확보 투자의견: BUY(유지) TP:40,000원(유지)
  현재주가: 29,150(08/19) - 유진투자 - 2022.08.22 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 연속되는 실적 호전, 부유식 해상풍력 선점 가능성 커 투자의견: BUY(유지) TP:40,000원(유지) 
  현재주가: 27,500(08/16) -  유진투자 - 2022.08.17 analysis.downpdf (hankyung.com)
- SK에코플랜트 인수 효과로 글로벌 시장 진출 활성화와 위상 강화  BUY(유지)TP:40,000원(유지) 
  현재주가: 23,100(07/29) - 유진투자 - 2022.08.01 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 해상풍력 수주 급증으로 차별화된 이익 성장 가능해져 투자의견: BUY(유지) TP:40,000원(유지)
  현재주가: 23,100(06/30) - 유진투자 - 2022.07.01  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 해상풍력 하부구조물 공장 건설 위한 법적 절차 마무리  BUY(유지) 목표주가:40,000원(유지)
  현재주가: 21,500(06/15) -   유진투자 - 2022.06.17 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 미국 해상풍력 하부구조물도 주문 요청 공급부족 10년 이상 진행될 것  BUY TP:40,000원(유지) 
  주가 19,300(05/19 - 유진투자 - 2022.05.20  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 초대형 해양 구조물 공급 부족으로 차별화된 실적 시현 투자의견: BUY(유지) TP 40,000원(유지)
  현재주가: 20,600(05/11) -  유진투자 - 2022.05.12  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 초대형 신공장 증설 시작 글로벌 LNG, 해상풍력 수요 증가로 수혜 투자의견: BUY(유지) 
  TP:40,000원  주가: 20,350원(04/27) -유진투자- 2022.04.28 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 해상풍력 구조물 사업 성장 모멘텀 강화 투자의견: BUY TP:40,000원(유지) 
  주가: 18,400원(04/04) -  유진투자 - 2022.04.05 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 연결 자회사 빅배스 단행 올 해 실적 가시성 더 높아져  BUY(유지) 목표주가:40,000원(유지)
  현재주가: 17,850원(03/16) -  유진투자 - 2022.03.18 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 대만 해상풍력 초대형 수주로 글로벌 위상 각인시켜 투자의견: BUY(유지) TP:40,000원(유지)
  현재주가: 22,000원(12/23) - 유진투자 - 2021.12.24  analysis.downpdf (hankyung.com)
- SK 인수 효과는 예상보다 빠른 수주로 확인될 것 투자의견: BUY(유지) TP:40,000원(유지)
  현재주가: 19,500원(11/26) -  유진투자 - 2021.11.29 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 아시아 시장 고성장 확실한 기회 투자의견 BUY 매수,유지 6개월 목표주가 26,000 유지
  현재주가 (12/30) 21,450-  대신증권 - 2021.01.05
투자의견 매수, 목표주가 26,000원 유지
- 투자의견 매수, 목표주가 26,000원 제시. 2021년 예상 EPS 857원에 Target PER 30배 적용
- 1) 아시아 해상 풍력 시장 고성장,
  2) 대규모 Capa, 성공적인 납기 레퍼런스, 지리적 이점을 지닌 차별적 수혜,
  3) 2020년 턴어라운드를 시작으로 2021년 실적 성장(영업이익 +27% YoY) 등 중장기 
     안정정적인 주가 우상향 기대
4Q20 영업이익 90억원(흑전 YoY, +8.3% QoQ) 전망
- 4Q20 매출액 1,280억원(-3.8% YoY, +75.4% QoQ), 
  영업이익 90억원(흑전 YoY, +8.3% QoQ) 전망
- 조선/해양 사업부 매출액 1,089억원(+14.7% YoY, +83.3% QoQ)이 외형 성장 견인 예정.
  4Q20 연결 영업이익률은 7.0%(흑전 YoY, -4.4%p QoQ) 예상
2030 년 아시아 해상 풍력 가장 큰 규모로 성장
- 아시아 해상 풍력 2020년~2030년까지 약 100GW의 압도적인 규모 투자로 글로벌 시장 55% 
  가장 높은 점유율 전망
- 대만 해상 풍력 2025년까지 5.7GW에서 2035년 15.7GW 계획. 2019년 이후 수주 납기 
  성공적으로 진행하는 만큼 안정적인 중장기 수주 가능
- 일본 해상 풍력 2030년 10GW, 2040년 45GW로 목표치 상향. 
  현재 일본 해상 풍력 100MW 미만 수준. 향후 공격적인 투자 이뤄질 전망.
  현지 하부구조물 업체 거의 없기 때문에 30% 수준 시장 점유율 확보 가능
- 대만, 일본, 국내 등 아시아 시장의 공격적인 투자는 대규모 Capa, 성공적인 납기 레퍼런스, 
  지리적 이점을 지닌 삼강엠앤티에 차별적 수혜
  삼강에스앤씨 100% 지분 취득으로 해상 풍력 사업 강화
- 고성홀딩스의 삼강에스앤씨 잔여 지분 249억원에 취득하며 100% 지분 확보
- 삼강에스앤씨도 해상 풍력 하부구조물 생산. 지분율 강화로 해상 풍력 사업에 대한 
  자신감 및 높은 성장성 확인. 해상 풍력 업체로의 전환 기대

주: EPS와 BPS, ROE는 지배지분 기준으로 산출 자료: 삼강엠앤티, 대신증권 Research Center

- 해상풍력 하부구조물 시장 확대 최대 수혜 BUY(유지) 목표주가(12M), 유지 24,000원
  현재주가(12/08) 18,850원 -  유진투자 - 2020.12.10
아시아 해상풍력 시장 확대일로
대만의 15GW 해상풍력 건설이 진행되면서 일본, 베트남, 한국 등에서만 약 45GW의 해상풍력 
건설계획이 확정되었다.
전세계에서 글로벌 탄소배출 순제로 정책이 주요 트렌드로 자리잡으면서 재생에너지 확대 
열풍이 불고 있기 때문이다.
특히 해상풍력은 대규모 단지 건설이 가능해 정책지원이 집중되고 있다.
재생에너지 부문 중 해상풍력의 중장기성 장율이 가장 높다.
해상풍력 하부구조물 제조 글로벌 강자로 부각
삼강엠엔티는 해양 플랜트 제조 사업을 통해 확보한 기술력을 바탕으로 해상풍력 하부구조물
사업에 진출했다.
글로벌 1위 개발업체인 Orsted의 대만 프로젝트에 납품하면서 단숨에 시장 강자로 
각인될 수 있었다.
초대형 구조물을 미세한 오차범위내에서 제조해야하는 해상풍력 하부구조물 사업은 
진입장벽이 매우 높다.
상당히 숙련된 사업자들도 납기를 맞추고, 설계대로의 제품을 만드는데 실패한 
경우들이 비일비재하다.
대만 프로젝트 납품이 발주자인 Orsted가 대만족할 정도로 진행되고 있는 점이 동사의 탁월한 
경쟁력을 단적으로 설명해 준다.
아시아 시장만으로도 중장기 성장 가능
현재까지 확정된 아시아지역의 해상풍력 설치를 위한 하부구조물 시장만 22조원 이상이다.
기술과 원가경쟁력면에서 압도적이기 때문에 삼강엠앤티는 아시아 시장만으로도
중장기 성장이 가능하다.
기타 플랜트, 휴육강관, 방산 사업 등도 회복되고 있어 향후 실적 가시성이 높다고 판단된다.
목표주가 24,000원을 유지한다. 

자료 : 유진투자증권

- 9,000억원의 수주바람이 불어온다! Update BUY I TP(12M): 8,700원
  CP(11월 20일): 6,090원 - 하나대투 - 2018.11.21
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=502852
- 살아남은 자가 강한 것! 강력한 수주 모멘텀 보유! BUY I TP(12M): 8,700원
  CP(11월 9일): 6,000원 - 하나대투 - 2018.11.12
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2018/11/12/181112_SKMT_1.pdf
- 수주부터 도약을 보여주고 있다 Not Rated  현재주가(06/26) 5,110 원 - DB증권 - 2018.06.27 
 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=482735