제이앤티씨 204270

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제이앤티씨(A204270) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 3Q24 Review: 신제품 출시 수혜 기대 투자의견  BUY(유지)  목표주가  26,000 원(상향) 
  현재주가 19,670 원(11/20) - 유진투자 - 2024.11.21 
  Microsoft Word - 241121. ˝tdð( 3Q24 Review.docx (hankyung.com)
- 2Q24 Review: 4분기 실적 성장세 전환, 하반기 유리기판 사업 본격 진행 기대 BUY(유지) 
  목표주가 23,000 원(하향) 현재주가 17,590 원(08/19) - 
  유진투자 - 2024.08.20 Microsoft Word - 240820. ˝tdð( 2Q24 Review.docx (hankyung.com)
- 안정적 실적 성장 + 유리기판 사업 순항 중 투자의견 BUY(유지) 목표주가  33,000 원(상향) 
  현재주가 26,100 원(07/12) - 유진투자 - 2024.07.15
  Microsoft Word - 240715. ˝tdð( NDR Ä0 2Q24 Peview.docx (hankyung.com)
- 1Q24 Review: 역대 호황기 수준 실적 회복,투자의견 BUY(유지)   목표주가 23,000 원(상향)  
   현재주가  18,510 원(05/13) - 유진투자 - 2024.05.14
   Microsoft Word - 240514. ˝tdð( 1Q24 Review.docx (pstatic.net)
- 체급 성장 매수(유지) 목표주가: 21,500 원(상향) 현재주가: 18,510 원 상승여력: 16.2%  -
  SK증권 - 2024.05.14 1715651841653.pdf (pstatic.net)
- 올해 호실적 전망 등에 상승 13,350원(+5.53%)  - 2024.03.27
  ▷DS투자증권은 동사에 대해 올해 매출액은 5,461억원(+68.9% YoY), 영업이익은 1,087억원
  (+280.2% YoY)으로 큰 폭의 실적 성장을 기록할 것으로 전망. 24년 중화권 전략 고객사의 
  스마트폰 판매량은 8,000만대를 상회할 것으로 전망되며 25년은 1억대 이상으로 
  증가할 것으로 분석. 이에 24년 실적의 완전 정상화가 기대되며 중화권 물량 감소 기간 동안 
  준비한 차량용 커버글라스와 스마트워치의 물량이 본격 반영되는25년 이후에는 또 한번의 
  실적 레벨업이 기대된다고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[신규], 목표주가 : 18,000원[신규] 
- 1Q24 Preview: 최근 주가 조정은 추가 매수 기회 투자의견 BUY(유지) 목표주가 17,000 원(유지)
  현재주가 11,640 원(03/22) - 유진투자 - 2024.03.25 1711324531634.pdf (pstatic.net)
- 본게임은 지금부터 매수(유지) 목표주가: 17,000 원(유지) 주가: 13,000 원 상승여력: 30.8% -
  SK증권 - 2024.02.22 1708558504142.pdf (pstatic.net)
- 4Q23 Review: 중국 스마트폰 확대 수혜, 목표주가 제시하며 커버리지 개시 투자의견 BUY(신규) 
  목표주가 17,000 원(신규)  현재주가 13,000 원(02/21) - 
  유진투자 - 2024.02.22 Microsoft Word - 240222. ˝tdð( 4Q23 Review.docx (pstatic.net)
- 비용은 일회성, 주목할 방향성 매수(유지) 목표주가: 17,000 원(상향) 현재주가: 11,780 원
  상승여력: 44.3% -SK증권 - 2024.01.25 1706140445836.pdf (pstatic.net)
- 3Q23 Review: 중국 화웨이향 강화유리, 4분기에도 공급 확대 수혜 기대 NR(유지) 
  현재주가 13,150 원(11/14) - 유진투자 - 2023.11.15 
   Microsoft Word - 231115. ˝tdð( 3Q23 Review.docx (pstatic.net)
- 베트남 생산법인 탐방기 Not Rated 현재주가(11.3) 12,930원 -
  하나대투 - 2023.11.06 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 베트남 공장 탐방 후기: 화웨이향 물량 본격 생산 및 확대 중 NR(유지) 주가 10,630 원(10/31) -  
  유진투자 - 2023.11.01  Microsoft Word - 231101. ˝tdð( õ¥ Ð) Ä0.docx (pstatic.net) 
- 2Q23 Review: 사업다각화 및 고객 다변화로 3분기부터 본격 성장 전망 NR (유지)
  주가 9,390 원(08/24) - 유진투자 - 2023.08.25
  Microsoft Word - 230824. ˝tdð( 2Q23 Review.docx (pstatic.net)
- 금의환향 Not Rated 현재주가(8.22) 8,870원 -
  하나대투 - 2023.08.23 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- Huawei 최대 수혜주 매수(신규편입)  T.P 13,500 원(신규편입) 주가(23/07/31) 9,530 원 -
  SK증권 - 2023.08.01 1690848823220.pdf (pstatic.net)
- 1Q23 Review: 8분기만에 흑자 전환 성공 NR(유지) 현재주가 8,460 원(05/16) -  
  유진투자 - 2023.05.17 1684280362213.pdf (pstatic.net)
- 올해 실적 턴어라운드 기대감 등에 상승 8,760원 (+4.16%) - 2023.05.09
  ▷신한투자증권은 동사에 대해 올해부터 차량용 커버글라스의 크기 확대가 본격화되는 가운데, 
  현재 수주 잔고의 97%가 초대형 커버글라스로 시장 확대가 본격화되는 시점에 이미 기술적 
  레퍼런스를 확보해 수혜 집중이 예상된다고 밝힘. 
  현재 누적 수주잔고는 7,000억원 규모이며, 올해 1조원 초과 달성 및 신규 모델 수주 지속에 따른 
  외형성장이 기대된다고 설명.
  ▷아울러 스마트폰용 커버글라스의 경우 중화권 고객사 스마트폰 시장 재진입, 국내 업체 
  재수주로 매출 규모 확대가 전망되며, 스마트워치용 커버글라스는 현재 글로벌 2위, 5위 업체에 
  커버글라스를 공급 중으로 올해부터 신규 고객사 향으로 공급이 시작된다고 밝힘. 
  기존 밸류에이션은 포트폴리오 다각화 가치 미반영 및 적자로 인해 저평가된 상태로 올해부터 
  본격적인  M/S 확대를 통한 견고한 펀더멘탈 구축과 흑자 전환이 기대된다고 설명.
  ▷투자의견 : 매수[신규], 목표주가 : 12,000원[신규]
- 턴어라운드는 빙산의 일각 매수(신규) 현재주가 (5월 8일) 8,410 원 목표주가  12,000 원 (신규) 
  상승여력 42.7% - 신한투자 - 2023.05.09 1683591729186.pdf (pstatic.net)
- 실적 성장 기대감에 상승 7,620원 (+3.11%) - 2023.03.30
  ▷하나증권은 동사에 대해 올해 매출액은 3,468억원(+115.0% YoY), 영업이익은 486억원
  (흑자전환 YoY)을 기록할 것으로 추정. 아울러 전방 산업의 성장세 및 신규 고객사 확보 
  가능성을 감안했을 때 2025년까지 영업이익 1,000억원 이상을 달성할 것으로 전망. 
  ▷또한, 현재 23년 기준으로도 12F PER 10.6배 가량으로 향후 실적 성장세를 감안 시 Peer 대비 
  크게 매력적인 수준이라 판단된다고 밝힘.
- 이거 강화유리야 Not Rated I CP(3월29일): 7,390원 - 
  하나대투 - 2023.03.30 2013년 0월 0일 (pstatic.net)
- 올해 1분기 실적 호조 기대감 등에 급등 7,630원 (+10.90%) - 2023.03.23
  ▷유진투자증권은 동사에 대해 올해 1분기 매출액은 613억원, 영업이익은 16억원으로 전년대비 
  매출액은 30.7% 증가하고, 영업이익은 흑자전환하면서 실적 성장을 전망. 이는 글로벌 스마트폰 
  제조업체의 공급 확대 및 재개와 차량용 강화유리 시장의 본격적인 진입 성공 등 때문으로 분석.
  ▷아울러 현재 주가는 당사 추정 2023년 예상 실적 기준으로 PER 8.8배로 국내 동종업체
  (와이솔, 비에이치, 엠씨넥스, 자화전자, 코리아써키트)의 평균 PER 23.9배 대비 크게 할인되어 
  거래중이라고 언급. 주가는 지난 2년간의 부진한 실적이 이미 반영되어 하락세를 지속하였으나, 
  고객 다변화 및 제품 다각화로 인한 실적 재성장세 기대감 등으로 상승세 지속이 
  가능할 것으로 판단.
- 스마트폰 고객 귀환, 자동차 시장 진입 성공. 본격 턴어라운드 예상 NR 주가: 6,880원(03/22) -
 유진투자 - 2023.03.23  Microsoft Word - 230323. ˝tdð( NDR Ä0.docx (pstatic.net)
- 美 코닝과 전략적인 파트너쉽 강화 소식 등에 강세 7,910원(+6.17%) - 2023.03.08
  ▷동사는 금일 홈페이지를 통해 美 코닝과 전략적인 파트너쉽을 체결했다고 밝힘. 
  이번 코닝과의 업무협약 최우선 목표는 "강화유리 제조사인 코닝과 미래 특수유리 
  개발 및 제조"를 위함이며, 향후 "동사의 앞선 생산 공정기술과 코닝의 차별화된 선진기술 
  융합으로 안정적 생산물량 확보"가 기대된다고 언급했음.
  ▷아울러 최근 2028년까지 1조1,000억원대의 전장용 커버글라스 누적 수주잔고 소식과 더불어 
  이번 코닝과의 미래 특수유리 개발을 위한 업무협력 소식 등 올해 확실한 턴어라운드를 위한 
  체질개선과 업무역량 강화의 토대를 다지고 있다고 밝힘.
- 4Q22 영업적자 불가피, 2023 확실한 실적 턴라운드 기대 - 
  한국IR협의회 - 2023.02.01  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 3Q20 실적 Preview: 미국의 화웨이 제재 불구하고 전년 수준 전망 BUY( 유지) 
  TP(12M) 하향 15,000 원 현재주가(9/25) 11,550 원 - 유진투자 - 2020.09.28
  3Q20 Preview: 미국의 화웨이 제제 불구하고, 전년 수준 매출액 달성 전망
  당사추정 3분기 예상실적(연결기준)은 매출액 913억원, 영업이익 175억원을 달성 전망. 
  전년동기대비 매출액은  유사한 수준이나 영업이익은 45.8% 감소할 것으로 예상함.
  미국의 화웨이 제재 지속으로 3D커버글라스 매출이 전년 수준에 머무를 것으로 예상함.
  투자포인트 세 가지
  1) 3D커버글라스 고객 다변화 추진: 세계최초 개발한 3D커버글라스를 시작으로, 2019년은 
  세계최초 키리스(Keyless) 커버글라스를 양산하며 시장 진출에 성공함. 미국의 화웨이 제재가 
  지속되고 있는 가운데, 중국 휴대폰 고객 다변화를  지속 추진하고 있음
  2) UTG 전방 시장 확대로 공급 가능성 보유: 2019년 개발 완료한 UTG(Ultra Thin Glass) 제품이 
  중국 일부 고객과 테스트를 완료하고 폴더블폰에 채택 가능성도 내재하고 있음. 
  또한 국내에서도 폴더블폰 시장이 크게 확대될 것으로 예상하면서 공급업체 다변화를 추진하고 
  있어 긍정적임. 2021년에는 제품 공급이 가능할 것으로 판단함
  3) 전방시장 다변화를 위한 차량용 강화유리 사업 본격 진출 전망: 신규시장인 차량용 OLED 
  디스플레이 시장에  진출하기 위해 고객사에 샘플을 공급 중임. 올해 하반기 본격적인 양산 예정. 
  스마트폰 시장에서 차량용 시장으로 사업 다각화 성공도 긍정적임
  목표주가 15,000원으로 하향, 투자의견 BUY유지함
  목표주가를 기존 19,000원에서 15,000원으로 하향 조정하고, 29.9% 상승여력(괴리율 23.0%)을
  보유하고 있어 투자의견 BUY를 유지함. 목표주가 산정근거는 ① 당사추정 12개월 Forward EPS
  (954 원)에 국내  동종 및 유사 업계 평균 PER 28.5배를 45% 할인한 Target Multiple 
  15.7배 적용한 것임.
  45% 할인 근거는 ① 화웨이 제재지속에 따른 실적 우려감과, 
  ② 주요고객 매출 비중이 편중되어 있음을 반영한 것임

자료: 제이앤티씨 IR Book, 유진투자증권

- 3D 강화유리의 글로벌 강자로 급부상, 코로나19 상황에도 큰 폭의 실적 달성 전망 
  신규 BUY 목표 주가 12 M, 19,000 원 현재주가 6/8 13,850 원 - 유진투자 - 2020.06.09
consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562967
- 우려를 기회로 Not Rated 현재주가 (6/4) 14,050원 - 한화증권 - 2020.06.05
 consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562721
- 매력적인 3D 글라스의 확장성 Not Rated 현재 주가(5/21) 14,050원 - 한화증권 - 2020.05.22 
consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=561262