명신산업 009900

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명신산업(A009900) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 고객사의 생산이 바닥을 지나는 중 Not Rated 현재주가(08.19) 12,100원 -
  하나대투 - 2024.08.20 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 외형 축소에도 영업이익률은 11.0% 기록 Not Rated 현재주가(05.20) 14,970원 -
  하나대투 - 2024.05.20 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 원앤온리 테슬라 투자의견 BUY 매수, 신규 6개월 목표주가 20,000 신규
  현재주가 (24.03.29) 15,310 - 대신증권 - 2024.04.01 1711934304571.pdf (pstatic.net)
- 독일공장 감산 리스크로부터 자유롭다 - 키움증권 - 2024.03.11 1710116074558.pdf (pstatic.net)
- 전기차 Q 성장을 기다리며 Buy 신규 TP 22,000 원 신규 현재가(02/29) 16,110 원 -
 교보증권 - 2024.03.04 1709515291075.pdf (pstatic.net)
- 주주환원 서프라이즈로 밸류업 기대 BUY(Maintain) 목표주가: 27,500원(유지) 
  주가(02/19): 17,070원 - 키움증권 - 2024.02.20 1708384694467.pdf (pstatic.net)
- 텍사스 내 2공장 건설 중 Not Rated 목표주가(12M) Not Rated 현재주가(02.14) 17,380원 -
  하나대투 - 2024.02.15 2013년 0월 0일 (pstatic.net)
- 좋은 고객과 함께 간다 신규(매수) 목표주가 23,000원 여력 22.5% 현재주가(11/20) 18,780원 -
  미래에셋증권 - 2023.11.21 1700522163177.pdf (pstatic.net)
- 외형 둔화는 아쉽지만, 수익성은 예상 대비 양호 Not Rated 현재주가(8.11) 16,590원 -
  하나대투 - 2023.11.13 2013년 0월 0일 (pstatic.net)
- 달달한 연말의 머스크향 BUY(Upgrade) 목표주가: 27,500원(유지) 주가(11/10): 16,590원 -
  키움증권 - 2023.11.13 1699832146341.pdf (pstatic.net)
- 텍사스에서 성장 중 Not Rated 목표주가(12M) Not Rated 현재주가(8.11) 20,850원 -
  하나대투 - 2023.08.14 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 최대 분기실적 기대감, 반면 둔화될 하반기 Outperform(Maintain) 목표주가: 27,500원(상향)
  주가(07/05): 24,550원 - 키움증권 - 2023.07.06 1688598873255.pdf (pstatic.net)
- 두 분기 연속으로 영업이익률 10% 상회 Not Rated 현재주가(5.12) 20,600원 - 
  하나대투 - 2023.05.15 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 1분기 호실적에 급등 20,600원 (+10.40%) - 2023.05.12
  ▷분기보고서를 통해 1분기 실적발표. 연결기준 매출액 4,366.84억원(전년동기대비 +37.20%), 
  영업이익 477.37억원(전년동기대비 +119.41%), 순이익 366.01억원(전년동기대비 +134.41%). 
  ▷이와 관련, 최우철 동사 대표는 “1분기는 자동차산업 호조로 뛰어나 영업성과를 기록했으나 
  향후 대외 경제 여건 등 불확실성이 계속돼 지속적인 원가경쟁력 강화와 물량 증가에 따른 적기 
  공급능력 확보, 신차종 수주를 위한 영업력 강화에 매진하겠다”고 밝힘.
- 4분기 두 자릿수 영업이익률 기록 Not Rated I CP(2월14일): 18,890원 - 
  하나대투 - 2023.02.15  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 이제는 볼만한 주가 Not Rated CP(12월13일): 16,100원  -
  하나대투 - 2022.12.14 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 글로벌 EV 시장의 성장을 한 몸에 투자의견: BUY(신규) 목표주가:26,000원(신규) 
  주가: 17,200원(11/28) - 유진투자 - 2022.11.29 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 글로벌 EV와 함께 성장 Not Rated CP(9월20일): 23,500 - 
  하나대투 - 2022.09.21  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- [4Q21 Review] 수출 때문에 웃고 울고 Not Rated 현재 주가(2/14): 22,550원 - 
  한화증권 - 2022.02.15 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 4Q21 Preview: 실망은 없다 Not Rated 현재 주가(1/26) 25,300원 -
  한화증권 - 2022.01.28  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 남은 방지턱은 단 하나 Not Rated 현재 주가(8/30) 29,700원 - 한화증권 - 2021.08.31
  2Q21 Review: 운 반비 ↑· 재고 확충 에 따라 수익성 QoQ 하락
  명신산업의 2Q21 연결 실적은 매출액 2,750 억원 70.3%, 이하 YoY), 영업이익 172 억원 
  ((+126.6%),지배지분순이익 130 억원 흑전 을 기록했다 . 
  OPM 은 6.2% 를 시현하면서 COVID 19 로 인해 기저가 낮았 던 2Q20 대비 1.6% p 개선되는 
  모습을 보였으나 전분기 대비해서는 3.8%p 하락했다 
  이는 ① 글로벌 항만 적체 등으로 인한 운반보관료 증가 매출액 내 비중 2Q20 4.3% 
  ▷ 2Q21 6.4%) ② 북미 전기차 社 생산 대응을 위한 재고 확충 미실현이익↑ (미실현이익)↑,
  심원테크 별도 매출액 QoQ + 등 에 기인한 것으로 보인다
  북미 전기차社 증설 은 곧 명신산업 의 이익 성장
  2H21 에 는 해상 운임 강세 가 지속되겠으나 ①항공 운송 비중 하락 ② 내부거래로 인식됐던
  북미지역 재고의 매출화 등에 따라 OPM이 9.1% 로 회복 될 전망이다 . 
  이에 명신산업의 `21 년 연간 실적 을 매출액 1 조 1,215 억원 ((+38.6%), 
  영업이익 967 억원 (+ 으 로 예상한다
  북미 전기차 社 는 향후 수년 간 인도량이 매년 50% 이상 증가할 것이라고 공언했는데 1H21 
  누적 달성률은 이러한 가이던스를 충족하고 있으며 명신산업은 해당 고객사의 유럽공장을 
  제외한 全 공장에 대응하고 있어 물량 확대에 따른 직접적인 수혜를 누릴 수 있다.
  오버행 만 해소되면 거칠 것이 없다
  투자자들의 주요 관심사는 ① 잔존 오버행 규모 ② 북미 전기차 社의 미국 ·중 국 지역 벤더
  다변 화 가능성 등이었다.
  최근 F I 한 곳이 500 만주 규모의 블록딜을 단행한 이후 잔존 오버행 규모는 총 700 만주 
  이상으로 파악된다
  이 물량 까지 소화 된다면 수급 측면의 불리함은 해소되며 펀더멘털 중심의 주가 흐름이 
  나타날 것으로 기대된다
  한편 북미 전기차 社 의 벤더 다 변 화 가능성은 텍사스 신공장에서 생산되는 2 개의 신규 
  차종에 대해 명신산업이 수주를 확보 할 경우 당분간 소멸될 것으로 보인다 . 
  2 개 차종의 벤더는 2H21 중 결정될 전망이며, 명신산업이 해당 공장에서 생산되는 기출시 
  차종에 부품을 공급 할 예정이라 는 점 등을 감안하면 수주 가시성은 높아 보인다.
  명신산업 고객군별 매출액과 영업이익 추이 및 전망

자료: 명신산업, 한화투자증권 리서치센터