SBI핀테크솔루션 950110

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A950110&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701

SBI핀테크솔루션즈(A950110) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 백오피스SaaS 사업에 대한 기대 - 
  한국IR협의회 - 2023.03.27 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 숨겨진 리오프닝 수혜주 NR 종가(2022/02/14) 6,870 원 -
  하이투자  - 2022.02.15 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 코로나를 넘어 분기 최대 매출 달성 BUY(Reinitiate) 목표주가: 10,000원 주가(11/5): 6,940원 -
  키움증권 - 2020.11.06
  동사의 FY20 2분기 실적은 코로나19 영향에도 매출, 영업이익 측면에서 분기실적 최고치를 
  달성하였습니다.
  기능실습생의 재유입이 진행되고 있어 우려사항이 해소, 향후 영업 정상화가 기대됩니다.
  또한 FY21부터 법인송금 신규시장 진출, 매출채권 팩토링 사업의 활성화 등 신성장 동력에 
  대비하고 있습니다.
  펀더멘털 대비 밸류에이션이 과도하게 낮은 수준에 있어 투자 매력도가 높다고 판단됩니다.
  2분기, 매출 및 영업이익 분기 사상 최대실적
  SBI핀테크솔루션즈는 2분기 지배주주순이익 30.6억원을 기록하였다. 
  전분기 대비 74% 증가한 실적이다.
  코로나19로 인해 신규 기능실습생 유입이 없었고 송금 건수는 전분기 대비 소폭 감소하였지만, 
  동사의 가격 정상화 정책과 일본 정부의 보조금 지원이 겹치면서 SBI Remit의 분기 매출액이 
  최고치를 달성했다.
  결제서비스 부문은 코로나 영향으로 부진했던 오프라인 중심의 결제 자회사 ZEUS Payment의
  취급액 및 건수가 반등하면서 실적 정상화로 이어졌다.
  지방 대면영업 부진에도 기업지원서비스 부분 역시 전분기 수준의 매출을 기록하며 분기 
  매출 및 영업이익 최대실적으로 이어졌다.
  3분기에도 사업부문별 실적 청신호
  기대했던 대로 코로나19 장기화가 동사에 미치는 영향은 제한적이었다. 오히려 최대 매출, 
  영업이익을 달성하며 코로나19의 영향에서 벗어난 것으로 판단된다.
  개인머니서비스 사업부문의 경우 FY20 3분기부터 기능실습생의 숫자가 다시 
  늘어나기 시작했다.
  10월부터 일본 정부가 여행객이 아닌 외국인의 입국을 허용하면서 신규 기능 실습생이 
  유입되고 있다.
  게다가 최근 지속적인 엔화 강세로 외국인들에게 우호적인 환경이 조성되고 있고, 
  연말 크리스마스 연휴 시즌도 있어 3분기에도 송금 건수 및 액수가 견조하게 
  유지될 것으로 전망한다.
  결제서비스의 경우 코로나 영향을 상대적으로 많이 받았던 ZEUS Payment가 
  1) 캐쉬리스 사업 종료로 인한 수수료 정상화,
  2) 일본 정부에서 국내 여행을 장려하는 Go To캠페인을 시행하는 등으로 인해 수익의 
  정상화를 전망한다.
  기업지원서비스 부문의 경우 3분기에는 2분기보다 지방 영업이 원활하게 
  진행될 것으로 기대된다.
  저평가 구간, 실적 정상화와 신규 비즈니스에 주목할 필요
  동사는 크게 두가지 신규 비즈니스를 준비, 진행하고 있다. 
  1) 일일 송금한도 철폐로 인한 법인 송금시장 진출에 대비하고 있다. 
  일본의 관련 법이 내년 4월부터 시행될 것으로 예상하고 있으며, 동사는 차세대 IT
  인프라를 확보하여 은행보다 경쟁력 있는  서비스로 시장에 진출할 계획이다.
  2) 두번째로는 매출채권 팩토링 사업이다.
  결제서비스의 거래 데이터를 통해 중소기업의 자금조달 수단을 제공하는 사업모델이다. 
  상대적으로 고마진이 기대되며 내년부터 본격화, 확대 예정이다.
  현재 FY20E PER은 10.2배로 견조한 펀더멘털 대비, 과거 2년 대비 과도하게 낮은 수준에 있다.
  주요 자회사의 견조한 이익에 FY21부터 본격화될 새로운 수익원이 추가되면 동사의 이익 
  수준은 한 단계 더 업그레이드될 것이다.
  목표주가는 현 주가수준을 고려해 10,000원으로 하향조정하나 투자의견 BUY를 유지한다.
- 구조적 성장 환경 Not Rated 주가 8,410 - 이베스트증권 - 2020.04.20
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=557475
- 실질적인 실적에 주목하자 투자의견 Not Rated  현재주가(19/02/12) 12,350원 -
  미래에셋대우 - 2019.02.13 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=513134
- 블록체인을 통해 국제 송금 시장에 진출하다 Not Rated -  KTB투자 - 2017.11.03 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450129