루트로닉 085370

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A085370&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701 

루트로닉(A085370) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 뿌린 만큼 거둘 미국시장 Not Rated  주가(05/10) 25,550원 - 
  미래에셋증권 - 2023.05.11 1683764308320.pdf (pstatic.net)
- 수익성보다는 성장성에 초점을 맞춘 실적 Buy (유지) 목표주가 (유지) 29,000 원  상승여력 9.8 %
  현재주가 26,400 원  - 이베스트증권 - 2023.05.09 1683596278394.pdf (pstatic.net)
- 차근차근 나아가는 중 매수(유지)  현재주가 (5월 8일) 26,400 원 목표주가 34,000 원 (상향)
  상승여력 28.8% - 신한투자 - 2023.05.09 1683590234922.pdf (pstatic.net)
-  국내외 사모펀드 3~4곳과 매각 논의 소식 등에 상승 27,100원 (+3.04%) - 2023.04.24
  ▷일부 언론에 따르면, 홍콩계 사모펀드 어피니티 에쿼티 파트너스, 미국계 베인캐피탈 등 
  국내·외 사모펀드(PEF) 3~4곳이 동사 인수를 위해 재무실사(FDD) 등을 추진한 것으로 
  확인됐다고 전해짐. 가장 앞서 있는 곳은 어피니티로 올초부터 어피니티는 인수를 위해 회사와 
  협상 시도를 한 것으로 알려짐. 
  어피니티에 이어 베인캐피탈도 협상 테이블에 앉은 것으로 알려지고 있음. 
  ▷이와 관련, 업계 관계자는 “최대주주의 지분율이 높지 않아 사모펀드들은 만약 인수에 
  성공하더라도 공개매수, 혹은 제3자 배정 유상증자를 통해 추가 지분 확보를 해야 하는 상황”
  이라며 “낮은 지분율에도 불구하고 과도한 경영권 프리미엄을 요구할 경우 딜이 무산될 
  가능성은 있다”고 밝힘.
- 올해에도 성장! 매수(신규) TP(신규) 38,000원 현재주가(04/20) 25,300원 상승여력 50.2% -
   DS증권 - 2023.04.21 1682036735476.pdf (pstatic.net)
- 지난해 실적 호조 등에 소폭 상승 24,700원 (+2.70%) - 2023.03.16
  ▷전일 장 마감 후 지난해 실적 발표. 연결기준 매출액 2,641.53억원(전년대비 +52.12%), 
  영업이익 553.97억원(전년대비 +85.97%), 순이익 452.09억원(전년대비 +63.29%).
  ▷아울러 보통주 1주당 322원(시가배당율 1.7%), 종류주 1주당 151원(시가배당율 0.5%) 
  현금배당(결산배당) 결정(배당기준일:2022-12-31) 공시.
- 올해 호실적 전망 등에 상승 25,650원(+4.48%) - 2023.03.08
  ▷DS투자증권은 동사에 대해 올해 매출액은 3,473억원(+31.5%, YoY), 영업이익은 736억원
  (+31.9%, YoY)을 기록할 것으로 전망. 이와 관련, 지난해에 이어 올해에도 미국과 유럽 중심의 
  장비 판매 증가가 예상되며 하반기 신제품 출시도 예정되어 있어 성장할 것으로 
  예상된다고 밝힘.
  ▷아울러 동사의 현재 매출 구조는 장비가 90%, 소모품이 5%로 소모품 매출 비중이 낮아 
  경쟁사 대비 높은 밸류에이션을 못 받고 있다고 밝힘. 
  이에 따라 동사도 올해 하반기 소모품 매출액이 많이 발생할 수 있는 장비를 출시할 예정이며, 
  2024년부터는 소모품 매출 확대도 기대해볼 수 있다고 밝힘.
- 지난해 4분기 호실적 및 올해 실적 호조 전망 등에 급등 26,650원(+11.74%) - 2023.02.28
  ▷전일 장 마감 후 지난해 4분기 실적 발표. 연결기준 매출액 805.04억원(전년대비 +46.42%), 
  영업이익 206.91억원(전년동기대비 +133.11%), 순이익 50.62억원(전년동기대비 +17.77%).
  ▷이와 관련, 신한투자증권은 동사에 대해 고마진 제품 5종의 판매 호조에 따른 P, Q 동시 
  성장이 호실적을 견인했다고 언급.
  ▷아울러 2023년 매출액 및 영업이익을 각각 3,193억원(+20.9%), 623억원(+11.6%, 
  OPM 19.5%)으로 추정.
  2023년에도 선진국향 고마진 제품군의 수출 호조에 따른 P, Q 동시 성장이 예상.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 27,000원 -> 32,000원[상향]
- 4분기 성수기 돌입과 더해질 환율효과. 주가는 12M/F PER 7배에 불과 - 
  한국IR협의회 - 2022.11.09 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 3Q22 Preview: 내려온 주가, 올라가는 실적 Buy(maintain) 목표주가 27,000 원
  현재주가 18,050 원 - 하나대투 - 2022.10.07
(Microsoft Word - 20221007_\267\347\306\256\267\316\264\320\(\277\302\266\363\300\316\)_3Q22 Preview_\301\266\300\272\276\326) (hankyung.com)
- 밸류에이션 정상화의 시간 Buy(maintain) 목표주가 33,000 원 현재주가 23,800 원 -
  이베스트증권 -2022.03.24
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303232303332335FB7E7C6AEB7CEB4D028BFC2B6F3C0CE295FC1B6C0BABED6> (hankyung.com)
- 4Q21 Review: 분기 최대 매출 기록, 2022년 외형 성장 지속 전망 BUY I TP(12M): 31,500원 
  CP(2월25일): 20,400원 - 하나대투 - 2022.02.28 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 아쉬운 이익률 보다, 더 높은 외형 성장 긍정적 투자의견 BUY 매수,  6개월 TP 33,000 유지
  현재주가 (22.02.25) 20,400 -  대신증권 - 2022.02.28 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2분기 본격화된 영업레버리지 효과, 시장 기대치 크게 상회 BUY TP(12M): 27,500원(상향) 
  CP(8월11일): 21,650원 - 하나대투 - 2021.08.12 
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/08/11/210812_Lutronic_2Q21Re_F.pdf
- 2분기 미국법인 증익 사이클 진입 전망 BUY I TP(12M): 19,800원 I CP(7월21일): 16,300원 -
  하나대투 - 2021.07.21 
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/07/21/210722_Lutronic_2Q21Pre.pdf
- 1분기 실적 추정치 상회 분석 및 2분기 실적 호조 전망 등에 급등 
  11,850원 (+8.22%) - 2021.05.04
  ▷이베스트투자증권은 동사에 대해 1분기 매출액과 영업이익 모두 당사 추정치를 
  상회했다고 밝힘. 특히, 제품별로는 고가의 신제품 장비 매출비중이 전체 매출의 50%를 
  상회하면서 매출총이익률이 57% (+2%p yoy)로 개선됐으며, 인건비 증가(+10억원 yoy)에도 
  지난해 3분기부터 이어진 영업 레버리지 효과가 지속되었다고 설명.
  ▷아울러 올해 2분기 매출액은 380억원(+104% yoy)을 기록할 것으로 전망. 2분기는 계절적 
  특성상 준성수기로 베이스가 낮은 지난해 2분기 대비 고성장하는 동시에 성수기인 지난해 
  4분기 매출액(398억원) 수준이 달성 가능할 것이라고 설명.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 18,000원[유지]
  ▷한편, 전일 장중 1분기 실적 발표. 
  21년1분기 연결기준 매출액 328.13억원(전년동기대비+28.47%),
  영업이익 32.19억원 (전년동기대비 흑자전환), 순이익 21.11억원(전년동기대비 +44.58%).
- 분기 양호한 미용의료기기 수출금액 기록 분석 등에 강세 11,150원 (+7.21%) - 2021.04.16
  ▷이베스트투자증권은 동사에 대해 생산시설이 위치한 경기도 고양시 미용의료기기 1Q21 
  수출금액은 2,067만달러(한화 약 230억원) 기록했다고 밝힘. 
  특히, 상대적으로 적은 영업일수로 계절적 비수기 임에도 불구하고 지난 3Q20의 2,150만 
  달러와 비슷한 수준의 수출 실적 달성했으며, 수출 데이터 감안할 때, 당사 1Q21 매출 
  추정치 294억원(1Q20 매출액 255억원, 영업적자 -3억원 기록)을 상회할 것으로 전망.
- 회계투명성으로 투자자 신뢰 회복 필요-이베스트 - 2021.04.08
  news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=008&aid=0004569711
- 2021년 해외 실적 성장 가속화, 더 이상의 실적 미스는 없다 BUY I TP(12M): 19,800원 
  CP(3월17일): 12,000원 - 하나대투 - 2021.03.18 
  www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/03/17/Lutronic_F.pdf
- 숫자로 증명한 성장성과 수익성 Buy(maintain) T/P 18,000원 주가 : 12,550원 - 
  이베스트증권 - 2021.03.17
  4Q 20 R eview: 분기 최대 영업이익 달성
  4Q20 잠정 매출액은 387억원(+16% yoy), 영업이익 99억원(+146% yoy), 영업이익률 26%로 
  매출액과 영업이익 모두 당사 추정치를 상회했다. 일회성 환입금액 약 23억원을 제외하더라도
  20%의 영업이익률을 달성했다.고마진 신제품 매출 호조, 비용구조 개선으로 3분기의 영업 
  레버리지 효과가 지속되었다.
  순이익은 자회사 손상차손 일회성비용(약 -75억원), 외화환산손실(약 -60억원) 등 반영으로 
  적자를 기록했다.
  2020년 매출액 1,145 억원 1% yoy 영업이익 89 억원 흑자 전환 yoy)
  2020년 연간 매출액은 1,145억원(-1% yoy), 영업이익 89억원(흑자전환 yoy), 
  영업이익률 8%을 기록했다.
  지역별로는 미국, 유럽, 중동, 일본 등 매출액 성장이 지속되었으며, 기존 적자구조였던 
  미국법인은 3분기와 4분기(일회성 인센티브 비용 -15억원 제외시) 두개 분기 연속 흑자 
  달성에 성공한 것으로 파악된다.
  미국법인 영업이익은 2018년 -71억원 → 2019년 -43억원 → 2020년 추정 -15억원이다.
  이익 증가 싸이클에 저평가 받을 이유 없음
  2021년 매출액 1,426억원(+25% yoy), 영업이익 220억원(+147% yoy), 영업이익률 15%
  (+7%p yoy)을 전망한다.
  2019~2020년 출시한 소모품 기기 신제품 매출액이 온기 반영되면서 소모품 기기 매출액
  비중은 30%까지 확대될 것으로 예상한다.
  2021년에는 동사 두번째 체형관리 제품와 HIFU(주름개선) 장비, 레이저장비(혈관 치료) 등 
  신제품 출시도 연이어 예정되어 있다.
  동사 현재 주가수준은 2021F 기준 15배로 비교업체 대비 저평가 되어있다. 
  분기 기준 수출 및 고마진 제품 매출 확대에 따른 펀더멘털 개선 지속세를 확인하면서 
  멀티플 리레이팅이 가능할 것으로 판단한다.

- 올해 본격적인 이익 증가 사이클 진입 분석 등에 급등 11,300원 (+16.62%) - 2021.01.05
  ▷이베스트투자증권은 동사에 대해 4Q20 영업이익은 49억원(4Q19 -2억원)으로 3분기에 이어 
  전년동기대비 실적 턴어라운드를 이어갈 것이며, 올해 매출액은 1,321억원(+17% yoy), 
  영업이익은 216억원(+461% yoy) 으로 올해 본격적인 이익 증가 사이클에  진입할 것으로 전망. 
  이는 소모품을 포함한 고마진의 신제품 출시 효과가  발현되는 동시에 비용관리 정책을
  강화하고 있기 때문이라고 설명.
  ▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 17,000원[신규]
- 개선의 징후가 뚜렷하다 Not Rated 현재가 (3/6, 원) 11,500 - KB투자 - 2019.03.07
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=516070
- Again 2015! 신제품과 R:geN에 거는 기대 Not Rated (1/10 , 원) 8,760 - KB증권 - 2019.01.11
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=508413
- 레이저, 미용 시장을 넘어 치료 시장 정조준 Not Rated 현재가 (18/04/11) 20,100 원 -
  키움증권 - 2018.04.12 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=472201
- 실적 성장 기대감 등에 강세 21,550원 (+6.16%) - 2018.04.09
  ▷유화증권은 동사에 대해 올해 신제품 출시는 진행되고 있으며 중국에서 진행하고 있는 
  에스테틱 전문 병원 개원 또한 올 하반기  마무리 될 것으로 기대되기 때문에 올해는 실적 
  성장을 보여줄 것으로 분석.
  아울러 레이저를 이용한 허리디스크 치료기기 사업에  진출했기에 미국 자회사를 통한 레이저 
  허리디스크 치료기 판매가  향후 효자 사업으로 성장할 가능성이 있다고 밝힘.
  ▷또한, 레이저를 이용한 망막치료 플랫폼 기술을 확보해 9년간의 연구 끝에 R:GEN을 
  개발했으며, R:GEN에 대한 '제한적 의료기술' 심의 결과를 통보 받아   현재 제한적 상용화 
  단계에 진입했기 때문에 향후 3년간 비급여 시술로 망막 환자 치료가 가능해졌다고 밝힘.
- 망막질환 치료 레이저 '알젠' 치료기 승인 소식에 강세 15,350원 (+8.10%) - 2018.03.15
  ▷동사는 언론을 통해 망막질환 치료 레이저인 '알젠(R:GEN)'을 이용한 선택적 망막 치료술이 
  보건복지부 한국보건의료연구원으로부터 '제한적 의료기술' 심의 결과를 얻었다고 밝힘. 
  이에 따라 실시 기관이 고시되면 시술이 가능해질 예정임.
  ▷이와 관련 동사 관계자는 "해당 의료기관에 대한 선정 고시 후 관련 절차들이 완료되면 
  환자들이 시술 받을 수 있을 것이라며, 다른 의료기관의 추가 신청도 이어질 것"이라고 밝힘.
- 신제품 출시와 망막치료 플랫폼 올해는 예상 매출액 990억원, 영업이익 10억원 (흑자전환) 
  예상 하며, 턴 어라운드 기대 - 현대차투자 - 2018.03.14 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=468404
- 터널의 끝이 보인다 Not Rated 주가(1/12): 12,300원 - 키움증권 - 2018.01.15 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=459795

-  R:GEN, 세계 최초 망막병증 치료기기 Not Rated - 미래에셋대우 - 2017.09.07
  세계 최초로 망막질환용 레이저 치료기기 R:GEN 개발  R:GEN의 마케팅 임상 진행으로 
  상용화에 시간이 필요한 만큼 실적회복이나  M&A가 필요한 상황 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=442949