인텔리안테크 189300

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인텔리안테크(A189300) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- [3Q24 Review] 결국 해상용 안테나의 회복이 관건 Buy(유지) 목표주가(하향): 68,000원
  현재 주가(11/14) 50,000원 상승여력 ▲36.0% - 한화증권- 2024.11.15 downpdf (hankyung.com)
- 올해 안단테로 시작하나 내년 크레센도로 진입 NR 종가(2024.11.08) 54,200원 -
  IM증권 - 2024.11.11 downpdf (hankyung.com)
- 국내 유일의 글로벌 Top Tier 경쟁력 Buy (신규) 적정주가 (12 개월) 85,000 원
  현재주가 (8.21) 56,600 원 상승여력 50.2% - 메리츠증권 - 2024.08.22 downpdf (hankyung.com)
- 원웹의 인도 서비스 허가 대기 중 투자의견 BUY(유지) 목표주가 70,000 원(하향)
  현재주가 50,900 원(08/14) - 유진투자 - 2024.08.16 downpdf (hankyung.com)
- [2Q24 Review] 해상의 회복과 지상의 본격 성장 Buy(유지) 목표주가(유지): 73,000원
  현재 주가(8/14) 50,900원 상승여력 ▲43.4% - 한화증권 - 2024.08.16 downpdf (hankyung.com)
- 기다려 온 지상용 안테나 매출의 본격화 Buy(유지) 목표주가(유지): 73,000원 상승여력 ▲26.7%
  현재 주가(6/11) 57,600원  - 한화증권 - 2024.06.12 downpdf (hankyung.com)
- 저궤도 위성통신 시장 확대로 성장의 변곡점에 서다 NR 종가(2024.04.26) 64,200원-
  하이투자 - 2024.04.29 1714355493166.pdf (pstatic.net)
- 방산시장 신규 진입 기대감 등에 상승 64,200원(+4.05%) - 2024.04.26
  ▷KB증권은 동사에 대해 방산시장 신규 진입이 기대된다고 전망. 특히, 한화시스템과 
  ‘국방위성통신분야 협력 MOU’를 체결했으며, 한화시스템의 칩셋 기술과 동사의 안테나 
  기술을 통해 이동형 위성통신 단말을 개발 중이고, 국내 군위성사업도 민간기업 주도로 
  개발이 확대되고 있는 추세임에 따라 방산시장으로의 비즈니스 범위 확장은 긍정적으로 판단.
  ▷아울러 2023년 부진했던 해상용 VSAT 안테나 사업부 안정화, Company A社 및 원웹 등 
  저궤도 위성용 안테나 공급 확대가 기대된다고 전망. 또한, 올해에도 높은 고정비 레벨은 
  유지될 것으로 예상되나 저궤도 위성 안테나 공급 확대에 따른 제품 Mix 개선으로 하반기 
  큰 폭의 성장이 기대되며, 2024년 예상 매출액은3,432억원(+12.5% YoY), 
  영업이익 229억원(+113.7% YoY)을 기록할 것으로 전망.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 70,000원 -> 84,000원[상향] 
- 356.78억원 규모 Ground Gateway Antenna 공급계약 체결에 급등 
  62,500원(+9.65%) - 2024.04.24
  ▷356.78억원(최근 매출액대비 11.70%) 규모 공급계약(Ground Gateway Antenna) 체결
  (계약기간:2024-04-24~2025-11-30) 공시. 
  계약 상대방은 비밀 유지 요청으로 공시가 유보됐음. 
- 해 뜨기 전이 가장 춥다 매수(유지)  현재주가 (4 월 9 일) 60,000 원 목표주가  86,000 원 (하향)
  상승여력  43.3% - 신헌튜자 - 2024.04.11 1712791899639.pdf (pstatic.net)
- 내달 평판형 안테나 출시 소식 등에 강세 58,300원(+6.97%)  - 2024.03.22
  ▷일부 언론에 따르면, 동사가 내달 평판(Phase Array)형 안테나를 출시한다며, 
  올해 지상·모바일용 안테나 출시로 포트폴리오를 다각화하며 사업을 확장해 나갈 전망이라고 
  전해짐. 동사의 평판형 안테나는 '스타링크'에 이어 전 세계에서 두 번째로 상용화되는 
  제품이라고 알려짐.
  ▷한편, 성상엽 대표는 언론과의 인터뷰에서 “우리의 1차 마일스톤은 5,000억원으로 
  2025~2026년쯤에는 가능할 것으로 보고 있다며, 기회가 있다면 M&A(인수·합병)도 살펴보고 
  있다"고 밝힘. 이어 "매출 5,000억원 수준까지는 자연스럽게 성장할 수 있지만, 1조원을 
  달성하려면 그중 2,000억~3,000억원은 M&A를 통해야 할 수도 있다며, 여러 가능성을 
  열어두고 있다”고 언급.
- 조삼모사 투자의견 BUY(유지) 목표주가 95,000 원(유지) 현재주가 56,800 원(02/13) -
  유진투자 - 2024.02.14 1707867107715.pdf (pstatic.net)
- 4Q Review – 다시 보여줘야할 때 매수(유지)  주가 (2/ 8 ) 53,500 원 목표주가 91,000 원 (하향)
  상승여력  70.1% - 신한투자 - 2024.02.13 1707781601193.pdf (pstatic.net)
- 해상용 안테나 매출 부진 지속 투자의견 BUY(유지) 목표주가 95,000 원(유지)
  현재주가 77,600 원(01/09) - 유진투자 - 2024.01.10 1704845428706.pdf (pstatic.net)
- 저궤도 위성통신 성장과 궤를 같이 한다 NR(Initiate) 종가(2023/11/24) 78,500 원 -
  하이투자 - 2023.11.27 1701041941114.pdf (pstatic.net)
- 저궤도 위성통신의 기회비용 투자의견 BUY(유지) TP 95,000 원(하향) 주가 72,600 원(11/10) -
  유진투자 - 2023.11.13 1699835530943.pdf (pstatic.net)
- 다양한 수요처, 커지는 탑라인 매수(유지) 주가 (10/30) 70,600 원 목표주가  103,000 원 (유지)
  상승여력  45.9% - 신한투자 - 2023.11.01 1698793220125.pdf (pstatic.net)
- 3분기 실적 부진 전망 등에 하락 77,300원(-5.73%) - 2023.10.11
  ▷유진투자증권은 동사에 대해 3분기 매출액은 796억원(+39.6%yoy), 영업이익은 11억원
  (+12.7%yoy)으로 영업이익이 컨센서스(74억원)를 하회할 것으로 전망.
  ▷아울러 전분기 대비 감소한 매출의 원인은 VSAT 해상용 안테나 비수기 영향과 2분기 매출에 
  상당 부분 반영된 미군용 해상 안테나 매출 감소에 기인한다고 밝힘.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 110,000원[유지] 
- 3Q23 Preview: 매출 비수기+비용 증가 투자의견 BUY(유지) 목표주가 110,000 원(유지)
  현재주가 84,300 원(10/10) - 유진투자 - 2023.10.11 1696980613409.pdf (pstatic.net)
- 게이트웨이 수주까지 따냈다 투자의견 BUY(유지) TP 110,000 원 주가 82,700 원(08/17) -
  유진투자 - 2023.08.18 1692316937095.pdf (pstatic.net)
- Company A사향 게이트웨이 안테나 양산 납품 본격화 - 
  키움증권 - 2023308.18 1692314585008.pdf (pstatic.net)
- 분기 최대 매출은 계속된다 투자의견 BUY(유지) TP 110,000 원(유지) 주가 80,600 원(08/11) -
  유진투자 - 2023.08.14 1691976925908.pdf (pstatic.net)
- 2Q23 역대 최대 매출 달성 BUY (유지) 목표주가(12M) 105,000원 현재주가(8.11) 80,600원 -
  하나대투 - 2023.08.14 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 2분기 실적 컨센서스 부합 전망 및 향후 저궤도 위성용 제품 매출비중 확대 기대감 등에 급등 
  78,400원(+9.04%)  - 2023.07.28
  ▷KB증권은 동사에 대해 2Q23 매출액은 834억원(+46.3% YoY, +29.5% QoQ), 
  영업이익은 67억원(+60.7% YoY, +758.3% QoQ, OPM 8.0%)으로 컨센서스에 부합 전망. 
  이와 관련, 해상용 안테나 공급이 시장의 우려보다 안정적으로 공급되고 있고, 2분기로 이월된 
  원웹향 저궤도 위성 기수주 물량이 정상 출하되며, 저궤도/중궤도 위성용 매출이 
  확대되고 있다고 설명.
  ▷아울러 Company A社향 그라운드게이트웨이 파일럿 테스트 물량은 상반기에 이어 
  하반기에도 추가공급이 진행중이라고 언급. 제품 개발 → 인증 → 파일럿테스트 → 양산 체재 
  구조에서 현재 막바지 단계임을 고려하면 2024년 저궤도 위성용 제품의 매출비중은 더욱 
  확대될 것으로 예상.
  ▷한편, 목표주가는 Fw12개월 EPS 3,004원에 P/E 32배를 곱하여 산출했다고 언급.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 100,000원 -> 97,000원[하향] 
- 자본 조달을 통한 성장 기대감 등에 상승 71,900원(+4.96%) - 2023.07.27
  ▷NH투자증권은 동사에 대해 지난 4월 공시한 주주배정 유상증자가 마무리되어 금일 신주 
  상장 예정인 가운데, 금번 유상증자를 개화하는 시장을 선점하기 위한 선제적인 투자 전략으로 
  판단된다고 밝힘. 현재 OneWeb향으로 공급 중인 파라볼릭 위성통신 안테나에서 나아가 
  평판형 및 게이트웨이용 안테나로   제품 및 고객사 확대 중에 있으며, 원재료 매입 또한 
  본격화되는 저궤도용 안테나 생산에 필요한 핵심 부품 조달을 위해 사용될 전망.
  ▷아울러 본업인 해상용 위성통신안테나(VSAT) 부문은 통신 수요 증가와 경쟁사 경영난, 
  노후선박 교체 및 신조선 발주 증가로 재차 고성장을 지속하고 있으며, 이에 R&D 및 인력 
  충원으로 인한 판관비 증가를 상쇄하며 이익 성장에 기여할 것으로 전망. 
- 앞으로의 성장 방향성에 집중 BUY(Maintain) 목표주가: 100,000원(하향) 주가(7/13): 71,300원 -
  키움증권 - 2023.07.14 1689290683017.pdf (pstatic.net)
- 아마존향 게이트웨이 매출 규모는? 투자의견 BUY(유지) 목표주가 110,000 원(유지) 
  현재주가 71,000 원(06/27) - 유진투자 - 2023.06.28 1687909035317.pdf (pstatic.net)
- 성장성은 재확인, 다만 넘어야 할 산이 많다 매수 TP(유지) 100,000원 주가(05/12) 74,200원
  상승여력 34.8% -DS투자 - 2023.05.15 1684125288841.pdf (pstatic.net)
- 아마존과 위성통신 안테나 관련 개발계약 체결 가능성 분석 등에 강세 
  75,000원 (+6.53%) - 2023.05.10
  ▷유진투자증권은 동사에 대해 1분기 호실적을 기록한 가운데, 이번 실적 분기보고서와 같은 날 
  공시된 증권신고서(기재정정)에 '중/저궤도 위성통신 안테나 주요 개발계약 체결 현황'이 
  추가되었는데, 이 중 이미 공시됐었던 원웹, SES, 텔레셋 외에 'Company A'가 고객 리스트에 
  포함됐다고 밝힘. 
  구체적으로 A 사향 개발 제품은 '저궤도 위성통신 게이트웨이 안테나'으로 명시되어 있는데, 
  현재 저궤도 위성통신을 영위 및 준비하는 주요 글로벌 기업 중 게이트웨이 안테나 공급 업체가 
  정해지지 않은 곳은 '아마존'이 유일하다고 설명.
  ▷아마존은 아직까지 위성을 한 기도 발사하지 못했지만, 하반기 중으로 테스트 위성 발사가 
  예정돼 있다며, 자사의 유저 안테나 모델 또한 3 월에 열린 'Satellite Conference 2023'에 
  발표한 바 있어 동사가 게이트웨이 안테나 공급 업체일 가능성은 높다고 판단한다고 밝힘.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 110,000원[유지]
- 'Company A'와 개발계약 체결, Amazon? 투자의견 BUY(유지) 목표주가 110,000 원(유지) 
  현재주가 70,400 원(05/09) - 유진투자 - 2023.05.10 1683678839809.pdf (pstatic.net)
- 저궤도 위성 안테나 양산 매출 본격화 기대감 등에 상승 70,800원 (+5.67%) - 2023.04.25
  ▷신한투자증권은 동사에 대해 2019년 원웹과 저궤도용 위성 안테나 파트너쉽을 체결했고, 
  코로나와 원웹의 자금 문제로 일정이 지연되어 올해부터 본격적으로 저궤도 안테나 공급이 
  진행될 것으로 전망.
  ▷아울러 평판형 안테나 시장 선점을 위해 유상증자 자금 중 340억원을 R&D에 사용할 
  계획이라며, 원웹과 이미 평판 안테나 개발 및 공급 계약을 맺고 진행중이고, 추후 아마존 등 
  타 업체와의 평판 안테나 계약도 기대된다고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[신규], 목표주가 : 103,000원[신규]
- 유상증자 결정에 대한 소고 - DS투자 - 2023.04.24 1682303850877.pdf (pstatic.net)
- 1,000억원 규모 유상증자 결정 투자의견 BUY(유지) 목표주가 110,000 원(하향) 
  주가 81,700 원(04/21) - 유진투자 - 2023.04.24 1682296351233.pdf (pstatic.net)
- 1,000억원 유상증자 관련 코멘트 - 키움증권 - 2023.04.24 1682293668740.pdf (pstatic.net)
- 큰 거 온다 투자의견: BUY(유지) 목표주가:130,000원(상향) 현재주가: 89,500원(3/20) - 
  유진투자 - 2023.03.21 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 이미입증한글로벌경쟁력 Not Rated 현재주가 (3. 3) 81,600원 - 
  메리츠증권 - 2023.03.06 슬라이드 1 (hankyung.com)
- 2022년 압도적인 성장, 시작에 불과하다 BUY I TP(12M): 115,800원 I CP(2월06일): 72,200원 - 
  하나대투 - 2023.02.07 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 신규 증설된 제 2공장 탐방 후기 투자의견: BUY(유지) TP:105,000원(유지) 
  주가: 71,600원(12/14) - 유진투자 - 2022.12.15  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 원웹과 네옴시티로 간다 BUY I TP(12M): 115,800원 I CP(11월18일): 69,900원 -
  하나대투 - 2022.11.21 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 도약 준비 완료 투자의견: BUY(유지) 목표주가:105,000원(유지) 현재주가: 63,000원(11/14) -
  유진투자 - 2022.11.15 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 쑥쑥 잘 큰다 Not Rated 현재 주가(8/16) 71,600원 -
  한화증권 - 2022.08.17 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 분기 최대 매출 달성 투자의견: BUY(유지) TP:105,000원(유지) 현재주가: 69,300원(8/12) -
  유진투자 - 2022.08.16 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 뛰어갈 텐데, 훨훨 날아갈 텐데 투자의견: BUY(유지TP:105,000원(유지) 주가: 80,000원(5/13) - 
  유진투자 - 2022.05.16 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 1Q22 Review: 본업 회복, 미래를 위한 투자 지속 BUY  TP(12M): 115,800원 
  CP(5월13일): 80,000원 -  하나대투 - 2022.05.16 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- New Space 시대를선도하는기업 Not Rated 현재주가 (5.6) 80,800원 -
  메리츠증권 - 2022.05.09 슬라이드 1 (hankyung.com)
- 우크라이나 사태로 인한 리스크 해소 투자의견: BUY(유지) 목표주가:105,000원(유지)
  현재주가: 89,100원(03/29) -  유진투자 - 2022.03.30 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 성장성이 실적으로 반영, 주가매력도 확대 구간 N/R -
  유안타증권 - 2022.02.24 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 성장성이 실적으로 반영, 주가매력도 확대 구간 투자의견 Not Rated (M) 목표주가 -
  현재주가 (2/18) 77,500원 -  유안타증권 - 2022.02.21 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 기대가 현실로 Not Rated 현재 주가(2/15): 74,300원 -
  한화증권 - 2022.02.16 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 산뜻한 출발 투자의견: BUY(유지) 목표주가:105,000원(유지) 현재주가: 75,100원(2/14) -
  유진투자 - 2022.02.15 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 올해 실적 성장 지속 전망 등에 상승 89,500원 (+5.79%) - 2022.01.12
  ▷KB증권은 동사에 대해 코로나19로 부진했던 본업의 빠른 회복세와 2,500억원 수준의 LEO 
  터미널 안테나 수주잔고를 고려할 때 실적 성장세는 2022년에도 이어질 것으로 기대
  특히, 원웹의 상업 서비스 시작이 2022년 3~4월로 예상됨에 따라  LEO (저궤도 위성통신) 
  터미널 안테나 매출이 2021년 4분기부터 큰 폭 반영될 것으로 전망.
  ▷아울러 2022년 글로벌 LEO 사업자들의 인디아 시장 진출 예정에 따라 추가 수주가 
  기대된다고 밝힘. 이와 관련, 1월10일 원웹이 호주 통신 사업자 FSG와 LEO 통신 서비스 공급 
  계약을 체결하는 등 지속적인 서비스 지역 확대와 맞물려 단독공급자인 동사로 대규모 터미널 
  안테나 추가 수주가 예상된다고 밝힘.
- 이미 전성기는 시작됐다 투자의견:BUY(유지) 목표주가:105,000원(유지) 
  현재주가: 81,800원(12/27) -유진투자 - 2021.12.28  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 아마존 위성 사업 부문 출신 인사 영입 소식에 강세 84,700원 (+8.31%) - 2021.12.09
  ▷언론에 따르면, 최근 아마존이 추진하는 위성 사업 ‘카이퍼 프로젝트’ 출신 고위 관계자를 
  관계사 미국  현지 부사장(VP)으로 영입한 것으로 전해짐. 프로젝트 카이퍼는 3,000여개의 
  저궤도 인공위성을 우주에  발사해 지구 전체를 하나의 인터넷망으로 연결하는 사업으로 
  시장에선 이번 영입을 아마존과 원웹 등  글로벌 위성 기업을 대상으로 한 영업 활동을 
  강화하기 위한 것으로  해석하고 있음.
- 눈에 보이기 시작한다 투자의견 BUY TP 88,000원 상향 주가 : 67,6 00 원(9/1) - 
  유진투자- 2021.09.02
  B2C 안테나 , OW1 유저안테나 개발 완료
  원웹은 올해 연말 북극지역에서 B2B 중심으로 본격적인 서비스를 시작하고 이후 서비스 지역 
  점차 확대해 B2C 영역까지 진출할 계획이다 이에 맞춰 인텔리안테크의 원웹향 안테나는 
  크게 B2B 파라볼릭 안테나와  B 2C ( 평판 안테나 로 나뉜다 현재 B2B 안테나의 경우 
  원웹서비스 시점에 맞춰 이르면 3 분기 늦어도 4분기에 공급될 전망이다
  내년 하반기 공급 예정인 B2C 안테나 OW1 유저안테나 ) 또한 최근 공식적으로 발표되었다
  안테나 크기는 가로50 cm, 세로40 cm, 높이10cm 로, 지름이 23 인치 약 58 cm) 인 스타링크의
  안테나와 비슷하다 다만 , 스타링크의 안테나는 평판과 파라볼릭이 결합된 하이브리형이고 
  원웹의 안테나는  평판 전자식 안테나라는 차이점이 있다
  확보한 수주잔고만 약 1,13 0 억원
  인텔리안테크는 올해 8 월에 수주한 120 억원을 포함해 현재까지 확보한 저궤도 위성 안테나의
  수주잔고만  약 1,130 억원이다 하지만 높은 수주잔고 금액보다 의미가 있는 것은 원웹의 
  서비스가 시작도 전에 확보한  물량이라는 점이다
  원웹의 저궤도 위성통신 사업 이 본격화되기 시작하면 서비스 지역이 확대될 것이 고 이는 곧 
  추가적인 안테나 수요로 이어진다  
  다만 이후 추가적인 물량은 수주형태의 계약이 아니라 주문이 들어오면
  안테나를  납품하고   바로 매출로 인식될 예정이다
  인텔리안테크 또한 추가적인 물량 에 대비한 CAPA 확보를 위해 최근 실시한 유상증자 자금을 
  바탕으로 180 억원 규모의 공장 신축에 돌입했다.
  유저 안테나 외 에 게이트웨이 사업도 준비 중
  스타링크나 원웹 등의 저궤도 위성통신 사업자는 크게 위성제작 위성발사 유저 안테나 
  게이트웨이 안테나 4 가지 요소를 확보해야 한다  
  현재 인텔리안테크는 이 중 유저 안테나 사업을 영위하고 있다
  다만 현재 이외에도 게이트웨이 안테나 부문도 개발 준비를 하고 있기  때문에 관련 사업이 
  유의미하게 진척될 경우 회사의 추가적인 투자 포인트가 될 수 있다고 판단한다.
  투자의견 BUY, 목표주가 88,000 원으로 상향
  연초 이후 인텔리안테크 주가에 악재로 작용했던 요인은 크게 3 가지로 
  1) 저궤도 위성통신 산업 리스크  2) 유상증자로 인한 주가 부담  3) 기존 해상용 안테나의 
  더딘 실적 회복이다 비록 여전히 해상용 안테나 실적 회복의 불확실성은 존재하나 유상증자 
  물량의 상장이  완료되었고 8/13) 하반기 원웹의 하반기 저궤도 위성  인터넷 서비스 
  사업이 본격적으로 시작되면 관련 매출이 반영된다는 측면에서 주가 상승여력을 
  확보했다고 판단한다
  이에 따라 투자의견 BUY 를 유지하고 목표주가를 기존 68,000 원에서 88,000 원으로 상향한다
- 2021년 원웹 위성 발사 재개 이상무! 인텔리안테크 외형성장도 이상무! Not Rated
  CP(3월02일): 81,300원 -  하나대투 - 2021.03.04
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/03/02/210303_IntellianTech_F.pdf
- 저궤도 위성 안테나 시장 개화에 따른 수혜 기대감에 소폭 상승 74,000원 (+2.49%) - 2021.01.26
  ▷KTB투자증권은 동사에 대해 저궤도 위성 안테나 시장 개화에 따른 수혜가 기대된다고 밝힘. 
  현재 동사는 원웹과 저궤도 위성향 안테나 공급 계약을 체결한 만큼 글로벌 저궤도 위성 안테나 
  시장 선점 가능성이 높다고 밝힘.
  원웹 뿐만 아니라 아마존 등 현재 사업을 준비중인 모든 저궤도 위성 사업자로 공급 가능성이 
  높다고 밝힘.
  ▷아울러, Space X의 저궤도 위성 서비스가 지난해 말 시작되며 원웹 및 아마존의 서비스 
  시기도 앞당겨질 것이라며 동사의 안테나 매출 발생시기도 앞당겨질 것으로 전망.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 42,000원 → 91,000원[상향]
- 2021년 돋보이는 우주산업 , 그리고 우주사업자 인텔리안테크 투자의견 : N/R 
  주가(12/14) 36,650 원 - 유안타증권 - 2020.12.15
  인텔리안테크, 위성사업자 원웹과 공급계약 체결
  인텔리안테크는 지난 11/23 글로벌 저궤도 위성사업자인 원웹과 단일판매 공급계약체결 
  내역을 공시 .
  공급계약 금액은 190 억원으로 매출액대비 17.2% 수준 . 이로써 인텔리안테크는
  2021 년부터 글로벌 저궤도 위성사업자들에게 본격적으로 제품을 공급 .
  인텔리안테크 입장에서 이번 계약 공시는 가시적 성과와 성장성 확대 측면에서 큰 의미.
  인텔리안테크의 제품   판매가 본격화되며 급격한 매출 증가를 기대할 수 있기 때문 .
  또한 원웹과의 계약이 확정되며 향후 카이퍼 아마존 ) 및 스페이스 X 와의 사업도 구체화될  
  가능성 높아져
  원웹,본격적 투자확대로 2021 년 하반기 상용화 계획
  원웹은 지난 11/20 미국정부의 파산보호 (Chapter11) 절차에서 벗어났다고 밝혔으며 대주주 
  변경  영국 정부 인도 바르티 글로벌 컨소시엄 지분율 84.4%) 과정을 거쳐 정상화를 완료
  원웹은 위성 발사 (12/17 네번째 위성 발사 계획 와 지상망 통신망 구축 , 통신서비스 상용화의 
  과정을 거치는  대규모 투자를 이어갈 것으로 판단 .
  2021 년 하반기 북극에서 , 2022 년까지 인도 , 아프리카 , 아시아 지역에 이르는 글로벌 
  서비스를 제공할 계획
  인텔리안테크 2021 년 성장률 41%, 2022 년엔 더욱 큰 폭 성장
  인텔리안테크는 글로벌 저궤도 위성사업자들의 상용화를 목전에 둔 상황에서 2021 년부터 
  큰 폭의 매출 성장이 예상. 2021 년 매출액 및 영업이익은 각각 41.2%, 272.5% 급증할 전망
  실적 추정의 가정은 , 1) 해상용 위성통신 안테나 매출 약 20% 성장, 
  2) 원웹향 매출 인식 본격화, 3) 저궤도 위성통신용 주문 증가에  따른 연구개발비 인식 지속 등
  인텔리안테크의 2022 년 매출은 더욱 큰 폭으로 성장할 것으로 전망. 
  향후 저궤도 위성사업자의 주문 수량에  따라 100% 를 상회하는 매출 성장도가능할 
  것으로 판단
  원웹이 FCC 에 신청한 인텔리안테크 물량은 2.4~5.6 조원 규모
  원웹이 FCC 에 인증 신청한 안테나 물량 미국시장 은 총 40 만대 규모이다 .
  이를 금액으로 환산한 시나리오는 , 40 만대 주문을 가정한 경우 2.4 조원 ~5.6 조원이며 
  20 만대 주문을 가정한 경우  1.2 조원 ~2.8 조원 규모 . 향후 신제품 출시에 따른 추가
  수요도 존재
  이는 미국 시장에만 해당하는 것으로 향후 글로벌 사업이 본격화되고 평판형 안테나 등 
  신규 제품에 대한 수요도 늘어난다면 더욱 확대될 가능성 존재

자료 : 유안타증권 리서치센터

- 저궤도 위성 매출 가시화 전망 등에 강세 37,050원 (+7.55%) - 2020.12.03
  ▷유안타증권은 동사에 대해 글로벌 저궤도 위성사업자들의 상용화를 목전에 둔 가운데,
  해상용 위성통신 안테나 매출 약 20% 성장,
  글로벌 저궤도 위성사업자인 원웹향 매출 인식 본격화 등에 내년부터 큰 폭의 매출 성장이 
  예상된다고 밝힘.
  이에 내년 매출액 및 영업이익은 전년대비 각각 41.2%, 272.5% 급증할 것으로 전망.
  ▷아울러 2022년 매출은 더욱 큰 폭으로 성장할 것으로 전망. 이와 관련, 향후 저궤도 
  위성사업자의 주문 수량에 따라 100%를 상회하는 매출 성장도 가능할 것으로 판단.
- 해상용 VSAT 부문 시장 회복에 따른 수혜 기대감 등에 상승 31,400원 (+3.29%) - 2020.11.10
  ▷메리츠증권은 동사에 대해 해상용 안테나 VSAT 글로벌 시장 점유율 1위 업체로 코로나19
  확산으로 글로벌 선박 시장이 타격 받으며 매출액 비중이 높은 해상용 VSAT 부문 성장이 
  둔화하였으나 시장 회복에 따른 수혜가 기대된다고 밝힘. 이와 관련, VSAT 글로벌 선박 
  장착률은 현재 약 20% 내외로 포스크 코로나19 이후 성장이 재개될 것으로 전망.
  ▷아울러 저궤도 위성 통신 지상망 안테나 개발을 완료했으며, 내년 말부터 관련 수요가 
  확대될 것으로 분석.
- 인텔리안테크와 함께하는 우주의 꿈 투자의견: N/R 주가 (06/24) 29,250원 -
  유안타증권 - 2020.06.25
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=564192
- 펀더멘탈 이상 無, 비정지궤도 위성 서비스 본격화에 따른 수혜 예상 Not Rated 
  CP(6월 19일): 27,600원 -  하나대투 - 2020.06.22 
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/06/20/200622_intellian.pdf
- 글로벌 위성통신 안테나 1 위 업체 , 지금은 경쟁력 다지는 구간 목표주가 N/A
  현재주가 (4/28) 20,800원 - 유안타증권- 2020.04.29
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=558566
- 꿈이 현실화 되고 있다. 5G 시대의 수혜주 Not Rated 목표주가주가(18/9/28) 13,600원 -
  미래에셋대우 - 2018.10.01
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=494857
- 다시 성장하는 유럽향 인공위성 안테나 Not Rated 적정주가 (12 개월) 주가 (8.16) 14,000 원 -
  메리츠증권 - 2018.08.17
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=490270
- 퀀텀 점프가 그려진다 Not Rated  현재주가  (06/04) 15,150원    - 동부증권 - 2018.06.04 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=480326
- 코스닥 라이징스타, 이제 실적도 라이징 Not rated 주가(5/28) 15,950 - 한국투자 - 2018.05.29 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=479132
- 독특한 아이템, 인공위성 안테나업체 Not Rated - 메리츠증권 - 2017.11.21 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453500