디앤씨미디어 263720

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A263720&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701 

디앤씨미디어(A263720) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 사상 최대 분기, 연간 영업이익 예상 Buy(Maintain) 목표주가(12M) 35,000원(유지)
  종가(07.08) 24,650원 상승여력 42.0 % - 하이투자 - 2024.07.09 downpdf (hankyung.com)
- 나 혼자만 레벨업: ARISE 수혜 기대감 지속 등에 상승 30,050원(+5.62%) - 2024.05.16
  ▷신한투자증권은 동사에 대해 넷마블이 퍼블리싱하는 게임 <나 혼자만 레벨업: ARISE> 
  초기 성과에 따라 주가 변동성 커지고 있다고 밝힘. 게임 출시 만큼 대형 모멘텀은 없겠지만 
  연중 주가 재료가 풍부하며, 주가 되돌림 컸던 만큼 20%대 상승 여력 기대하고 재차 
  살펴볼 만하다고 밝힘.
  ▷남은 기대요인으로 2Q24 <나 혼자만 레벨업>(이하 나혼렙) 게임 실적 기여 확인, 3Q23 
  <나혼렙> IP 사업 및 네이버웹툰 상장(6월~ 상장 추진 본격화시 중소형주 관심 환기), 
  4Q23 <나혼렙> 애니메이션 2기 등 있다고 밝힘.
  ▷한편, 1Q24 매출액은 199억원(+23%, YoY), 영업이익은 25억원(+132% YoY)으로 컨센서스
  (OP 35억원)를 하회했다고 밝힘. 다만, <나혼렙> 애니메이션 흥행으로 전자책 해외(+40%)와 
  내수(+25%) 모두 고성장을 확인한 점이 긍정적이라고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 33,000원[유지] 
- 나 혼자만 레벨업:어라이즈 글로벌 27개국 매출 '톱10' 진입, 나 혼자만 레벨업 IP 보유 
  부각에 급등 34,450원(+29.76%) - 2024.05.09
  ▷넷마블은 언론을 통해 넷마블네오가 개발한 자사 신작 액션 게임 ‘나 혼자만 레벨업:
  어라이즈’가 정식출시 당일 국내를 포함한 글로벌 27개국에서 애플 앱스토어 매출 Top10에 
  진입했다고 9일 밝힘. 
  ▷지난 8일 출시한 ‘나 혼자만 레벨업:어라이즈’는 애플 앱스토어 매출 기준 한국 1위, 일본 3위, 
  대만 4위, 프랑스 3위 등 글로벌 주요 국가에서 매출 Top10을 기록하면서 흥행 조짐을 보이고 
  있는 것으로 전해짐. 또한, 플 앱스토어는 79개국, 구글 플레이스토어는 66개국에서 인기 1위를 
  기록하는 등 긍정적인 성과가 이어지고 있는 것으로 알려짐.
  ▷이 같은 소식에 나 혼자만 레벨업 IP를 보유중인 동사와 넷마블이 시장에서 부각. 
- 넷마블, 나 혼자만 레벨업:어라이즈 정식 출시 예정 소식 속 나 혼자만 레벨업 IP 보유 사실 
  부각에 강세 24,050원(+6.65%) - 2024.04.17
  ▷넷마블은 언론을 통해 신작 액션 게임 나 혼자만 레벨업:어라이즈를 오는 5월 8일 글로벌 
  시장에 정식출시한다고 밝힘. 나 혼자만 레벨업:어라이즈는 글로벌 누적 조회수 143억 뷰를 
  기록한 ‘나 혼자만 레벨업’ IP(지식재산권) 최초의 게임으로 전해짐.▷이 같은 소식에 나 
  혼자만 레벨업의 IP를 보유중인 동사가 시장에서 부각. 
- <나혼렙> 진우형 해 줘 매수(유지)  현재주가 (11 월 16 일) 22,900 원 목표주가 27,000 원 (상향) 
  상승여력  17.9% - 신한투자 - 2023.11.17 1700177166695.pdf (pstatic.net)
- 나혼렙 IP 비즈니스 모멘텀 기대감 등에 상승 17,500원(+3.73%)  - 2023.08.29
 ▷신한투자증권은 동사에 대해 <나혼렙> IP 비즈니스 모멘텀이 임박한 점을 고려해 목표주가를 
  20,000원에서 22,000원으로 상향한다고 밝힘. 웹툰 제작사에 있어 IP 비즈니스, 그중에서도 
  흥행수익을 배분 받는 프로젝트는 흥행시 실적 기여가 클 수 있다고 설명. 특히, 4Q23 넷마블이 
  출시하는 액션 RPG 게임 <나혼렙:ARISE>은 24년 매출액과 이익에 각각 180억원, 36억원 
  기여할 것으로 예상되며, 게임보다 더 큰 성과를 기대하는 것은 24년 1월 방영예정인 <나혼렙> 
  애니메이션이라고 밝힘.
  ▷이에 24년 매출액과 영업이익으로 각각 907억원(+38.2%), 120억원(+61.8%)을 전망하며, 
  애니 방영으로 인한 <나혼렙> 팬덤공고화 및 IP 수명 장기화가 기대된다고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 20,000원 -> 22,000원[상향] 
- <나 혼자만 레벨업>의 IP 확장성 본격화 NR 종가(2023/01/06) 23,850 원 - 
  하이투자 - 2023.01.09 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 퀄리티로 승부하는 웹툰 제작사 Not Rated I CP(3월25일): 32,050원 -
  하나대투 - 2022.03.28  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 웹툰/웹소설 시장은 호황 매수 (유지) 목표주가 42,000원 현재가 (5/20) 44,300원 -
  IBK투자 - 2021.05.21 20210521072717797_ko.pdf 
- 카카오페이지 상장 수혜 전망-이베스트證 - 2021.04.14
  news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=031&aid=0000593079
- 수출 비중 40% 도달 전망…목표가↑ -NH - 2021.03.18
  news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=018&aid=0004878715
- 아직도 성장 초입 국면 투자의견 BUY 목표주가 49,000원  현재주가 1/4 39,700원 
  상승여력 23% - 유안타증권 - 2021.01.05
  웹툰 산업화의 최대 수혜 기업 디앤씨미디어는 신현호 現 대표이사가 2002 년 설립한 출 판사로 
  로맨스, 판타지 , 무협 , 라이트노벨 등 다양한 장르소설과 만화 콘텐츠를 제작하는 CP 회사 . 
  과거 도서대여점을 통해 유통되던 장르소설이 모바일을 기반으로 하는 웹 소설로 진화함에 
  따라 , 동사의 매출원도 종이책 전자책 웹 소설으로 다변화 여기에, 동사는 2014년부터 흥행 
  웹 소설 IP를 기반으로 웹툰 제작을 본격화하면서, 2017년 카카오페이지 舊 포도트리의 투자를 
  유치해  카카오페이지와의 동반성장 관계 구축.
  네이버웹툰과 카카오페이지의 해외 웹툰시장 개척을 계기로 한국 웹툰에 대한 해외시장 수요가 
  형성되자 동사도 자연스럽게 수출기업으로 진화하고 있음. 동사의 계약 작가수 및 작품수는
  2019 년 기준 629 명, 1,258 명으로 업계 최대 규모임. 이를 바탕으로, 동사는 연간 8~10 편 
  가량의 신규 웹툰을 론칭하고 있으며 , 『황제의 외동딸 』 , 『나 혼자만 레벨업 』 등 메가 히트작을 
  연이어 내놓고 있음.
  이로인해, 동사의 전자책 매출 中 웹툰 비중은 2016 년 8.4% 2019 년 36.5% 카카오페이지향 
  비중은 2016 년 39.7% 3Q20(누적) 57.4%, 해외 매출 비중은 2016 년 제로 3Q20(누적) 
  29.4% 로 각 각 상승 중
  아직도 성장 초입 국면 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 4.9 만 원으로 커버리지 개시
  목표주가 4.9 만원은 2021E EPS 1,387원에 Target PER 35 배를 적용해 산출 .
  동사의 2대 주주겸 최대 협력사인 카카오페이지는 빠르면 2021년 IPO에 나설 것으로 전망되어 
  웹툰 기업들의 Rerating 가능성에 상시 대비해야 한다는 판단.
  동사의 투자포인트는 다음과 같음 : 1)세계 최대 만화시장인 일본에서 라인망가와 픽코마의 
  영향력 확대 라인망가의 이용자수는 2020 년 3월 449 만명 2020 년 10 월 612 만명 , 
  픽코마의 이용자수는 동기간 248 만명 452 만 명으로 급증.
  이들 플랫폼의 합산 GMV는 3Q20 누적기준 471 억엔 ((+70% 으로 폭증이는 동사가 신작 
  웹툰을 낼때마다 작품당 매출 수직상승을 기대할 수 있게하는 요인. 2) 웹툰 IP 기반의 2차 
  콘텐츠 사업성 부각 최근 넷플릭스 오리지널 드라마 『스위트홈 』 이 흥행하면서 , 한국 웹툰 IP 
  기반의 영상콘텐츠에 대한 해외 OTT 들의 관심 증대 기대. 
  2021 년은 디즈니플러스의 마블, HBO Max 의 DC 코믹스, 넷플릭스의 밀러월드 IP 기반 영상
  콘텐츠들이 글로벌 OTT 시장에서 정면 대결하는 구간인 관계로 만화 IP의  중요성이 
  한층 부각될 것으로 전망

자료 유안타증권

- 올해 창사 이래 최대 실적 및 내년 실적 고성장 지속 전망 등에 상승 
  35,100원 (+4.93%) - 2020.12.10
  ▷NH투자증권은 동사에 대해 올해 매출액은 588억원(+39.5% y-y), 
  영업이익은 133억원(+68.7% y-y)으로 창사 이래 최대 실적을 기록할 것이며, 내년에도 
  매출액은 783억원(+33.2% y-y), 영업이익은 184억원(+38.0% y-y)으로 
  고성장이 지속될 것으로 전망.
  이는 현재 주축이 되는 IP의 가치가 지속 상승 중이며 '나 혼자만 레벨업'의 경우 게임 개발로 
  이어지는 대형 IP로 자리매김해 추가 실적 상향 요인이라고 설명.
  ▷아울러 주요 작품 공급 시장도 북미까지 확대될 것으로 기대되는 바 밸류에이션 
  리레이팅이 기대.
- 해외 웹툰 사업의 가파른 성장세 매수 (유지) 목표주가 42,000원 현재가 (11/17) 31,900원 -
  IBK투자 - 2020.11.18 20201117163208537_ko.pdf 
- 카카오와 글로벌 동반 성장 전망 Not Rated 주가(06/25): 29,800원 - 키움증권 - 2020.06.26 
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=564326
- 웹툰/웹소설 시장은 계속 성장중 매수 (유지) 목표주가 33,600원 현재가 (5/29) 25,550원 -
  IBK투자 - 2020.06.01
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562217
- 올해 1분기 사상 최대 실적 기대 Buy(유지) / TP:20,000원(유지) / CP:16,250원 -
  NH투자 - 2019.02.26
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=514973
- 웹소설 contents provider, 성장스토리는 논픽션 Not Rated 현재가 (2/ 20 , 원) 16,250 -
  KB증권 - 2019.02.21 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=514177
- 웹툰/웹소설 대표기업들은 여전히 사업확장 국면 매수 (유지) 목표주가 21,000원
  현재가 (11/23) 14,950원 - IBK투자 - 2018.11.26
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=503477
- 지금은 IP 시대 Buy (신규) 목표주가 20,000원(신규) 현재가 (’18/11/16) 14,450원 -
  NH투자 - 2018.11.19
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=502483
- 한번 열면 멈출 수 없다 Not Rated 현재주가 (11월 9일) 15,150 원 - 신한투자 - 2018.11.12 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=501085
- 웹툰IP의 콘텐츠 가치 상승할 듯 Not Rated  종가(09/27) 17,950원 - 하이투자 - 2018.10.01 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=494742
- IP 양성소 Not Rated 현재가 (’18/9/19) 15,200원 -NH투자 - 2018.09.20 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=494109
- 웹소설 성장에 웹툰을 더하다 Not Rated 주가 (4 월 2 일) 14,500 원 - 신한투자 - 2018.04.03 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=470908
- 4Q17 Preview: 고성장 지속 Buy (initiate) 목표주가 15,800 원 현재주가 12,200 원 -
  이베스트증권 - 2018.02.14 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=465263
- 4분기 Preview: 매출액 67억원(YoY +44.2%), 영업이익 14억원(YoY +57.6%) 전망 Not Rated
  CP 7,470원 - 하나대투- 2018.01.22
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=461084
- 될 성부른 '웹툰 ' CP 업체 Not Rated  현재가(01.18) 10,950원 - 이베스트증권 - 2018.01.19   
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=460659
- 콘텐츠의 무한한 가능성 매수 (신규) TP 14,300원 현재가 (1/9) 9,090원 - IBK투자 - 2018.01.10 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=459168
- 웹툰과 웹소설의 시너지로 고성장 기조 유지 Not Rated CP(1/ 9): 9,090원 - 
  하나대투 - 2018.01.10 
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2018/01/09/180108_DNC_1.pdf
- 우호적인 사업환경 속 고성장 지속 예상 Not Rated 주가(12/22): 6,710원 - 
  키움증권 - 2017.12.26 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=457490
- 소설에서 게임까지 주가 (12/08) 7,980원 Not Rated  - 유안타증권 - 2017.12.12 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=456373