위니아딤채 071460 ---> 구)대유위니아

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A071460&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701

위니아딤채(A071460) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 매각 추진 관련 사실무근 답변 속 소폭 하락 1,783원(-2.83%) - 2023..07.28
  ▷전일 장 마감 후 풍문 또는 보도(대유위니아그룹 '위니아 ·위니아전자' 패키지로 판다)에 
  대한 해명으로 위니아, 위니아전자 패키지 매각 추진 관련 보도 내용은 사실무근이라고 밝힘. 
- 실적 대비 저평가된 주가 Not Rated 주가(4/27): 4,815원 - 키움증권 - 2021.04.28
  ㈜위니아딤채는 종합가전제품 제조 및 유통업체이며 주요 제품은 김치냉장고(딤채), 
  에어컨(위니아) 등이다.
  으뜸 효율 가전제품 구매 비용 환급 사업과 더불어 코로나19로 인해 집에 머무는 시간이 
  늘어남에 따른 가전 수요 증가와 자회사 합병에 따라 2020년 실적 성장을 견인하였다.
  2021년 주력 가전 제품 판매 호조 지속과 위니아전자 국내 영업권 양수에 따른 신규 매출에 
  따라 실적 성장은 지속될 것으로 전망된다.
  국내 김치냉장고 1위 업체
  ㈜위니아딤채는 종합가전제품 제조 및 유통업체이며 주요 제품은 김치냉장고(딤채), 
  에어컨(위니아) 등이다.
  주력 제품인 김치냉장고 시장 점유율 39%로 1위업체이며 김치냉장고 시장은 위니아딤채, L사, 
  S사 3개사의 과점 상황이다.
  주요 자회사로 위니아에이드(위니아딤채 및 위니아전자 설치, 배송, 서비스 대행, 
  위니아딤채 전문점 영업), 대유위니아 타일랜드(에어컨,제습기, 세탁기 생산법인)이 있다. 
  2020년 기준 매출 비중은 김치냉장고 65%, 에어컨 9%, 냉장고 8%, 세탁가전 2%, 
  에어가전 3%,기타 13%이며 김치냉장고 중심의 매출 비중을 낮추기 위해 지속적인 제품 
  라인업 다각화 중에 있다.
  지속적인 제품 라인업 다각화에 따른 성장 모멘텀
  정부가 에너지 고효율 가전제품을 구매하면 일정액을 환급해주는 으뜸 효율 가전제품 구매 
  비용 환급 사업과 더불어 코로나19로 인해 집에 머무는 시간이 늘어나면서 2020년 가전 시장은 
  전년 대비 14% 성장하였다.
  코로나19 장기화에 따라 가전 수요 증가세는 지속되고 있으며 내수 진작 효과 일환으로 으뜸 
  효율 환급 정책 올해 예산 확대 가능성도 있어 확대 시 수요는 더욱 증가할 것으로 보인다.
  김치냉장고 중심의 매출 비중을 낮추기 위해 지속적인 제품 라인업 다각화 중에 있으며 
  에어컨: 창문형, 이동형 라인업, 냉장고:대형 및 프리미엄 라인업,세탁가전: 대용량 라인업, 
  에어가전: 대용량 공기청정기, 제습기,써큘레이터 라인업을 확대하였다.
  이외 백신용 초저온 냉장고를 개발하였으며 빠르면 상반기 내 국내 의료용 냉장고 식약처 
  승인 및 미국 FDA 승인을 받을 것으로 보인다.
  2021년 실적 성장 지속
  ㈜위니아딤채의 2021년 연결 기준 실적은 매출액 10,227억원(+17% YoY),영업이익 604억원
  (+22% YoY)으로 추정된다. 
  실적 성장 주요 동인은 김치냉장고, 에어컨 등 주력 제품 판매 호조 및 위니아전자 국내 영업권 
  양수에 따른 신규 매출 온기 반영이다.
  2021년 내 주요 자회사인 위니아에이드 상장 계획이 있으며 상장 시 위니아에이드 
  지분가치 재평가가 기대된다.

- 초저온 백신 보관용 냉동고, 美 FDA 인증 소식에 강세 3,970원 (+8.77%) - 2021.03.23
  ▷동사는 언론을 통해 초저온 백신 보관용 냉동고가 미국식품의약국(FDA) 인증을 완료하고 
  미국 시장에 진출한다고 밝힘. 이와 관련, 오는 6월부터 미국 아마존 등을 통해 위니아 초저온 
  냉동고를 본격적으로 판매할 예정.
  ▷한편, 동사는 올해 1월 '위니아 초저온 백신 보관용 냉동고'를 개발하고 국내에서
  '메디박스(MEDIBOX)' 상표 등록과 관련 기술 특허 출원, 규격 인증을 완료한 바 있음
- 세컨드 가전에 주목하자 Not Rated 현재주가 3,030 원 - 이베스트증권 - 2018.01.30 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=462457
- 에어컨과 공기청정기 등 건강가전 성장 기대 현재주가(1/25) 2,790원 - 유진투자 - 2018.01.29 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=462296

- 에어컨이 만든 ‘철 없는’ 주식! - 메리츠증권 -2017.06.15
- 딤채와 위니아 브랜드를 보유한 가전 업체 - ‘17년 에어컨 매출액 76% 성장, 초호황기 진입과 
  신제품 효과
- ‘17년 김치냉장고 매출액 5% 성장, 캐시카우 역할 - ‘17년 영업이익 191억원 예상, 
  2Q17 매출액 50% 증가하며 실적 개선 시작
  딤채와 위니아 브랜드를 보유한 가전 업체
  대유위니아는 최초의 김치냉장고 브랜드 ‘딤채’와 에어컨 전문 브랜드 ‘위니아 (WINIA)’를 
  보유한 가전 업체다.
  전신은 ‘62년에 설립된 현대양행(만도기계 공조 사업부)이며, ‘14년에 대유그룹에 인수되었다.
  ‘16년 기준 매출액 비중은 김치 냉장고 72%, 건강/생활가전(에어컨 등) 17%, 
  주방가전(냉장고 등) 11%다.
  위니아 에어컨이 성장엔진, ‘17년 76% 성장
  ’17년 에어컨 매출액은 1,040억원(+76.3% YoY)을 예상한다. 
  이미 ‘16년 연간 에어컨 매출을 돌파했다.
  벽걸이형 에어컨을 주로 판매해왔으나 ‘16년에 출시한 스탠드형 에어컨 신제품이 
  인기를 끌고 있다.
  이익률 개선에도 크게 기여하고 있다. 
  에어컨 시장도 초호황기에 진입해 ‘17년 국내 에어컨 판매량은 약 17%
  증가한 280만대를 기록할 전망이다.
  딤채는 캐시카우, ‘17년에도 5% 성장
  딤채는 굳건한 1위 브랜드다. ‘17년에도 5% 성장한 3,371억원의 매출액을 기록할 전망이다.
  1) 스탠드형 김치냉장고 판매 호조 지속, 2) 소형김치냉장고 출시에 따른 신규 수요 
  3) 아파트 입주 물량 증가에 따른 시장 성장이 이유다.
  소외된 가전주, 2Q17 실적 개선 시작으로 주가 상승 기대
  ‘17년 매출액 5,131억원(+14.9% YoY),영업이익 191억원(+144.6% YoY, OPM 3.7%) 예상한다.
  1분기는 일회성 비용이 발생하여 부진했으나 2분기부터는 에어컨 판매 호조로 매출액이 
  지난해 같은 기간 대비 50% 이상 증가한다.
  현 시점이 투자 적기다.

  딤채와 위니아 브랜드를 보유한 가전 업체
  대유위니아의 전신은 ‘62년에 설립된 현대양행이다. 
  이후 만도기계로 사명을 변경했고, 만도기계의 공조사업부가 ‘99년 사모펀드에 매각되었다가  
  ‘14년에 대유그룹에 인수되며 대유위니아로 재탄생했다. 냉동공조 기술을 바탕으로 
  ‘93년에 에어컨 전문 브랜드 ‘ 위니아’를 출시했다.
  ‘95년에는 최초의 김치냉장고인 딤채를 출시했고 현재까지 시장점유율 1위를 유지하고 있다.
  ‘16년 기준 매출액 비중은 김치냉장고 72%, 건강/생활가전(에어컨 등) 17%, 
  주방가전(냉장고 등) 11%다.

  실적 전망과 주가
  ‘17년 매출액 5,131억원(+14.9% YoY), 영업이익 191억원(+144.6% YoY, OPM 3.7%) 예상한다. 
  실적개선의 주 요인은 바로 에어컨 판매량이 급성장하기 때문이다. 딤채는 여전히 안정적인 
  캐시카우 역할을 맡는다.
  내수 경기 회복 기대감과 전국 아파트 입주 물량 증가로 올해 국내 가전 업체들의 주가가 
  대부분 큰 폭으로 상승했다.
  대유위니아는 1분기 실적 부진으로 상승 대열에서 소외된 상태다. 1분기 실적이 부진했던 
  이유는 광주 공장 이전 비용과 김치냉장고 특유의 계절성 때문이다. 
  2분기부터 에어컨 판매 호조로 전년대비 50% 이상 증가한 천억 원 이상의 매출액을 달성할 
  것으로 기대되며, 영업적자는 150억원 이상 축소될 것이다.
  계절적으로 하반기에 실적이 좋으므로 현시점이 투자 하기에 적당한 시기다.

  스탠드형 에어컨이 성장을 견인
  스탠드형 에어컨이 폭발적인 성장세를 보이며 대유위니아의 실적 증가를 견인한다. 
  ‘17년 에어컨 매출액은 1,040억원(+76.3% YoY)으로 예상한다. 
  이미 6월초에 ‘16년 연간 에어컨 매출액인 590억원을 돌파했다.
  대유위니아 에어컨 사업의 성장 근거는 두 가지다. 
  첫째, 동사의 스탠드형 에어컨 제품이 인기를 끌고 있다.
  벽걸이형 에어컨을 주로 판매하던 동사는 지난 ‘16년에 디자인과 기능을 강화하면서도 이른바 
  ‘가성비’를 높인 스탠드형 에어컨 ‘웨이브’와 ‘밸리’ 시리즈를 출시했다.
  위니아의 스탠드형 에어컨 가격대는 170~310만원이며, 200~600만원대에 판매되고 있는 타 
  경쟁사 제품 대비 가격이 싸다.
  ‘웨이브’와 ‘밸리’의 인기는 올해에도 이어지며 스탠드형 비중이 ‘16년 31.7%에서 ‘17년 40%로 
  크게 늘어난다.
  스탠드형 에어컨 판매량 증가는 이익률 개선에도 기여하고 있다. 
  1Q17 에어컨이 포함된 건강/생활가전 사업부 매출은 63% 증가하며 전사 매출 성장을 
  견인했는데,매출총이익률도 19.2%로 급상승하며 전년동기대비 12.4%p나 개선됐다. 
  스탠드형 에어컨 판매 호조세에 힘입어 ‘17년 전사 이익률도 개선된다.

  국내 에어컨 시장은 초호황기
  대유위니아의 에어컨 사업의 두 번째 성장 근거는 국내 에어컨 시장이 급성장하며 
  초호황기에 진입했다.
  더위가 일찍 찾아오고 여름이 매년 길어지고 있다. 한반도 평균 기온도 점점 높아지고 있다.
  더하여 지난 몇 년간 부동산 분양 호황기를 거친 덕에 전국 아파트 입주물량이 
  지속적으로 늘어난다.
  ‘17년에 29.5% 증가하고, ‘18년에 14.7% 증가해 ‘00년 이래 최대치를 기록한다.
  ‘16년 국내 에어컨 판매량은 240만대로 추정되며, ‘17년에는 270~280만대로 증가할 전망이다.
  대유위니아는 에어컨 시장의 급성장과 동시에 신제품 효과를 톡톡히 보고 있다.

  딤채 캐시카우(Cash Cow)
  대유위니아의 김치냉장고 브랜드 ‘딤채’는 캐시카우다.
  1조원이 넘는 국내 시장에서 33~35% 점유율을 꾸준히 유지하며 국내 1위 자리를 지키고 있다.
  마케팅 비용을 크게 쓰지 않아도 점유율이 쉽게 흔들리지 않고, 영업이익률도 15%를 
  상회하는 효자 제품이다.
  ‘16년 딤채 영업이익은 470억원으로 추정된다.
  ‘17년에도 김치냉장고 매출액은 5% 성장세가 이어질 전망이다.
  1) 스탠드형 김치냉장고 판매 호조 지속, 2) 소형김치냉장고로 신규 수요 창출,
  3) 전국 아파트 입주물량 증가로 시장 성장 등이 이유다.
  대유위니아는 지난 ‘16년 9월에 1인 가구와 젊은 신혼층을 공략하기 위해 소형김치냉장고
  ‘딤채 쁘띠’를 출시했다.
  출시 첫 해 김치냉장고 매출의 10%를 차지할 만큼 큰 인기를 끌었고, 신규 수요 창출로 
  매출 증가에 기여했다.