세경하이테크 148150

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세경하이테크(A148150) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

-올해 실적 반등 전망 등에 소폭 상승 4,950원(+2.91%)  - 2026.01.12
  ▷메리츠증권은 동사에 대해 2026년 연결 실적은 매출액 3,069억원(+12.7% YoY), 영업이익 183억원
  (+741.3% YoY)을 기록할 것으로 전망. 2025년 실적의 부담 요인이었던 고정비 증가는 올해도 
  지속될 것으로 예상되나, 폴더블 및 OCA 필름 중심의 제품 믹스 개선 효과가 이를 상쇄하며 큰 폭의 
  실적 반등이 기대된다고 밝힘.
  ▷다만, 4Q25 연결 실적은 매출액 653억원(-3.3% YoY), 영업이익 9억원(-59.5% YoY)으로 전망. 
  3분기 이연된 폴더블향 생산 물량의 반영과 모바일용 테이프·필름 매출 확대로 외형은 전년과 유사한 
  수준을 유지할 것으로 예상되지만, 1분기부터 누적된 제품 믹스 악화에 더해, 신규 공장 증설 및 추가 
  인력 채용으로 고정비 부담이 확대되면서 수익성 부진은 4분기까지 이어질 것으로 분석.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 8,000원 -> 6,500원[하향] 
- 명확해진 방향성 Buy 적정주가 (12 개월) 12,000 원 현재주가 (1.17) 7,900 원
  상승여력 51.9% - 메리츠증권 - 2025.01.20 downpdf (hankyung.com)
- 2025년 세경 → Again 2021년 Buy 적정주가 (12 개월) 12,000 원 현재주가 (10.25) 6,810 원
  상승여력 76.2% - 메리츠증권 - 2024.10.28 downpdf (hankyung.com)
- 다양해지는 모멘텀, 과거로 회귀한 시가총액 BUY (유지) 목표주가(12M) 8,000원(하향)
  현재주가(9.11) 5,370원 - 하나대투 - 2024.09.12 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 과도한 우려 속 새로운 기회 Buy 적정주가 (12 개월) 12,000 원 현재주가 (8.19) 6,570 원
  상승여력 82.6% - 메리츠증권 - 2024.08.20 downpdf (hankyung.com)
- 아쉬운 수요, 기술 경쟁력은 재입증 Buy 적정주가 (12 개월) 12,500 원 현재주가 (7.24) 8,470 원
  상승여력 47.6% - 메리츠증권 - 2024.07.25 downpdf (hankyung.com)
- 폴더블 디바이스 확대 최대 수혜주 분석 등에 상승 12,700원(+3.59%) - 2024.05.17
  ▷NH투자증권은 동사에 대해 기존 사업부는 수율 개선 및 매출 확대에 힘입어 실적 급증세를 
  시현했으며, 향후 이런 트렌드가 지속될 것으로 예상되는 가운데 폴더블 디바이스 확대에서 
  가장 큰 수혜가 기대된다고 전망. 특히, 1분기 영업이익은 99억원(+114.7% y-y)을 기록하며 
  당사 추정치를 상회했으며, 2분기에도 기존 사업부 마진 개선과 수익성이 높은 폴더블 스마트폰 
  필름 매출 본격화로 시장 기대치를 상회하는 154억원(+172.0% y-y)을 기록할 것으로 분석.
  ▷아울러 중장기적으로는 폴더블 디바이스가 기존 안드로이드 업체 위주에서 북미 고객사까지 
  확대될 것으로 기대되어 추가 성장동력도 확보했다고 판단. 또한, 2차전지 소재 업체인 세스맷의 
  하반기 양산 가능성도 동사 가치에 긍정적으로 기여할 전망이며, 최근 주가 상승에도 2024년 
  PER 기준 9.4배로 저평가되어 있어 추가 상승이 기대된다고 전망.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 12,000원 -> 15,500원[상향] 
- 증명한 1분기, 확장성에 주목해야할 시점 BUY (유지) 목표주가(12M) 15,000원
  현재주가(5.14) 10,360원  - 하나대투 - 2024.05.16 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 필름의 중요성과 확장 가능성은 실적에 반영될 것 BUY (신규) 목표주가(12M) 15,000원
  현재주가(4.12) 9,870원 - 하나대투 - 2024.04.15 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 폴더블과 IT OLED로 성장 현재주가 (3/29) 10,000원 - 
  한국IR협의회 - 2024.04.02 1712013299422.pdf (pstatic.net)
- 이유 있는 상승세 Not Rated 주가(3/28): 9,880원 -
  키움증권 - 2024.03.29 1711667365978.pdf (pstatic.net)
- 올해 1분기 실적 추정치 상회 전망 등에 상승 9,280원(+5.94%) - 2024.03.18
  ▷NH투자증권은 동사에 대해 1분기 영업이익은 95억원(+106.5% y-y)을 기록하며 당사 기존 
  추정치를 크게 상회할 것이라고 언급. 폴더블 스마트폰 출하량 감소에도 글라스틱 케이스 
  수율 개선, 태블릿향 OCA 필름 납품 영향이 기대된다고 밝힘.
  ▷아울러 2024년 영업이익 전망치를 기존 대비 15.3% 상향한 522억원(+44.4% y-y, 
  영업이익률 14.3%)으로 추정한다고 밝힘. 이와 관련, 이번 신형 폴더블 스마트폰부터 소재가 
  추가되면서 판가가 크게 상승할 것이라고 언급.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 11,000원 -> 12,000원[상향] 
- 본업 회복과 신사업으로 Level-Up 시작 Not Rated 현재주가(1.23) 6,920원 -
  하나대투 - 2024.01.24 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 갤럭시Z 폴더블폰 수트케이스 독점 납품 소식에 상승 13,980원(+4.02%)  - 2023.08.24
  ▷일부 언론에 따르면, 동사가 삼성전자의 폴더블 신제품 갤럭시Z 플립5의 '플립수트 케이스'를 
  독점 공급하고 있는 것으로 전해짐. 해당 제품은 사용자가 투명케이스에 근거리무선통신(NFC) 
  기술을 적용한 '플립수트 카드'를 장착하면 카드 이미지가 커버 스크린 '플렉스 윈도'에 
  애니메이션으로 구현되는 형태이며, 취향에 따라 플립수트 카드를 구매해 케이스를 꾸미고 
  스크린 테마를 자동 재생할 수도 있는 것이 특징임. 
- Keep going Not Rated) 주가(23/06/05) 19,400 원 - 
  SK증권 - 2023.06.07 1686094743482.pdf (pstatic.net)
- 최대주주 대상 562.99억원 규모 유상증자 결정에 급등 16,390원 (+19.55%) - 2023.03.22
  ▷전일 장 마감 후 시설자금 등 확보 목적으로 에스지에이치홀딩스 유한회사(최대주주) 대상 
  우선주 4,642,150주(562.99억원) 규모 제3자배정 유상증자 결정
  (발행가:12,128원, 상장예정:-) 공시.
- 소외될 이유 없죠 Not Rated 주가(23/03/17) 13,810 원 - 
  SK증권 - 2023.03.21  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 폴더블 필름은 성장국면에 진입 현재주가 (7/20) 17,600원 -
  한국IR협의회 - 2022.07.22  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 올해도 행복하지만 내년은 더블로 행복할 폴더블 Not Rated CP(11월15일): 24,300원 -
  하나대투 - 2021.11.16 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 우호적인 2021년 사업 환경에 주목 Not Rated 주가(12/30): 23,000원 - 키움증권 - 2020.12.31
  동사는 상반기 부진한 실적을 기록한 이후 주력 고객사 스마트폰 물동 회복 및 광학필름 매출에 
  따라 3분기 실적 턴어라운드에 성공했다. 
  2021년에는 1) 화웨이 점유율 급락에 따른 주요 고객사 스마트폰 출하량 증가,
  2) OLED 패널 적용 스마트폰 신모델 출시 확대, 3) 폴더블 스마트폰 시장 개화로 인한 실적 
  개선이 전 사업부문에 걸쳐 이뤄질 것으로 예상됨에 따라 실적 정상화 및 투자 매력도 
  상승이 점쳐진다.
  2021년 사업 전망 우호적: 고객사 믹스 및 전방시장 개선
  2021년 글로벌 스마트폰 시장 구도 변화는 동사에게 매우 우호적으로 작용할 것으로 전망된다.
  시장조사업체 Counterpoint Research에 따르면 화웨이에 대한 미국 제재 영향으로 화웨이의 
  글로벌 스마트폰시장 점유율이 2019년 11.5%에서 2021년, 2022년에 각각 3.1%, 1.8% 급락할 
  것으로 예상된다. 반면 동사의 국내 주력 고객사 및 중화권 주요 고객사 Oppo의 점유율은 
  꾸준히 상승할 것으로 전망됨에 따라 데코필름과 글라스틱 등 경쟁력 있는 제품군의 매출 
  성장이 지속될 가능성이 높다고 판단한다.
  또한 하반기 실적 개선의 주요 원동력이었던 광학필름 부문이 OLED채택률 증가 및 폴더블 
  스마트폰 시장 본격  개화가 이뤄질 것으로 예상됨에 따라 실적 호조를 지속할 것으로 전망됨에
  따라 2021년 실적은 최대 매출액을 기록했던 2019년(2,813억원)을 상회할 것으로 예상된다.
  2021년의 주요 투자포인트를 요약하면 1) 국내 주력 고객사 및 중화권 고객사의 스마트폰 
  시장점유율 회복으로 인한 데코필름부문 중심의 실적 회복, 2)중화권 및 북미 유력 End 
  고객사의 OLED패널 탑재 모델 확대, 폴더블 스마트폰 시장의 본격 성장기 진입에 따른 
  광학필름부문 매출 성장을 들 수 있다.
  국내 폴더블 스마트폰 수혜 기업 중 코로나 사태로 인한 2020년 3월 주가 급락 이후 회복력이 
  가장 약했던 점과 우호적인 2021년 시장환경을 고려하여 
  2021년 1분기 저점 매수 전략을 권고한다.
  3Q20 실적 턴어라운드 이후 실적 정상화 구간 진입
  동사는 COVID-19 팬데믹 여파로 상반기 국내 주력 고객사 및 중화권 스마트폰 출하량이 
  급감함에 따라 상반기 부진한 실적을 기록하였으나, 하반기 들어 주요 고객사 물동 회복과 
  OLED 패널 및 폴더블 스마트폰 출하량 증가에 따라 3분기 실적 턴어라운드에 성공했다. 
  데코필름 실적이 2분기를 바닥으로 중화권 고객사 중심으로 회복된데다 OCA를 중심으로 
  글로벌 유력 OLED패널업체향으로 광학필름 부문 가동률이 높은 수준으로  유지됨에 따라 관련 
  매출이 확대된 것이 주요 원인으로 파악된다.
  4분기 실적은 북미 End 고객사의 신모델  출시 및 국내, 중화권 고객사 스마트폰 출하량 증가 
  영향으로 전년 동기 수준의 외형을 회복할 전망이며, 수익성 측면에서도 완연한 회복세를 
  보일 것으로 예상된다.
- 5G, 폴더블 스마트폰 성장기의 최대 수혜 기업 Not Rated 주가(6/30): 24,800원 - 
  키움증권 - 2020.07.01 
 consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=564682
- 올해는 아쉽지만 2021년은 기대된다 Not Rated 현재 주가(6/3) 29,200원 - 
  한화증권 - 2020.06.05 
 consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562721
- 하반기 폴더블 스마트폰 특수보호필름 매출 급증 예상 BUY I TP(12M): 34,000원 
  CP(5월 11일): 27,350원 - 하나대투 -  202005.12   200512_SG_0.pdf 
- 점점 예뻐질 세경이 Not Rated 현재가(04/06) 25,300 원 - 교보증권 - 2020.04.07 
 http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=556288
- 폼팩터 혁신의 핵심 업체 세경하이테크, 방향성은 더욱 명확해졌다! BUY I TP(12M): 40,000원 
  CP(2월 28일): 33,400원 하나대투 -  2020.03.03  
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/03/01/200302_SG.pdf
- 2020년 폴더블 시대, 그 중심에 있는 세경하이테크! BUY I TP(12M): 80,000원(상향)
  CP(11월 15일): 57,400원 - 하나금융 - 2019.11.18
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=544057