하나마이크론 067310

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하나마이크론(A067310) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 인적분할 공시 Comment - 메리츠증권 - 2025.01.20 downpdf (hankyung.com)
- 반가운 베트남 성장 재개 Buy 적정주가 (12 개월) 17,000 원 현재주가 (1.7) 10,890 원
  상승여력 56.1% - 메리츠증권 - 2025.01.09 downpdf (hankyung.com)
- 해외 자회사 성장 전망 등에 상승 11,470원(+5.33%) - 2025.01.08
  ▷메리츠증권은 동사에 대해 그간의 주가 등락(23년 +214%, 24년 -63%)은 베트남 자회사 
  VINA의 성장 궤적과 동행했다며, 메모리 재고 조정이 1H25 중 종료될 것으로 예상되는 
  가운데 주요 고객사는 HBM 등 고부가 제품 생산에 집중하며 외주 확대를 재개할 것으로 추정. 
  이에 따라 2025E 베트남 법인 매출액도 7,326억원(+44%)을 기록하며 수익성 개선도 동반될 
  것으로 추정된다고 언급(베트남 OPM 24E BEP → 25E 5% 추정). 
  이어 메모리 업황 개선 및 VINA 성장 재개, 브라질의 실적 개선이 지속되는 만큼 매수 
  접근이 유효하다고 밝힘.
  ▷아울러 지난해 4분기 실적은 매출액 3,458억원(+43% YoY, 이하 YoY), 영업이익 316억원
  (+364%, OPM 9.1%)을 기록할 것이라며, 컨센서스를 하회할 전망이지만(영업이익 -12%) 
  전년 및 전분기 대비 대폭 개선된 실적이 예상된다고 밝힘.
  ▷한편, 적정 주가는 25E BPS에 2.6배를 적용해 17,000원으로 하향 조정한다며, 2.6배는 메모리 
  사이클 개선이 이뤄진 4Q22-4Q23 12MF PBR의 평균 수준이라고 언급.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 20,000원 -> 17,000원[하향] 
- 해외 자회사 중심 실적 개선 본격화 Buy TP (12 개월) 20,000 원 현재주가 (10.11) 12,110 원
  상승여력 65.2% - 메리츠증권 - 2024.10.14 downpdf (hankyung.com)
-  686.18억원 규모 반도체 TEST 설비투자 결정에 소폭 상승 22,650원(+2.49%) - 2024.06.10
  ▷비메모리 TEST 시장 대응을 위한생산능력 추가 확보 목적으로 686.18억원
  (자기자본대비 12.98%) 규모 신규시설(반도체 TEST 설비) 투자 결정 공시. 
- 1,125.00억원 규모 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 결정 등에 급락 
  22,850원(-13.61%) - 2024.05.20
  ▷지난 17일 장 마감 후 시설자금 등 확보 목적으로 5,000,000주(1,125.00억원) 규모 주주배정후 
  실권주 일반공모 유상증자 결정(예정발행가:22,500원,1주당 약 0.09주 배정,
  청약예정:2024년7월29일~2024년7월30일(구주주),상장예정:2024-08-20) 공시. 
  보통주 1주당 0.15주 배정 무상증자 결정(기준일:2024-08-09, 상장예정:2024-09-04) 공시. 
- 대규모 설비 투자의 결실을 맺을 때 투자의견 BUY TP 34,000원 18.5% 현재주가 28,700원 -
  삼성증권 - 2024.03.18 1710723868097.pdf (pstatic.net)
- 지난해 실적 부진에 약보합 28,250원(-0.70%)  - 2024.03.14
  ▷전일 장 마감 후 지난해 실적 발표, 23년 연결기준 매출액 9,679.71억원(전년대비 +8.22%), 
  영업이익 579.04억원(전년대비 -44.07%), 순이익 12.76억원(전년대비 -97.80%). 
  ▷한편, 전일 장 마감 후 보통주 1주당 50원(시가배당율0.17%) 현금배당(결산배당) 결정
  (배당기준일:2023-12-31) 공시.  
- 여전히 굳건한 Vina Buy (유지) 목표주가 (상향) 38,000 원 현재주가 32,650 원 상승여력 16.4 % -
  이베스트증권 - 2023.11.16 1700094603536.pdf (pstatic.net)
- VINA는 계획대로 성장 매수(유지) 현재주가 (11 월 15 일) 32,650 원 목표주가 36,000 원 (상향) 
  상승여력  10.3% - 신한투자 - 2023.11.16 1700091744900.pdf (pstatic.net)
- 탄탄대로 그 이상의 Vina Buy (유지) TP (유지) 25,000 원 현재주가 19,470 원 상승여력 28.4 % -
  이베스트증권 - 2023.08.28 1693183401321.pdf (pstatic.net)
- 외주 물량 안정적 확보 매수(유지)  현재주가 (5 월 17 일) 15,190 원 목표주가 26,000 원 (유지) 
  상승여력 70.7% - 신한투자 - 2023.05.18  1684366209886.pdf (pstatic.net)
- 삼성전자와 1,000억원 규모 설비 임대 논의 소식 등에 급등 16,700원(+12.84%) - 2023.03.29
  ▷언론에 따르면, 삼성전자가 반도체 패키징(후공정), 테스트 전문기업인 동사에 1,000억원 규모 
  설비 임대 논의를 진행 중이란 소식이 전해짐. 삼성전자가 동사 내 배치될 패키징·테스트 장비 
  규모를 늘리는 것을 검토하고 있는 가운데, 삼성전자가 관련 설비를 동사에 설치하면 동사가 
  테스팅을 전담하는 구조로 알려짐. 
  ▷테스트 설비가 가동되는 시점은 이르면 오는 3분기 중으로 전해지고 있으며, 본격적으로 
  가동이 시작되면 관련 매출만 매달 60억원(연간 700~800억원)에 달할 것으로 예상되고 있음.
- 예상을 상회하는 본업 매수(유지)｜T.P 25,000 원(유지) 주가(22/05/16) 18,300 원 - 
  SK증권 - 2022.05.17
  Microsoft Word - C003_UNIT_20220516202409_2502103.doc (hankyung.com)
- 일회성 비용에 가려진 예상 이상의 본업  매수(유지)｜T.P 25,000 원(유지) 
  주가(22/03/15) 17,400 원 - SK증권 - 2022.03.17 
  Microsoft Word - C003_UNIT_20220314073137_2502103.doc (hankyung.com)
- 변화의 원년. 두려울 것 없는 주가 수준 Not Rated 주가(8/5): 5,770원 - 키움증권 - 2020.08.06
  3Q20 서버 DRAM 신규 수주 확대, 베트남 증설 공장 가동 본격화, 브라질 법인 정상화 등으로 
  인해, 전 사업 부분 실적 턴어라운드 예상. 
  삼성전자향 비메모리 테스트 부문도 '기존 제품(RF칩, 모바일 AP, 디지털 TV용 AP)의 가동률
  상승'과 '신규 제품(PMIC, 터치 IC)의 수주 성공'으로 인해, 성장 본격화 예상. '
  21년 사상 최대 실적이 예상됨에도 불구하고, 동사 주가는 경쟁사 대비 크게 저평가. 
  매수 적기라고 판단함.
  서버 DRAM 수주 성공, 3Q20 실적 턴어라운드 예상
  하나마이크론은 반도체 패키징과 테스트를 본업으로 하고 있으며, 연결 법인인 
  하나머티리얼즈의 지분을 32.75% 소유하고 있다. 
  패키징 부문의 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스 등으로 구성되어 있고, 주로 eMMC와 
  eMCP, LPDDR 등 고객사의 모바일 제품만을 담당해왔다.
  그러나 지난 2Q20에 '고객사의 서버 DRAM 물량을 신규 수주'하며 전방 시장 다각화에 
  성공했고, 3Q20부터는'동사의 베트남 증설 공장이 신규 가동'되며 수익성 개선을 이룰 전망이다.
  따라서 3Q20는 '서버 DRAM 수주 확대에 따른 매출 성장'과 '베트남 공장 가동에 따른 원가 
  개선'이 본격화되는 시기가 될 것이다.
  더불어 상반기 실적 악화를 일으켰던 브라질 법인(코로나19 영향)도 정상화될 것으로 보여,
  3Q20 전 사업 부문에서의 실적 턴어라운드가 예상된다.
  3Q20 비메모리 테스트 부문 성장 본격화
  3Q20 삼성전자향 비메모리 테스트 사업이 본격화되며, 전사 실적 성장을 견인할 전망이다.
  하나마이크론은 올 연초 삼성전자의 RF 칩과 모바일 AP, 디지털 TV용 AP에 대한 테스트 
  사업을 시작했으나, 코로나19와 이에 따른 갤럭시S20 판매 부진의 여파로 부진한 실적을 
  이어왔다.그러나 3Q20부터는 '갤럭시노트20의 신규 판매 확대'와 '글로벌 TV 시장의 수요 
  증가'가 동사 비메모리 부문 가동률 상승과 실적 성장으로 직결될 전망이다. 
  또한 최근 들어 PMIC와 터치 IC의 신규 수주에 성공하며 비메모리 테스트 부문의 제품 다각화를
  이뤘으며, 향후 삼성전자의 파운드리 사업 확대에 따른 수혜도 기대되고 있다.
  하반기 본 궤도에 진입하는 비메모리 테스트 매출액은 2021년 500억원 수준으로 성장하고, 
  수익성 또한 대 폭 개선될 전망이다.
  21년 연결 영업이익 947억원, P/E 4.7배, P/B 0.9배 불과
  하나마이크론의 2021년 실적은 별도 기준 매출액 3,873억원(+18%YoY)과 
  영업이익 349억원(+365%YoY), 연결 기준 매출액 6,004억원(+13%YoY)과 영업이익 947억원
  (61%YoY)의 사상 최대치가 예상된다.
  그럼에도 불구하고 동사의 주가는 2021년 P/E 4.7배와 P/B 0.9배에 불과해, 경쟁사인 
  SFA반도체 ('21년 P/E 17.0배, P/B 2.4배)와 네패스('21년 P/E 13.8배, P/B 3.5배)  대비 크게 
  저평가되어 있다. 분기 실적 턴어라운드를 앞 둔 현 시점을 동사에   대한 매수 적기로 판단한다.