핌스 347770

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핌스(A347770) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 확장하는 OLED, 성장하는 PIMS Not Rated 현재주가: 4,165 원 -
  SK증권 - 2024.01.24 1706053267870.pdf (pstatic.net)
- 올해 연간 최대 실적 전망 등에 강세 14,890원(+6.81%) - 2023.07.12
  ▷한양증권은 동사에 대해 올해 연결기준 매출액은 1,020억원(+21.7%, YoY), 
  영업이익은 100억원(+809.1%, YoY)으로 연간 최대 실적을 기록할 것으로 전망. 
  이와 관련, 작년 판관비에 크게 반영된 신규 채용과 증설에 대한 효과가 올해 가시화될 것이라 
  기대되며, 전방 디스플레이 패널사들의 신규 투자 확대에 따른 국내와 중국 매출의 동시 
  증대가 이루어질 것으로 전망된다고 밝힘.
  ▷아울러 18년부터 정체된 디스플레이 산업이 OLED 시장의 확장으로 인해 다시 한번 꽃 필 수 
  있는 토대가 마련되었으며, 동사는 경험해보지 못한 최대실적으로 미래 성장의 신호탄을 쏠 
  것으로 기대된다고 밝힘. 
- 올해 본격적인 실적 턴어라운드 기대감 등에 소폭 상승 11,890원(+2.32%)  - 2023.02.28
  ▷유화증권은 동사에 대해 지난해 4분기 매출액 249억원(+45.6% yoy), 영업이익 21억원
  (흑자전환 yoy)을 기록해 본격적으로 턴어라운드가 시작됐다며, DDI 공급문제가 점차 완화 
  되었고 신규공장도 안정화 되며 실적이 증가했다고 분석.▷아울러 올해 큰 폭의 실적 성장이 
  예상되는 가운데, 중국 리오프닝 이후 중국의 스마트폰 소비가 증가하고 있고, 중국 로컬 
  스마트폰 제조사들의 OLED 채택이 확대되고 있기 때문이라고 밝힘. 
  또한, 프레임, 코팅, 세정 등 마스크 전, 후공정까지 수직계열화를 이루어 매출 볼륨 확대가 
  예상되며, 공장 이전으로 증가했던 비용이 안정화되며 이익률이 상승할 것으로 예상된다
  ▷이에 올해 매출액 및 영업이익은 각각 1,012억원(+20.7% yoy),102억원(+684% yoy) 
  기록할 것으로 전망.
- 연기금·운용사 등 동사 주식 블록딜 매수 소식에 강세 21,500원 (+7.50%) - 2021.04.27
  ▷일부 언론에 따르면, 연기금과 국내 주요 운용사가 동사 주식 50만주를 주당 1만9,000원에 
  위지트로부터  블록딜을 통해 매수한 것으로 전해짐. 이는 전일 종가 1만9,500원 대비 약 2.5% 
  할인된 가격이며, 이와 관련 증권업계 관계자는 "주요 상장사의 블록딜 할인율로 보았을때 
  이례적으로 매우 낮다"며, "이는 주요 기관투자자들이 핌스의 성장성을 높이 평가한것으로 
  본다"고 설명.
  ▷한편, 위지트는 전자공시를 통해 동사의 보유주식등의 수 및 보유비율이 793,798주
  (10.93%)에서 139,674주(1.86%)로 감소했다고 밝힘.
- 중국 OLED 시장 확대 동반자, 성장의 기회를 쥐어잡다 Not Rated I CP(3월12일): 17,000원 -
  하나대투 - 2021.03.15
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/03/14/200314pims_.pdf
- OLED 시장과 동반 성장 NR 현재주가(12/ 15,250원 - DB금융 - 2020.12.16
  OLED 메탈 마스크 사업 영위업체 : OLED 디스플레이를 제작하기 위해서 기판 위에 
  정공주입층,  전자수송층 등의 유기물층을 구성해야 하는데 , 이를 위해 사용되는 가장 
 보편적인 방법은 증착 (Deposition)이다 .
  이때 공통층 (HIL, HTL, ETL, 은 OMM(Open Metal Mask) 방식으로 증착하는 반면 , 발광층
  (R, G, B 픽셀은 FMM(Fine Metal Mask) 를 사용하여 증착 한다 . 핌스의 주력 제품은 FMM 
  방식에 필요한 F Mask, S Mask 와 Open Metal Mask 이다.
  19 년 기준으로 매출 비중은 F Mask 39%, S Mask 32%, OMM 14% 이다 .
  중국 디스플레이 업체가 주요 고객, 중국 OLED 생산량과 실적 비례 :  현재 TV 용 대형 OLED 는
  LG디스플레이, 스마트폰용 Flexible OLED 는 삼성디스플레이가 주도하고 있지만 핌스의 주요 
  고객은 BOE, CSOT 등 중국 디스플레이 업체이다 . 1H20 기준 중국 고객사향 매출 비중은 
  89% 에 달한다 .
  삼성디스플레이는 FMM 에 Stick Assembly 방식을 취하고 대형 OLED 는 증착 방식이 달라서 
  중국 고객에 집중하고 있다 . 
  중국 고객사내 핌스의 시장지배력은 매우 높고 기술력을 인정받고 있어 중국 OLED
  생산 물량 증가는 동사의 실적 개선과 직결될 수 있다 .
  최대 고객인 BOE 의 24 년까지 중소형 OLED 캐파 연평균 증가율은 22%, 중국 4 대 디스플레이 
  업체의 증가율은 32% 에 달한다.
  3Q20 누적 매출액과 영업 이익은 19 년 연간 실적의 각각 87%, 83% 수준 : 
  3Q20 누적 매출액은 330 억원 ,  영업이익은 54 억원으로 각각 전년 동기 대비 53%, 
  61% 증가하였다 .
  미중무역분쟁 여파로 BOE 의 Flexible OLED 출하량이 영향을 받아 당초 올해 매출 목표 
  달성에는 변수가 있지만, 여러 불확실성하에서 실적은 선방하고 있다 . 중국의 OLED 굴기 
  전략과 같이 볼 필요가 있다 .

- 메탈마스크 공정 개선 -IBK투자 - 2020.09.28
  OLED 디스플레이 메탈 마스크를 제조/공급하는 업체. OLED 디스플레이는 TFT소자, 유기재료, 
  봉지층, 커버 윈도우 등 여러 층으로 구성되어 있으며, 이 중 RGB 유기재료로 구성되는 
  발광층(EML) 및 나머지 층 (HIL, HTL 등)들을 증착하고 형성하는데 OLED 디스플레이 메탈 
  마스크가 사용.
  OLED 디스플레이 패널은 스마트폰 중심으로 확대되고 있으며, TV, PC 등의 완제품에 
  적용되어 가고 있음.
  OLED 디스플레이는 화질(색표현력,명암비 등), 무게, 두께, 저소비전력의 장점을 갖고 있으며,
  특히 유연하게 구부러지는 플렉시블의 특징을 갖고 있어 적용처가 확대되고 있음. 
  특히 중국은 정부 주도로 OLED 디스플레이에 대해 적극적으로 투자를 진행하고 있으며, 
  관련 부품/소재 기업에게 보조금을 지원하면서 디스플레이 밸류체인을 만들어가며 산업 시스템 
  형성을 진행 중. 중국 업체에 대해 공급이 늘어나면서 동사는 고객사와 동반 성장하는 
  추세를 보이고 있음.
  동사의 중국 고객사향 매출은 2017년 9억에서 2018년 77억, 2019년 337억으로 
  큰 폭으로 증가 중. 당사는 연구개발의 효과성을 제고하고, 고객사의 피드백에 효율적으로 
  대응하기 위해 OLED디스플레이 메탈 마스크 제조 공정 전반을 모두 내재화 함. 
  메탈 마스크공정  작업은 크게 ‘설계 → 시트제작(에칭) → 프레임 인장 및 용접 → 
  측정 및 후처리 → 검사 후 출하’ 단계를 거침. 제조 공정 내재화를 통해 동사는 
  위치정밀도 및 Curve Analysis 부분에서 경쟁  우위를 확보. 
  동사의 제품형태 중 F-mask의 경우 Cover/Support stick 일체화하여 인장력 
  균일 및 공정간소화, 비용과 불량감소효과를 얻을 수 있고, S-mask의 경우 Slight Etching 
  기술적용으로 Shadow Area개선 및 공정수율 개선효과가 있음.
  이러한 기술능력이 동사의 제품 경쟁력이 되고 있음.

자료: Company Data, IBK투자증권