코스맥스엔비티 222040

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A222040&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701 

코스맥스엔비티(A222040) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 1분기 실적 호조 등에 상한가 6,790원(+29.83%) - 2026.05.08
  ▷메리츠증권은 동사에 대해 1분기 실적은 연결 매출액 933억원(+29% YoY), 
  영업이익 103억원(+1080% YoY, OPM 11%)으로 당사 추정치(OP 47억원)를 큰 폭으로
   상회했다고 밝힘. 한국(별도)은 매출액 726억원(+41% YoY), 영업이익 98억원
  (+78% YoY, OPM 13.5%)으로 지역별 매출이 내수 327억원(+34% 이하 YoY), 
  수출 399억원(+47%)을 기록하며 호실적을 시현했다고 설명.
  ▷아울러 올해 실적 전망치를 연결 매출액 3,746억원(+30% YoY), 영업이익 370억원
  (+824% YoY, OPM 10%)으로 상향한다고 언급. 
  1분기 국내외 주요 고객사 중심으로 주문 물량 증가가 확인됐고 신규 고객사 추가에 따른 
  성장세가 2분기까지 이어지고 있는 것으로 파악된다고 설명. 
  해외는 국내와 호주 모두 중국 고객사향 물량이 증가하고 있는데 기존 고객사의 신제품 라인업 
  판매 호조 외에도 신규 고객사향 물량이 추가되며 성장이 기대된다고 밝힘
  .▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 6,000원 -> 10,000원[상향]
  ▷한편, 이 같은 소식 속 최대주주인 코스맥스비티아이도 급등 마감. 
- 자회사 코스맥스엔에스 흡수합병 결정 속 급등 4,365원(+9.13%) - 2026.04.13
  ▷자회사 코스맥스엔에스(주)를 흡수합병키로 결정
  (합병비율:1.0000000 대 0.0000000, 합병기일:2026-06-30) 공시. 
- 지난해 실적 부진에 하락 3,345원(-4.43%) - 2026.02.05
  ▷전일 장 마감 후 25년 실적 발표, 연결기준 매출액 2,874.79억원(전년대비 -9.59%), 
  영업이익 41.78억원(전년대비 -57.81%), 순손실 125.11억원(전년대비 적자지속). 
- 지난해 4분기 실적 호조 및 올해 실적 턴어라운드 기대감 등에 상승 
  3,530원(+5.06%)  - 2025.02.25
  ▷DS투자증권은 동사에 대해 지난해 4분기 실적은 연결 매출액 803억원(+0% YoY), 
  영업이익 34억원(+114% YoY, OPM 4.3%)으로 전년비 수익성 개선이 두드러졌다고 밝힘. 
  한국 법인 수출 성장과 호주 법인 흑자 전환이 전체 실적 개선을 견인했다고 분석. 
  특히, 호주 법인 매출액은 172억원(-17% YoY)으로 전년도 고객사 신제품 매출 기저 부담으로 
  부진했으나 인건비 효율화와 토지세 환급 효과로 영업이익은 흑자 전환했다고 밝힘.
  ▷아울러 올해 실적은 매출액 3,508억원(+10% YoY), 영업이익 209억원(+111% YoY, 
  OPM 5.9%)으로 턴어라운드를 달성할 것으로 전망. 
  한국과 호주 법인의 중국 고객사향 수출 성장과 미국 법인의 구조 재편에 따른 적자 축소가 
  실적 성장을 견인할 전망이라고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 6,000원[유지] 
- 3Q23 Review: 순항 중 Buy (유지) TP 10,500 원 현재주가 6,080 원 상승여력 72.7 % -
  이베스트증권 - 2023.11.14 1699926189431.pdf (pstatic.net)
- 중국 직납 매출 비중 전망 및 호주법인 중국향 이익 고성장 구간 진입 기대감 등에 소폭 상승 
  6,980원(+2.35%) - 2023.09.05
  ▷이베스트투자증권은 동사에 대해 내수 저성장에도 불구하고 중국 직납 매출 고성장 
  영향으로 안정적인 이익 증가가 가능하다고 밝힘. 국내법인 매출 약 30% 이상을 차지하는 
  수익성 좋은 중국 직납 매출 성장 가속화(2022년 +72% yoy → 2023F +121% yoy) 및 매출비중 
  확대(2022년 15% -> 2023F 32% -> 2024F 35%)로 국내법인은 안정적인 외형 및 이익 증가가 
  가능할 것으로 전망.
  ▷또한, 호주법인은 2023년 이익 기여를 시작해 2024년부터 이익 고성장 구간에 진입할 것
  호주의 주요 고객사는 중국 로컬 건강기능식품 시장점유율 Top 5안의 기업들이며, 지난 4Q22에 
  신규편입된 바이헬스는 중국 로컬 1위 사업자라며 가동률상승에 따라 영업이익 고성장
  (2022년 -22억원 -> 2023F 23억원 -> 2024F 62억원)을 예상한다고 밝힘.
  ▷아울러 미국법인은 2공장 매각에 따른 고정비 축소와 선별수주에 기인한 수익성 개선 덕분에 
  수익성 개선에 대한 가시성이 과거 대비 높아졌다고 밝힘. 이와 관련, 인건비는 1H22 34억원 ->
  1H23 15억원, 감가상각비는 1H22 26억원 -> 1H23 20억원 축소된 것을 확인했다고 언급.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 8,500원 -> 10,500원[상향]  
- 이익 증가 사이클 초입(feat. 중국) Buy (유지) 목표주가 (상향) 10,500 원 현재주가 6,820 원 
  상승여력 54.0 % - 이베스트증권 - 2023.09.05 1693872603541.pdf (pstatic.net)
- 중국향 실적 성장 전망 및 수익성 개선 기대감 등에 상승 5,830원(+4.86%) - 2023.08.24
  ▷DS투자증권은 동사에 대해 중국 거래처향 수출이 전년동기대비 42% 증가했다고 밝힘. 
  향후에도 수출 실적 비중은 중국향 실적 성장으로 20년 49.6%→22년 62%→23년 66%로 
  상승할 것으로 예상하며, 미국 사업 구조조정으로 1H23 매출이 53% 감소했음에도 국내와 호주 
  법인의 중국향 매출이 성장이 이를 상쇄하고 있다고 설명.
  ▷아울러 국내-호주-미국 등 다변화된 생산입지와 개별인정형 원료 등 제조 및 원료 경쟁력으로 
  글로벌 건기식 ODM업체로 입지가 강화되고 있다며, 분기 매출성장에 따른 영업레버리지 
  효과로 수익성도 점차 개선될 것이라고 설명. 
  이어 22년 22억원(OPM 0.7%)→23년 152억원(4.6%)→24년 279억원(7.6%)으로 단계적인 실적 
  성장을 전망한다고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 8,000원[유지] 
- 영업 레버리지 효과 확인 매수(유지) TP(유지) 8,000원 주가(08/10) 5,550원 상승여력 44.1% -
  DS투자 - 2023.08.11 1691725547904.pdf (pstatic.net)
- 하반기와 내년에 더 좋아진다 Buy (유지) TP (상향) 8,500 원 주가 5,550 원 상승여력 53.2 % -
  이베스트증권 - 2023.08.11 1691720949195.pdf (pstatic.net)
- 해외 실적 개선으로 나혼자만 레벨업 매수(유지) TP(상향) 8,000원 현재주가(07/04) 5,960원 
 상승여력 34.2% -DS투자 - 2023.07.05 1688519020725.pdf (pstatic.net)
- 수익성 개선 기대감 등에 상승 5,550원(+3.54%)  - 2023.06.12
  ▷상상인증권은 동사에 2분기 연결 실적은 전년도 역기저 효과로 매출액 885억원(yoy -4.2%), 
  영업이익 41억원(yoy -13.8%)을 예상하지만, 지난 1Q23의 범중국향 매출(별도, 호주 법인) 확대 
  기조가 이어지고 있는데다 미국 구조조정이 마무리에 이르러 6월까지 공장 통합 완료됨에 따라 
  재정비 효과가 기대된다고 밝힘. 또한, 2Q23 중 호주에서의 BEP 가시화, 미국 적자 qoq 출소로 
  해외 법인의 수익성 개선 모멘텀이 유효하다고 분석.
  ▷동사는 국내외 주력 매출처를 과거의 네트워크 업체 위주에서 최근 성장성이 돋보이는 직구 
  온라인 업체, 제약사, 인디브랜드 등으로 다변화시키고 있으며, 미국에서는 화장품 ODM 업체인 
  코스맥스와의 협업 시도 등을 통해 이러한 추세를 더욱 강화해 나갈 계획이라고 분석.
  ▷투자의견 : Hold -> Buy[상향], 목표주가 : 5,300원 -> 6,600원[상향] 
- 호주법인 고성장 전망 및 국내법인 수익성 개선 기대감 등에 강세 
  5,280원(+7.21%)  - 2023.05.26
  ▷이베스트투자증권은 동사에 대해 올해부터 호주법인이 중국 대형고객사를 기반으로 비용 
  커버가 가능한 매출규모를 달성하며 매출 및 이익 고성장 구간에 진입할 것으로 전망. 
  올해 예상 호주법인 매출액은 704억원으로 전년대비 23% 증가할 것으로 전망되며, 
  예상 영업이익은 2023F 23억원 → 2024F 62억원으로 본격적으로 연결실적에 기여하는 
  구간으로 진입할 것으로 분석.
  ▷아울러 올해 국내법인 매출액은 2,352억원(+7% yoy)으로 예상하며 내수와 수출 매출액을 
  각각 1,254억원(+2% yoy), 1,098억원(+13% yoy)을 기록할 것으로 분석. 
  수출 매출 고성장은 중국 온라인 사업자에게 직접 공급하는 직납 매출의 고성장에 
  기인한다고 밝힘. 예상 영업이익은 334억원(+10% yoy), 영업이익률 14.2%(+0.5%p yoy)이며, 
  국내법인 수출 비중이  2022 37% → 2023F 47% → 2024F 48%로 확대될 것으로 전망.
  ▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 7,500원[신규] 
- 알고보니 중국 소비 성장주 Buy (신규) 목표주가 (신규) 7,500 원 현재주가 4,925 원 
  상승여력 52.3 % -  이베스트증권 - 2023.05.26 1685061783985.pdf (pstatic.net)
- 확실한 중국 수혜 + 미국 법인 적자 축소 매수(유지) 현재주가 (5/ 18) 4,480 원 상승여력 29.5%
  목표주가 5,800 원 (유지)  - 신한투자 - 2023.05.19 1684452835912.pdf (pstatic.net)
- 연간 이익 성장세 이어질 듯 Not Rated 현재가 (4/26) 6,560원 -
  IBK투자 - 2022.04.27 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 해외 법인 수익성 개선 기대감 유효 BUY I TP(12M): 15,900원 I CP(7월19일): 10,600원 -
  하나대투 - 2021.07.20 
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/07/19/210720_CosmaxNBT_2Q21Pre.pdf
- 국내법인의 자연성장과 해외법인의 대형 수주 기대 BUY I TP(12M): 15,900원  
  CP(4월16일): 8,830원 - 하나대투 - 2021.04.19
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/04/18/210419_CosmaxNBT.pdf
- 해외법인 성장, 올해 실적 턴어라운드 기대 높아 Not Rated 현재가 (3/8) 7,840원 -
  IBK투자 - 2021.03.09 20210308164502353_ko.pdf 
- 3Q20 탑픽 Preview #6: 뚜렷해질 실적 성장세, 3분기 영업이익 30억원 전망 
  BUY TP(12M): 15,900원  CP(10월16일): 9,190원 -  하나대투 - 2020.10.19
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/10/18/201018_NBT_0.pdf
- 2분기 국내만 70억, 하반기 수익성 개선 기대 BUY(신규) TP 15,900원 CP(8/13): 10,500원 -
  하나대투 - 2020.08.14
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/08/13/200813_cosmaxnbt.pdf
- 21년 국내 300억, 해외 70억 버는데 시가총액 1,900억은 너무 싼 거 아닌가요 Not Rated
 CP(8월 4일): 9,390원 - 하나대투 - 2020.08.05  
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/08/04/200805_cosmaxnbt_0.pdf
- 해외사업 실적 개선 기대 목표주가 NR 현재주가 8,130 원 - 이베스트증권 - 2020.07.28 
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=566944
- 최악 통과 점진적 실적 회복 기대 Not Rated 현재 주가 (5/ 5,650원 - 한화증권 - 2020.06.01 
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562092
- 올해는 흑자전환, 내년에는 점프업 NR 종가(2020/05/22) 5,810 원 - 하이투자 - 2020.05.25 
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=561481
- 해외 사업 턴어라운드 NR 목표주가  현재주가 (04/27) 4,570원 Up/Downside - 
  DB금융 - 2020.04.28 
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=558498
- 중국 건기식 시장 확대 수혜 본격화 BUY I TP(12M): 26,000원 I CP(3월 18일): 17,200원 -
  하나데투 - 2019.03.20
   http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=517573
- 높은 밸류에이션은 정당하다 Not Rated 주가 (3월 6일) 18,200원 - 신한투자 - 2019.03.07 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=516081
- 글로벌 건강기능식품 ODM 기업 Not Rated 현재주가 (1.25) 15,700 원 - 
  메리츠증권 - 2019.01.28 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=510783
- 투자는 줄어들고, 매출액은 늘어난다 BUY(Maintain) TP: 28,000원 주가(10/15): 20,350원 -
  키움증권 - 2018.10.16
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=496760
- 하반기 외형 확대 기대감 고조 투자의견 STRONG BUY 유지 TP 41,000 - KTB투자 - 2018.08.03 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=488216
- 성장통을 겪다 BUY(Maintain) TP 28,000원 (하향) 주가(8/2): 20,900원 - 키움증권 - 2018.08.03 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=488176
- 건강에 대한 관심과 실적은 비례 (比例) Not Rated 현재가 (6/26, 원) 22,70 - 
  KB증권 - 2018.06.28 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=482764
- 기업분석보고서 Not Rated 현재주가  (06/22) 22,750원 - DB증권 - 2018.06.27 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=482734
- 해외 법인 외형 성장으로 실적 개선 기대 Rating 매수 Target Price 29,000원 - 
  한양증권 - 2018.06.04 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=479947
- 1Q18 Review: 2분기가 더 기대된다 투자의견 STRONG BUY유지 TP 41,000 
  현재가 (4/24) 24,850원 -  KTB투자 - 2018.04.25
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=474021
- 해외법인 외형 성장 기대감 지속 전망 BUY(Maintain) 목표주가: 32,000원 (상향) 
  주가(4/24): 24,850원 - 키움증권 - 2018.04.25 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473977
- 1QRe.: 투자회수기 본격 진입 BUY(상향) ITP(12M): 30,000원(상향)ICP(4월 24일): 24,850원 -
  하나대투 - 2018.04.25
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473944
- 호주 오픈, 해외 매출 성장이 기대된다 Not Rated 현재주가 (4 / 9 ) 24,150 원 - 
  신한투자 - 2018.04.10   
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=471980
- 수출 증가가 주가 프리미엄을 높인다 Not Rated 현재주가 (3 / 14 ) 25,450 원 - 
  신한투자 - 2018.03.15   
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=468521
- 전반적으로 양호한 실적 시현 BUY(Maintain) 목표주가: 30,000원 (상향) 주가(1/30): 25,400원 -
  키움증권 - 2018.01.31
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=462629
- 영업 호조세 유지중, 2018년 해외 모멘텀 기대 투자의견 STRONG BUY BUY 상향 
  목표주가 41,000 - KTB투자 - 2018.01.31
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=462582 
- 2018년 투자회수기 진입 BUY(상향) I TP(12M): 23,000원(상향) I CP(12월 21일): 19,500원 -
  하나대투 - 2017.12.22
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2017/12/21/Nutribiotech_171222_F.pdf
- 30조 아시아 건강기능식품 시장 성장의 수혜주 Not Rated  주가 20,050원 - 
  삼성증권 - 2017.11.27 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=454208
- 3Q17 Review: 수익성 회복이라는 수확 투자의견 BUY 유지 목표주가 30,000 -
  KTB투자 - 2017.11.08 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450863
- 회복의 기운을 보이다 BUY(Maintain) 목표주가: 26,000원 주가(11/7): 21,900원 - 
  키움증권 - 2017.11.08 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450906
- 3Q17 Review 해외 매출 비중 확대 매수(신규) Target Price 26,000원 - 한양증권 - 2017.11.08 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450922
- 건강기능식품 산업 구조 변화의 최대 수혜주 매수(신규편입)｜T.P 26,500 원 -
  SK증권 - 2017.11.06 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450520
- 3Q17 Preview: 목표주가 하향하나, 바닥은 탈피할 것 투자의견 BUY 유지 TP 25,000 하향 -
  KTB투자 - 2017.10.10
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=445731
- 2QPreview: Capa 증설 효과 아직 Neutral(하향)  TP(12M): 21,000원(하향)
  CP(7월 12일): 20,400원 - 하나대투 - 2017.07.13
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2017/07/12/Nutribiotech_170713.pdf
- 1분기 매출액 275억원 (+1.1% YoY), 영업이익 20억원 (-54.8% YoY) 기록 
- 중국 수출 관련 매출 인식 회계기준 변경과 신규 Capa 투자 비용 증가로 하회  내수는 
  우려와는 달리 홈쇼핑 등  신채널 확대로 전년동기대비 28.5% 매출 증가  
- 하반기 해외 현지법인 신규 공장 가동률 상승으로 점진적인 실적 모멘텀 회복 기대
  투자의견 Buy 유지, 적정주가 35,000원에서 30,000원으로 하향" - 
  메리트증권- 2017.05.10 - 메리츠20170510뉴트리바이오텍.pdf