원익머트리얼즈 104830

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원익머트리얼즈(A104830) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 신한투자 "원익머트리얼즈, 높아진 실적 가시성…목표가↑" - 2026.04.23
  신한투자 "원익머트리얼즈, 높아진 실적 가시성…목표가↑" | 한국경제TV
- 성장의 해. 밸류에이션 매력에 주목  BUY (신규) 목표주가(12M) 65,000원   
  현재주가(2.23) 43,900원 - 하나대투 - 2026.02.24
  식각, 증착, 세정용 가스 공급으로 균형 잡힌 매출 
  원익머트리얼즈는 고순도 특수가스를 생산하는 업체로서 반도체용 90%, 디스플레이용 10% 
  비중으로 공급한다. 반도체 가스는 식각, 증착, 세정용으로 공급하고 있는데, 식각 가스 비중이 높은 
  편이지만, 3가지 공정향으로 균형 잡힌 매출 비중을 보이고 있다. 
  주요 고객은 삼성전자로 70% 이상의 비중을 차지하고, SK하이닉스, Micron은 각각 7~8% 비중으로 
  추정된다. 매출비중은 작지만, TSMC향으로도 일부 매출이 발생하고 있다. 
  2025년 기준 DRAM과 NAND 매출 비중은 유사한 것으로 추정된다. DRAM, NAND향 유사한 
  매출 및 3 공정향 균형 잡힌 매출로 인해 안정적인 실적을 시현할 수 있는 점이 차별화 포인트다. 
  2026년 회복 원년. 2027년 이후 본격 성장 기대 
  2026년 매출액은 3,700억원, 영업이익은 687억원으로 전년대비 각각 15%, 22% 증가할 것으로 
  전망한다. 2023년 메모리 업체들의 감산 이후에 2024~2025년에 DRAM 업황은 회복되었지만, 
  NAND는 감산 이후에 뚜렷한 가동률 상승이 확인되지 않았다. 
  다만, 25년 하반기부터 AI 생태계에서 스토리지의 역할이 강화되면서 NAND 수요 및 업황의 
  회복세가 감지되었다. 주요 NAND 업체들이 고단화 속도를 가속화하고 있어 NAND향 소재 
  사용량이 증가할 것으로 전망된다. 
  2027년은 확대된 고단화 비중과 주요 고객사의 NAND CAPA가 원복되는 과정에서 매출 성장이 
  본격화될 것으로 기대된다. 
  신규 가스 공급과 내재화로 영업이익률 개선에 성공 
  2025년 매출액 회복과 함께 2018년 이후 최고 영업이익률 18%를 달성했다. 
  이는 신규 가스인 PF3 공급이 확대되며 제품 믹스가 개선되었기 때문이다. 
  해당 가스는 북미 고객사향 매출이 안정적으로 증가할 것으로 추정된다.
  아울러 국내 고객사향 공급도 추가 모멘텀으로 기대된다. 
  세정 가스 F₂ Mix를 일부 내재화에 성공한 것도 주효했다. 
  안정적 실적 성장 및 수익성 개선에도 저평가 
  원익머트리얼즈에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 65,000원으로 커버리지를 개시한다. 
  2026년은 DRAM에 이어 NAND 업황이 회복되며 안정적인 실적 성장이 전망된다. 
  신규 식각 가스인 PF3의 매출 확대 및 세정 가스의 일부 내재화 등으로 인해 수익성 역시 개선세를 
  시현하고 있다. 
  2025년 영업이익률은 18%로 최고 수익성을 달성, 2026년에도 추가적인 개선을 통해 영업이익률 
  갱신이 가능할 것으로 전망한다. 그럼에도 불구하고 2026년 기준 PER 9.3배에 불과해 소재 
  업체들 중에 가장 저평가 받고 있어 투자 매력도 높다고 판단한다.

- 원익머트리얼즈, 2026년 메모리 호황기 지속 기대-DB - 2026.01.02
  원익머트리얼즈, 2026년 메모리 호황기 지속 기대-DB
-  반도체 턴어라운드 수혜 전망 등에 상승 22,000원(+5.52%) - 2025.03.19
  ▷IBK투자증권은 동사에 대해 글로벌 반도체 IDM 향 특수가스 전문 공급 비즈니스 모델을 
  구축한 국내 대표 기업으로 메모리, 비메모리, 디스플레이 제작에 사용되는 수십 종의 
  특수가스를 제품과 상품의 형태로 공급하고 있다고 밝힘. 
  이어 단기간 내 동사의 경쟁력을 위협할 만한 기업은 현재 확인되지 않고 있으며 반도체 산업 
  턴어라운드 사이클 수혜는 확대될 것으로 판단되어 산업 내 동사의 지위는 더욱 
  견고해 질 것으로 전망.
  ▷또한, AI와 직접적 영향이 높은 고스펙의 HBM 제품이 아닌, 보편적으로 사용되는 
  레거시 반도체의 가격 상승은 국내 반도체 산업 전반의 턴어라운드를 의미하기 때문에 전통적 
  반도체 소부장 기업들의 밸류에이션 프리미엄이 자연스럽게 나타날 것이라 판단된다고 밝힘.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 42,000원[유지] 
- 영업이익 서프라이즈 시현 Not Rated 현재주가(08.08) 28,000원 -
  하나대투 - 2024.08.09 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 25년 반등을 위한 준비 Not Rated 현재주가(07.11) 33,200원 -
  하나대투 - 2024.07.12 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 시장 관심 높아질 하반기  매수 (유지) 목표주가 42,000원 현재가 (7/2) 32,550원 -
  IBK투자 - 2024.07.03 downpdf (hankyung.com)
- 다운턴 그 이후, 적극적 비중 확대 Not Rated 주가(23/04/17) 27,900 원 - 
  SK증권 - 2023.04.18 1681775117396.pdf (pstatic.net)
- 올해 실적 부진 전망 등에 하락 26,100원 (-3.15%) - 2023.03.10
  ▷IBK투자증권은 동사에 대해 2023년 예상 실적은 매출액 5,114억원(-12%, YoY), 
  영업이익 762억원 (-14%, YoY)을 기록할 것으로 전망. 
  특히, 전방산업인 메모리 반도체 산업이 상승기를 지나 하락 싸이클로 본격 돌입하고 GVC가 
  안정됨에 따라 매출 하락은 필연적일 수 밖에 없으며, 시장을 감동시킬 만한 자구책이 단기간에 
  확보되기는 어려울 것으로 예상되어 상당기간 변화의 움직임을 관찰해야 할 필요성이 있다
  ▷지난 10년간 동사 매출이 전년 동기 대비 하락한 시기는 두 차례로 2016년(-9.1%,YoY), 
  2019년(-5.4%, YoY) 전방산업 하락 싸이클 돌입에 따른 실적 하락이 나타났으나, 이 시기는 
  GVC 붕괴에 따른 가격 급등 요소는 반영 되지 않았기 때문에 23년 예상되는 매출 하락은 
  이전보다 강도가 높은 -12% 수준이 될 것으로 전망.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 43,000원 -> 33,000원[하향]
- 2022년 Review: 희귀가스 가격 상승으로 최대 매출 달성 Not Rated CP(3월08일): 26,600원  - 
  하나대투 - 2023.03.09 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 1Q22 실적 추정치 975억 원, 156억 원 유지 BUY I TP(12M): 46,000원 I CP(4/06): 34,900원 -
  하나대투 - 2022.04.07 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 2015년 돈바스 내전 당시 일시적 수혜와 다른 듯 Buy TP(12M): 46,000원 CP(3/24): 35,150원 - 
  하나대투 - 2022.03.25  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 13개월 만에 목표주가 상향 조정 BUY I TP(12M): 46,000원(상향) I CP(2월28일): 35,050원 -
  하나대투 - 2022.03.02  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 메모리 사이클을 기다린다 매수 (유지) 목표주가 43,000원 현재가 (1/18) 33,900원 -
  IBK투자 - 2022.01.19 20220118105148723_ko.pdf
- 특수가스 업황 대비 지나친 저평가 BUY I TP(12M): 43,000원 I CP(12월13일): 33,800원 -
  하나대투 - 2021.12.14 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 주가는 소외(疏外), 실적은 선전(善戰) BUY TP(12M): 43,000원(유지) CP(9월24일): 33,150원 -
  하나대투 - 2021.09.27 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 분기 매출 앞자리, 700억원 대로 안착 BUY I TP(12M): 43,000원 I CP(8월09일): 35,450원 -
  하나대투 - 2021.08.10
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2021/08/09/Wonik_Materials.pdf
- 옆에서 꾸준히 자라는 다육식물 BUY I TP(12M): 43,000원 I CP(6월16일): 34,700원 -
  하나대투 - 2021.06.17
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2021/06/16/Wonik_Materials_2021.06.17_.pdf
- 1Q21 실적은 예상에 대체로 부합 BUY I TP(12M): 43,000원 I CP(5월04일): 37,200원 -
  하나대투 - 2021.05.07
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2021/05/06/Wonik_Materials_2021.05.06_%282%29.pdf
- 2021·2022년 사상 최대 실적 전망…목표가↑-신한금투 - 2021.04.16
 news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=031&aid=0000593561
- 4Q20 영업이익, 사상 처음 101억 원 BUY I TP(12M): 43,000원 I CP(2월23일): 33,900원 -
  하나대투 - 2021.02.24
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2021/02/23/Wonik_Materials_02_24.pdf
- 꼬박꼬박, 또박또박 이익 창출 BUY I TP(12M): 43,000원(상향) I CP(1월26일): 36,700원 -
  하나대투 - 2021.01.27
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2021/01/26/Wonik_Materials_2021.01.27_%282%29.pdf
- 자타공인 산업용 특수가스 전문기업 매수 (신규) 목표주가 43,000원 현재가 (1/13) 33,900원 -
  IBK투자 - 2021.01.14  20210113155615350_ko.pdf 
- 최근 주가 상승에 대한 생각 BUY I TP(12M): 37,000원 I CP(11월24일): 31,950원 -
  하나대투 - 2020.11.25
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2020/11/24/Wonik_Materials_2020.11.25_%282%29.pdf
- 3Q20 실적이 넘넘 좋네요 BUY I TP(12M): 37,000원 I CP(10월29일): 26,650원 -
  하나대투 - 2020.10.30
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2020/10/29/Wonik_Materials_2020.10.30_%282%29_0.pdf
- 3Q20 실적도 괜찮을 것 같습니다 BUY I TP(12M): 37,000원 I CP(9월 3일): 27,150원 - 
  하나대투 - 2020.09.04  Wonik_Materials_2020.09.04_0.pdf 
- 순이익에 놀랐지만 영업현황 좋다 BUY I TP(12M): 37,000원(상향) I CP(8월 4일): 29,300원 -
  하나대투 - 2020.08.05 Wonik_Materials_2020.08.05_0.pdf 
- 영업이익 대비 시총, 7배로 저평가 BUY I TP(12M): 33,000원 I CP(6월 26일): 25,600원 -
  하나대투 - 2020.06.29 Wonik_Materials_2020.06.29_0.pdf 
- 안전재고 수요증가로 예상치 상회 BUY( 유지) TP (12M, 하향 33,000 원 주가 (4 /28) 24,100 원 -
  유진투자 -  2020.04.29
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=558719
- 우려 선반영 , 부담 없는 주가 BUY(유지 ) 목표주가 (하향 ) 34,000원 현재주가 (02/11) 23,900원
  Up/Downside +42.3% - DB금융 -  2019.02.12
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=512898
- 3Q18 프리뷰: 얼음바다에 불을 뿜는 실적 BUY  TP(12M): 36,000원  CP(10월 24일): 31,000원 -
  하나대투 - 2018.10.25
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2018/10/24/Wonik_Materials_Preview_02.pdf
- 필요했던 무상증자 BUY (유지) 목표주가 (유지 )90,000원 현재주가 09/06)63,800원
  Up/Downside +41.1% - 동부증권 -  2018.09.07 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=492608
- 기대를 상회하는 호실적 기록 Buy (유지) TP 79,000원 (유지) 현재가 (’18/08/01) 59,300원 -
  NH투자 - 2018.08.02
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=487994
- 3분기도 기대된다 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월 TP 80,000 유지 현재주가 (18.08.01) 59,300 -
  대신증권 -  2018.08.02
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=488011
- 안정적이고 중장기적 성장 기대 BUY(유지) TP(12M, 하향) 84,000원 현재주가(4/20) 64,700원 -
  유진투자 -  2018.04.23 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473693
- 내일은 내일의 태양이 떠오른다 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월 TP 80,000 유지 
  주가 (18.04.18) 62,700 - 대신증권 - 2018.04.19
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473274
- 올해 사상 최대 실적 매수 (유지) 주가 (4 월 12 일) 60,400 원 목표주가 81,000 원 (유지) 
  상승여력 34.1% - 신한투자 - 2018.04.13 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=472520
- 완만한 이익 개선세 유지 BUY(유지 ) 목표주가 (유지 ) 105,000원 현재주가 (02/07) 64,700원
  Up/Downside +62.3% - 동부증권 - 2018.02.08
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=464244
- 2% 부족하나 기대되는 마무리 투자의견 BUY 매수, 유지 6개월 TP 86,000 하향 
  주가 (18.02.07) 64,700 - 대신증권 - 2018.02.08  
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=464220
- 17년 4분기 Preview 투자의견 BUY (M) 목표주가 100,000원 (M) 현재주가 (1/5) 65,000원 
  상승여력 54% - 유안타증권- 2018.01.08 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=458939
- 2018년 DRAM, NAND 그리고 OLED 증설 수혜 BUY 105,000 - KTB투자 - 2017.12.11 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=456015
- 호황기의 홍길동은 동에 번쩍 서에 번쩍 투자의견 BUY 매수, 신규 6개월 TP 90,500 신규
  주가(17.11.17) 77,700 - 대신증권 - 2017.11.20
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453173
- 조금 더디지만 성장 기조 유지  T/P 105,000원 - 동부증권 - 2017.11.06 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450547