피앤이솔루션 131390

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피앤이솔루션(A131390) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 4Q20 Review: 매출 인식 지연으로 예상치 하회 Buy 적정주가 27,500원 주가 (3.22) 20,900원 
  상승여력 31.6% -  메리츠증권 - 2021.03.23
  4Q20 매출액 450억원, 영업이익 78억원으로 당사 예상치 하회 / 중국 고객사의 검수 지연에 
  따른 저조한 매출 인식이 주요 요인 2021E 매출액 1,785억원, 영업이익 297억원 전망 
  ‘21E 신규 수주 1,800억원 전망(‘20년말 수주잔고 1,270억원)
  투자의견 Buy, 적정주가 28,500원 → 27,500원으로 하향
  4Q20 Review: 주요 Site 매출 인식 지연으로 예상치 하회
  4Q20 매출액 450억원(-54.1% YoY), 영업이익 78억원(-23.2% YoY, 영업이익률 17.3%),
  지배주주순이익 76억원(-10.2% YoY)으로 당사 예상치를 큰 폭으로 하회했다.
  실적 부진의 주요 요인은 고객사의 장비 검수 지연 영향이다. 
  특히, 중국 고객사 매출 인식이 저조했다.
  4Q20 고객사별 매출 비중은 Northvolt 43%, SK이노베이션 12%, LG화학 12% 등이다.
  2021년 매출액 1,779억원, 영업이익 304억원 전망
  2021E 매출액 1,779억원(+39.3% YoY), 영업이익 304억원(+47.6% YoY, 영업이익률 17.1%)을 
  전망한다.2차전지 부문 매출액은 1,646억원(+43.3% YoY)으로 턴어라운드를 예상한다.
  주요 고객사는 국내 배터리 3사 및 Northvolt, EVE, 국련자동차 등으로 ‘20년말 수주잔고는 
  1,270억원이다.
  ‘21년 충방전장비 예상 신규 수주는 1,800억원으로 1월12일 YENT 173.6억원, 
  3월 5일 Northvolt 141.3억원을 확보했다.
  전원공급장치 부문 매출액은 82억원(+5% YoY)으로 산업용 24억원, 
  5G 정류기 58억원이 예상된다.
  투자의견 Buy, 적정주가 28,500원 → 27,500원으로 하향
  2021년 EPS(1,845원)에 적정 PER 14.9배를 적용하여 적정주가를 기존 28,500원에서 
  27,500원으로 -3.5% 하향한다. 
  실적 추정치 변경에 따른 적정주가 하향이다. 피앤이솔루션의 충방전장비는 특정 배터리
  타입에 국한되지 않아 다변화된 고객사 확보로 2차전지 Capex Cycle의 지속적인 
  수혜를 전망한다.

- 2Q20 Preview #12: 2차전지 후공정 1위, 2020년에도 최대실적 예상 BUY 
  TP(12M): 29,500원(상향)  CP(7월 20일): 19,050원 - 하나대투 - 2020.07.21
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=566361
- 2차전지 활성화 공정 선두주자, 2020년 역시 최대 실적이 기대된다 BUY(신규)
  TP(12M): 21,900원 I CP(2월25일): 15,800원 - 하나대투 - 2020.02.26
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=552185
- 불어나는 수주 기대감과 높은 실적 안정성 투자의견 Not Rated  현재주가 (3/6) 12,700원 -
  유안타증권 -  2019.03.07
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=516153
- 올해 창립 최대 실적 달성 전망에 강세 13,400원 (+8.50%) - 2019.02.25
  ▷토러스투자증권은 동사에 대해 전기차 시장 성장에 따른 2차전지 필수활성화 장비수주 및 
  중국 쪽 수주 증가, 국내 전기차 판매 증가에 따른 내수 증가에 따라 올해도 지난해에 이어 
  창립 최대 실적을 무난히 달성할 것으로 분석.  
  올해 매출액 1,390억원(+35.3% yoy), 영업이익 172억원(+46.3% yoy)을 기록할 것으로 전망.
  ▷아울러 전기차 판매에 비하여 전기차 충전기 설치가 부족한 형편이어서 전기차 충전 
  인프라를 공급하는 관계사인 피앤이시스템즈(지분35%)의 수혜도 예상된다고 분석.
  ▷투자의견 : BUY → Strong Buy[상향], 목표주가 : 25,800원[유지]
- 2차전지 후공정 장비 국내 1위 기업 Not Rated 현재가 (6/12) 15,500원 - IBK투자 - 2018.06.14 
   http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=481086