나노신소재 121600

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A121600&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701 

나노신소재(A121600) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 실적 및 CNT 시장 성장 전망 등에 급등 63,800원(+11.54%) - 2025.10.21
  ▷한국투자증권은 동사에 대해 올해 매출액 1,076억원(+22.6% YoY), EBITDA 184억원
  (+64.7% YoY), 2026년 매출액 1,509억원(+40.3 % YoY), EBITDA 339억원(+84.3%YoY)을 
  기록할 것으로 전망. 
  전방산업 둔화에도 불구하고 CNT 도전재 매출액이 2025년 624억원 (+55.3% YoY), 
  2026년 1,036억원(+66.2% YoY)으로 고성장을 이어갈 것으로 전망. 
  ▷대규모 증설 계획이 제한적인 가운데, 감가상각비 부담이 축소되어 2026년에는 두 자릿수 
  영업이익률 달성이 가능할 것으로 판단한다고 밝힘. 
  또한, 최근에는 CNT 100% 대신 CNT+카본블랙 혼합형 파우더가 주류로 자리잡고 있으며, 
  가격 효율성과 성능을 동시에 확보하는 방식으로 채택이 확대되고 있다고 설명. 도전재가 
  배터리 원가에서 차지하는 비중은 1~1.5% 수준에 불과해 가격 상승 부담은 크지 않은 가운데, 
  성능 개선 효과가 확실해 CNT 도전재의 채택률 상승이 지속될 것으로 전망.
  ▷투자의견 : 매수[신규], 목표주가 : 65,000원[신규] 
- 올해 큰 폭의 외형 및 이익 성장 전망 등에 급등 134,000원(+27.74%) - 2024.02.21
  ▷유안타증권은 동사에 대해 지난해 4분기 매출액 240억원(+17% qoq, +28% yoy) 
  영업이익 45억원(OPM 19%, +173% qoq, +20% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스
  (영업이익 22억원) 대비 상회하는 실적을 기대한다고 밝힘. 
  이는 CNT 중심 외형성장이 계속되는 가운데, 3분기 부진했던 반도체, 디스플레이 수요 
  정상화로  인한 것이라고 설명.
  ▷이어 올해 매출액 1,725억원(+101% yoy) 영업이익 310억원(OPM 18%, +145% yoy)으로 
  큰 폭의 외형 및 이익 성장이 기대된다고 밝힘. 
  올해 2분기부터 미국, 폴란드 공장 양산이 시작되며, 2025년에는 미국, 유럽, 일본 등 해외공장 
  양산이 본격화될 것으로 전망. 이에 2024년, 2025년 100% 이상의 외형성장이 기대된다고 밝힘. 
  아울러 LFP향은 국내 기업들의 양산이 시작되고, 중국 LFP 배터리 실리콘 적용이 시작될 
  것으로  예상되는 2026년부터 확대가 예상된다고 설명.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 260,000원[유지]
- 4Q23 Preview: 믿고보는 나노신소재 BUY (M)  목표주가 260,000원 (M) 주가 (1/08) 114,300원
  상승여력 127% - 유안타증권 - 2024.01.09 1704756699721.pdf (pstatic.net)
- 실리콘 음극재 구조적 성장의 수혜 Buy(Maintain) 목표주가(12M) 180,000원(하향)
  종가(2023/11/17) 116,800원 여력 54.1 % - 하이투자 - 2023.11.21 1700521761033.pdf (pstatic.net)
- 강력한 CNT 도전재 수요가 몰려온다 Buy (Maintain) 목표주가(12M) 250,000 원(상향) 
  종가(08/28) 153,100 원 상승여력 63.3 % - 하이투자 - 2023.08.29 1693269504022.pdf (pstatic.net)
- CNT 도전재 캐파 추가 상향 조정 가능성 확대 Buy (Maintain) 목표주가(12M) 180,000 원(유지)
  종가(2023/08/11) 140,500 원 여력 28.1 % - 하이투자 - 2023.08.14 1691977740570.pdf (pstatic.net)
- CNT에 생기는 자신감 매수(유지)  현재주가 (8 월 11 일) 140,500 원 목표주가 164,000 원 (상향) 
  상승여력 16.7% - 신한투자 - 2023.08.14 1691973387396.pdf (pstatic.net)
- CNT 도전재 캐파 증설 규모 상향 Buy (Maintain) TP(12M) 180,000 원(상향) 상승여력 22.9 %
  종가(2023/07/21) 146,500 원 -  하이투자 - 2023.07.24 1690157580055.pdf (pstatic.net)
- 건식전극공정 핵심 소재 기업 투자의견 BUY (M) 목표주가 168,000원 (M) 상승여력 17%
  현재주가 (3/2) 143,600원  - 유안타증권 - 2023.03.03 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 테슬라와 협업 기대감 등에 상승 143,600원(+3.24%) - 2023.03.02
  ▷하이투자증권은 보고서를 통해 향후 Tesla 는 소재, 생산 공정의 최적화를 통해 4680 배터리 
  성능을 끌어올릴 것으로 예상되는데, 건식공정 기반 음극의 저항을 낮추기 위한 방법으로 
  SWCNT 도전재를 적용할 경우 높은 CNT 분산 기술력을 확보하고 있는 동사와의 협업 가능성에 
  주목할 필요가 있다고 밝힘.
  ▷아울러 Tesla 가 적용한다면 기존 원통형 배터리 공급업체인 LG 에너지솔루션과 
  Panasonic의 적용까지도 기대할 수 있다고 밝힘
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 135,000원 -> 165,000원[상향] 
- 2023년 본격 외형성장의 해 투자의견 BUY (M) TP143,000원 (U) 현재주가 (2/10) 112,600원
  상승여력 27% - 유안타증권 - 2023.02.13 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2023년TeslaSupply-chain에포함될까? Buy TP (12개월) 140,000원 현재주가 (2.3) 89,100원
  상승여력 57.1% - 메리츠증권 - 2023.02.09 슬라이드 1 (hankyung.com)
- 실리콘 음극재 성장을 독식한다 투자의견 BUY (M) TP 109,000원 (M) 주가 (1/16) 82,200원
  상승여력 33% - 유안타증권 - 2023.01.17 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 이차전지 소재의 변함없는 높은 성장성 Buy (Maintain) 목표주가(12M) 135,000 원(유지)
  종가(11/14) 94,100 원 여력 43.5 %- 하이투자 - 2022.11.15 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 독보적 기술로 성장을 주도한다 투자의견 BUY  TP 109,000원  현재주가 (11/14) 94,100원
  상승여력 16% - 유안타증권 - 2022.11.15 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 미국 전기차 배터리, 실리콘 음극재 채택이 필수 Buy(Maintain)TP(12M) 135,000 원(유지)
  종가(10/04) 82,800 원 여력 63.0 % - 하이투자 - 2022.10.05 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 예상치를 상회하는 CNT 도전재 Q 의 성장 Buy TP (12 개월) 140,000 원 주가 (9.22) 86,000 원
  상승여력 62.8% - 메리츠증권 - 2022.09.26 analysis.downpdf (hankyung.com)
- CNT 도전재 시장 성장성의 승수효과 Buy TP (12 개월) 120,000 원 현재주가 (7.18) 72,800 원
  상승여력 64.8% - 메리츠증권 - 2022.07.19 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 닐리리야 니나노~ Buy (Maintain) TP(12M) 110,000 원(상향) 종가(2022/04/22) 73,100 원
  상승여력 50.5 % -  하이투자 - 2022.04.26  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 삼성디스플레이 QD-OLED 양산의 최대 수혜 Buy(Maintain) 목표주가(12M) 90,000원(유지) 
  종가(03/18) 53,300원 상승여력 68.9% - 하이투자 - 2022.03.21  
  PowerPoint 프레젠테이션 (hankyung.com)
- 이차전지 소재 업종 중 가장 저평가 Buy (Maintain)TP(12M) 94,000 원(상향) 상승여력 47.8 % 
  종가(/12/03) 63,600 원 -  하이투자 - 2021.12.06  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 시간은 나의 편 NR 종가(2020/07/06) 21,350원 - 하이투자 - 2021.04.28
  2022~2023년부터 CNT 도전재 적용 본격적으로 확대될 전망
  당사는 지난해 7월 8일에 발간된 보고서(3가지 마법의 가루)를 통해 향후 전세계 배터리 
  업체들이 에너지밀도 향상, 충전시간 단축 등의 성능 개선을 위해 준비 중인 실리콘 음극재와 
  팽창 문제를 억제해주기 위해 반드시 같이 사용해야 하는 CNT 도전재의 활용 방안에 대해 
  언급한 바 있다.
  실리콘 음극재의 중요성은 지난 3월에 열린 Volkswagen ‘Power day’에서도 확인할 수 있었다.
  이미 폭스바겐 그룹은 Porsche Tycan과 Audi e-tron GT에 실리콘 음극활물질을 채택 중이며, 
  이 때 사용되는 음극재용 CNT 도전재는 모두 동사의 제품이 적용되고 있다. 
  음극재용 CNT 도전재는 용해도가 상당히 낮은 물에 분산해 사용하게 되는데 기술적으로 
  난이도가 높아 수계 기반의 음극재용 CNT를 생산할 수 있는 업체는 여전히 동사가 유일하다.
  이미 동사의 CNT 도전재가 적용됐거나, 연내 적용 예정인 전기차종은 Porsche Tycan과
   Audi e-tron GT를 포함해 총 4종인 것으로 파악된다. 
  주요 배터리 업체들은 2022~2023년경부터 양극재용 CNT 도전재와 실리콘 음극활물질+ 
  음극재용 CNT 도전재를 점진적으로 확대 적용할 계획이다.
  현재 동사는 전세계 대부분의 배터리, 완성차 업체들과 공급을 협의 중이며, 이미 Northvolt향 
  공급사로도 확정된 것으로 알려졌다. 
  향후 수요 증가에 대응하기 위한 설비 투자도 점진적으로 확대하고 있다.
  이 과정에서 고정비 부담, 인건비 등의 증가로 지난해 동사의 실적은 상당히 부진했다.
  그러나 이제 실적도 바닥을 다진 것으로 판단되며, 시간이 필요할 뿐인 것으로 보인다.
  기존 동사에 대한 중장기적인 성장의 방향성과 전망에는 변함이 없다.
  2가지 신사업(CNT 도전재, 중공형 저반사 소재)의 높은 성장성에 주목하자
  동사에 주목해야 하는 또 다른 이유는 중공형 저반사 소재(Hollow silica)에 관한 높은 
  성장 가능성이다. 디스플레이 저반사 코팅막을 형성할 때 사용되는 중공형 저반사 소재는 
  지금까지 일본 Nippon Shokubai가 독점해오던 시장이었다. 
  그러나 지난해 동사가 이를 국산화하여 4Q20부터 삼성디스플레이로 공급해 QD-OLED에 
  적용되기 시작했다. 언론에 보도된 바와 같이 4Q21부터 QD-OLED가 본격 양산될 경우 동사의
  중공형 저반사 소재 수요가 크게 증가할 수 있다. 특히 일본 업체가 독점해오던 소재를
  국산화했다는 점에서 높은 수익성을 기대할 수 있을 것으로 보인다.
  기존 사업인 반도체용 CMP 슬러리와 태양전지 소재의 점진적인 매출 증가와 함께 신사업인 
  CNT 도전재, 중공형 저반사 소재 의 수요 확대가 내년부터 본격화될 경우 지금과는 확연히 
  달라질 가능성이 높다.
  다른 이차전지 소재 업체들에 비해 조금은 느리지만 계획대로 신사업을 준비 중인 동사에 
  대해 꾸준히 관심을 가질 필요가 있다는 판단이다.

자료: Scientific Reports volume 7, Materials 2010, 하이투자증권

- 누구나 하고 싶지만 나만 할 수 있는 2가지 NR 종가(2020/07/06) 21,350원 - 
  하이투자 - 2020.07.08 
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=565374
- 내년 실적 턴어라운드 기대감에 상승 16,650원 (+3.74%) - 2017.12.12
  ▷신영증권은 동사에 대해 올해 하반기부터 제품 믹스 개선 효과로 실적 개선세가 나타나고 
  있다며, 내년에는 주요 제품들의 판가 상승 및 신규 제품 공급 확대로 본격적인 실적 
  턴어라운드가 예상된다고 분석.
  이에 내년 실적은 매출액 664억원(+53%YoY), 영업이익 166억원(+97%YoY)을 
  기록할 것으로 전망.
  ▷아울러 3D NAND향 Hybrid Slurry는 Cabot을 통해 올해 말부터 주요 메모리 고객사에 
  공급하기 시작한 것으로 파악되며, 태양전지용 Target 또한 주요 고객사인 솔라시티의 
  생산라인 가동 정상화 영향으로 공급량이 큰 폭으로 확대된 것으로 추정되어 내년에는 
  믹스 개선 효과가 본격화될 것으로 분석. 
  ▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 21,000원[신규]

- 다시금 성장이 기대된다  09/01) 16,900원 투자의견 NR - 동부증권 - 2017.09.04 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=442593
- CMP슬러리 양산이 향후 실적에 가장 큰 변수 Buy(Maintain) 목표주가(6M) 18,000원
  종가(2017/01/26) 14,550원 - 하이투자 - 2017.01.30
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=408898