이수페타시스 007660

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이수페타시스(A007660) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 이수페타시스, 영업 레버리지 확대…목표가 30%↑-상상인 - 2026.04.27
  이수페타시스, 영업 레버리지 확대…목표가 30%↑-상상인
- 이수페타시스, 서버 구조 변화 수혜…성장 모멘텀 확대 - 메리츠 - 2026.03.24
  이수페타시스, 서버 구조 변화 수혜…성장 모멘텀 확대
- 이수페타시스, 다중적층 증설 시계 앞당겨진다…목표가↑-NH - 2026.02.26
  이수페타시스, 다중적층 증설 시계 앞당겨진다…목표가↑-NH
- 지난해 4분기 실적 컨센서스 하회 분석 등에 하락 117,900원(-5.98%) - 2026.01.29
  ▷키움증권은 동사에 대해 4Q25 실적은 매출액 2,987억원(+1% QoQ, +32% YoY), 
  영업이익 565억원(-3% QoQ, +122% YoY)으로, 시장 기대치(매출액 3,152억, 영업이익 613억원)를 
  하회했다고 밝힘. 
  이는 주요 고객사의 매출 인식 기준 변경에 따른 영향으로, 약 200억원 규모의 매출 인식이 이연된 
  영향으로 풀이된다고 설명. 
  추가로 연말 상여금 비용도 일부 반영되며 영업이익이 기대치를 하회했다고 밝힘. 
- 키움증권 "이수페타시스, 점유율·판가 우려 해소…TPU 시장 확대 최대 수혜 지속될 것" - 2026.01.29
  키움증권 "이수페타시스, 점유율·판가 우려 해소…TPU 시장 확대 최대 수혜 지속될 것" - 이투데이
-1분기 실적 개선 재개 기대감 속 저점 매수 유효 분석 등에 강세 119,900원(+6.01%) - 2026.01.23
  ▷SK증권은 동사에 대해 2026년에도 실적 도약이 예상된다며, 주요 고객사들로부터의 수주 증가가 
  확인되고, 기판의 적층 기술 업그레이드로 쇼티지가 지속되기 때문이라고 언급. 
  특히, 동사는 몇 가지 오해로 12월과 1월의 상승장에서 소외됐었지만, 현재의 우려는 정정이 
  필요하다고 밝힘. 
  ▷2026~2027년 북미 G 고객사 향 매출 감소 우려 관련, 주요고객사는 올해 하반기 부품 생산이 
  본격화되는 신규 모델에서도 동사의 이종접합 기판을 채택하기로 결정했다며, 
  또한 해당 고객사로부터의 수주 성장율은 26년 1월 들어 전년보다도 월등히 높아졌다고 밝힘. 
  아울러 동사의 HDI 기판 양산이 어렵다는 오해와 관련, 동사 역시 2년 전부터 HDI 증설과 MLB를 
  접목시키는 공정 투자를 병행해왔다고 설명. 
  지난해에는 북미 전략고객사의 품질인증(Quality Test)도 통과했으며, 현재 HDI+MLB 양산 캐파를 
  준비중이라고 언급. 
  ▷또한, 25년 4분기 영업이익 쇼크 우려 관련, 연말 일회성 비용이 일부 예상되지만 이를 고려해도 
  지난 3분기 수준의 견조한 실적으로 추정된다며, 오히려 26년 1분기와 하반기 실적 흐름을 
  주목해야 한다고 밝힘. 상반기에는 수주 증가가 성장을 견인할 예정이며, 하반기에는 기판 
  업그레이드에 따른 캐파축소 및 ASP 상승세로 제품 포트폴리오 개선이 본격화될 것이라고 분석.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 155,000원 -> 161,000원[상향] 
- 이수페타시스, 다중적층 전환 효과 본격화…실적 모멘텀 형성-유안타 - 2026.01.22
  이수페타시스, 다중적층 전환 효과 본격화…실적 모멘텀 형성-유안타 
- 설계 및 공정 난이도 상승에 따른 ASP 상승 국면 진입 전망에 상승 122,200원(+5.62%) - 2026.01.15
  ▷유안타증권은 동사에 대해 고객사별로 높아진 설계 요구 수준과 공정 난이도 상승에 대응하면서 
  동사만의 독자적 포지셔닝을 구축중이라고 밝힘. 이와 관련, 다중적층 MLB 적용 본격화로 구조적인 
  ASP 상승 국면에 진입할 것으로 예상된다며, 다중적층 제품 비중은 2H26 절반 이상 비중을 차지할 
  것으로 전망. 또한, 선제적 투자에 따른 Q 대응력을 입증하고 있다며, 이미 5공장 증설 효과가 반영 
  중이라고 밝힘.
  이에 2H26 목표로 효율화 개선 작업을 진행 중인 1~4공장에 주목할 필요가 있다고 밝힘. 
  이에 금일 신규추천 종목으로 편입. 
- 실적 상향 기대감 등에 상승 116,300원(+5.34%) - 2026.01.13
  ▷메리츠증권은 동사에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대에 부합할 것으로보이며, 
  올해에는 출하량과 판가(ASP) 상승이 동시에 진행되면서 여전히 실적 상향 여지가 크다고 분석. 
  지난해 4분기 연결 실적은 매출액 3,234억원(+43.0% YoY), 영업이익 611억원(+119.7% YoY)을 
  기록할 것으로 전망. 본사는 6월부터 출하를 시작한 G사 TPU 7세대향 물량이 꾸준히 증가해 
  외형 성장을 견인하고 있으며, 중국 법인 역시 북미 O사향 서버 제품 확대에 힘입어 고부가 제품 
  비중이 지속 상승하고 있다고 밝힘.
  ▷올해 연결 실적은 매출액 1조5,719억원(+33.0% YoY), 영업이익 3,346억원(+59.9% YoY)로 
  시장 컨센서스를 각각 9.4%, 10.9% 상회할 것으로 전망. 당사는 TSMC CoWoS 캐파 내 
  Broadcom 및 MediaTek 물량 비중 확대를 반영해, 올해 TPU 출하량을 352만개(+144% YoY)로 
  추정한다고 밝힘. PCB 기준 TPU 내에서 동사가 독보적으로 높은 점유율을 확보하고 있는 만큼, 
  출하량 증가에 따른 수혜는 동사에 집중될 것으로 전망.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 160,000원[유지] 
- TPU 기반 데이터센터 확충 가속 전망 등에 상승 146,300원(+3.32%) - 2025.11.27
  ▷한국투자증권은 동사에 대해 2026년 예상 실적은 매출액 1조4,289억원(+28.7% YoY), 
  영업이익 3,027억원(+44.4% YoY, OPM 21.2%)이라고 밝힘. 
  본사 실적은 매출액 1조2,527억원(+30.2% YoY), 영업이익 2,299억원(+46.0% YoY, OPM 18.4%)
  이라며, TPU 물량은 안정적으로 증가할 것이고, 800G 등 고대역폭 스위치 물량도 본격적으로 
  확대될 것이라고 언급.
  ▷이어 Gemini 3 성능 경쟁력 부각, AI 기반 이미지 생성 서비스 나노 바나나 흥행 등을 고려할 때 
  전략 고객사의 AI 트래픽 증가 속도가 가속될 가능성이 크다며, 이에 따라 TPU 기반 자사 
  데이터센터 확충 속도도 가속될 것으로 전망. 2026년부터는 TPU 외판도 본격화된다며, 경쟁 
  빅테크 기업의 AI 가속기 확보 전략이 자사 제품 내재화에서 TPU 활용으로 전환될 가능성이 
  커지고 있다고 설명. 아울러 동사의 높은 멀티플은 밸류에이션 부담으로 해석하기보다, 가시적인 
  장기 실적 성장에 대한 시장 참여자들의 확신으로 해석해야 한다고 언급.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 140,000원 -> 167,000원[상향] 
- 메리츠證, “이수페타시스, TPU 슈퍼사이클 수혜 기대... 목표가 ↑” - 2025.11.25
  메리츠證, “이수페타시스, TPU 슈퍼사이클 수혜 기대... 목표가 ↑” - 조선비즈
- 내년 주가 업사이드 모멘텀 기대감 등에 소폭 상승 125,100원(+2.46%)  - 2025.11.24
  ▷SK증권은 동사에 대해 여전히 남아 있는 2026년의 주가 업사이드 모멘텀이 많다며, 추가적인 
  수익성 향상과 주가 상승을 전망한다고 밝힘. 이와 관련, 향후 적층기판 기술의 고도화로 ASP가 
  급등할 것이고, 2026년의 중요 트렌드는 네트워크 인프라 투자 싸이클이라며, 이 흐름에서의 
  최대 수혜주가 동사라고 언급. 
  이어 동일제품의 판가 인상은 아직 시작되지 않았지만, 쇼티지 상황에서는 공급단가의 인상과 
  수익성 개선을 기대할 수 있다고 설명. 특히, 5공장 완공이나 6공장 증설이 예상보다 
  늦어지더라도 이는 오히려 긍정적이라며, 공급이 더 타이트해지면서 쇼티지가 강화되고, 
  그만큼 판가 상승 속도도 더 빨라질 가능성이 있기 때문이라고 분석.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 144,000원 -> 155,500원[상향] 
- 이수페타시스, 내년 매출 32% 성장 전망"…목표가 15만4000원-DS - 2025.11.20
  "이수페타시스, 내년 매출 32% 성장 전망"…목표가 15만4000원-DS
- 한국투자증권 "이수페타시스, 안정적 고다층 MLB 수주 규모⋯목표가↑" - 2025.11.20
  한국투자증권 "이수페타시스, 안정적 고다층 MLB 수주 규모⋯목표가↑" - 이투데이
- 이수페타시스, 내년에도 고성장세 지속…목표가 40%↑-키움 - 2025.11.17
  이수페타시스, 내년에도 고성장세 지속…목표가 40%↑-키움
- 이수페타시스, TPU 핵심 밸류체인으로 투자 매력↑-메리츠 - 2025.11.17
  이수페타시스, TPU 핵심 밸류체인으로 투자 매력↑-메리츠
- 이수페타시스, “AI 확대·다층 PCB 가격 상승” 최대 수혜주 전망에 목표가 줄상향↑ - 2025.11.17
[특징주] 이수페타시스, “AI 확대·다층 PCB 가격 상승” 최대 수혜주 전망에 목표가 줄상향↑ < 시세/공시 < 증권 < 기사본문 - 와이드경제
- 26년 다중적층 MLB 실적 기여 본격화 BUY (유지) 목표주가(12M) 140,000원(상향)   
  현재주가(11.14) 111,100원 - 하나대투 - 2025.11.17 2013년 0월 0일
- 이수페타시스, 주력 고객사 TPU 생태계 확장 본격화 '직수혜'…"구조적 성장세 지속" - 
  상상인 - 2025.11.13
  이수페타시스, 주력 고객사 TPU 생태계 확장 본격화 '직수혜'…"구조적 성장세 지속"
- 고성장세 지속 전망 등에 급등 117,100원(+12.60%)  - 2025.11.10
  ▷NH투자증권은 동사에 대해 ASIC 및 네트워크의 강한 수요가 중첩되어 향후 2~3년간 
  고성장세가 지속될 것으로 전망. 주요 고객사인 G社가 클라우드 부문에서 높은 수익성 기록하며 
  TPU 칩의 효율과 성능이 입증됐다며, TPU 기판의 메인 벤더인 동사 가치도 지속 상승할 
  것으로 추정. 한편, 네트워크 업체들의 실적에서도 스위치 대역폭이 400G→800G→1.6T로 
  빠르게 전환 중임이 확인된다며, C社 2025년 네트워크 포트폴리오 내 800G 제품 비중은 
  50%까지 확대될 예정이며 1.6T 제품은 2026년부터 본격화될 전망이라고 분석. 스위치 대역폭이 
  커질수록 동사가 강점을 가진 다중적층 제품 적용도 확대된다고 밝힘.
  ▷아울러 강한 수요가 지속되는 가운데, 핵심 변수는 기판 공급 병목 완화 속도라 판단된다고 언급. 
  기판 층수가 높아지면서 백드릴 장비 수요가 증가해 쇼티지가 발생하지만, 동사는 드릴 장비 
  선제적으로 확보해둔 상황이라고 분석. 이를 기반으로 5공장 가동에 앞서 이미 2Q25부터 월평균 
  생산금액이 830억원까지 늘어났다며, 병목 해소 능력이 동사 경쟁력으로 작용할 것이라고 밝힘.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 91,000원 -> 130,000원[상향] 
- 이수페타시스, 구글·앤트로픽 계약으로 1000억 매출 추가…목표가↑"-메리츠 - 2025.10.27
  이수페타시스, 구글·앤트로픽 계약으로 1000억 매출 추가…목표가↑-메리츠 | 한국경제
- 이수페타시스, 다중적층 제품 수율 개선…목표가↑-키움 - 2025.10.22
  이수페타시스, 다중적층 제품 수율 개선…목표가↑-키움
- 다중적층 제품 비중 확대로 실적 개선 기대감 등에 상승 72,300원(+4.63%)  - 2025.09.09
  ▷NH투자증권은 최근 기판 고사양화 추세에 힘입어 다중적층 제품 비중 확대 속도가 
  가팔라지면서 동사에 대한 blended ASP 추정치를 상향했다고 밝힘. 다중적층 기판의 m2
  (제곱미터)당 단가가 기존 제품 대비 2배 높은 가운데, 순차적 증설을 통해 해당 제품 비중은 
  1H26 20% -> 2H26 50% -> `27년 말 70%로 확대될 것으로 전망했으며, 이에 Blended ASP는 
  연평균 20% 이상 상승할 것이라고 밝힘.
  ▷아울러 구글이 TPU 칩의 외부 데이터센터 공급 계획을 발표했고, Open AI 또한 자체 칩 
  출시를 예고하며 ASIC 시장 성장 기대를 높이고 있다고 설명. 동사는 주요 고객사들과 샘플 
  테스트를 진행중이며, `26~`27년 본격적인 양산 매출 전환이 이루어질 경우 가파른 성장세를 
  이어나갈 것으로 전망.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 71,000원 -> 81,000원[상향] 
- 라인투어 후기 - 숨길 수 없는 호황 BUY (유지) 목표주가(12M) 81,000원(상향)
  현재주가(9.05) 63,200원 - 하나대투 - 2025.09.08 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- Pie Expansion, 서버가 만든 성장의 경로 BUY 목표주가 79,000원 직전 목표주가 -원
  현재주가 (8/25) 63,200원 상승여력 25% - 유안타증권 - 2025.08.26
  AI 네트워크와 ASIC 사이클의 구조적 수혜
  빅테크들의 CapEx 가이던스 상향과 글로벌 네트워크 업체들의 400G→800G 전환 가속은 
  AI 인프라 투자 연속성을 확인시킨 이벤트. 기판 사양은 고층, 고밀도, 다면적, 저손실 요구로 
  빠르게 상향되고 있으며, 이는 동사 전략 방향성과도 합치. 동사는 생산설비 확충을 통해
  다중적층 기반 고마진 제품 포트폴리오로의 전환을 가속화하고 있으며, ‘26년은 800G 전환과 
  빅테크들의 ASIC 차기 모델 양산이 겹치며 제품 수요 탄력이 확대될 시점.
  4Q25부터 증설 램프업 + 다중적층 본격화
  국내 5공장의 경우 당장 올해 11월부터 증설 물량이 반영되기 시작(월간 Capa 4Q24 650억원 
  →4Q25 850억원). 이후 '28년까지 단계적인 Capa 확장 계획을 추진할 예정. 2H26 1~4공장 
  유휴 공간을 활용한 추가 설비 증설이 진행 (→ 950억원). '27년이 신규 공장이 완공되면 
  다중적층 중심의 고부가가치 제품으로 생산 체제가 본격화되며 월 Capa 1,250억원까지 확대될 
  전망. '26년 이후 동사 외형 성장과 마진 상승의 핵심 변수로 작용할 것. 다중적층은 글로벌
  공급 쇼티지 국면에 진입한 만큼 수율 정상화 시 마진 레버리지 효과가 커져 리레이팅 
  여지크다는 판단.
  투자의견 Buy, 목표주가 79,000원으로 커버리지 개시
  투자의견 Buy와 목표주가 79,000원을 제시하며 신규 커버리지 개시. 목표주가는 본격적인
  실적 개선세가 확인될 동사 ‘26년 예상 EPS에 글로벌 경쟁사들의 ‘26년 PER 멀티플을 적용. 
  고성능 네트워크 교체 수요와 고객사들의 ASIC 출시 계획이 동사 실적 상승을 구조적으로 견인. 
  공장 증설(‘25년 11월), 2H26 설비 확장, 3Q27 신규 공장 가동으로 ASP 상승 및 제품 믹스 
  개선이 동반될 전망. 고객사들의 신모델 출시 타이밍의 변동성, 다중적층 수율 회복 시점,
  소재(CCL), 환율 등 변수 존재하나 캐파 확장 시기에 맞춘 마진 개선 및 EPS 상승세가 확인될 
  경우 리레이팅 가능할 전망.

이수페타시스, 다중적층 전환 효과 본격화…실적 모멘텀 형성-유안타

 

- 3분기 증익 전망 등에 소폭 상승 56,700원(+2.53%)  - 2025.08.21
  ▷DB증권은 동사에 대해 3Q25E 매출액 2,644억원(+28.1%YoY, +9.5%QoQ), 
  영업이익 463억원(+78.5%YoY, +10.0%QoQ)을 기록할 것으로 전망. 
  본사 부문에서 2Q25 생산 후 매출액에 반영되지 않은 잔량은 3Q25E 매출로 이연될 것으로 
  보인다며, 수익성이 높은 스위치 제품은 신모델의 초도물량이므로 단가와 수익성 모두 
  상승할 것으로 전망.
  ▷중국법인 부문은 2Q25 매출액과 영업이익 모두 QoQ로 감소했지만 동기간 생산량은 
  18%QoQ 증가했다며, 동시에 대구 본사와 중국법인 합산 수주액은 2Q25 3,174억원을 
  기록할 것으로 전망돼 업황 호조를 대변할 것이라고 분석.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 74,000원[유지] 
- 5공장이 켜지면 BUY (유지) 목표주가(12M) 75,000원(상향) 현재주가(8.14) 61,500 -
  하나대투 - 2025.08.18 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 실적 호조세 지속 전망 등에 강세 52,500원(+6.82%) - 2025.07.04
  ▷DB증권은 동사에 대해 2Q25E 매출액은 2,549억원(+24.5%YoY, +1.0%QoQ), 
  영업이익은 478억원(+73.7%YoY, +0.2%QoQ)으로, 영업이익 컨센서스(451억원)를 소폭 
  상회할 것으로 전망. 1Q25 호실적에 기여한 스위치는 특정 고객사 비중이 높아 분기별 
  물량과 이에 따른 수익성 변동의 가능성은 있으나 추세적수주 증가세는 이어지고 있는 
  것으로 파악된다고 밝힘. 또한 중국 법인의 생산 효율화 역시 진행 중으로 중다층 이상의 
  제품 생산 늘리고 있어 수익구조가 지속 개선될 것으로 분석.
  ▷아울러 10월부터는 기존 예상대로 증설물량 추가되며 연결기준 분기 매출액 3,000억원과 
  영업이익 500억대 중반 이상의 실적을 이어갈 수 있는 수익구조 확립될 것으로 
  전망된다고 밝힘(1Q25 기준 국내공장 생산 CAPA 분기 최대 2,100억원 수준 → 4Q25E 
  2,550억원 수준 예상).
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 60,000원[유지] 
- 기업가치 제고계획 발표 속 급등 36,700원(+15.23%) - 2025.05.02
  ▷지난달 30일 장 마감 후 기업가치 제고계획 발표 공시. 
  이와 관련, 매출 CAGR(5개년) 13% 이상 달성(5공장 투자를 통한 CAPA확대로 네트워크 
  800G 및 고부가 제품 매출증가), ROE 5개년평균15% 이상유지(제품MIX 개선으로 수익성 
  증가를 통한 기업가치제고), 별도기준 '29년까지 주주환원율 25~30%확대(주주환원율 
  점진적 확대 및 매출성장을 바탕으로 배당성향 확대), 배당 예측가능성 제고(정관의 변경, 
  배당기준일설정 및 예고) 등을 제시했음. 
- MLB 는 미중분쟁 환경에서 쇼티지 심화 매수(유지) 목표주가: 59,000 원(상향)
  현재주가: 32,900 원 상승여력: 79.3% -SK증권 - 2025.04.18
  1Q 실적 서프 예상 : 믹스개선 (AI 만큼 좋은 네트워크)
  1 분기 영업이익은 372 억원(+62%, 이하 YoY)으로 호실적이 전망된다. 
  ① 글로벌 플랫폼 고객사로 공급되는 고다층 네트워크장비 기판 공급 비중이 늘기 때문이다. 
  네트워크장비 기판은 AI 기판보다 공급단가가 최대 100% 이상 높다. 
  여전히 400G 제품군 중심이고 향후 800G 제품군 비중이 상승한다. ASP 는 높아진다. 
  ② 다중적층기판 (하이브리드 기판: MLB + HDI) 양산이 시작됐다. 
  일시적 생산성 훼손으로 1 분기에 일회성비용 반영이 예상된다. 
  그럼에도 본업의 상황이 매우 좋다. 실적 서프가 기대된다. 
  당사 실적 추정치를 상회할 가능성이 높다. 2 분기에도 실적 서프가 예상된다.
  2025 년 전망: 가격 상승 싸이클 (단가 인상 동향)
  2025 년 영업이익은 1,757 억원(+69%)으로 예상한다. ASP 상승세를 고려하면 
  보수적인 전망치다. 
  ASP는 23년 말 (스퀘어미터당) 319만원에서 24년 말 400만원으로 상승했다. 
  올해 말에는 500 만원대에 임박할 것이다. ① 믹스 개선: 공급단가가 높은 네트워크장비 
  수주가 늘었다. 
  ② 다중적층기판 업그레이드: 메인보드가 MLB 에서 다중적층기판으로 바뀌고 있다. 
  ASP 가 2~3 배 높다. ③ 신규 플랫폼 고객사는 기존 대비 대폭 높은 가격을 수용하며 기판 
  공급을 요청했다.
  목표주가 59,000 원으로 상향. 미중분쟁으로 기판 쇼티지 심화
  구조적 호황은 매크로 수요 우려와 무역분쟁에도 지속될 전망이다. 
  ① MLB 뿐 아니라 다중적층도 쇼티지 상황이다. 
  다중적층기판 캐파는 MLB 에서 전환 시 (적층, 도금, 외층, VIA 공정 합산) 40%로 축소된다. 
  현재 다중적층 캐파 비중은 전체의 6%에 불과하다. 
  ② 공급자 우위 환경이다. AI 반도체 고객사는 다중적층 기판의 공급부족과 생산성을 이유로
  차기 AI 제품에서의 기판 설계를 변경하고 있다. ③ 무역분쟁 반사수혜주다. 
  미중분쟁은 MLB 와 다중적층기판 산업에 호재다. 
  경쟁사들 대다수의 주요 생산 거점이 중국이기 때문이다. 
  매크로 우려에도 쇼티지가 심화된다. 현재 고객사들의 요구사항은 캐파배정과 납기준수다. 
  원할한 기판 조달을 위해 가격인상을 수용하기 시작했다

- 1분기 월평균 수주 800억 돌파 소식에 급등 32,850원(+12.89%)  - 2025.04.10
  ▷동사는 언론을 통해 올해 1분기 월평균 수주가 800억원을 돌파하며 전분기대비 약 54% 
  이상 증가했다고 밝힘.이는 글로벌 데이터센터향 장비 수요가 증가하고 있다는 신호로 
  풀이되고 있으며, 지속되는 수요에 맞춰 캐파를 꾸준히 확대해온 것 역시 생산과 매출 확대에 
  기여했다고 분석되고 있음.
  ▷이와 관련, 동사 관계자는 "2024년 4공장 증설이 완료되어 생산 안정화가 이루어졌다"라며, 
  "4공장의 생산능력이 1분기에 온전히 반영되고 있으며, 이에 따른 가동률 상승이 실적을 
  견인하고 있다"고 밝힘. 
- 1분기 영업이익 시장 컨센서스 상회 전망 등에 소폭 상승 41,050원(+1.86%) - 2025.03.17 
  ▷메리츠증권은 동사에 대해 1Q25E 연결 실적은 매출액 2,381억원(+19.3% YoY), 
  영업이익 386억원(+67.8% YoY)으로 시장 컨센서스(344억원)를 +12.2% 상회할 것으로 전망. 
  이는 본사와 중국 법인 모두 주요 고객사를 대상으로 한 제품 믹스 개선이 지속되고 있기 
  때문이라고 분석. 특히, 본사는 주요 고객사 내에서 고부가가치 기판이 요구되는 스위치 
  중심으로 물량이 집중 배정되면서, 제한된 Capa 내에서 ASP 상승 효과가 지속되고 
  있는 것으로 추정.
  ▷아울러 올해 연결 영업이익 추정치를 기존 대비 8.5% 상향 조정한 
  1,695억원(+62.7% YoY)으로 전망한다고 밝힘. 
  올해 실적 개선을 기대하는 주요 요인은 AI 가속기 주요 고객사 내 점유율 상승, 800G 수율 
  개선, ASIC 신규 고객사 확보 등이라고 언급.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 44,736원 -> 50,000원[상향] 
- 3Q24 Review: 본업 성장은 지속되나.. - 메리츠증권 - 2024.11.15 downpdf (hankyung.com)
- 이해할 수 없는 결정 Hold  적정주가 (12 개월) 32,000 원 현재주가 (11.8) 31,750 원
  상승여력 0.8% - 메리츠증권 - 2024.11.11 downpdf (hankyung.com)
- 긍정적인 변화 지속 Buy 적정주가 (12 개월) 54,000 원 현재주가 (9.24) 39,500 원
  상승여력 36.7% - 메리츠증권 - 2024.09.25 downpdf (hankyung.com)
- 기다리던 5 공장 증설 시작 - 메리츠증권 - 2024.08.23 downpdf (hankyung.com)
- ASP, 전분기대비 14% 상승 매수(유지) 목표주가: 72,000 원(유지) 현재주가: 40,250 원
  상승여력: 78.9% - SK증권 - 2024.08.16 downpdf (hankyung.com)
- 2024 Preview : 계속 증가하는 P.Q Buy 유지 목표주가(상향) 70,000원 종가(07/15) 52,800원 
  상승여력 32.6% - 상상인증권 - 2024.07.16 downpdf (hankyung.com)
- 중국법인 탐방에서 확인한 MLB 공급부족 상황 매수(유지) 목표주가: 72,000 원(상향)
  현재주가: 57,600 원 상승여력: 25.0% - SK증권 - 2024.07.04 downpdf (hankyung.com)
- 끝이 없는 수요에 대한 눈높이 상향 Buy  TP (12 개월) 66,000 원 현재주가 (6.18) 56,100 원
  상승여력 17.6% - 메리츠증권 - 2024.06.19
- 지금 같은 시기에도 최대 가동률 Buy 목표주가(신규): 51,000원 현재 주가(4/26) 38,150원
  상승여력 ▲33.7% - 한화증권 - 2024.04.30 1714446960549.pdf (pstatic.net)
- 5 개월 뒤에는 4 공장 양산 시작 매수(유지) 목표주가: 45,000 원(유지) 현재주가: 31,850 원
  상승여력: 41.3% - SK증권 - 2024.02.16 1708043265595.pdf (pstatic.net)
- 명확한 실적 방향성, 역대 최대 실적을 향하여 매수 TP(상향) 40,000원 주가(11/15) 31,300원
  상승여력 27.8% -DS투자 - 2023.11.16 1700095076413.pdf (pstatic.net)
- 주가는 AI 모멘텀 흐름을 타고 매수(유지) 목표주가: 45,000 원(유지) 현재주가: 26,900 원
  상승여력: 67.3% -SK증권 - 2023.11.15 1700009393009.pdf (pstatic.net)
- 2024 년의 세 가지 변화 매수(유지) TP 45,000 원(유지) 현재주가: 28,300 원 여력: 59.0% -
  SK증권 - 2023.10.17 1697499692486.pdf (pstatic.net)
- 여전히 서버용 기판 대부분이 중국에서 만들어진다 매수(신규) T.P 18,000 원(신규) 
  주가(23/05/30) 14,330 원 - SK증권 - 2023.05.31 1685492232482.pdf (pstatic.net)
- 1분기 실적 Preview - 
  키움증권 - 2023.04.18 1681772894152.pdf (pstatic.net)
- ChatGPT 찐수혜 투자의견 BUY (M) 목표주가 14,000원 (M) 주가 (1/27) 6,650원 
  상승여력 111% - 유안타증권 - 2023.01.30 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 고다층 MLB, Big Cycle의 서막 투자의견 BUY (M) 목표주가 14,000원 (M) 주가 (8/16) 7,350원
  상승여력 90% -   유안타증권 - 2022.08.17 analysis.downpdf (hankyung.com)
- Quantum Jump! 투자의견 BUY (M) 목표주가 14,000원 (U) 주가 (6/13) 6,640원 여력 111% -
  유안타증권 - 2022.06.14 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 1Q22 Review: 우호적인 영업환경 지속 투자의견 BUY (M) TP 13,000원 주가 (5/16) 7,260원
  상승여력 79% -   유안타증권 - 2022.05.18 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 5G와 맞물린 MLB 경쟁 구도 변화 투자의견 BUY  목표주가 13,000원  현재주가 (4/8) 7,690원
  상승여력 69% - 유안타증권 - 2022.04.11 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 견조한 본사, 아쉬운 중국 법인 투자의견 BUY 유지 TP 8,000 하향 현재가 (2/28) 5,460원 -
  KTB투자 - 2019.03.04
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=515611
- 보장된 모멘텀, 5G BUY(Maintain) TP 8,500원(상향) 주가(12/26): 5,290원 - 
  키움증권 - 2018.12.27 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=506765
- 5G 시대의 흐름을 타고 Not Rated (10/23, 원) 5,710  - KB증권 - 2018.10.24 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=497752
- 5G 와 고다층 MLB 시장 투자의견 BUY (I) 목표주가 10,400원 (I) 현재주가 (9/27 ) 5,480원 -
  유안타증권 - 2018.09.28 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=494512
- 5G로 통한다 BUY(Maintain) 목표주가: 8,000원 주가(4/23): 3,900원 - 키움증권 - 2018.04.24 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473776