TSMC와 HUAWEI 의 이별 이야기 , 삼성과 APPLE 에게 찾아온 기회

TSMC와 HUAWEI 의 이별 이야기 , 삼성과 APPLE 에게 찾아온 기회 - SK증권 - 2020.06.16

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COVID19 와 미중패권전쟁 , 스마트폰과 TV 시장의 대변화를 불러오다
COVID19 사태는 글로벌 경제에 치명타를 날렸고 아직도 완전한 회복의 길은 요원하기만 하다

3 월부터 본격화된 미국과 EU 지역의 확산은 5 월초까지 심각한 영향을 초래하였으며 인도와 브라질은 4 월부터

현재까지 여전히 심각한 위기에 처해 있다.

그러나 이러한 위기 상황에선 브랜드 파워와 자금력이 강한 기업이 빛나기 마련이다

삼성전자와 Apple 은 강력한 마케팅 능력을 총동원하여 Huawei 가 상실하게 될 시장 점유율을 대체하게 될 것으로

기대된다. TV 시장도 상황은 마찬가지다

삼성전자는 압도적인 물량 공세와 다양한 제품군을 활용하여 북미시장에서 SONY 의 점유율을 뺏어올 절호의 기회를

맞이하고 있다
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COVID 19 로 초래된 글로벌 수요 충격은 위기이자 기회
글로벌 스마트폰 TV, 자동차 생활가전 등 주요 산업들은 COVID 19 로 인해 엄청난 수요 충격을 받고 있다

이와 반대로 Cloud와 Platform 등의 미래형 산업들은 상상을 초월할 정도의 우호적인 환경을 맞이하고 있기도 하다

그런데 최근 글로벌 스마트폰과 TV 시장에서 나타타고 있는 커다란 변화의 조짐은 주목할만 하다

이는 미국과 중국의 대립이 더욱 격화되면서 화웨이에 대한 미국의 견제가 더욱 강화된 것에도 기인한다

세계 2 위의 스마트폰 판매업체인 중국 화웨이의 예정된 몰락은 삼성전자와 Apple 에게 있어 공격적인 시장 점유율

확대의 기회가 될 수 있기 때문이다
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TSMC 와 Huawei 의 결별 삼성전자와 Apple 에게 다가올 점유율 확대의 기회
TSMC와 화웨이의 결별은 그야말로 메가톤급 변화를 초래할 수 있다

이미 Google 의 안드로이드 운영체제 대신 자체 개발한 훙멍 鴻蒙 Harmony) OS 를 사용해야 하는 화웨이는

AP 도 Kirin 프로세서 대신 미디어텍 제품을 사용해야 할 상황까지 몰리게 되었다

2 분기 화웨이는 전세계 스마트폰 시장에서 점유율 1 위 달성 가능성도 높지만 이는 2 분기 중국 스마트폰 시장이

가장 좋았기 때문에 그런 것이며 지속될 수는 없다

결국 화웨이의 빈자리는 브랜드 파워와 자금력이 풍부한 삼성전자와 Apple 입장에선 놓칠 수 없는 먹거리가 될 것이다

이는 TV 시장도 마찬가지다

2021 년 시장 회복기에 수익성 극대화를 원한다면 지금이 점유율을 올릴 최적의 타이밍인 것이다

Top picks 삼성전자 SK 하이닉스
2차 팬더믹에 대한 우려가 높아지고 있고 글로벌 경기 회복은 지연되고 있다

이런 상황에서 Apple 은 TSMC 와 화웨이간의 결별로 충분한 AP 와 모뎀을 확보할 수 있게 되었다

통신사들의 5 G iPhone 판매 지원도 강력할 전망이다 iPhone 12 mini는 가격 메리트도 충분하다

Server 는 다소 둔화되더라도 반도체 산업의 수익성 개선의 방향성은 명확하다

Chain의 하반기 수익성 회복에 주목해야 할 시점이다.

 

뜨겁게 몰아쳤던 iPhone 12 지연설과 판매 축소 루머

iPhone 12 출시 지연 루머는 AP 와 5G 모뎀 공급 부족설에 기인

iPhone12는 TSMC 5nm 양산 및 충분한 물량 공급이 관건

5nm A14 프로세서를 만들기 위한 최선의 해결책은 TSMC

EUV 시장은 ASML 의 독점 , COVID 19 로 인한 장비 반입 지연 이슈 발생

ASML의 나비효과로 발생한 루머들 : iPhone12 출시 연기 및 저조한 판매량 예상

실제로 중국 반도체 굴기의 성패도 ASML 에 달려 있음

실제로 미중무역전쟁의 본질은 미중패권다툼이고 , 그 중심에는 4 차산업혁명의 승자를 놓고 치열하게 다투는

미중기술전쟁 그 가운데 핵심은 인공지능 ( 이고 , 인공지능을 구현하기 위한 최첨단 반도체를 구현하기 위해서는

네덜란드의 ASML 의 EUV 장비 구매가 필수적 그래서 중국은 네덜란드에 사절단을 파견하여 EUV 장비를 얻어내려

하고 있고 , 미국은 마이크 폼페이오 국무장관까지 직접 나서서 최첨단 반도체 기술이 중국에 유출되지 않도록

대대적인 노력을 하고 있음

 

TSMC와 Huawei 의 결별이 5G 부품 수급에 미칠 영향

시스템 반도체 산업 구성

Huawei는 설계만 전담 , Foundry 와 OSAT 은 외부 의존 불가피

시스템 반도체 산업의 일반적 구조 : 설계 → 위탁생산 → 패키징 및 검사

High end Mobile SoC 는 가장 수준 높은 Foundry 에서만 생산 가능

5nm는 TSMC 와 삼성전자 외 대안이 없음

화웨이의 Plan B, 대안은 있으나 신통치 않음

Huawei와 TSMC 의 결별은 애플 , 퀄컴 , 미디어텍의 5G AP/MODEM 에 기회

Apple 입장에선 AP 와 MODEM 공급부족 이슈 완전 해결 가능