위험선호 재개와 숏커버

  위험선호 재개와 숏커버 - DS투자 - 2025.05.09
  아시아통화강세와 비트코인 반등
  미국과 중국의 무역갈등이 협상진행 단계로 접어들고 있다. 
  무역갈등을 죄수의 딜레마 게임에 적용할 경우 단 한 번으로 끝나는 경우라면 비협조가 
  균형이나 지금은 반복 게임이기 때문에 상호 간에 협조하는 방향으로 갈 수밖에 
  없다고 판단한다.
  갈등이 진정되면서 위험선호 신호가 나타나고 있다. 
  우선 관세 부과로 시작된 무역갈등에 가장 민감한 통화는 아시아 지역 통화로 트럼프 정부 
  출범 이후 불안했던 아시아지역 통화가 안정을 찾아가고 있다. 
  수출 제조업 중심으로 미국 수요에 민감하고 무역갈등에 민감한 국가가 아시아 국가이고 
  그 중 한국과 대만이 가장 민감하다. 
  해당국가 주식시장도 통화가치와 함께 큰 변동성을 보였다. 
  가장 민감한 자산인 아시아 지역 통화 안정은 위험선호가 재개되는 신호일 수 있다. 
  달러화 가치 하락이 미국에 우려가 아닌 단순한 자금순환 측면의 반응이라면 더욱
   위험선호 재개다. 
  FOMC를 거치면서 달러화에 대한 우려도 완화되고 있다. 
  자산가격에서는 안전자산 성격이 강한 금은 하락하고 위험을 반영하던 비트코인은 
  반등하고 있다. 
  공매도 재개 이후 외국인은 관세로 인해 가장 피해가 클 것으로 보이는 한국시장을 
  공매도로 대응했다. 
  위험선호가 재개되는 것이라면 한국시장은 숏 커버에 의한 상승도 가능하다. 
  이번 반등은 외국인 재매수로 마무리 될 것으로 본다.