코스모신소재 005070

http://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A005070&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=101&stkGb=701 

코스모신소재(A005070) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 하반기 양극제 매출 증가 본격화  투자의견 매수TP 200,000원 현재주가(04/29) 152,600원 
  상승여력 31.1% - 미래에셋증권 - 2024.04.30 코스모신소재 (pstatic.net)
- 1분기 실적 전망치 하향 등에 하락 151,800원(-3.25%)  - 2024.04.05
  ▷상상인증권은 동사에 대해 1Q24 매출액과 영업이익이 각각 1,052억원(-44.8% YoY, 
  +18.5% QoQ), 32억원(-50.4% YoY, + 59.4% QoQ, OPM 3.2%)을 기록할 것이라며, 
  기존 전망치 대비 하향한다고 밝힘. 신규 생산 라인 가동 일정과 1분기 양극재 판가 수준을 
  고려해 양극재 출하량 및 판가 추정치를 기존 추정대비 각각 -10.7%, -31.8% 
  하향 조정하였다고 설명. 아울러 지난 11~1월 사이 메탈 가격의 하락세로 인한 양극재 판가 
  하락에 따라 전체적인 외형 증가 폭은 제한될 전망이며, 충주 3공장 일부 라인 완공에 따른 
  고정비 부담 및 필름 사업부의 가동률 하락으로 영업이익률은 전분기 대비 부진할 것으로 분석.
  ▷또한, 연간 양극재 판가 추정치 및 출하량을 소폭 하향 조정함에 따라 2024년실적 추정치
  (매출액 1조 1,978억원/영업이익 791억원 -> 매출액 9,711억원/영업이익 350억원)및 
  목표주가를  하향 조정.
  ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 210,000원 -> 200,000원[하향] 
- 실적 성장률은 후발업체가 가장 높다 매수(신규) T.P 225,000 원 주가(23/05/19) 175,200 원 -
  SK증권 - 2023.05.23 1684798754293.pdf (pstatic.net)
- 양극재 수직 계열화 시너지 기대 Not Rated 현재가 (9/13) 69,100원 - 
  IBK투자 - 2022.09.15  analysis.downpdf (hankyung.com)
- NCM 매출 비중 확대에 따른 밸류에이션 상승 가시화 Not Rated CP(4월26일): 54,100원  -
  하나대투 - 2022.04.27 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 실적개선 환경하에서 CAPA 증설로 성장성 가시화 NR 종가(2022/04/22) 58,600 원 -
  하이투자 - 2022.04.26  analysis.downpdf (hankyung.com)
- NCM 매출확대가 밸류를 상승시킬 듯 NR 종가(2020/12/30) 19,650 원 - 하이투자 - 2021.01.04
  이차전지용 양극재 및 MLCC 용 이형필름 등이 주력 제품인 IT 소재 전문업체
  동사는 1967 년에 설립되었으며, 이차전지용 양극재 및 MLCC 용 이형필름 등이 주력 제품인 
  IT 소재 전문업체이다. 사업부문의 경우 이차전지용 양극활물질, 잉크 토너 등을 제조하는 
  분체 사업부와 MLCC 용 이형필름, 점착필름 등을 제조하는 기능성 필름 사업부로 구분된다.
  2019 년 기준으로 사업부문별 매출비중을 살펴보면 분체 66.8%, 기능성 필름 33.2% 등이다.
  NCM 양극활물질 매출확대로 성장성 가시화 될 듯
  시장조사기관 SNE 리서치에 따르면 오는 2025 년 양극재 수요량은 지난해 46 만 톤 대비 
  약 6 배 증가한  275만 톤에 이를 것으로  전망된다. 
  이는 중/대형 배터리용 전기차와 ESS 의 수요확대와 더불어 소형 IT 기기도 지속적으로 
  성장할 것으로 예상되기 때문이다.
  양극재는 배터리 원가의 3 분의 1 을 차지하는 핵심 소재이며, 양극활 물질로는 니켈, 코발트, 
  망간, 알루미늄 등을 사용한다.  
  이러한 환경하에서 동사는 스마트폰, 노트북 등 IT 기기에 사용되는 LCO(리튬·코발트·산화물) 
  계열의 양극활물질에서 전기차 및 ESS 등에 사용되는 중/대형 배터리 소재인 하이니켈계 
  NCM(니켈·코발트·망간) 양극활물질로 품목 교체를 완료하고 관련 설비를 증설 중에 있다.
  이에 따라 동사의 양극재 생산능력은 지난해 1 만톤에서 올해 상반기에는 2 만톤 
  규모로 확대된다.
  이에 발맞춰 지난해 4 분기부터 삼성 SDI ESS 향 NCM 양극활물질이 월 850~900 톤으로 
  공급이 확대됨에 따라  올해 매출 상승에 원동력이 될 것이다.
  또한 LG 에너지솔루션향 NCM 양극활물질도 월 150 톤 정도 공급되고 있는 중이다.
  무엇보다 NCM811 에 대하여 고객사 테스트를 진행 중에 있으므로 올해 하반기부터 8 시리즈 
  공급이 본격화 될 것으로  예상된다. 
  이에 따라 올해부터 NCM 양극활물질 공급이 본격화 되면서 매출 상승 등으로 성장성 등이 
  가시화 될 것이다.
  한편, MLCC 용 이형필름의 경우 5G 중심 수요가 늘어나고 재고도 적정 수준으로 유지되면서
  지난해 9 월부터 생산가동률이 회복되고 있다.
  이에 따라 올해의 경우 생산가동률 상승에 의한 MLCC 용 이형필름의 매출 상승을 
  도모할 수 있을 것이다.
  양극재 시장 성장 환경하에서 NCM 매출확대가 동사 밸류를 상승시킬 듯
  올해 NCM 양극활물질 공급이 본격화 되면서 매출 상승의 원동력이 될 뿐만 아니라 수익성 
  개선에 기여를 할 것이다.
  또한 MLCC 용 이형필름의 생산가동률 회복으로 인한 매출상승도 실적개선에 긍정적인 
  영향을 미칠 것이다.
  무엇보다 양극재 시장이 성장하는 환경하에서 NCM 매출 확대가 동사 밸류를 
  상승시킬 수 있을 것이다.
- 2Q20 Preview #4: 분기 영업이익 28억원, 하반기에는 더 좋아진다 Not Rated  
  CP(7월 7일): 13,000원 -   하나대투 - 2020.07.08
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2020/07/07/200708_cosmo.pdf
- Again 2017년! 다시 한번 폭발적인 주가 상승을 기대한다 Not Rated I CP(6월 2일): 12,200원 -
  하나대투 - 2020.06.03   200603_cosmo_0.pdf 
- 단기 실적보다 NCM 주목 매수 (유지) 주가 (7월 17일) 14,200원 목표주가 19,000원 (유지) 
  상승여력 33.8% - 신한투자- 2019.07.18
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=532071
- 코스모스의 계절 투자의견 BUY  목표주가 21,000원  현재주가 (3/6) 17,000원 
  상승여력 23% -  유안타증권 -  2019.03.07
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=516151
- 2019년 시작하자 매수 (유지) 주가 (1월 28일) 15,150원 목표주가 20,000원 (하향) 
  상승여력 32.0% - 신한투자 - 2019.01.29
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=510923
- 성장 국면에 진입한 NCM NCM NCM NCM 양극재 사업 BUY (유지 ) TP (하향 ):22 ,000 원
  현재 주가(1/22) 15,150원 상승여력 ▲ 45.2% - 한화증권 - 2019.01.22
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=509861
- 새롭게 시작 매수 (유지) 주가 (1월 15일) 16,800원 목표주가 23,000원 (하향) 상승여력 36.9% -
  신한투자 - 2019.01.16
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=509136
-  허들 넘기 매수 (유지) 목표주가 34,000원 현재가 (11/29) 19,300원 - IBK투자 - 2018.11.30 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=504188
- Corporate Day 후기; NCM 납품 시작 매수 (유지) 주가 (11/ 21) 19,650원 목표주가 28,000원 
  상승여력 42.5% - 신한투자 - 2018.11.22
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=503063
- 3분기는 아쉽지만 4분기와 2019년은 기대해도 좋습니다 BUY I TP(12M): 35,800원
  CP(10월 19일): 20,600원 - 하나대투 - 2018.10.22
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=497325
- 단기 실적보다 19년 성장률을 보자 투자의견(유지) 매수 목표주가(12M,하향) ▼ 30,000원
  현재주가(18/10/19) 20,600원 상승여력 46% - 미래에셋대우 - 2018.10.22
   http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=497513
- NCM 양극재, MLCC 이형필름 성장 스토리 유효 BUY (유지) 목표주가(유지): 34,000원 
  현재주가(10/19) 20,600원  상승여력 ▲ 65.0% - 한화증권 - 2018.10.22
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=497308
- 양극재와 MLCC의 콜라보레이션 투자의견(신규) 매수 목표주가(12M,신규) 33,000원
  현재주가(18/09/27) 24,250원 상승여력 36% - 미래에셋대우 - 2018.09.28  
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=494496
- 모멘텀과 실적을 겸비했습니다 BUY TP(12M): 35,800원 CP(9월 14일): 26,000원 -
  하나대투 - 2018.09.17 
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2018/09/16/180917_Cosmo_1.pdf
- 코스모스가 활짝 피는 계절 매수 (신규) 현재주가 (9 월 3 일) 25,350 원 목표주가 36,000 원 
  상승여력 42.0% -   신한투자 - 2018.09.04
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=492071
- 성장여력이 가장 저평가된 양극재 업체 Buy  (신규 ) 목표주가 (신규 ):34 ,000 원 
  현재주가(8/20)23,650원   상승여력 ▲ 43.8% - 한화증권 - 2018.08.21 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=490651
- 두 가지 설렘 매수 (유지) 목표주가 34,000원 현재가 (8/1) 25,900원 - IBK투자 - 2018.08.02
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=487916
- 목표주가 상향의 확실한 근거! MLCC, 2차전지, 증설 이슈 BUY TP(12M): 35,800원 
  CP(8월 1일): 25,900원 -  하나대투- 2018.08.02 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=487986
- 두 개의 큰 파도: 이차전지와 MLCC 수혜업체 매수 (신규) 목표주가 34,000원 
  현재가 (6/12) 22,450원 - IBK투자 - 2018.06.14
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=481086
- 2차전지 양극재에 MLCC도 있는데 너무 싸지 않나요? BUY I TP(12M): 22,500원 
  CP(5월 16일): 15,450원 - 하나대투 - 2018.05.17
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=477911
- 완벽한 전기차 핵심종목으로 등극! 목표주가 상향은 당연 BUY I TP(12M): 22,500원(상향) 
  CP(3월 20일): 16,400원 -  하나대투 - 2018.03.21  
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2018/03/20/180321_cosmo_1.pdf
- Issue Comment: 기업가치는 변함없다. 재무구조 개선 가속화 BUY I TP(12M): 15,000원(상향) 
  CP(2월 13일): 11,300원 - 하나대투 - 2018.02.14
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=465157
- 4분기 Preview: 매출액 874억원(YoY, +68.7%), 영업이익 5억원(YoY, -62.4%) 전망 TP 11,800원 
  CP 15,150원 - 하나대투 - 2018.01.22
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=461069

- 2차전지 소재 전문업체로 탈바꿈 Not Rated - 한화증권 - 2017.08.08
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=439245
  코스모신소재는 2차전지 핵심소재인 양극활물질 제조업체입니다.
  현재 IT 기기용 LCO를 주력으로 생산하고 있는데, 전기차용 NCM 계열 양극재 전용
 라인을 증설 중입니다.
  전기차 시장 개화에 앞서 충분한CapaCapa를 구축할 수 있을지, 고객사 추가 확보가 가능할지 
  등이 앞으로의 관전 포인트가 될 것입니다.
  2차전지용 양극활물질과 기능성필름 제조업체
  동사는 2010년 코스모그룹에 편입된 후 2011년 사명을 새한미디어에서 
  코스모신소재로 변경했다.
  2차전지용 양극활물질, 토너 등 분말형태의 제품을 생산하는 분체부문과 베이스필름을 
  이용해서  이형필름,점착필름 , 인슐레이션 필름 등을 만드는 도포부문으로 있다.
  매출비중은 올해 1분기 기준 분체부문이 72.7%, 도포부문이 23.7%다.
  2차전지 시장 확대에 따른 캐파 증설
  동사의 주력제품은 양극활물질이다. 양극활물질은 전지의 충/방전에 핵심적인 역할을 하는 
  소재로, 크게 IT기기용 소형 배터리에 쓰이는 LCO(LiCoO2)와 전기차  등 중대형 배터리에 
  적용되는 NCM(NiCoMn) 계열로 나뉜다.
  동사는 현재 LCO 계열만 생산하고 있으며 , 삼성 SDI와 해외 배터리 제조사 등을 고객사를 
  보유하고 있다 .
  양극 활물질은 전세계적으로 수요 대비 공급이 부족한 상황이며, 동사는 현재 월 300톤 규모의 
  생산 능력을 월 350톤으로 증설 하고 있다.
  이와 별도로 2차 전지 수요의 중심 축이 전기차로 전환될 것에 대비해 월 150톤 규모의 NCM 
  계열 양극재 라인도 증설 중이다. 향후 기존 LCO라인도 점진적으로 NCM 양산용으로
  전환해 나갈 것으로 예상된다 .
  2017 년 사상 최대 실적 달성할 전망
  2017년 매출액은 전년대비52% 성장한2905억원, 영업이익은 92%  성장한 97 억원으로 창사 
  이래 최대 실적을 달성할 것으로 예상한다.
  올해 8월에 월 50 톤 규모의 LCO 계열 라인 증설이 완료된 후에도 90% 이상의 가동률이 
  유지될 전망이다.
  한편 삼성전기가 MLCC 캐파 를 확대함에 소모성 부품인 이형필름의 판매량도 올해 10~20% 
  정도 늘어날 것으로 예상된다 .
- 체질개선 완료, 18년부터 전기차향 소재 양산 예상 BUY  TP(12M): 11,800원  
  CP(7월 14일): 8,070원 -  하나대투 - 2017.07.17
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=435149