경창산업(024910) http://blog.daum.net/spp5908/4273
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현대차(005380) http://blog.daum.net/spp5908/3263
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S&T모티브(064960) http://blog.daum.net/spp5908/3395
자동차업종
- 전기차 정책 변화는 일시적 . 전기차 성장성은 여전히 높음 Top picks 및 관심종목 현대차 005380) 기아차 000270) 현대모비스
삼성SDI(00 6400) 에코프로비엠247540) 일진머티리얼즈020150) 포스코케미칼003670) - 하나대투 - 2020.05.14 EV outlook_2H20.pdf
- 지금부터는 운영싸움 현대차/기아차/현대모비스/현대위아/ 한온시스템/만도/한국타이어앤테크놀로지 - SK증권 - 2020.04.14
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=557066
- 글로벌 자동차 수요는 저성장 지속: 에스엘 (005850) S&T모티브 (064960) 한라홀딩스 (060980) 평화정공 (043370) 새롞오토모티브 (075180)
디티알오토모티브 (007340) 상싞브레이크 (041650) 두올 (016740) 핸즈코퍼레이션 (143210) 우리산업 (215360) - 하나대투 - 2018.12.04
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=504580
- 자동차부품 : 2019년 전망: 우울함을 이기는 3가지 아이디어 한온시스템 (018880 KS, 10,350 원) 목표주가: 16,000원 (54.6%)
에스엘 (005850 KS, 15,900 원) 목표주가: 23,000원 (44.7%) 우리산업 (215360 KS, 31,600 원) 목표주가: 40,000원 (26.6%)
해성디에스 (195870 KS, 15,250 원) 목표주가: 21,000 원 (37.7%) 상아프론테크 (089980 KS, 11,850 원) - 삼성증권 - 2018.11.29
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=503965
- 자동차 : Beyond 3Q! (Corporate Day Takeaways 1) Top Picks : 현대차(005380) Buy 175,000원 한온시스템(018880) Buy 15,500원
관심종목: 기아차(000270) Buy 42,000원 만도(204320) Buy 52,000원 - 메리츠증권 - 2018.10.11
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=496225
- 혼돈의 시기 자동차 투자법: 만도 - DB금융 - 2018.09.18 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=493836
- 자동차 (NeutralNeutral) 현대 •기아차 판매 동향과 전망 : 9월 중국 의 높은 기저가 관건 - 한화증권 - 2018.09.06
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=492454
- 자동차부품 (NEUTRAL): 극단적인 양극화, 생존 KeyWord는 고객다변화와 제품 현대모비스 (012330 KS, 235,000 원) 목표주가: 300,000원 (27.7%)
한온시스템 (018880 KS, 12,100 원) 목표주가: 15,000원 (24%) 만도 (204320 KS, 37,800 원) 목표주가: 45,000원 (19%)
우리산업 (215360 KS, 26,850 원) 목표주가: 37,000 원 (37.8%) 에스엘 (005850 KS, 20,750 원) 목표주가: 26,000원 (25.3%)
상아프론테크 (089980 KS, 14,650 원) 목표주가: 18,000원 (22.9%) - 삼성증권 - 2018.08.21
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=490570
- 다가온 SUV 시대: 추세의 전환을 이끌 기업은? 현대위아 (011210) / S&T모티브 (064960) / 만도 (204320) / 두올 (016740) /현대공업 (170030)
이베스트증권 - 2018.08.20 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=490411
- 2Q18F 실적 Preview : 현대차 005380KS Trading Buy(유지) 145,000원(하향) 124,500원 기아차 000270KS Trading Buy(유지) 35,000원(하향) 31,400원
현대모비스 012330KS 매수(유지) 270,000원(하향) 206,000원 한온시스템 018880KS 매수(유지) 13,500원(하향) 10,600원 - 미래에셋대우 - 2018.07.10
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=484465
- 2Q18 Preview – 낮아진 기대치, 무난한 실적시즌 : 현대차 매수 185,000원/ 기아차 매수 40,000원 /현대모비스 매수 320,000원 /현대위아 중립 -
한온시스템 중립 - / 만도 매수 54,000원 - 한국투자 - 2018.07.10 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=484487
- 자동차 (NEUTRAL) : 새로운 질서: 저무는 내연기관차, 뜨거워질 전기차와 수소차 경쟁 현대모비스 (012330 KS, 217,000 원) 목표주가: 300,000원 (38.2%)
한온시스템 (018880 KS, 10,850 원) 목표주가: 15,000원 (38.2%) /에스엘 (005850 KS, 18,300 원) 목표주가: 26,000원 (42.1%)
해성디에스 (195870 KS, 18,650 원) 목표주가: 24,000 원 (28.7%) 우리산업 (215360 KS, 28,100 원) 목표주가: 37,000원 (31.7%)
상아프론테크 (089980 KS, 14,100 원) 목표주가: 18,000원 (27.7%) - 삼성증권 - 2018.06.25
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=482285
- 2차전지 (Overweight) : 새로운 바람 SDI (006400) : 중대형 전지 파도에 올라타자 / 매수 (유지 ) / 목표주가 : 290,000원
엘앤에프 (066970): 이유있는 질주 / 매수 (신규 ) / 목표주가 : 70,000원 코스모신소재 (005070) : 두 개의 큰 파도 / 매수 (신규 ) / 목표주가 34,000원
일진머티리얼즈 (020150) :시장성장에 비례하는 동박 수요 / 매수 (신규 ) / 목표주가 55,000원
포스코켐텍 (003670): 독보적 1위 국내 음극재 생산업체 / Not Rated/ 대주전자재료(078600): 신제품 시장진입 기대감 / Not Rated/
신흥에스이씨 (243840): 유럽에서 부는 바람 / Not Rated 피앤이솔루션 (131390): 2차전지 후공정 장비 국내 1위 기업 / Not Rated
브이원텍 (251630): 가능성은 열려있다 Not Rated/ - IBK투자 - 2018.06.14
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=481086
- NEXT현대차그룹: 합리적인 또는 소극적인 시나리오 현대차 (005380 KS, 142,500 원) 목표주가: 160,000원 (12.3%)
현대모비스 (012330 KS, 227,500 원) 목표주가: 300,000원 (31.9%) / 기아차 (000270 KS, 33,100 원)목표주가: 42,000원 (26.9%)
현대글로비스 (086280 KS, 136,500 원)목표주가: 145,000 원 (6.2%) - 삼성증권 - 2018.06.07
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=480425
- 2019년으로 가는 징검다리 Neutral (유지) 현대차 (Buy, TP 175,000원 기아차 (Buy, TP 38,000원) 만도 (Buy, TP 52,000원 현대위아 (Hold, TP 57,000원)
NH투자 - 2018.06.07 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=480367
- 상대 평가라서 어렵다 - 미래에셋대우 - 2018.04.19
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473305
- 자동차 /부품 : 실적 부진 지속 , 지배구조 개편만이 답 - 동부증권 - 2018.04.18
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=473176
- 지배구조개편의 쟁점과 전망 현대차(005380)현대모비스(012330) 만도(204320) 한온시스템(018880) 현대위아(011210) 기아차(000270) -
메리츠종금- 2018.04.16 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=472751
- 지금 태우러 갑니다: 공유경제, 수소차, 부품업체에게 찾아온 격변의 시기 현대차 (005380) / 기아차 (000270) / 현대모비스 (012330)
한온시스템 (018880) / 만도 (204320) - 이베스트증권 - 2018.03.26 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=469683
- 진화하는 북경기차, 변화하는 역학구도 현대차(005380) 매수 185,000원/ 기아차(000270) 매수 40,000원(상향)/ 현대모비스(012330) 매수 290,000원(하향)
현대위아(011210) 중립 - /만도(204320) 매수 300,000원(하향) /한온시스템(018880) 중립 -한국투자 - 2018.02.20
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=465597
- 자동차부품: 4Q17 실적 리뷰와 시사점 현대모비스 012330KS 매수(유지) 300,000원(하향) 234,000원 /만도 204320KS 매수(상향) 280,000원(하향) 225,000원
한라홀딩스 060980KS 매수(유지) 74,000원(하향) 53,100원 / 한온시스템 018880KS Trading Buy(유지) 14,000원(유지) 12,100원
현대위아 011210KS 중립(하향) - 55,200원 - 미래에셋대우 - 2018.02.13
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=465108
- 판매 부진과 원화 강세의 이중고 - 유지진투자 - 2018.01.09 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=459081
현대차 (005380) / 기아차 (000270) / 현대모비스(012330) / 만도 (204320) / 현대위아 (011210) / 한온시스템 (018880)
- 저성장 기조, 상대적 기회요인 찾기 Neutral (유지) - NH투자 - 2018.01.03
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=458204
- 바닥 확인 후 완만한 개선세 Top Picks 및 관심종목 :한국타이어 (161390/매수) / 현대차 (005380/Trading Buy) / 기아차 (000270/Trading Buy)
S&T모티브 (064960/매수)- 미래에셋대우 - 2017.12.05 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=455510
- 2018년 산업 전망 - 메리츠증권 - 2017.11.27 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=454261
- 누가 한국의 자동차를 만드는가 2018 - 하나대투 - 2017.11.27 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453973
- 자동차부품:기대와 현실 사이 - 미래래에세셋대우 - 2017.11.24 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453962
- 기저효과와 중국회복이 버팀목 TOP PICKS 현대차 (005380) 투자의견 매수(유지) 목표주가 200,000원 현재가 (11/22) 155,000원
만도 (204320) 투자의견 매수(유지) 목표주가 380,000원 현재가 (11/22) 323,500원 - IBK투자 - 2017.11.23
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453681
- 2018년 전망: 완성차 : 부정적 부품 : 전기차, 자율주행 수혜주 관심 - 대신증권 - 2017.11.22
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453651
- 2018년 전망 현대차 그룹의 친환경차 전략 Top Picks 현대차(005380)/ 현대모비스(012330) - 하나대투 - 2017.11.13
- 자동차부품: 현대기아차 중국 판매 회복 절실 현대모비스(012330) 한온시스템(018880) 만도(204320) 현대위아(011210) 한라홀딩스(060980)
미래에셋대우 - 2017.07.11 - http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=434459
- 북미/중국사업 안정화 필요 -NH투자 -2017.06.21 - NH투자20170621자동차.pdf
- "17년 하반기 전망 - 하이투자 -2017.06.05 - 하이20170605자동차2.pdf
- 자율주행차, 시대적 관심사로 부각 - MDS 테크(086960 .K Q) 세코닉스 (053450.K Q) 칩스앤미디어 (094360.K Q)
해성디에스 (195870.K S) 모바일어플라이언스(087260.K Q) - 유진투자 -2017.05.30 - 유진20170530자동차2.pdf
- 잘 버티면 높이 뛴다 - 미래에셋대우 -2017.05.26- 미래에셋대우20170526자동차2.pdf
- 글로벌에서 답을 찾자 - 동부증권 -2017.05.23- 동부20170523자동차.pdf
- 하반기 산업 전망 - 유진투자 -2017.05.23- 유진20170523자동차2.pdf
- 현대차그룹 지배구조의 변화 - 이베스트증권- 2017.05.23 - 이베스트20170523자동차.pdf
- 반격의 시작- 신한투자 -2017.05.15- 신한20170515자동차.pdf
- G2시장에서 New Champion으로 떠오르고 있는 Geely와 테슬라를 주요 고객사로 확보하고 있으며, 신규수주 호조세로 Valuation프리미엄은 유효.
2017~2018년 평균 EPS에 글로벌 부품사 평균 P/E인 12배를 적용, 목표가를 270,000원으로 14.3%하향하고 ‘BUY’의견 유지.
4Q17에 현대/기아차 중국판매 회복 가시화 시 업종 내 가장 빠른 주가회복 예상." - 삼성증권- 2017.05.08- 삼성20170508자동차.pdf
- 중국 불확실성은 상당부분 진행, 이젠 upside를 모색할 차례
친환경차 투입으로 인해 volume성장도 기대" - 이베스트 - 2017.05.08 이베스트20170508자동차.pdf
- 한미 FTA 개정시, 자동차 산업 영향은 ? 유진투자 -2017.04.18 - 유진20170419자동차.pdf
- 1분기 전기차 판매량 전년동기 성장률, 미국 46%, 독일 71% 기록 - 유진투자 -2017.04.17유진20170417자동차3.pdf 유진20170418자동차2.pdf
- " 주간 수익률: 현대차 -8.3%, 기아차 -4.1%, 현대모비스 -6.9%, 현대위아 -5.9%, 만도 -11.0%, 한온시스템 -5.8%, 한국타이어 -1.3%
주요 주간 이벤트: 쎄타2엔진 리콜 발표, 미국 자동차판매 -1.7% 기록
Top Pick: 현대차 차선호주: 한온시스템" - 이베스트 - 2017.04.10 이베스트20170410자동차.pdf
- "3월 현대/기아차의 합산 M/S는 66.3%로, 전년동기대비 1.2%pts 하락. 현대차는 3월 그랜저IG 및 제네시스 G80 판매증가로 +2.6%YoY 및 믹스개선.
반면, 기아차의 경우 K3, K5 등 승용차 모델 노후화로 시장 성장률을 하회한 -5.7%YoY 기록.
올해 그랜저 IG, 쏘나타 F/L, 소형 SUV 코나 및 G70로 분기별 신차출시가 예정된 현대차 Top-pick 유지." - 삼성증권 - 2017.04.07- 삼성20170407자동차.pdf
EUGENE AUTOUTOUTO Daily - 유진투자증권-2017.04.07
"현대차와 기아차, 2016년 친환경차 세계 판매량 3위로 한 단계 상승
현대차, 내년부터 전기버스 출시
SK텔레콤, 자율주행차 제작"
유진20170407자동차.pdf
자동차업종 - 대신증권 - 2017.04.06
산적한 우려들. 우려 해소가 아닌 완화까지도 몇 개월 더 기다려야
1) 자동차 1Q 실적 : 모든 업체, 당사와 시장 기대치 대비 하회 예상
- 실적 부진 요인 : 중국(THAAD, 딜러와의 분쟁) + 멕시코 공장의 낮은 가동률(미국의 높은 재고) + 환율(원위안, 원달러, 원유로 하락. 원루불, 원헤알 상승)
- 2Q에도 기대치 하회 실적 지속 예상(중국 부진 지속)
- 영업이익 기준, 시장 기대치 하회 폭이 큰 업체 순서
* 현대위아 > 현대차 > 기아차 > 한국타이어 > 모비스, 만도
2) Valuation 매력은 높으나 업황 부진 좀 더 지켜 봐야
- 우려의 고점, 2Q에 지날 것으로 예상하여 저점 매수 시점도 있을 것으로 예상
- 2017년 실적 눈높이가 낮아진 이후인 4월 말 ~ 5월에 매수 시점 있을 수 있어
3) 종목별 추천 순서 : 한국타이어 > 만도 > 현대차 > 모비스 > 현대위아, 기아차
- 한국타이어는 단가 상승이 이어지고 있어 단기 실적은 생각 보다 크게 하락할 것으로 예상하나 향후 개선 기대감이 있음.
또한 전체 매출에서 현대차 그룹 비중이 16%로 낮아 현대차 그룹 영향이 상대적으로 적음(교체용 타이어 매출 비중이 60% 이상)
- 2017년 모비스 보다는 현대차의 Outperform 가능성 커
* 현대차가 중국 노출도가 낮다는 점. 또한 유가 상승에 따른 신흥국 회복의 수혜 측면에서 완성차가 부품사 대비 큰 수혜를 받기 때문
- 한국타이어와 현대차의 경우, 2017년 실적 눈높이 낮아진 이후, 2017년 상반기 중, 매수 의견으로 상향 계획도 있음
EUGENE AUTOUTOUTO Daily - 유진투자증권-2017.04.06
"현대자동차, 전기차 배터리 독자 개발
트럼프 행정부, 환경보호청 예산 삭감 및 환경 프로그램 폐기
폭스바겐, 파키스탄 카라치에 대규모 공장단지 조성 계획"
유진20170406자동차.pdf
2017년 3월 출고- 호전과 부진심화의 공존 - 미래에셋대우 -2017.04.06
3월 내수판매, 신차효과 중심으로 호조
현대기아 출고, 이머징마켓 호전된 반면 중국, 미국 부진 심화 추정
1Q17 영업실적 부진 여건, 1H17 중에는 제한적 모멘텀 회복 기대
1. 3월 내수판매, 신차효과 중심으로 호조
2017년 3월 완성차 5개사 내수판매는 전년동월 대비 2.0% 감소했다. 기아차와 GM(쉐보레)이 각각 5.7%, 12.4% 감소한 것이 전체 수요 감소에 큰 영향을 미쳤다.
반면 현대차와 르노삼성은 전년동월 대비 2% 이상 증가한 실적을 기록했다. 현대차의 경우 그랜저, 제네시스 G80 등 대형 신차의 판매 강세가 두드러졌다.
부분변경 모델을 출시한 쏘나타 역시 전월 대비 큰 폭으로 판매가 증가했다. 르노삼성은 QM6 신차효과가 전년 대비 긍정적으로 작용했다.
내수판매의 경우 전년의 개별소비세 인하 수혜가 소멸되면서 구모델을 중심으로 한 부진세가 이어지고 있는 상황이다.
반면 상품성이 개선된 신차는 현대차 모델을 중심으로 뚜렷한 판매 강세를 나타내고 있어 차별화 양상을 보이고 있다.
2. 현대기아 출고, 이머징마켓 호전된 반면 중국, 미국 부진심화 추정
완성차 5개사 3월 수출은 전년동월 대비 4.9% 감소했다. 르노삼성을 제외한 업체들의 수출이 모두 감소했다. 조업일수는 전년과 동일했고 전월보다는
크게 증가했다.
러시아, 중남미 등 이머징마켓이 회복 기조를 나타내면서 수출이 점진적인 회복세를 보이고 있는 것으로 파악된다.
현대차의 경우 수출이 전년동월 대비 2.0% 감소했지만 울산 1공장 가동이 정상화되면서 전월 대비로는 53.8% 증가했다.
기아차 수출은 이머징마켓의 점진적 회복세와 조업일수 증가에 힘입어 전월 대비 10.2% 증가했다.
현대기아차의 3월 해외공장 출고는 부진했다. 현대차의 경우 전년동월 대비 9.9% 감소했고, 기아차 출고는 16.8% 감소해 크게 부진했다.
미국, 동유럽 공장 등의 조업일수가 1~2일 증가했고,싼타페 생산라인이 정상화됨에 따라 전반적으로는 출고실적이 양호했던 것으로 추정된다.
그러나 중국판매 부진이 심화되고 이에 따라 중국공장 출고도 크게 감소한 것으로 보인다.
특히 기아차의 경우 딜러 채널과의 갈등 심화와 사드 영향 등이 겹치면서 판매 및 출고 부진세가 심화되고 있는 것으로 파악된다.
현대기아차의 2017년 1분기 글로벌 출고판매는 해외공장 부진을 중심으로 미래에셋대우 예상 대비 뚜렷한 부진세를 시현한 것으로 파악된다.
중국, 미국 등 핵심 시장 판매 부진과 재고 조정 지속에 따라 해외공장 출고실적이 예상을 크게 하회했다.
3. 1Q17 영업실적 부진 여건, 1H17 중에는 제한적 모멘텀 회복
중국과 미국 등 핵심시장 출고판매 약세와 기대 이하의 원/달러 환율 등에 따라 2017년 1분기 영업실적 개선은 기대하기 어려울 전망이다.
다만 2017년 2분기 중에는 1) 그랜저 등 신차효과, 2)글로벌 도매판매 호전, 3) 이머징마켓 관련 실적 안정화 가능성 등을 감안할 때 영업실적 회복 가능성이
있다고 판단된다. 신차효과가 큰 현대차가 기아차 대비 모멘텀 우위에 있다고 본다.
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