코윈테크 282880

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코윈테크(A282880) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 3Q24 Review: 전고체 배터리 장비 공급 예정 투자의견 BUY(유지)  목표주가 22,000 원(유지) 
  현재주가 14,130 원(11/18) - 유진투자 - 2024.11.19 
  Microsoft Word - 241119. T Ll 3Q24 Review.docx (hankyung.com)
- 2Q24 Review: 시장 기대치 상회, 하반기 수주 기반 성장세 전환 기대 투자의견 BUY(유지) 
  목표주가 22,000 원(하향) 현재주가 15,090 원(05/17) - 
  유진투자 - 2024.08.16 Microsoft Word - 240816. T Ll 2Q24 Review.docx (hankyung.com)
- 4Q23 Review: AGV/AMR 장비 및 LFP 소재 사업 기대 투자의견 BUY(유지) TP 36,000 원(하향)
  현재주가 27,650 원(02/22)- 유진투자 - 2024.02.23 1708647782210.pdf (pstatic.net)
- 지난해 호실적에 상승 28,450원(+4.79%) - 2024.02.21
  ▷지난해 연결기준 매출액 3,286.50억원(전년대비 +63.38%), 영업이익 209.68억원
  (전년대비 +41.85%), 순이익 213.65억원(전년대비 +114.62%).
- 이제는 로봇테크 매수(유지) 목표주가 31,500원 상승여력 25.2% 현재주가(01/31) 25,150원 - 
  미래에셋증권 - 2024.02.01 1706743414002.pdf (pstatic.net)
- 3Q23 Review: 높은 수주 잔고 기반, 안정적인 실적 성장 지속 전망 투자의견 BUY(유지)
  TP 39,000 원(하향) 주가 27,950 원(2023/11/17) - 
  유진투자 - 2023.11.20 1700439324975.pdf (pstatic.net)
- 261억원 규모 2차전지 자동화시스템 공급계약 체결에 소폭 상승 36,750원(+2.65%) - 2023.08.03
▷261.00억원(최근 매출액대비 12.98%) 규모 공급계약(2차전지 자동화시스템 공급) 체결
(계약기간:2023-08-02~2025-12-30) 공시. 
- 강력한 수주 모멘텀과 사업 시너지 매수(유지) TP 56,600원 주가(07/20) 39,750원 여력 42.4% -
  미래에셋증권 - 2023.07.21 1689896187283.pdf (pstatic.net)
- 올해 수주도 실적도 Good NR 종가(2023/05/19) 30,750 원 -
  하이투자 - 2023.05.22 1684713813104.pdf (pstatic.net)
- 1분기 호실적 및 향후 실적 호조 전망 등에 소폭 상승 31,300원 (+2.79%) - 2023.05.18
  ▷미래에셋증권은 전일 동사에 대해 1분기 매출액은 694억원(+6% yoy), 영업이익은 72억원
  (+44% yoy)을 기록했다며, 별도 사업의 원가율이 개선되고 시스템 엔지니어링 사업으로 
  영익이익이 개선됐다고 설명.
  ▷아울러 올해 매출액은 3,539억원(+75% yoy), 영업이익은 443억원(+200% yoy), 
  내년 매출액은 4,829억원(+37% yoy), 영업이익은 656억원(+48% yoy)을 기록할 것으로 전망. 
  이는 고객사 다변화로 인한 마진 개선과 자회사와의 사업 시너지 때문이라고 설명.
  ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 32,700원 -> 43,600원[상향]
- 1Q23 Review: 시장 기대치 상회, 수주 증가와 함께 실적 성장 지속  BUY TP 39,000 원(유지) 
  현재주가 29,800 원(05/12) - 유진투자 - 2023.05.15
  Microsoft Word - 20230515. T Ll 1Q23 Review.docx (pstatic.net)
- 추가 수주 지속 및 올해 실적 개선 기대감 등에 급등 38,650원(+13.68%) - 2023.04.18
  ▷하나증권은 동사에 대해 1분기에만 3건의 단일판매·공급계약체결을 공시, 
  총 금액은 619억원으로 모두 글로벌 신규 고객사인 것으로 판단된다고 밝힘. 
  특히, 작년부터 자회사 탑머티리얼 향 수주가 증가중으로 인수 후 동사와 시너지 효과가 
  나타나고 있다는 점이 고무적이라고 설명. 
  ▷아울러, 주요 고객사 증설 스케쥴 감안 시 올해 안에 Ultium Cells 3공장과 JV 2곳 발주가
  예상되며, 이에 따라 최소 1,000~2,000억원의 추가 수주가 가능할 것으로 예상. 
  ▷또한, 자회사 탑머티리얼의 현 시가총액은 6,020억원으로, 동사 지분율 37.3% 감안 시 
  지분가치만 2,245억원에 달한다고 설명. 하반기에는 전극 위탁생산, 
  망간리치(Manganese Rich) 양극재 공급 등 신사업이 본격화되며 동사는 
  시스템엔지니어링 및 장비 제조에서 소재 생산까지 총망라하는 종합 2차전지
  회사로 거듭날 것으로 전망. 
  ▷2023년 연결 매출액 3,270억원(YoY +62.5%), 영업이익 365억원(YoY +146.6%)을 
  기록할 것으로 전망.
- 2차전지 자동화시스템, 엔지니어링, 이제는 양극재까지 Not Rated I CP(4월17일): 34,000원 -
  하나대투 - 2023.04.18 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 2차전지 자동화시스템 공급계약 체결 등에 강세 32,500원 (+6.38%) - 2023.04.14
  ▷260.00억원(최근 매출액대비 12.93%) 규모 공급계약(2차전지 자동화시스템) 체결
  (계약기간:2023-04-13~2025-10-12) 공시.
  ▷이와 관련, 동사는 언론을 통해 “2차전지 시장이 주목을 받고 있는 가운데, 2차전지 
  소재 뿐만 아니라 장비에 대한 수요도 늘어나면서 당사의 수주가 계속 증가하고 있는 상황”
  이라며 “지난해 공장 증축과 올해 2월 신규 공장 취득을 마무리 하면서 생산능력이 
  최대 5,000억원까지 늘어난 만큼 증가하고 있는  수주 물량을 안정적으로 공급할 수 
  있어 역대급 실적 성장이 기대된다”고 밝힘.
- 184.85억원(최근 매출액대비 17.38%) 규모 2차전지 자동화시스템 공급계약 체결에 급등
  27,650원 (+9.94%)  - 2023.03.06
  ▷184.85억원(최근 매출액대비 17.38%) 규모 공급계약(2차전지 자동화시스템) 체결
  (계약기간:2023-03-03~2025-03-31) 공시.
- 2차전지 투자 확대로 본격적 실적 회복세 전환 투자의견: BUY 목표주가: 39,000원(유지)
  현재주가: 26,350원(11/16) - 유진투자 - 2022.11.17  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2차전지 장비 CAPA 2배 확보 완료, 소재 사업까지 진출 Not Rated  CP(10월13일): 23,000원 -
  하나대투 - 2022.10.14 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 실적 회복세가 뚜렷한 이차전지 장비업체 투자의견: BUY(유지) 목표주가: 39,000원(유지)
  현재주가: 29,200원(09/22) - 유진투자 - 2022.09.22 
  Microsoft Word - 220923. T Ll è\ Ä0 (hankyung.com)
- 전년동기 대비 6분기 연속 실적 성장 성공. Valuation 매력 보유 투자의견: BUY(유지) 
  목표주가: 39,000원(유지) 현재주가: 26,850원(08/30) - 유진투자 - 2022.08.31
  Microsoft Word - 220831. T Ll 2Q22 Review (hankyung.com)
- 2차전지 투자 확대로 본격적 실적 회복세 전환 투자의견: BUY(유지) 목표주가: 39,000원(유지)
  현재주가: 30,350원(05/13) -  유진투자 - 2022.05.16  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2차전지 자동화 장비 수주 증가로 본격적인 실적 성장 기대  BUY 목표주가: 39,000원(유지)
  현재주가: 29,750원(03/17) - 유진투자 - 2022.03.18 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2차전지 투자 확대로 실적 회복세 지속. Valuation 매력 보유 BUY(유지) 목표주가: 39,000원
   현재주가: 27,900원(02/28) -  유진투자 - 2022.03.02 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2차전지 소재에서부터 장비까지 갖춘 업체 Not Rated (I) 현재주가 (1/24) 32,150원 -
  유안타증권 - 2022.01.25 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2차전지 투자 회복으로 실적 회복세 전환 투자의견: BUY(유지) 목표주가: 34,000원(유지)
  현재주가: 23,200원(05/14) - 유진투자 - 2021.05.18
  1Q21 Review: 매출액 77.6%yoy, 영업이익 328.6%yoy. 매출 회복세 전환
  최근(5/10) 발표한 1분기 실적(연결기준)은 매출액 233억원, 영업이익 27억원을 달성 전년동기 
  대비 각각 77.6%, 328.6% 증가하였음.지난해 부진했던 분기 매출액 대비 최고 매출액을 
  달성하면서 본격적인 실적 회복세를 보였음. 
  1 분기 실적이 긍정적인 이유는 지난해 COVID-19 상황 지속으로 지연되었던 2 차전지 관련 
  투자가 재개되면서 2차전지 자동화 설비가 80.0% 증가하며 성장세로 전환되었다는 것임. 
  또한 본격적으로 매출이 회복되면서 수익성도 개선(1Q20 영업이익률 4.8% →
  1Q21 11.5%, +6.7%p)되었음. 이러한 추세는 지속될 것으로 예상함.
  2Q21 Preview: 매출액 +303.4%yoy, 영업이익 +2,828.9%yoy. 회복 지속 전망
  당사 추정 2분기 예상실적(연결기준)은 매출액 294억원, 영업이익 44억원으로 전년동기대비
  각각 +303.4%, 2,828.9% 증가 본격적인 회복세를 전망함. 실적 성장세가 지속될 것으로 
  예상하는 이유는 ① 2차전지 전방시장의 투자 확대 등으로2차전지 자동화 설비 매출
  증가세가 지속될 것이며, ② 지난 3 월에 인수한 탑머티리얼의 시스템 엔지니어링 관련 매출이
  본격적으로 반영될 것으로 예상하기 때문.
  목표주가 34,000 원, 투자의견 BUY 를 유지
  기존 목표주가 34,000 원을 유지하고, +46.6% 상승 여력(괴리율 31.8%)을 보유하고 있어
  투자의견 BUY를 유지함. 
  현재 주가는 당사 추정 2021년 예상 실적 기준으로 PER 14.6배 수준으로 
  국내 주요 고객 및 유사 업체(원익피앤이, 신흥에스이씨, LG 화학, 삼성 SDI, 일진머티리얼즈)
  평균 PER 25.8 배 대비 저평가되어 거래 중임.
  최근 2 차전지 투자 확대로 인한 장비업체의 실적 성장세 전환에도 불구하고 지난 1 개월간 
  5.3% 주가 하락이 있었음.
  동사는 2 차전지 자동화 설비 이외에도 자회사 탑머티리얼 시스템 엔지니어링 매출이 본격 
  반영되면서 인수 효과 기대감으로 주가 하락세는 제한적이고,
  향후 실적 성장과 함께 주가는 상승세로 전환할 것으로 판단함

자료: 코윈테크, 유진투자증권 주: EPS는 annualized 기준

 2차전지 생산 공정에 특화된 스마트팩토리 자동화시스템 전문기업 Not Rated 주가(21/01/19)
  26,900 원 -SK증권 - 2021.01.20
  - 2 차전지 등 스마트팩토리 자동화 시스템 전문기업
  - 2 차전지 시장 고성장에 따른 직접적인 수혜 예상 유의미한 경쟁사 보이지 않음
  - 2 020 년 코로나 19 영향으로 실적 부진했으나 지난 10 월부터 수주량 급증
  - 4Q20E 매출액 212 억원 (+261% QoQ), 영업이익 25 억원 흑자전환 QoQ) 전망
  - 2021E 매출액 1,150 억원 (+142% YoY), 영업이익 250 억원 (+900% YoY) 전망
  세계 유일의 2차전지 전(全)공정 자동화 시스템 구축 가능 기업
  코윈테크는 2017년 세계 최초로 LG화학을 비롯한 2차전지 셀 기업에 전(前)공정 자동화 
  시스템을 납품하기 시작했다.
  전(前)공정 부문 매출이 2017년 16억원, 2018년 320억원, 2019년 약 400억원으로의
  빠른 증가 및 매출액 상승에 따른 규모의 경제 효과가 영업이익률 상승(2017년 7.9% → 
  2019년 22.9%)의 주요 요인이다. 동사가 빠르게 진입하여 LG화학, 삼성SDI 등의 고객사를 
  선점한 전(前)공정 자동화 시스템
  시장은 이제 개화하는 단계이며, 현재 진입한 경쟁사가 전무한 것으로 파악되므로 향후 
  수년간은 동사의 독주(獨走)가 가능한 상황이다.
  2021E 매출액 1,150억원, 영업이익 250억원 전망
  올해 3Q20(누적) 실적은 코로나19 영향에 따른 장비 발주 지연으로 매출액 262.7억원,
  영업이익 0.2억원으로 매우 부진한 실적을 기록했다.
  그러나, 지난 10월부터는 지연된 장비 발주가 재개되고 있어 4Q20부터는 가파른 실적 
  회복을 나타낼 것이다.
  2021E 매출액 1,150억원(+142% YoY), 영업이익 250억원(+1,079% YoY) 전망한다.
  동사의 실적추이를 살펴보면 2016년 매출액 252억원 → 2017년 319억원 → 
  2018년 768억원 → 2019년 911억원으로 2차전지 시장 성장에 따라 직접적인 수혜를 누려왔다.
  2020년도 실적이 부진하지만 2차전지 시장 성장 및 주요 고객사의 CAPA 확대는 지속중이며,
  동사의 주력 분야에서 마땅한 경쟁사도 보이지 않는다. 코로나19 영향을 받은 올해의 경우 
  동사의 장비들이 2차전지 제조공정에서 보조역할(운송 등)이라는 점, 장비 인도 리드 타임이 
  짧은 특성 등이 발주 지연을 가능하게 했고,지연된 발주가 지난 10월부터 본격적으로 
  재개된 것으로 판단한다.
- 총 40억원 규모 생산공정 자동화장비 수주 소식에 상승 22,000원 (+5.01%) - 2020.11.24
  ▷동사는 언론을 통해 지난 11일 국내 첨단소재 생산 기업과 2차전지 기업에 총 금액 40억원 
  규모의 생산공정 자동화장비 수주   계약을 체결했다고 밝힘. 
  이와 관련 동사의 관계자는 "코로나 사태로 인해 다양한 산업에서 자동화장비 투자·교체에 대한 
  필요성이 커지면서 생산성 향상과 제조 공간능력 활용을 높이는 자동화장비 수주가 
  확대될 것"이라며, "자동화시스템 고도화를 위한 기술개발과 유럽, 중국,미주, 동남아 등의 
  해외 고객사 수주확보를 통해 내년 실적은 대폭적인 성장이 기대된다"고 밝힘.
- 주가 상승은 지금부터 BUY I TP(12M): 43,000원 I CP(2월25일): 31,750원 - 
  하나대투 - 2020.02.26
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=552185