우양 103840

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우양(A103840) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 냉동김밥 美 수출 기대감 등에 급등 6,700원(+15.92%) - 2024.05.24
  ▷유안타증권은 동사에 대해 3Q24부터 미국 대형마트에 냉동김밥을 공급할 것으로 
  기대된다고 언급. 현재 미국 대형 마트 3곳으로부터 동시에 러브콜을 받고 있는 상황으로, 
  PB 또는 자체 브랜드 제품으로 납품할 가능성이 높고 7~8월에는 국내에도 OEM 제품으로 
  대형마트에 냉동김밥을 출시할 계획이라고 밝힘.
  ▷아울러 2024년 매출액은 2,170억원(YoY +13.4%), 영업이익은 100억원(YoY +669.2%, 
  OPM 4.6%)을 기록할 것이라고 언급. 지난해 북미 코스트코에 납품했던 핫도그는 6개월 
  초도물량 소진 후, 오는 6월부터 월 오더방식으로 안정적인 매출이 발생하게 되며, 북미 외 
  대만, 호주, 일본 등 코스트코 매출 확대도 나타나는 중이라고 설명. 
  또한, 하반기부터는 코스트코 외 미국 대형 마트로 핫도그 제품이 신규 공급될 것으로 
  기대된다고 언급. 
- 냉동 김밥, 미국 대형 유통망 점령 기대 NOT RATED 현재주가 (2/21) 4,695원 -
  유안타증권 - 2024.02.22 1708556560821.pdf (pstatic.net)
- 콘도그(Corn Dog)로 핫(Hot)한 기업 현재주가 (2/5) 4,490원 -
  한국IR협의회 - 2024.02.07 1707260575704.pdf (pstatic.net)
- 북미향 수출 급증 전망 및 기업가치 성장 기대감 등에 소폭 상승 5,760원(+2.31%) - 2023.07.21
  ▷이베스트투자증권은 동사에 대해 2분기부터 미국으로의 신규 수출이 발생하고, 서천공장 
  가동률 상승에 따른 수익성 개선을 감안하면, 2023년 매출은 1,800억원(+10% yoy), 
  영업이익률은 5%(+5%p yoy) 달성이 가능할 것으로 예상된다고 밝힘. 
  틱톡, 구글트렌드 등으로 파악한 핫도그의 인기는 성장의 초입에 진입한 것으로 보여 지며, 
  동사의 핫도그 수출은 올해를 기점으로 급증할 가능성이 높을 것으로 전망.
  ▷아울러 북미 대형마트향 수출 증가와 이에 따른 수익성 개선을 감안하면, 
  2024년 매출은 2,000억원(+11% yoy), 영업이익률 6%(+1%p yoy) 달성도 가능하기 때문에 
  매 분기 수출 성과를 숫자로 확인하면서 동사의 기업가치 레벨업 가능성에 관심을 가질 
  필요가 있다고 설명.
- 어쩌면 지금부터 시작 NR 현재주가 5,630 원 -
  이베스트증권 - 2023.07.21 1689899692924.pdf (pstatic.net)
- 올해 호실적 전망 등에 급등 4,990원(+15.91%) - 2023.07.06
  ▷키움증권은 동사에 대해 올해 예상 매출액은 1,860억원(YoY +13.8%), 
  영업이익 87억원(YoY +9,058%)을 기록할 것으로 전망. 
  이는 6월부터 동사 고메치즈핫도그의 북미지역 판매량이 급증했기 때문이라고 설명. 
  국내 공급가격 대비 15% 높은 가격으로 출하되고 있으며 직수출로바뀔 경우 수출단가가 
  추가 상승할 것으로 전망.
  ▷아울러 본격적인 핫도그 판매로 내년까지 높은 성장세가 이어질 것으로 예상. 
- Hot 한 K-Culture 와 K-Hotdog Not Rated 주가(23/06/01) 3,490 원 -
  SK증권 - 2023.06.02  1685662494097.pdf (pstatic.net)
- 꾸준하고 안정적 성장이 예상되는 식품 제조 업체 투자의견 : N/R - 유안타증권 - 2021.04.28
  2021년 실적 매출액 1 ,3 99 억원 , 영업이익 73 억원 전망
  우양의 2021 년 매출액 , 영업이익 은 각각 1,399 억원 (YoY + 과 67 억원 (YoY +3.0 으로 전망.
  부문별로는 HMR 691 억원 (YoY +20.9%), 음료베이스 퓨레 291 억원 (Yo Y 15.2%),
  상품 197 억원(YoY +7.7%).
  HMR 내에서 80 를 차지하는 냉동 핫도그 는 국내 시장 성장 수혜로 작년 매출액 470 억원에서 
  올해 28 % 늘어날 전망 . 
  더불어 간접 수출 국내 거래처의 해외 수출 과 직접 수출 현지 식품 업체 직접 판매 물량이 
  동시에 증가할 예정이며 이에 2021 년 해외 매출액은 전년대비 20 % 성장한 95 억원으로 예상 
  반면 음료베이스 퓨레 부문은 코로나 여파로 주 납품처인 커피 프랜 차이즈의 영업 부진이 
  이어지면서 납품 물량 감소세 지속될 것으로 예상 .
  영업이익 증가는 1) 수익성이 높은 핫도그 판매 비중 증가 2) 생산 CAPA 증설 및 자동화 설비에 
  따른 원가 절감에 기인 올해부터 신규 공장 가동률 이 점진적으로 증가 하면서 내년부터 
  본격적인 원가 절감 효과 발생 예상
  핫도그 시장 성장 수혜 속 국내 최대 생산 규모 시설 보유
  ① HMR 시장 성장에 따른 수혜 : 국내 HMR 시장은 1) 1 인가구 맞벌이 인구 증가 
  2) 집콕 트렌드 확산 따라 2016 년 2.5 조원에서  2019 년 3.5 조원까지 연평균 12% 성장 . 
  동기간 우양 의 주력 제품인 냉동 핫도그의 국내 시장은 453 억원에서 948 억원으로 
  연평균 28% 성장 .
  올해도 코로나 영향이 이어지며 비대면 소비가 지속되면서 HMR/ 핫도그 시장 성장세가 
  가속화 될 것으로 예상
  동사의 주요 핫도그 고객사 매출비중 34%) 인 CJ 제일제당과 풀무원은 국내 핫도그 시장을 
  과점 중 양사 점유율 합 63%). 양사의 과점 현상은 올해에도 유지될 것으로 예상되며 
  우양 핫도그 판매량도 동반 성장 할것으로 전망
  ② 연간 핫도그 생산 규모 500 억원 ---> 1,200 억원으로 증가 : 우양은 업계 최고 수준의 생산 
  역량을 기반으로 주요 거래처향 핫도그 판매량을 꾸준히 늘려 가는 중.
  1) 생산 규모 : 동사는 2021 년 상반기 신규 핫도그 공장 증설 완공으로 핫도그 생산 규모가 
  연간 500억원에서 1,200 억원으로 증가 . 국내 최대 핫도그 생산 규모 를 확보하면서 물량 
  확대가 예상되는 주요 거래처의 수요 충족 가능 할 전망
  2) 생산 시스템 : 수직 통합 시스템과 포장 라인 자동화를 통해 신속한 납기와 원가 
  경쟁력을 확보 .
  동사는 업계에서 가장 낮은 수준의 납품단가와 경쟁사 평균 대비 약 10 일 빠른 납기일 보유 

자료 유안타증권

- 핫도그만 잘하는 기업이 아닙니다 NR 현재주가 (07/13) 5,230원 - DB금융 - 2020.07.14    consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=565923