SK바이오사이언스 302440

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에스케이바이오사이언스(A302440) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- 중장기 성장 위한 성과들에 주목할 시점 매수(유지) 목표주가: 89,000 원(하향) 주가: 66,000 원
  상승여력: 34.8% - SK증권 - 2023.10.17 1697499309555.pdf (pstatic.net)
- 노바백스 정산으로 3분기 흑자 기대 Marketperform(Maintain) 목표주가: 60,000원
  주가(10/5): 65,800원 - 키움증권 - 2023.10.06 1696548647440.pdf (pstatic.net)
- 걱정할 것이 없다 매수(유지)  T.P 98,000 원(유지) 주가(23/07/28) 72,200 원 -
  SK증권 - 2023.07.31 1690767518600.pdf (pstatic.net)
- 실적보단 방향성에 주목할 시점 매수(유지) | T.P 98,000 원(유지) 주가(23/07/14) 76,000 원 -
  SK증권 - 2023.07.17 1689550989717.pdf (pstatic.net)
- 약속은 지켰고, 이제는 시장이 화답할 때 매수(유지)  T.P 98,000 원(상향) -
  SK증권 - 2023.06.30 1688084442592.pdf (pstatic.net)
- 새로운 시작이 될 일반 백신 생산 계약 매수(유지)  T.P 90,000 원(상향) 주가(05/08) 77,700 원 - 
  SK증권 - 2023.05.09 1683592315003.pdf (pstatic.net)
- 새로운 시작이 될 일반 백신 생산 계약 매수(유지) T.P 90,000 원(상향) 주가(05/08) 77,700 원 -
  SK증권 - 2023.05.09 1683588599257.pdf (pstatic.net)
- 고개를 들면 보이는 것들 매수(신규편입) | T.P 83,000원(신규편입) 주가(23/04/28) 70,400 원 -
  SK증권 - 2023.05.02 1682985450361.pdf (pstatic.net)
- Analyst Day: 중장기 성장전략 발표 투자의견 Not Rated 현재주가 70,800 원(04/27) -
  유진투자 - 2023.04.28 1682654036027.pdf (pstatic.net)
- COVID-19 백신 GBP510의 부스터샷 임상3상 면역원성·안전성 확인에 급등
  81,100원 (+10.34%) - 2023.04.13
  ▷전일 장 마감 후 COVID-19 백신 GBP510의 부스터샷 제 3상 임상시험 2단계 결과 발표 공시. 
  이에 대해 COVID-19 백신 GBP510의 부스터샷 제 3상 임상시험 2단계에서 접종 후 중화항체가 
  유의하게 높은 것으로 확인됐으며, 1차 부스터 접종 후 발생한 예상된 국소적, 전신적 
  이상반응은 대부분 경증 또는 중등증에 해당했고 특별한 이슈 없이 회복됐다고 설명. 
  ▷아울러 접종 받은 백신 종류에 관계없이 GBP510의 부스터 효과를 기대할 수있으며, 
  부스터 접종에 대한 적응증을 추가 신청할 예정이라고 밝힘.
- 코로나 수혜 걷어내는 올해. 실적 하회 전망 Marketperform(Downgrade) 목표주가: 70,000원
  주가(4/7): 73,900원 - 키움증권 - 2023.04.10  1681083921601.pdf (pstatic.net)
- 우려가 현실화 되는 시점 Hold 적정주가 (12 개월) 80,000 원 현재주가 (2.8) 77,900 원 
  상승여력 2.7% -  메리츠증권 - 2023.02.09 analysis.downpdf (hankyung.com)
- After COVID-19 전략이 절실한 시점 - 
  메리츠증권 - 2023.02.03 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 3Q22 Review: 기다림의 시간 Buy 적정주가 (12 개월) 94,000 원 현재주가 (11.1) 76,300 원 
  여력 23.2% - 메리츠증권 - 2022.11.02 analysis.downpdf (hankyung.com)
- 2022 년 3 분기 실적은 부진, 4 분기 개선세 예상 매수T.P 88,000 원(하향) 
  주가(22/10/31) 75,600 원 - SK증권 - 2022.11.01
  Microsoft Word - C003_UNIT_20221026142312_2502082.doc (hankyung.com)
- 3Q22 Preview: COVID-19 이후 전략 필요 Buy 적정주가 (12 개월) 94,000 원 여력 25.0%
  주가 (10.24) 75,200원  - 메리츠증권 - 2022.10.25  analysis.downpdf (hankyung.com)
- 3Q22 Preview: 4Q로 연기된 매출과 제한적인 업사이드 Buy (maintain) 목표주가 100,000 원
  현재주가 78,400 원 - 이베스트증권 -2022.10.07
<4D6963726F736F667420576F7264202D20534BB9D9BBE720323032322033BAD0B1E220C7C1B8AEBAE4> (hankyung.com)
- 2Q22 Review: 자금력과 백신 플랫폼으로 승부 Buy (maintain) 목표주가 145,000 원
  현재주가 127,000 원 - 이베스트증권 - 2022.07.29
(Microsoft Word - SK\271\331\273\347 2022 2\272\320\261\342 \270\256\272\344) (hankyung.com)
- 2Q22 Review: 정상화된 CMO 매출 BUY TP(12M): 150,000원(하향)  CP(7/28): 127,000원 -
  하나대투 - 2022.07.29 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 2Q22 Preview: 생각보다 어렵다 Buy (maintain) 목표주가 130,000 원 현재주가 98,700 원 -
  이베스트증권 - 2022.06.21
<4D6963726F736F667420576F7264202D20534BB9D9BBE720323032322032BAD0B1E220C7C1B8AEBAE420C0DAB7E1> (hankyung.com)
- 1Q22 Review: 22년은 상저하고 BUY I TP(12M): 180,000원 I CP(4월29일): 135,500원 -
  하나대투 - 2022.05.03 2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 1Q22 Preview: 컨센서스 하회 전망 BUY I TP(12M): 180,000원(하향) I CP(4/05): 155,000원 -
  하나대투 - 2022.04.07  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 최고의 4분기를 넘어 이제는 조금 기다릴 때 Buy (maintain) 목표주가 240,000 원 
  현재주가 170,000 원 -  이베스트증권 - 2022.02.08
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0ADC7CFB3AA5F736BB9D9C0CCBFC0BBE7C0CCBEF0BDBA5FB8AEBAE45F30323038> (hankyung.com)
- 4Q21 Preview: 컨센서스에 부합하는 실적 전망 BUY TP(12M): 290,000원 
  CP(1월21일): 185,000원 -  하나대투 - 2022.01.24  2013년 0월 0일 (hanaw.com)
- 2021 년 4 분기 분기별 사상 최대 실적 예상 매수(유지) T.P 330,000 원(유지) 
  주가(01/17) 196,500원  - SK증권 - 2022.01.18
  Microsoft Word - I001_20220110154143_2502082.doc (hankyung.com)
- 2022 년에는 긍정적인 이벤트만 남았다 매수(유지)T.P 330,000 원(유지) 
  주가(21/12/29) 223,500원 - SK증권 - 2021.12.30
  Microsoft Word - C003_UNIT_20211228134242_2502082.doc (hankyung.com)
- 바이오대장주로 부상-한양 - 2021.04.27
news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=008&aid=0004578598
- 백신 강자의 등장"-메리츠증권 - 2021.03.18
news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=014&aid=0004603323
- 팬데믹 시대의 신데렐라 - 유진투자 - 2021.03.17
COVID19 백신 주요 공급자로 선정 , 글로벌 백신업체로 도약
SK바이오사이언스는 백신 공동구매 컨소시엄인 COVAX 의 백신개발 및 생산사업자로 
선정되면서 글로벌 백신업체로 도약할 계기 마련 .개발과 생산을 동시에 진행하는 업체는 
동사가 유일하게 선정
글로벌업체들의 COVID 19 백신 CMO 를 담당하고 특히 노바백스 백신은 국내 4 천만 도즈의 
공급 을 직접할 예정 허가 이후 올 하반기부터 본격 매출 발생 예상 .
공모 후 주주 비중은 최대주주 등 68.4%, 우리사주조합 7%, 공모주주 24% 등
자체개발 백신 상업화가 차기 성장동력
1) COVID19 합성항원 백신 2 종 개발 : 자체 개발 중인 NBP2001 과 빌게이츠재단과 CEPI 의 
지원으로 개발하고 있는 GBP510 은 각각 임상 1 상과 임상 1/2 상을 진행 중이고, 
올 3 분기 이후 3 상 예정 .
COVID 19 백신 시장은 팬데믹에서 엔데믹으로 고착화 되면서 연간 10 조원 이상의 글로벌 
시장이 존재할 것으로 추정하고 있는 상태. 동사의 자체 개발 백신의 성공여부가 기업가치 
상향에 매우 중요
2)차세대 폐렴구균 백신도 기대 커 : 폐렴구균백신은 폐렴구균에 의한 침습성 질환 및 중이염 
예방 백신으로 ,2014 년 사노피 파스퇴르 와 공동연구개발을 체결한 후 현재 미국에서 
임상 2상을 진행 중 .
글로벌 시장은약 7 조원 수준으로 화이져가 현재 PCV13 가 백신으로 점유율 약 80% 확보.
동사는 PCV 20가  이상의 치료제를 개발 중이어서 상용화되면 2025년 이후 동사의 가장 
큰 수익원 될 것으로 예상
공모가 매력적 , 자체 백신 개발 성공 시 기업가치 상승 폭 클 것
공모가 기준 동사의 시가총액은 4.9 조원 . 2021 년 예상실적 기준 PER 은 2 3 .5 배임 .
COVID19 CMO 매출과 노바백스 국내향 매출이 올 해 6,250 억원이 신규 발생할 것으로 추정 
기존의 독감 대상포진 수두백신 매출을 더하면 2021 년 매출과 영업이익은 전년대비 316%, 
940% 급증 예상
2022 년 이후의 실적은 팬데믹의 상황과 동사의 자체 COVID 19 백신의 개발과 상용화에 따라
큰 폭으로 변화 예상.
비교 대상업체 찾기가 어려우나 COVID 19 으로 급 성장한 큐어벡 노바벡스 바이오엔텍 등이 
동사 가치의 롤모델이 될 것으로 판단
이 업체들의 시가 총액은 약 1 6 ~25 조원 수준 . 자체 개발 COVID 19 백신의 2 상과 3 상 데이터 
양호해서 내년 하반기 출시가 가능하다면 위에 언급한 글로벌 신규 백신업체들의 시가총액 
수준으로 주가 형성될 것

자료 : SK 바이오사이언스 유진투자증권

자료: SK바이오사이언스, 유진투자증권