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철강
- 철강/비철금속 : 업종 주요 이슈 & 2분기 실적 Preview - 풍산(103140)Buy 30,000(유지) / 고려아연(010130) Buy 470,000(유지)
POSCO(005490) Buy 260,000(유지) / 현대제철(004020) Buy 30,000(유지) / 동국제강(001230) Buy 6,400(상향) - 하이투자 - 2020.07.01
consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=564651
- 양호한 3분기, 불투명한 4분기 - POSCO(005490) Buy 260,000(상향) / 현대제철(004020) Buy 30,000(유지) / 풍산(103140) Buy 30,000(상향) -
하이투자 - 2020.06.10 consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=563085
- 철강산업 : P, C 변화에 웃을 수 있는 업체를 사자 POSCO Buy 340,000원 / 현대제철 Buy 57,000원 / 동국제강 Buy 11,000원 / 고려아연
Marketperform 460,000원 풍산 Buy 43,000원 - 대신증권 - 2019.03.06
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=516019
- 철강/비철금속 (OVERWEIGHT) : 중국 정책 시행이 trading 기회 제공할 것POSCO (005490 KS, 237,000 원) 목표주가: 330,000원 (39.2%)
현대제철 (004020 KS, 44,000 원) 목표주가: 55,000원 (25%) 고려아연 (010130 KS, 424,000 원) 목표주가: 560,000원 (32.1%)
풍산 (103140 KS, 26,550 원) 목표주가: 32,000 원 (20.5%) 세아베스틸 (001430 KS, 17,550 원) 목표주가: 18,000원 (2.6%) - 삼성증권 -
2019.01.04 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=507307
- 2018년 주목해야 할 철강/비철 업황의 변화 / 이제 Cycle의 주도권은 공급으로 Top-pick: 고려아연 : 아연/연 제련업황 중장기 턴어라운드
시작 - 키움증권 - 2018.10.17 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=496932
- 3Q18 Preview : POSCO(005490.KS) BUY(유지) / TP 450,000원(유지) 현대제철(004020.KS) BUY(유지) / TP 70,000원(유지)
고려아연(010130.KS) BUY(유지) / TP 550,000원(유지) 풍산(103140.KS) BUY(유지) / TP 46,000원(유지) - 유진투자 - 2018.09.11
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- 후판價 상승 수혜주 고민할 시점 POSCO(005490) BUY 500,000/ 현대제철 BUY 72,000 / 동국제강 BUY 11,000원 - KTB투자 - 2018.08.29
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- 중국 철강가격, 지난해 전고점 갱신 가능할 전망! Overweight POSCO(005490) BUY 440,000원 319,000원
고려아연(010130) BUY 530,000원 395,500원/ 현대제철(004020) BUY 80,000원 52,800원 - 하나대투 - 2018.08.27
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- 2Q18 Preview: 실적 양극화 지속 - 미래에셋대우 - 2018.06.25
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- 철강/비철금속 (OVERWEIGHT) : 끝날 때까지 끝난 것이 아니다 POSCO (005490 KS, 372,000 원)목표주가: 460,000원 (23.7%)
현대제철 (004020 KS, 62,400 원) 목표주가: 76,000원 (21.8%) 고려아연 (010130 KS, 428,500 원)목표주가: 560,000원 (30.7%)
풍산 (103140 KS, 40,850 원)목표주가: 50,000 원 (22.4%) -삼성증권- 2018.06.12
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- 하반기 철강산업 전망: 주가 상승요인 충분 : Top picks는 POSCO, 현대제철, 관심종목은 동국제강 - 현대차투자 - 2018.05.31
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=479512
- 철강/비철금속 (OVERWEIGHT): Sentiment 악화에 기인한 우려, 지표 호조로 완화될 것 - 삼성증권 - 2018.04.12
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=472355
- 철강/금속: 1Q18 Preview: 전반적으로 아쉬울 전망 고려아연(010130) BUY 640,000원 454,000원/ 현대제철(004020) BUY 77,000원 50,100원
풍산(103140) BUY 61,000원(하향) 37,000원 - 하나대투 - 2018.04.10 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=471803
- 철강/비철금속: 전쟁보다 무서운 전쟁 걱정 -미래에셋대우- 2018.04.09
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=471760
- 철강/금속 ① 연간 눈높이는 낮추고, ② 1Q 기대치는 높이고! Top pick 단기(1Q): POSCO/세아베스틸 중장기(2018년): 고려아연/영풍
대신증권 - 2018.01.16 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=460187
- 가격상승 = 기업가치 POSCO BUY(유지) 450,000(상향) 372,500 / 현대제철 BUY(유지) 77,000(유지) 60,500 - 동부증권 - 2018.01.11
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=459491
- 연초부터 부는 훈풍 POSCO (005490 KS, 368,000 원) 목표주가: 440,000원 (19.6%) 현대제철 (004020 KS, 57,000 원) 목표주가: 73,000원 (28.1%)
고려아연 (010130 KS, 489,500 원) 목표주가: 620,000원 (26.7%)/ 풍산 (103140 KS, 50,300 원) 목표주가: 58,000 원 (15.3%)
세아베스틸 (001430 KS, 30,850 원) 목표주가: 37,000원 (19.9%) - 삼성증권 - 2018.01.08
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=458929
- 한번 구른 바위는쉽게 멈추지 않는다 - 유진투자 - 2017.12.05 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=455461
- 2018년 전망: Cycle의 구조적 변화가 여전히 힘을 낸다 - 삼성증권 - 2017.12.05
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=455500
- 2018, Still Hot!!! - 키움증권 - 2017.11.20 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=453110
- ① P 모멘텀 눈높이는 낮추고, ② 업황보다 종목 이슈에 집중 - 대신증권 - 2017.11.16
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=452817
- 구조적 변화에 주목하자 -미래에셋대우 - 2017.11.15 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=452632
- 생각보다 더 좋은 중국 내수 POSCO (005490) Buy 현재주가: 319,000원 목표주가: 390,000원/ 현대제철 (004020) Buy 현재주가: 57,800원 목표주가: 70,000원
세아베스틸 (001430) Buy 현재주가: 31,550원 목표주가: 39,000원 -KB증권 - 2017.11.13
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=451751
- 안정적인 철강과 산업용금속 전성시대 !!- 하나대투 - 2017.11.06 http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=450337
Top pick: 고려아연, 관심종목: 풍산과 현대제철 제시
- 소재 및 산업재: 에너지 가격 급변기 이후, 2nd Round 투자전략 - 삼성증권 - 2017.07.13
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=434904
- 인프라투자 사이클의 서막(序序) POSCO(005490.KS) / 풍산(103140.KS)/ 고려아연(010130.KS)/현대제철(004020.KS) /세아베스틸(001430.KS)
유진투자 - 2017.07.12 - http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=434713
- 중국발 업사이클 재현
현대제철 BUY(유지) 77,000(상향) 61,100 26.0 봉형강류 성수기 POSCO BUY(유지) 360,000(유지) 291,000 23.7 철강재 가격 상승 - 동부증권 - 2017.07.05
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=433744
- 업종별 투자 컨셉 정립하기 - 철강/비철/정유/화학 - Overweight - 이베스트증권 - 2017.06.23 - 이베스트20170623철강.pdf
- Cycle의 변화, 철강 수급 개선을 이끈다 세아제강(003030) 현대제철(004020)POSCO(005490)- 삼성증권 -2017.06.13- 삼성20170613철강.pdf
- 2017년 하반기 철강산업 전망 -하이투자 -2017.06.12 - 하이20170612철강2.pdf
- 속도는 느리지만 변화는 일어나고 있다 -미래에셋대우 -2017.05.26- 미래에셋대우20170526철강2.pdf
- 공급 감소와 수요 증가의 이중주(二重奏) POSCO (005490) – 매수 (유지), 목표주가: 390,000원 (상향)
풍산 (103140) – 매수 (유지), 목표주가: 57,000원 (유지)- 신한투자 -2017.05.18- 신한20170518철강.pdf
- 눈높이를 낮추면 실망하지 않을 것 - 유진투자 -2017.05.17- 유진20170517철강.pdf
- 주요 이슈 1: 美 트럼프, 철강재 수입제한 조사 행정명령
주요 이슈 2: 중국 내 철광석 생산 증가, 원료탄 가격 급락 - 유진투자 -2017.04.24 유진20170424철강.pdf
- 지난주 [4/10~14] 중국 철강 가격 급락- 하이투자 - 2017.04.17 하이20170417철강.pdf
- 원료탄, 호주 Goonyella 철로 운행 조기 재개" - - 미래에셋대우 -2017.04.20 미래에셋대우20170420철강.pdf
- 미 한국산 유정관에 반덤핑 관세 2.76-24.92% 최종 판정- 미래에셋대우 -2017.04.12
- 세아제강, 판재사업부분 물적 분할 미래에셋대우20170412철강.pdf
철강/비철 Weekly (2017.4.10) - 하나대투증권
"급등하는 원료탄 가격: 호주發 원료탄 공급 차질 가능성 점증 공급 차질로 인한 원료 가격 상승은 철강 업종 주가에 부정적" - 하이투자- 2017.04.05
하이20170405철강.pdf
중국 철강 점검: 일단 안심 - 미래에셋대우-2017.03.17
중국 생산능력 감축 정책 기조 유지
중국 정부의 철강 생산능력 감축은 올해도 지속될 것으로 예상된다.
중국 정부는 16년 철강 생산 능력을 6,500만톤 감축했다고 발표했는데, 이는 추정 생산능력 약 12억톤 의 약 5.4%에 해당한다.
17년 목표는 5,000만톤으로 제시하였다. 현재 추정 생산능력 약 11.4억톤의 약 4.4%에 해당한다.
주지하여야 할 점은 중국의 철강산업 구조조정 목표는 생산능력 감축에 의한 가동률 상승 그리고 합병에 의한 산업 내 경쟁 완화라는 것이다.
즉, 생산능력 감축이 꼭 생산량 감소로 이어지는 것이 아니라는 것이다.
실제로 16년 생산량은 전년 수준과 유사(+0.6% YoY)했고, 1~2월 생산량은 전년비 약 6% 증가했을 것으로 추정된다.
중국 정부의 주장대로 6,500만톤의 설비가 폐쇄되었다
면 16년 가동률은 71.2%로 전년비 4.2 ppt 개선되었을 것이다.
올해 역시 목표대로 5,000만톤의 설비가 폐쇄되고 전년 수준의 생산이 이루어 진다면 가동률은 2.5 ppt 개선될 것으로 예상할 수 있다.
중국 철강 수요 개선은 지속 중
가장 중요한 것은 중국의 철강 수요이다. 세계 철강 산업의 악순환 해소의 시작은 결국 견조한 중국 철강 수요를 바탕으로 한 중국의 저가재 수출량 감소이기 때문이다.
2월까지의 데이터로 예단하기는 어렵지만, 올해는 그럴 가능성이 높다고 판단한다.
실제로 16년 하반기부터 개선된 중국 철강 수요는 1~2월에도 개선세가 지속되고 있고, 중국의 철강 수출량은 급감하고 있다.
중국의 1월 철강 수요는 전년비 13.3% 증가했으며, 2월은 약 10% 증가했을 것으로 추정되어, 2월 누적으로는 전년비 약 12.1% 증가했을 것으로 추정된다.
1~2월 철강 수출량은 전년비 26.2% 급감하였다. 이는 견조한 인프라 및 부동산 관련 철강 수요 때문으로 판단된다.
1~2월 인프라 고정자산투자액은 1.03조 위안으로 전년비 21.3% 증가하며 16년 증가율 15.7%를 5.5ppt 상회했다.
부동산 고정자산투자액은 0.985조 위안으로 전년비 8.9% 증가, 16년 증가율 6.9%를 2.0 ppt 상회했다.
건설 착공 면적 역시 전년비 10.4% 증가, 16년 증가율 8.1%를 2.3 ppt 상회하였다.
중국 철강산업에 대한 우려 완화 기대
정리하면, 중국 정부의 공급 측 개혁 기조는 올해도 지속될 것으로 보이고, 연초 이후 철강 수요 지표도 견조하기 때문에,
중국 철강산업에 대한 우려는 단기적으로 완화될 것으로 보여 철강사 주가에 긍정적으로 영향을 미칠 것으로 판단한다.
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