위지윅스튜디오(299900)

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위지윅스튜디오(A299900) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide

- AI 신성장 동력 확보 매수(유지)  현재주가 (8 월 25 일) 2,925 원 목표주가 4,200 원 (유지) 
  상승여력 43.6% - 신한투자 - 2023.08.28 1693178783236.pdf (pstatic.net)
- 업황 부진을 넘어 매수(유지)  현재주가 (7 / 27 ) 2,890 원 TP 4,200 원 (하향) 상승여력  45.3% -
  신한투자 - 2023.07.28 1690505627120.pdf (pstatic.net)
- 무상증자 권리락 효과 발생 등에 급등 5,050원 (+15.03%) - 2023.05.02
  ▷지난 28일 장 마감 후 무상증자로 인한 권리락 효과가 금일 발생한다고 공시. 
  기준가격은 4,390원임.
- 주당 3주 배정 무상증자 결정에 급등 17,360원 (+11.28%) - 2023.04.14
  ▷보통주 1주당 3주 배정 무상증자 결정(기준일:2023-05-03, 상장예정:2023-05-26) 공시.
- 12.40억원 규모 자사주 처분 결정 속 상승 15,600원 (+5.48%) - 2023.04.13
  ▷전일  보통주 83,864주(12.40억원) 규모 자사주 처분 결정(기간:2023-04-13~2023-07-12) 공시.
  ▷한편, 이번 자사주 처분은 관계사 셀바스AI에 매각한 것이며, 전일 언론에 따르면 셀바스AI의 
  동사 자사주 매입은 양사간 SI(Strategic Investor) 관계를 더욱 공고히 하고 나아가 신규사업 
  추진에도 속도를 내겠다는 것으로 풀이되고 잇는 것으로 전해짐.
- 착실히 준비되는 메타버스로 가는 길 BUY(Maintain) 목표주가 18,500원 주가(5/17) 10,950원 -
  키움증권 - 2021.05.18
  콘텐츠 확장의 가속도가 붙다
  동사와 자회사 엔피는 와이지엔터, 네이버의 합작사 와이엔컬쳐앤스페이스와 함께 다목적 
  스튜디오 개발 사업에 참여했다. 캐피탈콜 방식으로 총 100억원이 투자될 예정이며 동사가 
  보유한 CG/VFX 기반 오리지널 콘텐츠 제작 역량과 엔피의 뉴미디어 및 버추얼 프로덕션 역량이 
  네이버, 와이지엔터의 엔터테인먼트 콘텐츠와 시너지를 창출할 것으로 보인다.
  또한 작품 집필 단계부터 영화, 드라마, 웹툰 등의 OSMU를 타겟으로 하는 고즈넉이엔티를 
  인수하며 원천 IP 강화에 성공했고,증강현실(AR) 전문기업 시어스랩에 지분투자를 단행하며 
  메타버스 시대에 필요한 가상 및 혼합 현실 콘텐츠 제작 밸류체인을 확대해 메타버스 콘텐츠 
  제작에 더욱 속도감이 붙을 것으로 전망한다.
  기존 미디어와 메타버스 콘텐츠의 앙상블
  1분기에는 매출액 128억원(yoy +11%), 영업손실 9억원(적지)를 기록했다. 부문별로
  VFX 및 뉴미디어 54억원, 전시행사 59억원, 콘텐츠 제작 15억원을 달성하였다. 동사는 하반기 
  텐트폴 드라마 제작이 집중 계획되어 있어 콘텐츠 제작 부문은 2분기 이후 급격히 
  성장할 것으로 전망한다.
  이와 더불어 VFX 수주 역시 동반 성장이 예상되어 가파른 매출 증가가 나타날 것으로 보인다.
  자회사의 탄탄한 제작역량 통한 콘텐츠 확보와 본사의 CG/VFX 시너지는 동사의 고유 강점이고, 
  웹툰 및 게임등 원천 IP를 활용한 프로덕션 다양화는 버추얼 스튜디오에서의 실감형 콘텐츠 
  제작으로 성장할 것으로 전망한다.
  이에 목표주가 18,500원과 투자의견 BUY는 유지한다

자료: 키움증권 리서치센터

- 꿈이 현실이 되다! 매수 (유지) 목표주가 14,000원 현재가 (4/27) 11,800원 -
  IBK투자 - 2021.04.28  20210427165346190_ko.pdf 
- 절대적 밸류에이션 리레이팅이 필요한 종합 콘텐츠 스튜디오 BUY I TP(12M): 13,850원 
  CP(3월05일): 9,270원 - 하나대투 - 2021.03.08 
www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2021/03/07/210308_Wswgstudio_F.pdf
- 산업 밸류 체인 확보한, 작지만 강한 업체 - 메리츠증권 - 2021.01.26
  산업 수급 불균형 시대: 밸류 체인 확보한 업체의 히든 밸류가 높아진다
  동사는 VFX 전문 회사로 2018 년 12 월 기술특례 첫 호로 상장된 업체 . 
  상장 이후 콘텐츠 제작사 래몽래인 ,이미지나인컴즈 ,메리크리스마스 와 웹툰 IP 보유 업체 
  와이랩 까지 투자하며 산업의 밸류 체인을 확보함
  드라마
  동사는 2019 년 6 월 이미지나인컴즈(45.6%)에 이어 7 월 래몽래인(25.1%) 을 인수하며 드라마 
  제작사 2개를 자회사로 보유한 회사가 됨. 래몽래인은 종편 드 라마로도 GPM 10% 을 기록 중 .
  2021 년 양사 합산 드라마 제작은 텐트폴 회당 10 억원 이상 ) 2 개와 100~150 억 규모의 
  드라마 6 편이 예상됨.
  특히 텐트폴 드라마의 경우 판매처 short list 가 좁혀진 것으로 추정됨 .
  동사 2021 년 드라마 부문 매출 및 영업이익은 1,040 억원과 130 억원으로 추정됨
   VFX 
  동사는 영화뿐만 아니라 드라마,광고까지 다각화한 점이 높은 마진 약(20%)의 원동력으로 
  작용한 바 있음.
  2020 년 중국 영화 V FX 수주 받은 부분이 손상 차손으로 인식,
  2020 년 매출과 영업이익은 146 억원 54% YoY) 과 65 억원 적전 YoY) 을 기록할 전망 .
  2021 년은 2019 년 수준 매출 318 억원 ,영업이익 53 억원 으로의 회복이 예상됨 .
  산업 내 드라마 제작비가 빠르게 증가하는 구간 . 작가 및 배우 출연료를 통해 제작비 상승을 
  이끄는 데는 한계가 존재함 .결국 VFX의 드라마 제작비 내 비중은 지속적으로 
  증가할 수 밖에 없음 .
  본업인 VFX 가 콘텐츠 산업 공급 우위 상황에서 본격적으로 빛을 발할 시기
  영화 
  지난 12 월 동사의 자회사인 드라마 제작사 이미지나인컴즈는 콘텐츠 제작사 메리크리스마스를 
  인수함 . 메리크리스마스는 쇼박스 전 대표인 유정훈 대표가 이끄는 회사로 넷플릭스 
  개봉 예정작인 승리호 > 제작사 .
  개봉 전부터 시장 기대가 높은 승리호는 시즌제 가능성이 높다고 판단됨 .
  새로이 준비중인 드 라마 영화 하이브리드형 콘텐츠 또한 기대감을 높임 . 성공할 경우 ‘산업 내 
  장르 간 스핀오프를 통한 IP 확장 측면에서 새로운 가능성을 열어줄 것
  2021년 동사의 연결 매출액과 영업이익은 1,374 억원 57 0 % 과 165 억원 (+1,493% 을 
  기록할 전망 .
  중국 OTT 들의 바빠진 발걸음은 나비효과로 글로벌 OTT 들을 움직이는 상황 . 공급자 우위인 현 
  상황을 가장 알차게 누릴 수 있는 사업자는 밸류체인을 다양하게 확보해 기업 내 시너지를 
  극대화할 수 있는 사업자일 것 .
  동사의 최근 투자를 통한 변화 또한 이에 벗어나지 않음 .
  1) 본업의 정상화에 더해
  2) 신규 콘텐츠 투자의 성과 가 가시화되는 시기로 중 소형 드라마 제작사 바스켓에 함께 넣어 
     성장을 지켜볼 만한 회사

주 : 표기 일자는 인수일 자료 : Dart, 메리츠증권 리서치센터

- 2분기부터 회복 흐름 기대 Not Rated 주가(06/01) 5,000원 - 키움증권 - 2020.06.03 
  consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562438
- 미디어컨텐츠 밸류체읶 구축으로 시너지 극대화 도모! 매수  T.P 7,000 원 하향 
  주가(20/03/06) 4,855 원 -  SK증권 - 2020.03.09
  http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=553301
- 뉴콘텐츠 시장 선도 기업 투자의견 Not Rated 현재주가(19/03/18) 15,200원 - 
  미래에셋대우 - 2019.03.19 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=517528
- 뉴미디어가 이끈 호실적! BUY I TP(12M): 21,200원 I CP(2월 14일): 13,600원 - 
  하나대투 - 2019.02.15 
https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2019/02/14/190214_wysiwyg%204QReview_1.pdf
- 폭발적인 성장과 무궁무진한 투자포인트! BUY(신규) I TP(12M): 21,200원(신규)
  CP(2월 8일): 13,500원 -  하나대투 - 2019.02.11 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=512674
- 헐리우드가 선택한 VFX 전문 기업 Not Rated 주가(1/7) 12,850 - 한국투자 - 2019.01.09 
  http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=508065