테크노믹스 시대, 4가지 이슈

테크노믹스 시대, 4가지 이슈 - 하이투자증권 - 2021.01.05

▶ 테크노믹스 시대, 4가지 이슈

당사는 21년 경제 전망(전환 경제) 보고서를 통해 테크노믹스(Technomics) 시대, 즉 기술이 경제를 

주도하는 시대에 진입했다고 지적해온 바 있고 이러한 경제 및 산업 패러다임 전환은 금융시장에도 큰 영향을

미칠 것으로 보임. 특히, 21년 연초 4가지 이슈가 금융시장과 경제에 중요한 화두가 될 것으로 전망함

▶ 이슈 1: 성장주 VS 가치주

디지털 기술을 중심으로 한 경제 및 산업 패러다임 전환은 주식시장에서 논쟁의 틀을 성장주와 가치주간 

이슈가 아닌 성장산업과 좌초산업(Stranded Industry)간 선택의 틀로 변화시킬 것임. 

디지털 패러다임에 편승 혹은 성장하는 산업 및 기업이 선호 받는 시장 흐름이 2021년에도 지속될 것으로 예상. 

즉, 주식시장에서 성장주와 가치주 간 차별화 현상보다 성장산업과 좌초산업 간 양극화 현상이 

갈수록 심화될 것임

▶ 이슈 2: 미국 VS Non US

미국과 Non-US 간 경기사이클 차별화 완화와 달러화 약세는 글로벌 자금의 위험자산 선호 현상을 강화시켜 

미국과  이머징 간 주가의 동조화 랠리가 예상됨. 다만, 이머징 내 차별화 현상은 가시화될 것으로 예상됨. 

디지털 경제, 특히 디지털 산업 중심으로의 글로벌 공급망 변화의 수혜를 받을 수 있는 한국, 대만 및 중국 등이 

여타 이머징 주가에 비해 아웃퍼폼(Outperform)할 것으로 기대됨

▶ 이슈 3: 달러 VS 대체 자산(=통화)

최소 상반기중에는 당사의 기존 전망처럼 달러 약세 기조가 이어질 것임. 

하반기 중후반 이후 백신 보급에 따른 미국 경제 정상화 등으로 유동성 출구 전략 우려가 부각될 경우 달러화 

흐름에 변화가 나타날 수 있음. 다만, 중장기 달러화 약세 기대감으로 대체 자산을 찾으려는 요구 등으로 

금 가격과 더불어 암호화폐 시장에 대한 관심도 더욱 높아질 것임

▶ 이슈 4: 물가 리스크

구조적 저물가 기조가 유지되겠지만 유동성 확대와 유가 등 원자재 가격 반등 및 달러화 약세 현상이 

인플레이션 압력을 높일 수 있는 잠재적 리스크임. 

자산가격 측면에서 물가 상승에 따른 시중 금리의 일시적 급등 가능성은 21년 한해 주목해야 할 리스크임